Al unirse al mercado de las criptomonedas, probablemente el primer par de criptomonedas que conozca y opere sea un stablecoin, puede ser USDT o BUSD, una criptomoneda con un valor estable. Entonces, ¿alguna vez te has preguntado por qué se necesitan monedas estables en este mercado? ¿Qué pasa si las monedas estables no mantienen su estabilidad?. Encontremos más detalles con Coincú el mecanismo de funcionamiento de las monedas estables y algunas monedas estables que están perdiendo su valor como el UST de Terra.

¿Qué es la moneda estable?

Stablecoins son criptomonedas cuyo valor es vinculado a una moneda como el dólar estadounidense o al precio de una materia prima como el oro. Persiguen la estabilidad de precios manteniendo activos de reserva como garantía o mediante fórmulas algorítmicas que se supone controlan la oferta., una alternativa a la alta volatilidad de las criptomonedas más populares, incluidas Bitcoin (BTC), lo que ha hecho que dichas inversiones sean menos adecuadas para un uso generalizado en las transacciones.

Stablecoins se han convertido en un componente clave de una clase de productos en desarrollo conocida como DeFi, o finanzas descentralizadas, en las que las transacciones se pueden realizar sin intermediarios, como un banco o un corredor. Y algunas monedas estables, como Tether y USDC, BUSD se encuentran entre las que tienen las capitalizaciones de mercado más altas en el mercado de las criptomonedas.

Palabra clave:

• El puente entre el dinero fiduciario y la criptomoneda
• Por lo general, el precio fijo se basa en USD, JPY, EUR.
• También una criptomoneda que circula en blockchain

¿Cómo funcionan las monedas estables?

Como sabemos, Stablecoin es la moneda más estable en criptografía, entonces, ¿cómo crear Stablecoin y que todos confíen? Aquí hay algunas formas de generar esta moneda.

Monedas estables con garantía fiduciaria

Como sugiere el nombre, está respaldado por moneda fiduciaria vinculada al valor de la moneda fiduciaria, como el dólar estadounidense o el euro. Significa que para emitir una determinada cantidad de tokens de una criptomoneda determinada, el emisor debe ofrecer reservas en dólares por el mismo valor como garantía. Aquí también se pueden utilizar materias primas como el oro. Las reservas suelen ser mantenidas por custodios que funcionan de forma independiente y son auditados periódicamente para comprobar su cumplimiento.

Correa (USDT): La moneda estable Tether (USDT) está vinculada al dólar estadounidense. que fueron desarrollados por el intercambio de cifrado BitFinex, son los tokens nativos de la red Tether y se comercializan bajo el símbolo USDT.

• Tapa del mercado: $81,413,248,183
• Rango: #3

Moneda USD (USDC): La moneda estable USDC está totalmente respaldada por activos en reserva y se puede canjear por USD en una proporción 1:1. El USDC está gobernado por un consorcio formado por miembros conocido como Centro. Este organismo establece estándares técnicos, financieros y políticos para la moneda estable.

• Tapa del mercado: $48,917,415,917
• Rango: #4

USD de Binance (BUSD): Los comerciantes pueden comprar la moneda estable BUSD en la plataforma de intercambio Binance. Esta moneda estable se emite en asociación con Paxos Trust Company, que es responsable de mantener la garantía en dólares en reserva que respalda al BUSD.

• Tapa del mercado: $16,999,723,154
• Rango: #7

Monedas estables con respaldo criptográfico

Monedas estables con garantía criptográfica están respaldados por otras criptomonedas. Debido a que la criptomoneda de reserva también puede ser propensa a una alta volatilidad, dichas monedas estables están sobregarantizadas, es decir, el valor de la criptomoneda mantenida en reservas excede el valor de las monedas estables emitidas. Esta estructura proporciona un amortiguador contra las fluctuaciones de precios causadas por la garantía subyacente. Para recibir una moneda estable con garantía criptográfica, debes bloquear tus tokens colaterales en un contrato inteligente. La garantía se puede recuperar en una fecha posterior mediante el pago de monedas estables en el contrato inteligente, liquidando así la posición.

FabricanteDAO (DAI): MakerDAO utiliza contratos inteligentes llamados bóvedas de garantía de Maker para garantizar y emitir tokens DAI. Para recuperar la garantía original, debe devolver la moneda estable DAI al contrato inteligente. DAI es una popular moneda estable con garantía criptográfica y anteriormente ha alcanzado una de las tres primeras posiciones en el mercado más amplio de las monedas estables. Dai también se puede vincular a diferentes criptomonedas, como Ether, USD Coin (USDC) y otras que pueden usarse como garantía.

