STEPN – Analyse du modèle économique

20 juillet 2022 - Autour 10 min minutes pour lire

ÉTAPE a créé un nouveau tremblement de terre à un moment où Bitcoin oscille latéralement. En un mois, le prix était de 100 fois supérieur au prix de vente du jeton (0.01 $). Cependant, le prix a chuté sans s'arrêter après s'être stabilisé le 29 avril. Au moment de la rédaction de cet article, le prix du jeton GMT de STEPN était d'environ 0.94 $.

Dans cet article, j'analyserai le mécanisme de fonctionnement et la tokenomique du projet. À partir de là, nous pouvons comprendre pourquoi ce jeton a fortement augmenté et son prix a rapidement baissé.

Présentation de Stepn

étape est une Application de style de vie Web3 qui vous permet de améliorez votre santé et réalisez des bénéfices à chaque mouvement. Les utilisateurs équipés de NFT Sneakers se déplacent à l'extérieur, convertissant leurs trajets pour gagner des jetons et d'autres récompenses NFT.

Stepn s'appuie sur l'écosystème Solana et est le projet gagnant du Solana Ignition Hackathon Gaming Track. Le projet est né dans le but d'inspirer des millions de personnes à adopter un mode de vie sain et à améliorer leur condition physique en récompensant et en encourageant les utilisateurs à faire de l'exercice quotidiennement, en donnant aux gens la possibilité de s'exposer au Web3.

Stepn a publié la première version bêta le 20 décembre 2021, puis est devenu le 28e projet à être ouvert à la vente sur Binance Launchpad. Actuellement, Stepn est un projet qui mène la tendance Move-to-Earn, attirant de plus en plus de milliers de joueurs dans le monde.

Analyse du modèle économique

STEPN est un écosystème développé verticalement qui comprend : un portefeuille de fonds, un échange de jetons et une place de marché. STEPN a les principales activités suivantes :

Déménager pour gagner : Déplacez-vous à l'extérieur avec Sneaker NFT et gagnez des jetons (avec un mécanisme anti-triche multicouche).
Frappe : En lançant ou en améliorant Sneaker, chaque Sneaker a de nombreux types, qualités (Qualité), attributs (Attributs) et gemmes de socket (Gemmes) différents.
Marché Où les utilisateurs peuvent louer/louer ou vendre/acheter des baskets, des badges et des pierres précieuses. Tous les éléments de l'écosystème Stepn.
Échange décentralisé: Un échange décentralisé qui permet aux utilisateurs d'échanger des jetons. Dans un premier temps, l'échange ne servira que les utilisateurs du réseau Solana. Sera ensuite développé pour les actifs multichaînes.

Déménager pour gagner

Il existe 3 modes de jeu pour les utilisateurs :

Mode solo : c'est le mode le plus populaire utilisé par les utilisateurs. Autrement dit, l'utilisateur entre dans l'application, active la 4G, se connecte au GPS et exécute
Mode Marathon : il s'agit d'un concours d'un mois et les utilisateurs ne peuvent s'inscrire qu'à la fois. Il y aura des frais d'inscription, mais ces frais seront restitués à l'utilisateur à la fin du concours (cette fonctionnalité n'est pas encore disponible)
Mode arrière-plan : Le système comptera automatiquement le nombre de pas de l'utilisateur ; l'utilisateur n'a pas besoin d'accéder à l'application (similaire à Sweatcoin). (Cette fonction est en développement)

Minting

Événement de fabrication de chaussures (PME) c'est lorsqu'un utilisateur possède 2 baskets marquées « élevage », ce qui signifie qu'elles peuvent être reproduites. Ces deux baskets ont été réunies. Une paire de chaussures peut être portée jusqu’à 7 fois dans une vie.

Les joueurs doivent avoir 2 paires de chaussures avec la durabilité nécessaire et une certaine redevance. et il faut environ 72h pour une menthe
- Les frais de menthe dépendent de 2 facteurs: La qualité de la chaussure ainsi que le nombre de fois où les chaussures ont été frappées. Plus la rareté est élevée, plus elle coûtera cher, et plus les pièces de cette chaussure coûteront plus cher que la précédente.—> Ces frais seront déposés au Trésor.
Le nombre de boîtes à chaussures qui tombent dépend du nombre d'ateliers des deux chaussures d'origine.
A l'ouverture de la Shoebox, l'utilisateur recevra de nouvelles chaussures en fonction de la qualité des deux paires de chaussures des parents.

Marché NFT

Le marché est l'endroit où les utilisateurs peuvent louer/louer ou vendre/acheter leurs baskets, badges et gemmes NFT. Une fonction simple de filtrage et de tri est disponible sur le Marketplace pour une navigation facile.

