¿Qué es la pérdida impermanente al proporcionar liquidez a AMM?
Si alguna vez ingresó al mercado DeFi, seguramente habrá escuchado el término. Pérdida impermanente o pérdida temporal significa una disminución en el valor de la criptomoneda de margen inicial al proporcionar liquidez a AMM (Auto Market Maker). Esto sucede porque la relación entre el par de monedas que proporcionas liquidez cambia cuando el mercado es volátil.
Descripción general de la pérdida impermanente
DeFi protocolos como Uniswap, sushiintercambiaro PancakeSwap hemos visto una explosión en volumen y liquidez. Básicamente, estos protocolos de liquidez permiten que cualquier persona que posea una criptomoneda se convierta en un creador de mercado y gane tarifas de transacción.
Impermanente Pérdida ocurre cuando usted proporciona liquidez al fondo de liquidez y el precio de su activo depositado cambia desde que comenzó a generar márgenes. Cuanto mayor sea este cambio, mayor será la pérdida temporal. En este caso, la pérdida se calcula en USD no tiene valor en el momento del retiro que en el momento del depósito.
La pérdida impermanente es una de las debilidades características de AMM en comparación con los intercambios tradicionales. Debido a la naturaleza de AMM, que no tiene libros de órdenes sino que es solo un grupo de pares de criptomonedas, cuando un operador retira una cierta cantidad de criptomonedas del grupo, establece la proporción de monedas en el par. Se cambia el elemento del grupo. Esto puede provocar la pérdida de proveedores de liquidez.
Entonces, ¿por qué los proveedores de liquidez siguen proporcionando liquidez cuando pueden afrontar pérdidas potenciales? De hecho, la pérdida impermanente puede compensarse con las tarifas de transacción que reciben. De hecho, aunque las piscinas en Uniswap A menudo experimentan pérdidas impermanentes, los usuarios aún pueden beneficiarse al disfrutar de las tarifas de transacción.
Cargos Uniswap 0.3% para cada operación directa y la envía a los proveedores de liquidez. Si se produce un gran volumen de operaciones en un grupo determinado, puede ser rentable incluso si el grupo sufre una pérdida impermanente. Sin embargo, esto depende del protocolo, los grupos específicos, los activos depositados e incluso las condiciones más amplias del mercado.
¿Cómo ocurre la pérdida impermanente?
Veamos un ejemplo de cómo se produce una pérdida temporal con un proveedor de liquidez.
Depósitos de Kaz 1 SOL y 100 USDT en el pool de liquidez. En este AMM en particular, el par de tokens depositado debe tener el mismo valor. Esto significa que el precio de SOL is 100 USDT al momento del depósito. Esto también significa que el valor en dólares del depósito de Kaz es $200 al momento del depósito.
Además, hay un total de 10 SOL y 1,000 USDT en el grupo, aportado por otros proveedores de liquidez como Kaz. Entonces Kaz tiene 10% del pool y la liquidez total es 10,000.
digamos el precio de SOL sube a 400 USDT. Cuando esto sucede, los arbitrajistas agregarán más USDT al grupo y sacarán SOL de él hasta que la proporción refleje el precio correcto. Recuerde que AMM no tiene libro de pedidos. Lo que determina el precio de los activos en el tanque es la relación entre ellos en el tanque. Si bien la liquidez se mantuvo sin cambios en el pool (10,000), la proporción de activos dentro de él cambió.
Si SOL tiene actualmente un precio de 400 USDT, esto significa que la relación entre el precio SOL y USDT en el pool ha cambiado. Están ahora 5 SOL y 2,000 USDT en la piscina, gracias al trabajo de los arbitrajistas.
Entonces Kaz decidió retirar su dinero. Como aprendimos anteriormente, ella tiene derecho a 10% de las partes del tanque. Como resultado, ella obtiene 0.5 SOL y 200 USDT, por un valor total de 400 USDT. Ha obtenido importantes beneficios desde que depositó $200 valor de tokens, ¿verdad? Pero espera, ¿y si ella sólo aguanta? 1 SOL y 100 USDT? El valor total en dólares de estas tenencias sería $500 en este momento.