• Tapa del mercado: $6,387,798,703
• Rango: #15

Monedas estables algorítmicas

La estabilidad de precios resulta de algoritmos y contratos inteligentes que gestionan el suministro de tokens en circulación. Un sistema algorítmico de moneda estable reducirá la cantidad de tokens en circulación cuando el precio caiga por debajo del precio deseado. Alternativamente, si el precio del token excede el precio deseado, se emiten más tokens para ajustar el valor de la moneda estable a la baja, de acuerdo con los principios de oferta y demanda.

Terra USD (UST): Es una moneda estable vinculada al dólar estadounidense. Construido por Terra Protocol, UST se utiliza entre cadenas y tiene como objetivo resolver problemas de escalabilidad mediante el uso de Stablecoins algorítmicas y, por supuesto, sin ningún efectivo real mantenido en una reserva para respaldarlo.

• Tapa del mercado: $6,273,600,638
• Rango: #16

En adelante (AMPL): La plataforma Ampleforth incentiva la liquidez en cadena, emitiendo tokens AMPL como recompensa por proporcionar liquidez a plataformas automatizadas de creación de mercado (AMM) como Uniswap. Cuanta más liquidez proporcione, mayor será su participación en el fondo de AMPL. El protocolo Ampleforth ajusta la oferta de AMPL en respuesta a la demanda, lo que da como resultado su designación de moneda estable. Estos ajustes de suministro son universales y proporcionales a su porcentaje de propiedad.

• Tapa del mercado: $72,693,667
• Rango: #304

Compare el mecanismo de la moneda estable de Luna (UST), Tron (USDD) y Near (moneda USN)

Terra USD (UST)

Terra USD (UST) es la moneda estable algorítmica y descentralizada de la cadena de bloques Terra. Es una moneda escalable, con rendimiento y cuyo valor está vinculado al dólar estadounidense. Terra quiere crear un ecosistema alrededor de Luna y UST.

Mecanismo y el problema actual que enfrenta la UST

Caso 1: Clavija 1:1 => Lograr el objetivo

Caso 2: UST > 1 USD

Utilice a Luna como garantía para acuñar UST; cuando se acuña UST, la cantidad aumenta, haciendo que la clavija regrese 1:1. Al mismo tiempo, el mecanismo quemará la Luna colateral, provocando que el suministro de Luna disminuya y luego aumente de valor.

Caso 3: US < 1 USD

Queme UST para reducir la calidad, luego vuelva a fijarlo a 1:1 (puede comprender que cuanto menor sea la cantidad, más aumentará el valor, por lo que el valor de UST volverá a 1U), y al quemar UST, se generará una cantidad correspondiente de Luna. ser acuñado. Este es un problema al que se enfrenta la UST.

Según el director general de Terra Harán cualquier cosa para salvar UST, la consecuencia es que intentarán quemar tanto UST como sea posible para que Peg regrese 1:1. Sin embargo, hacerlo significa que la oferta de Luna continúa aumentando sin límite. Entonces nadie sabe dónde está el trasero de Luna; Ni siquiera el propietario del proyecto, Do Kwon, lo sabe.

¿Por qué falla este modelo?

En nuestra opinión, la razón principal es la tipo de interés que UST se compromete a pagar. Según el compromiso de UST, cuando se proporciona liquidez a Comercial (Plataforma de préstamos con TVL más 1/2 TVL total del ecosistema Terra), recibirá 19.12% por año, y cuando pides prestado UST en Anchor, tienes que pagar una tasa de interés es 5.06%. Con una tasa de interés tan atractiva, la cantidad de UST proporcionada en el fondo común es de 5 a 8 veces mayor que la cantidad prestada. Entonces la pregunta es ¿adónde recurre Anchor para pagar intereses a los inversores?

La respuesta es: Cuando usted deposita activos en Comercial, utilizarán esa cantidad de tokens o monedas para seguir apostando y ganar intereses. Específicamente, participación en Lido Finance. Sin embargo, la tasa de interés más alta que reciben es 8.3% por año. Entonces, ya sea que este mecanismo tenga éxito o no, la respuesta ya está respondida.

USDD: la moneda estable de TRON Network

• La forma en que funciona el USDD es similar a la UST Stablecoin de Terra, que es una Stablecoin algorítmica respaldada por TRX.

• TRON utiliza Oracle con el siguiente mecanismo: los SuperRepresentantes (SR) otorgan a Oracle el precio en USDD en la red TRON. Enviarán un cupón sobre el tipo de cambio actual de USDD a USD.
• El ecosistema TRX no tiene piezas que respalden las monedas estables como Terra.
• No se aprecia la confianza de la comunidad en TRX.