Il existe trois activités principales sur le Marketplace de Stepn :

Système d'échange : Les utilisateurs peuvent acheter et vendre des chaussures, des pierres précieuses et d'autres articles sur le marché.
Système de location : Il s'agit d'un système de location et de location de chaussures (en cours de développement).
- un contrat de location dure 24 heures et le locataire devra accepter les termes du contrat.
- Un contrat peut également durer jusqu'à 7 jours, selon la cote de crédit du locataire.
- Le non-respect des termes du contrat entraînera une déduction de points de crédit.
Système de crédit : Les locataires doivent répondre à une série de quiz « universitaires » pour augmenter leur cote de crédit. Une fois leur note atteinte 2/5, ils peuvent commencer à louer.

Échange décentralisé

Le mécanisme de fonctionnement de DEX sur Stepn est similaire à celui d'Uniswap. Les activités d'échange de jetons auront lieu ici. La première phase de Stepn DEX est uniquement disponible pour les utilisateurs de Solana. Ensuite, le projet évoluera en multichaîne.

Les frais pour chaque transaction seront de 1 %, où :

0.3% de frais sera envoyé aux LPers comme récompense de liquidité
Le reste 0.7% sera déposé dans le système Stepn
- 0.6% de cette somme servira à racheter et brûler des GMT, des Sneakers, et à organiser des événements,
- 0.1% sera utilisé pour le développement futur du projet.

En général, ces frais sont relativement élevés par rapport aux bourses Dex actuelles, la récompense en liquidité est égale à celle des autres bourses. Par conséquent, la concurrence de DEX sur Stepn est quasiment inexistante.

Analyse symbolique

Calendrier de sortie des jetons

Un total de 6,000,000,000 GMT et divisé en 6 allocations différentes. L'équipe, les conseillers et les investisseurs n'ont pas encore reçu leurs jetons. Selon le calendrier, leurs jetons seront payés en février 2023. C'est cette période à considérer car d'autres organismes peuvent vous libérer à tout moment.

Selon les estimations de Stepn, le total de leurs jetons sera entièrement débloqué vers la 8e ou la 9e année à compter de la date d'émission du jeton. Nous pouvons voir l’illustration ci-dessous.

Modification de l'offre

Environ 11.5 % de l’offre totale GMT est distribuée (environ 690 millions de jetons). Lequel soit 7% de la vente publique et 4.5% du Trésor.

Par rapport à Axie pour la même période, Stepn a un taux de livraison relativement lent. Actuellement, la variation totale mensuelle de GMT n'est que de 0.3 %. Cependant, en septembre 2022, ce chiffre augmentera jusqu'à environ 0.7%, car l'allocation « Déplacer et gagner » est distribuée. De plus, février 2023 connaîtra également une vague ; ce pourcentage de variation est passé à 1.7% et se maintient. Plus le GMT est distribué, plus l’inflation va augmenter.

Inflation

D'après mon expérience personnelle, l'inflation initiale de GMT est faible par rapport à de nombreux autres projets. L'inflation GMT oscille actuellement autour de 3%. Habituellement, les projets distribueront initialement des jetons sur le marché via des programmes d'attraction de liquidités. C'est pourquoi le pourcentage d'inflation a augmenté à deux chiffres. Stepn est le contraire, cela aide le prix symbolique à être moins pompé et sous-évalué.

GST

En plus du GMT, Stepn dispose d'un jeton GST dans le jeu. Ce jeton n'a pas de réserve maximale et est utilisé comme récompense du joueur.

Les données ci-dessous sont mises à jour à partir de Dune Analysis à partir desquelles calculer le montant relatif de TPS frappé chaque semaine. En moyenne, chaque paire de chaussures rapporte environ 10.56 TPS par jour. J'ai les données d'inflation suivantes ci-dessous.

En mai, lorsque le nombre de nouveaux utilisateurs a augmenté, le nombre de nouvelles chaussures a augmenté en conséquence. De nombreuses personnes participent au jeu de Stepn -> La TPS est frappée chaque jour et augmente fortement, -> L'inflation augmente également.
Actuellement, le montant d'inflation hebdomadaire de la TPS est autour de 25%. --> 100% par mois--> C'est la raison pour laquelle la TPS a continuellement réduit les prix ces derniers temps.

Comment capturer de la valeur pour le détenteur de GMT

Les revenus de Stepn

Actuellement, les revenus du projet proviennent d'activités telles que :

5 % de frais sur les activités du marché
frais de menthe

À l'avenir également, lorsque d'autres produits seront terminés, Stepn aura d'autres frais tels que

Location de baskets
Frais de commercialisation
Frais de 0.6% de DEX

Les utilisateurs peuvent participer à 4 activités principales sur Stepn : Marketplace, Move to Earn, Minting et DEX.
Les activités sur le marché, Minting et Dex entraîneront des frais de service.
Frais de marché de 5 %, 0.6% de transaction Dex frais, et les $ GMT provenant de la frappe seront transférés à l'écosystème Stepn.
Les frais de l'écosystème Stepn seront utilisés à des fins telles que le rachat et le brûlage du GMT, de la TPS, des chaussures et l'organisation d'événements. (Actuellement, les frais ici ne sont pas utilisés à cette fin)

Comment capturer de la valeur pour le détenteur de GMT

GMT est le jeton de gouvernance de Stepn et constitue le principal mécanisme de gouvernance du projet.