De hecho, Kaz puede ganar más si simplemente MANTIENE este dinero en su billetera., en lugar de ponerlo en el grupo de Uniswap. Esto es lo que llamamos pérdida temporal. En este caso, la pérdida de Kaz es insignificante porque el depósito inicial es una cantidad relativamente pequeña. Sin embargo, tenga en cuenta que las pérdidas temporales pueden generar una pérdida grande (que representa una parte importante del depósito inicial).
Como en el ejemplo, Kaz no tiene ningún interés en las tarifas de transacción que obtendrá para proporcionar liquidez. En muchos casos, las comisiones obtenidas cubrirán las pérdidas y generarán beneficios para el proveedor de liquidez. Aun así, es importante que comprenda la pérdida temporal antes de proporcionar liquidez al protocolo DeFi.
¿Cómo estimar la pérdida temporal?
En pocas palabras, las pérdidas temporales ocurren cuando cambian los precios de los activos en el fondo de liquidez. ¿Pero cuánto es exactamente?
Aquí hay un resumen de lo que nos dice el gráfico sobre las pérdidas de liquidez frente al HODLing:
- Cambio de precio de 1.25x = pérdida del 0.6%
- Cambio de precio de 1.50x = pérdida del 2.0%
- Cambio de precio de 1.75x = pérdida del 3.8%
- Cambio de precio de 2x = pérdida del 5.7%
- Cambio de precio de 3x = pérdida del 13.4%
- Cambio de precio de 4x = pérdida del 20.0%
- Cambio de precio de 5x = pérdida del 25.5%
¿Por qué se llama riesgo y pérdida impermanente?
Porque esta pérdida solo ocurre cuando el tipo de cambio entre los dos activos cambia en comparación con cuando lo depositaste. Volverán a su valor anterior si el tipo de cambio de los dos activos restablece su valor original. Sin embargo, la pérdida impermanente puede convertirse en una pérdida permanente si sus tasas nunca regresan o si retira sus fondos del fondo de liquidez una vez que la tasa ha fluctuado.
La pérdida es temporal porque sólo se materializa cuando retira sus fondos del fondo común de liquidez. Sin embargo, en ese momento, la pérdida impermanente se convierte en una pérdida permanente. Las tarifas que gana pueden compensar esas pérdidas, pero sigue siendo un nombre engañoso.
Tenga mucho cuidado al depositar en un AMM. Como comentamos, algunos fondos de liquidez sufren más pérdidas impermanentes que otros. Como regla general, cuanto más volátiles sean los activos en el tanque, más probabilidades habrá de sufrir una pérdida impermanente. Así que será mejor que empieces haciendo un pequeño depósito. De esta manera, puede obtener una estimación aproximada de cuántas ganancias puede obtener antes de comprometerse a realizar un depósito más sustancial.
La conclusión es buscar más AMM y experimentar con ellas. DeFi hace que sea bastante fácil para cualquiera bifurcar un AMM existente y agregarle algunos cambios menores. Sin embargo, esto puede crear errores y potencialmente hacer que su dinero se atasque en el AMM para siempre. Si un fondo de liquidez promete rendimientos inusualmente altos, eso puede incluir compensaciones y los riesgos asociados también pueden ser mayores.
¿Cómo evitar la pérdida impermanente?
Método 1: Espere a que la proporción entre las dos criptomonedas se restablezca al original
Dado que se trata sólo de pérdidas temporales, desaparecerán si el tipo de cambio entre las dos monedas vuelve a la normalidad.
Considere el ejemplo al principio del artículo. Si el precio de SOL vuelve a sus $100 originales, la tasa de pérdida temporal volverá al 0%. Sin embargo, este método no es óptimo debido a las fluctuaciones inusuales de las criptomonedas, y es posible que el tipo de cambio entre ellas nunca vuelva al original. En este punto la pérdida temporal se vuelve permanente.