USN: una moneda estable casi nativa

• $ EE.UU. es una moneda estable casi nativa vinculado suavemente al dólar estadounidense, respaldado por un Fondo de Reserva que contiene $ CERCA, así como $ USDT inicialmente. Los principales mecanismos de estabilidad de $USN consisten en el arbitraje en cadena y el Fondo de Reserva basado en el principio de la Caja de Conversión.
• Banco Descentralizado es el DAO que desarrolla y respalda monedas estables NEAR nativas, la primera de las cuales es $USN. El Banco Decentral DAO gestiona los contratos inteligentes de $USN y su Fondo de Reserva. Una de las funciones detrás de la DAO es la gobernanza de la parte $NEAR del Fondo de Reserva. La DAO puede votar para apostar el $NEAR del Fondo de Reserva y distribuir las recompensas de la apuesta a los usuarios de protocolos que integran $USN.

¿Cómo mantiene $USN su vinculación?

La vinculación de $USN con el dólar estadounidense está garantizada mediante arbitraje en cadena y el Fondo de Reserva, una parte del cual se deposita como liquidez en los grupos de StableSwap.

• Arbitraje en cadena: $USN mantiene su vinculación a través de un contrato inteligente que permite el intercambio de $NEAR<>$USN con 0 deslizamientos y comisiones mínimas. Tan pronto como el dólar USN pierda su vinculación, los arbitrajistas explotarán la diferencia de precios hasta que el dólar USN vuelva a su vinculación.
• Fondo de Reserva: Inicialmente, $USN tiene una doble garantía de $NEAR y $USDT a través del Fondo de Reserva de $USN. Los primeros mil millones de USN en circulación estará respaldado 1:1 en USDT y los mil millones de dólares en NEAR que están apostados en el Protocolo del Banco Descentralizado de USN, lo que garantiza una sobrecolateralización segura para USN incluso en el caso de que el precio de NEAR fluctúe fuertemente.
• StableSwap en Ref Finance. En el lanzamiento, Decentral Bank inicializará el grupo $USN< >$USDT en StableSwap de Ref Finance. Esto ofrece una estabilización adicional del $USN en el mercado abierto. En el futuro, $USN puede ser respaldado por un grupo triple o cuádruple de monedas estables.

¿Cómo se compara $USN con otras monedas estables?

$ EE.UU. Combina algunos de los mejores enfoques para las monedas estables como una moneda estable semialgorítmica con un mecanismo de arbitraje en cadena respaldado por $NEAR, así como por $USDT en el lanzamiento. A través de un modelo de arbitraje en cadena, $USN aprovecha el potencial de crecimiento de $UST y tiene una reserva de autoequilibrio. Además, mientras que el Fondo de Reserva $USN inicialmente tiene una doble garantía por $NEAR y $USDT, no hay sobrecolateralización por parte del usuario; 1 $USN siempre se acuñará por $1 valor de $NEAR.

¿Qué hace que el dólar USN sea interesante?

• Barato y rápido: transacciones transfronterizas aprovechando la infraestructura del Protocolo NEAR
• Facilidad de acceso: Acuña directamente $USN a través de billeteras web usando $NEAR
• Arbitraje en cadena: oportunidades: cuando $USN se desvincule del dólar, aproveche la discrepancia de precios a través del arbitraje en cadena y contribuya a su revinculación
• Oportunidades de rendimiento: a través de protocolos DeFi de terceros: el DAO del Banco Decentral puede potencialmente apostar el $NEAR del Fondo de Reserva y distribuir las recompensas de apuesta a los usuarios de los protocolos que integran $USN

A diferencia de UST: Necesitas quemar LUNA para crear UST, y quemar UST creará Luna. USN se acuña en un proceso de “swap” con NEAR. NEAR se utiliza para acuñar USN, que luego se apuesta en la cadena de bloques NEAR para generar una recompensa de apuesta, que se distribuirá a los titulares de USN. Es importante destacar que la acuñación de USN no cambia la oferta de NEAR, por lo que la seguridad económica subyacente de NEAR mejora mediante las apuestas distribuidas de la Reserva del Banco Decentral.

Veredicto

Arriba hay información sobre Stable Coin y el fracaso de Luna y UST. Además, hay una breve comparación de monedas estables entre LUNA, TRX y NEAR. Coincú espera que la información anterior le resulte útil en sus decisiones de investigación y de inversión.

Encuentre más información sobre estos proyectos:

Terra USD (UST): https://www.terra.money/

USDD: https://usdd.io/

MONEDA USN: https://near.org/

Si tiene alguna pregunta, comentario, sugerencia o idea sobre el proyecto, envíe un correo electrónico emprendimientos@coincu.com.

AVISO DE RESPONSABILIDAD: La información de este sitio web se proporciona como un comentario general del mercado y no constituye un consejo de inversión. Le animamos a que haga su propia investigación antes de invertir.

Alan

Coincu Ventures