Une petite partie des revenus sera utilisée pour couvrir les coûts d'exploitation de Stepn et la majeure partie sera allouée à la distribution de dividendes aux détenteurs de jetons GMT et au jalonnement. Le verrouillage du GMT pour une période plus prolongée augmentera également le pouvoir de vote des détenteurs du GMT sur les futures propositions de gouvernance.

→ Lorsque le montant des revenus est important, le partage des bénéfices est décidé par GMT Staker → Les jalonneurs GMT veulent plus de votes → doivent acheter plus de GMT pour le staking → ce qui entraîne une plus grande demande d'achat de jetons GMT. → Le prix GMT augmente.

Je pense que vous trouverez ci-dessous le modèle que Stepn apporte de la valeur au gerbeur GMT :

Stepn encourage les utilisateurs à participer au réseau en distribuant GMT et GST. Attirez de nouveaux joueurs et d’anciens joueurs pour qu’ils restent.
Le nombre d'utilisateurs augmente -> les activités de frappe et de marché augmenteront. Dans le même temps, après avoir reçu la récompense incitative, ils négocieront directement sur le DEX disponible sur Stepn —> Générera beaucoup de revenus pour le réseau.
Les revenus augmentent, la majeure partie des bénéfices sera divisée en Stacker et le reste sera destiné au rachat et au développement du projet.
Les stackers qui souhaitent voter pour recevoir plus de revenus craindront de posséder plus de GMT pour augmenter la capacité de vote—> Augmenter à mesure que la demande de GMT —> Le prix du GMT augmente.
Les récompenses encouragent les utilisateurs à augmenter les prix —> Attirez plus d'utilisateurs.

Verdict

Ci-dessus se trouve mon analyse du modèle tokenomique et opérationnel du projet Stepn. Je résumerai certains des points principaux après avoir pris connaissance de l'ensemble du fonctionnement du projet en cours.

Les utilisateurs viennent au projet en raison du modèle « Déplacer et gagner ».
Les revenus du projet actuel proviennent uniquement du marché et de la monnaie. Cependant, ce coût n’a pas été utilisé à des fins de rachat et de brûlage, ni réparti entre les intervenants du GMT.
Le modèle DEX de Stepn n'a aucun élément compétitif par rapport aux échanges DEX actuels.
L’inflation du GMT augmentera à l’avenir, ce qui pourrait avoir un impact négatif sur les prix du GMT.
La principale raison pour laquelle le GMT et la TPS diminuent fortement est que la TPS est trop émise. Mais les mécanismes visant à réduire cette offre sont encore en développement.
Stepn a également utilisé les revenus des deux derniers trimestres pour racheter GMT et le brûler. mais le prix continue de baisser, cela peut être dû au fait que le prix a déjà augmenté trop fortement et est en partie influencé par le marché baissier.

Si vous avez des questions, des commentaires, des suggestions ou des idées sur le projet, veuillez envoyer un e-mail ventures@coincu.com.

AVIS DE NON-RESPONSABILITE: Les informations sur ce site Web sont fournies à titre de commentaire général du marché et ne constituent pas un conseil en investissement. Nous vous encourageons à faire vos propres recherches avant d'investir.

Ken. N

Coincu Ventures

Table des matières

Analyse

STEPN – Analyse du modèle économique

Présentation de Stepn

Analyse du modèle économique

STEPN est un écosystème développé verticalement qui comprend : un portefeuille de fonds, un échange de jetons et une place de marché. STEPN a les principales activités suivantes :

Déménager pour gagner : Déplacez-vous à l'extérieur avec Sneaker NFT et gagnez des jetons (avec un mécanisme anti-triche multicouche).
Frappe : En lançant ou en améliorant Sneaker, chaque Sneaker a de nombreux types, qualités (Qualité), attributs (Attributs) et gemmes de socket (Gemmes) différents.
Marché Où les utilisateurs peuvent louer/louer ou vendre/acheter des baskets, des badges et des pierres précieuses. Tous les éléments de l'écosystème Stepn.
Échange décentralisé: Un échange décentralisé qui permet aux utilisateurs d'échanger des jetons. Dans un premier temps, l'échange ne servira que les utilisateurs du réseau Solana. Sera ensuite développé pour les actifs multichaînes.