Método 2: dejar de proporcionar liquidez cuando el mercado esté a punto de volverse volátil
Este método es muy fácil de entender. No tendrá pérdida impermanente si no proporciona liquidez.
Debes aplicar esta acción cuando la moneda esté a punto de entrar en un período de fuerte crecimiento. En este punto, el beneficio de la provisión de liquidez no podría compensar la pérdida temporal, por lo que es recomendable dejar de proporcionar liquidez.
Método 3: elija grupos de liquidez con mayores ganancias que la pérdida impermanente
Quizás no sepa que la rentabilidad de proporcionar liquidez se basa en el volumen de operaciones. Por lo tanto, cuanto mayor sea el fondo de liquidez con mayor volumen de operaciones, mayor será el beneficio. Puede recurrir a los fondos de liquidez más rentables de AMM para cubrir pérdidas.
Método 4: Elija fondos de liquidez con baja volatilidad
Dado que se producen pérdidas temporales debido a las fluctuaciones de precios, los pares de criptomonedas con un alto grado de estabilidad tendrán pérdidas temporales muy pequeñas. Puede elegir pares de monedas estables como USDC/USDT para obtener liquidez; no podrán causarle pérdidas; a cambio, sus ganancias suelen ser bajas.
Resumen
La pérdida impermanente es uno de los conceptos fundamentales que debe comprender cualquiera que busque proporcionar liquidez a AMM. En resumen, si el precio del activo cambia desde el depósito, el proveedor de liquidez puede sufrir pérdidas temporales. En una situación de mercado difícil y bajo la presión de los bajistas, optar por explotar fondos de liquidez también es una consideración para que los inversores obtengan ganancias.
DESCARGO DE RESPONSABILIDAD: La información de este sitio web se proporciona como un comentario general del mercado y no constituye un consejo de inversión. Le animamos a que haga su propia investigación antes de invertir.
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Harold
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Conocimiento, DeFi
¿Qué es la pérdida impermanente al proporcionar liquidez a AMM?
Si alguna vez ingresó al mercado DeFi, seguramente habrá escuchado el término. Pérdida impermanente o pérdida temporal significa una disminución en el valor de la criptomoneda de margen inicial al proporcionar liquidez a AMM (Auto Market Maker). Esto sucede porque la relación entre el par de monedas que proporcionas liquidez cambia cuando el mercado es volátil.
Descripción general de la pérdida impermanente
DeFi protocolos como Uniswap, sushiintercambiaro PancakeSwap hemos visto una explosión en volumen y liquidez. Básicamente, estos protocolos de liquidez permiten que cualquier persona que posea una criptomoneda se convierta en un creador de mercado y gane tarifas de transacción.
Impermanente Pérdida ocurre cuando usted proporciona liquidez al fondo de liquidez y el precio de su activo depositado cambia desde que comenzó a generar márgenes. Cuanto mayor sea este cambio, mayor será la pérdida temporal. En este caso, la pérdida se calcula en USD no tiene valor en el momento del retiro que en el momento del depósito.
La pérdida impermanente es una de las debilidades características de AMM en comparación con los intercambios tradicionales. Debido a la naturaleza de AMM, que no tiene libros de órdenes sino que es solo un grupo de pares de criptomonedas, cuando un operador retira una cierta cantidad de criptomonedas del grupo, establece la proporción de monedas en el par. Se cambia el elemento del grupo. Esto puede provocar la pérdida de proveedores de liquidez.
Entonces, ¿por qué los proveedores de liquidez siguen proporcionando liquidez cuando pueden afrontar pérdidas potenciales? De hecho, la pérdida impermanente puede compensarse con las tarifas de transacción que reciben. De hecho, aunque las piscinas en Uniswap A menudo experimentan pérdidas impermanentes, los usuarios aún pueden beneficiarse al disfrutar de las tarifas de transacción.
