En examinant simplement la capitalisation boursière déclarée de Binance Coin (BNB), on peut conclure qu'il s'agit d'un actif supérieur aux jetons de différentes bourses.

Bien qu'il n'y ait pas de relation directe entre la quantité (ou les revenus) alternatifs de Binance et le système financier symbolique, les commerçants semblent l'utiliser comme proxy. Le mécanisme de gravure controversé est inactif depuis avril 2019, lorsque l'échange de Binance a modifié le livre blanc du BNB.

À l'origine, le livre blanc proposait un plan dans lequel les jetons BNB, équivalant à 20 % des bénéfices de l'échange, pourraient être achetés dans le cadre d'un « programme de rachat », mais la nouvelle version a abandonné ce plan.

Quantité d’échanges et capitalisation boursière des jetons of autre | Source : Messari Screener et CoinGecko

Cependant, l’exclusion de 60 millions de BNB qui n’ont jamais été en circulation modifie considérablement le résultat final, car ces jetons supplémentaires sont censés être brûlés au fil du temps.

Les jetons restants de l'échange sont inflationnistes, ce qui signifie que les frais d'émission sont très élevés. Par exemple, Uniswap (UNI) a 611 millions de jetons en circulation, mais ce nombre devrait atteindre 1.14 milliard dans 10 ans.

Prix ​​du BNB (ci-dessus) et quantité de trading quotidienne de Binance (ci-dessous) | Source : TradingView et Nomics

En quoi le BNB diffère-t-il des différents jetons alternatifs ?

BNB a un cas d'utilisation réel au-delà des remises sur les paiements de transactions et est un élément essentiel de la Binance Smart Chain (BSC). Le BNB représente une partie des 17 milliards de dollars inclus dans les contrats intelligents BSC et représente également une part de marché relative sur les bourses décentralisées (DEX). En conséquence, la communauté crée une demande constante de BNB.

Sur la base de ces mesures simples, les analystes devraient-ils réduire le prix du BNB de 50 % par rapport aux autres jetons alternatifs ? Comme mentionné précédemment, le marché semble valoriser le BNB en fonction principalement du volume des échanges de l'échange Binance, et il est donc judicieux de l'utiliser comme indicateur de prix.

Uniswap a une quantité médiane de 1.63 milliard de dollars par jour, bien qu'il couvre uniquement les marchés au comptant. Cela peut donc être comparé aux 24.3 milliards de dollars communs de Binance, hors marchés dérivés.

Compte tenu de la baisse du volume des échanges d'Uniswap de 93.3 %, sa capitalisation boursière pourrait être estimée à 10.3 milliards de dollars, sur la base de 50 % des 76.7 milliards de dollars déclarés par BNB. Alors que Coinmarketcap fait actuellement état d'une capitalisation boursière de 17.8 milliards de dollars pour UNI, cette prévision est de 36 % inférieure aux données précises.

PancakeSwap, le DEX phare de BSC, a traité un volume d'échanges quotidien de 750 millions de dollars. En utilisant la technique de capitalisation boursière de 50 % de la BNB, la valorisation estimée de CAKE pourrait être de 4.73 milliards de dollars, ce qui est étonnamment conforme aux chiffres actuels.

FTX et SUSHI sont sous-évalués

En passant à une bourse centralisée, FTX a accumulé 1.7 milliard de dollars en volume de transactions quotidiennes, y compris les marchés dérivés. En conséquence, l'indice pourrait être comparé à la moyenne de Binance de 54 milliards de dollars. Malgré la baisse du volume des échanges de 96.8 %, la valorisation estimée du FTX est de 4.83 milliards de dollars, soit 11 % de moins que le chiffre réel.

En utilisant le volume d'échanges ajusté de Huobi de 5.4 milliards de dollars et le volume d'échanges quotidien moyen total de Binance de 54 milliards de dollars, y compris les produits dérivés, on aboutit à une valorisation estimée à 15.34 milliards de dollars. Compte tenu de l'échantillon d'inflation sans précédent du jeton Huobi, l'écart dans la capitalisation boursière déclarée est minime.

Cela résume enfin le volume d'échanges quotidien de Sushiswap de 305 millions de dollars. En regardant les données spot de Binance de 24.3 milliards de dollars, la même estimation aboutit à une valorisation de 1.92 milliard de dollars, soit environ 33 % de plus que le montant exact.

Il faut noter que cette estimation n’indique pas une suggestion d’investissement. Cette technique primitive et non raffinée est uniquement censée indiquer que les commerçants utilisent avec succès une quantité alternative comme indicateur pour valoriser le jeton natif.

Même si cela a probablement fonctionné dans le passé, la réglementation actuelle, le KYC et l'élimination des options de trading à effet de levier sur les bourses centralisées pourraient avoir un impact sur l'efficacité de la stratégie analytique à l'avenir.

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Professeur

Selon Cointelegraph

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