Cargos Uniswap 0.3% para cada operación directa y la envía a los proveedores de liquidez. Si se produce un gran volumen de operaciones en un grupo determinado, puede ser rentable incluso si el grupo sufre una pérdida impermanente. Sin embargo, esto depende del protocolo, los grupos específicos, los activos depositados e incluso las condiciones más amplias del mercado.
¿Cómo ocurre la pérdida impermanente?
Veamos un ejemplo de cómo se produce una pérdida temporal con un proveedor de liquidez.
Depósitos de Kaz 1 SOL y 100 USDT en el pool de liquidez. En este AMM en particular, el par de tokens depositado debe tener el mismo valor. Esto significa que el precio de SOL is 100 USDT al momento del depósito. Esto también significa que el valor en dólares del depósito de Kaz es $200 al momento del depósito.
Además, hay un total de 10 SOL y 1,000 USDT en el grupo, aportado por otros proveedores de liquidez como Kaz. Entonces Kaz tiene 10% del pool y la liquidez total es 10,000.
digamos el precio de SOL sube a 400 USDT. Cuando esto sucede, los arbitrajistas agregarán más USDT al grupo y sacarán SOL de él hasta que la proporción refleje el precio correcto. Recuerde que AMM no tiene libro de pedidos. Lo que determina el precio de los activos en el tanque es la relación entre ellos en el tanque. Si bien la liquidez se mantuvo sin cambios en el pool (10,000), la proporción de activos dentro de él cambió.
Si SOL tiene actualmente un precio de 400 USDT, esto significa que la relación entre el precio SOL y USDT en el pool ha cambiado. Están ahora 5 SOL y 2,000 USDT en la piscina, gracias al trabajo de los arbitrajistas.
Entonces Kaz decidió retirar su dinero. Como aprendimos anteriormente, ella tiene derecho a 10% de las partes del tanque. Como resultado, ella obtiene 0.5 SOL y 200 USDT, por un valor total de 400 USDT. Ha obtenido importantes beneficios desde que depositó $200 valor de tokens, ¿verdad? Pero espera, ¿y si ella sólo aguanta? 1 SOL y 100 USDT? El valor total en dólares de estas tenencias sería $500 en este momento.
De hecho, Kaz puede ganar más si simplemente MANTIENE este dinero en su billetera., en lugar de ponerlo en el grupo de Uniswap. Esto es lo que llamamos pérdida temporal. En este caso, la pérdida de Kaz es insignificante porque el depósito inicial es una cantidad relativamente pequeña. Sin embargo, tenga en cuenta que las pérdidas temporales pueden generar una pérdida grande (que representa una parte importante del depósito inicial).
Como en el ejemplo, Kaz no tiene ningún interés en las tarifas de transacción que obtendrá para proporcionar liquidez. En muchos casos, las comisiones obtenidas cubrirán las pérdidas y generarán beneficios para el proveedor de liquidez. Aun así, es importante que comprenda la pérdida temporal antes de proporcionar liquidez al protocolo DeFi.
¿Cómo estimar la pérdida temporal?
En pocas palabras, las pérdidas temporales ocurren cuando cambian los precios de los activos en el fondo de liquidez. ¿Pero cuánto es exactamente?
Aquí hay un resumen de lo que nos dice el gráfico sobre las pérdidas de liquidez frente al HODLing:
- Cambio de precio de 1.25x = pérdida del 0.6%
- Cambio de precio de 1.50x = pérdida del 2.0%
- Cambio de precio de 1.75x = pérdida del 3.8%
- Cambio de precio de 2x = pérdida del 5.7%
- Cambio de precio de 3x = pérdida del 13.4%
- Cambio de precio de 4x = pérdida del 20.0%
- Cambio de precio de 5x = pérdida del 25.5%
¿Por qué se llama riesgo y pérdida impermanente?
Porque esta pérdida solo ocurre cuando el tipo de cambio entre los dos activos cambia en comparación con cuando lo depositaste. Volverán a su valor anterior si el tipo de cambio de los dos activos restablece su valor original. Sin embargo, la pérdida impermanente puede convertirse en una pérdida permanente si sus tasas nunca regresan o si retira sus fondos del fondo de liquidez una vez que la tasa ha fluctuado.
La pérdida es temporal porque sólo se materializa cuando retira sus fondos del fondo común de liquidez. Sin embargo, en ese momento, la pérdida impermanente se convierte en una pérdida permanente. Las tarifas que gana pueden compensar esas pérdidas, pero sigue siendo un nombre engañoso.
Tenga mucho cuidado al depositar en un AMM. Como comentamos, algunos fondos de liquidez sufren más pérdidas impermanentes que otros. Como regla general, cuanto más volátiles sean los activos en el tanque, más probabilidades habrá de sufrir una pérdida impermanente. Así que será mejor que empieces haciendo un pequeño depósito. De esta manera, puede obtener una estimación aproximada de cuántas ganancias puede obtener antes de comprometerse a realizar un depósito más sustancial.
La conclusión es buscar más AMM y experimentar con ellas. DeFi hace que sea bastante fácil para cualquiera bifurcar un AMM existente y agregarle algunos cambios menores. Sin embargo, esto puede crear errores y potencialmente hacer que su dinero se atasque en el AMM para siempre. Si un fondo de liquidez promete rendimientos inusualmente altos, eso puede incluir compensaciones y los riesgos asociados también pueden ser mayores.
¿Cómo evitar la pérdida impermanente?
Método 1: Espere a que la proporción entre las dos criptomonedas se restablezca al original
Dado que se trata sólo de pérdidas temporales, desaparecerán si el tipo de cambio entre las dos monedas vuelve a la normalidad.
Considere el ejemplo al principio del artículo. Si el precio de SOL vuelve a sus $100 originales, la tasa de pérdida temporal volverá al 0%. Sin embargo, este método no es óptimo debido a las fluctuaciones inusuales de las criptomonedas, y es posible que el tipo de cambio entre ellas nunca vuelva al original. En este punto la pérdida temporal se vuelve permanente.
Método 2: dejar de proporcionar liquidez cuando el mercado esté a punto de volverse volátil
Este método es muy fácil de entender. No tendrá pérdida impermanente si no proporciona liquidez.
Debes aplicar esta acción cuando la moneda esté a punto de entrar en un período de fuerte crecimiento. En este punto, el beneficio de la provisión de liquidez no podría compensar la pérdida temporal, por lo que es recomendable dejar de proporcionar liquidez.
Método 3: elija grupos de liquidez con mayores ganancias que la pérdida impermanente
Quizás no sepa que la rentabilidad de proporcionar liquidez se basa en el volumen de operaciones. Por lo tanto, cuanto mayor sea el fondo de liquidez con mayor volumen de operaciones, mayor será el beneficio. Puede recurrir a los fondos de liquidez más rentables de AMM para cubrir pérdidas.
Método 4: Elija fondos de liquidez con baja volatilidad
Dado que se producen pérdidas temporales debido a las fluctuaciones de precios, los pares de criptomonedas con un alto grado de estabilidad tendrán pérdidas temporales muy pequeñas. Puede elegir pares de monedas estables como USDC/USDT para obtener liquidez; no podrán causarle pérdidas; a cambio, sus ganancias suelen ser bajas.
Resumen
La pérdida impermanente es uno de los conceptos fundamentales que debe comprender cualquiera que busque proporcionar liquidez a AMM. En resumen, si el precio del activo cambia desde el depósito, el proveedor de liquidez puede sufrir pérdidas temporales. En una situación de mercado difícil y bajo la presión de los bajistas, optar por explotar fondos de liquidez también es una consideración para que los inversores obtengan ganancias.
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