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Crypto 101 : Qu'est-ce que l'agriculture de rendement dans la finance décentralisée ? (Partie 2)

11 décembre 2022 - Autour 4 min minutes pour lire
Dans le article précédent, nous avons découvert le concept d'agriculture de rendement, son fonctionnement ainsi que les types d'agriculture actuels. Cet article explique comment calculer le profit et le risque que cela entraîne.
Crypto 101 : Qu'est-ce que l'agriculture de rendement dans la finance décentralisée ? (Partie 2)

Comment calculer les rendements de l'agriculture de rendement ?

Les rendements attendus sont couramment utilisés. Les rendements attendus sont estimés sur une année.

Taux de pourcentage annuel (APR) ainsi que Rendement annuel en pourcentage (APY) sont deux mesures souvent utilisées. La distinction est que L'APR ne tient pas compte de l'effet de la composition, mais l'APY le fait.. Dans ce contexte, la composition consiste à réinvestir les gains pour produire des rendements supplémentaires. Gardez toutefois à l’esprit que les termes APR et APY peuvent être utilisés de manière interchangeable.

N'oubliez pas que les deux mesures ne sont que des prévisions et des estimations. Même les bénéfices à court terme sont difficiles à prévoir avec précision. L’agriculture de rendement est un secteur extrêmement compétitif et en évolution rapide, avec des incitations en constante évolution.

Si une approche d’agriculture de rendement fonctionne pendant un certain temps, d’autres agriculteurs se précipiteront pour l’utiliser, et elle finira par cesser de produire de gros profits.

DeFi devra développer ses propres estimations de bénéfices car Avril ainsi que API sont des mesures de marché dépassées. En raison de la vitesse rapide de DeFi, les rendements prévus hebdomadaires ou même quotidiens pourraient avoir plus de sens.

Crypto 101 : Qu'est-ce que l'agriculture de rendement dans la finance décentralisée ? (Partie 2)

Les risques de l’agriculture de rendement

L’agriculture axée sur le rendement n’est pas facile. Les tactiques d’agriculture de rendement les plus efficaces sont extrêmement sophistiquées et ne doivent être utilisées que par des agriculteurs expérimentés. De plus, l'agriculture de rendement est souvent mieux adaptée aux individus disposant de beaucoup d'argent à investir (par exemple les baleines).

L'agriculture de rendement a permis une gamme diversifiée d'applications décentralisées, chacune avec sa propre proposition de valeur et sa propre variation par rapport à l'architecture d'origine. Des avantages supérieurs à ceux que les consommateurs pourraient attendre du secteur financier traditionnel s’accompagnent toutefois d’un ensemble de dangers.

Crypto 101 : Qu'est-ce que l'agriculture de rendement dans la finance décentralisée ? (Partie 2)

Certains des dangers associés à l’agriculture de rendement comprennent, sans s’y limiter :

Risque de contrat intelligent

Les blockchains sont souvent considérées comme des plateformes très sécurisées pour effectuer des transactions financières. Cependant, la logique métier sous-jacente aux contrats intelligents dépend de la qualité du code ainsi que de l'expertise et de l'expérience d'équipes de développement particulières.

Des vulnérabilités de contrats intelligents, des pirates informatiques et des exploits de protocole peuvent se produire dans l'écosystème DeFi, exposant les déposants à des pertes de fonds. Le code open source évalué par les pairs, les audits de sécurité et les excellentes procédures de test aident les développeurs à atténuer ce risque, mais la prudence est toujours de mise.

Risque de liquidation

Certaines tactiques d'agriculture de rendement utilisent l'effet de levier pour maximiser l'exposition à une opportunité d'extraction de liquidité, exposant l'utilisateur au risque de liquidation (capital vendu pour rembourser la dette).

En outre, en période d'extrême volatilité des marchés et de congestion du réseau, le risque de liquidation augmente dans la mesure où le fait de compléter les garanties pour empêcher la liquidation peut devenir prohibitif. Si un utilisateur choisit une stratégie intégrant un effet de levier, il doit prendre en compte ce danger ; sinon, ils devraient choisir des alternatives sans effet de levier.

Risque systémique

En raison de la modularité de l'écosystème des contrats intelligents, une application DeFi particulière peut s'appuyer sur de nombreux protocoles DeFi, augmentant ainsi le risque potentiel d'un défaut de contrat intelligent dans un seul d'entre eux. De plus, même si un contrat intelligent est sûr en soi, il peut ne pas l’être s’il est mal empilé avec d’autres contrats. Comprendre l'exposition protocolaire d'une position est essentiel pour atténuer les risques excessifs.

Perte impermanente

La différence de valeur au fil du temps entre le placement de jetons dans un pool multi-jetons dans un market maker automatisé (AMM) pour l'agriculture de rendement et le simple fait de stocker ces jetons dans un portefeuille est appelé perte éphémère. Lorsque le prix des jetons du pool de liquidité diverge dans un sens ou dans l’autre, cette perte se produit.

Les 'perte' est doublé 'transitoire' car il s'évapore dès que le rapport de prix entre la paire de jetons du pool revient à sa valeur au moment du dépôt. Toutefois, une telle situation est rare et les pertes dans d’autres situations sont permanentes. Différents protocoles proposent des stratégies d'atténuation des pertes éphémères, tandis que d'autres protocoles ne sont pas affectés par ce risque.

Danger de « rugpull »

A « rugpull » est une circonstance dans laquelle des joueurs hostiles lancent un jeton afin d'en extraire autant de valeur que possible avant de quitter le projet. Les rugpulls peuvent se produire de diverses manières, notamment en éliminant une grande partie des liquidités d'un AMM, bloquant la vente dans le contrat du jeton, créant un grand nombre de nouveaux jetons, et plus encore.

Avant de choisir de s'engager dans un projet fraîchement lancé, les utilisateurs de DeFi doivent évaluer les dangers liés aux initiatives à un stade précoce et faire preuve de diligence raisonnable.

Pour continuer à en apprendre davantage sur ce sujet, vous pouvez suivre ici.

AVIS DE NON-RESPONSABILITÉ : Les informations sur ce site Web sont fournies à titre de commentaire général du marché et ne constituent pas un conseil en investissement. Nous vous encourageons à faire vos propres recherches avant d'investir.

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Harold

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Harold

Passionné par l'exploration des complexités du monde financier, j'ai passé plus de quatre ans dans le journalisme financier, couvrant tout, des actions traditionnelles à la pointe du capital-risque. "Les marchés financiers sont un puzzle fascinant", dis-je souvent, "et j'aime aider les gens à y trouver un sens". C'est ce qui me pousse à proposer un journalisme financier clair et perspicace aux lecteurs de Coincu.
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Crypto 101 : Qu'est-ce que l'agriculture de rendement dans la finance décentralisée ? (Partie 2)

Comment calculer les rendements de l'agriculture de rendement ?

Les rendements attendus sont couramment utilisés. Les rendements attendus sont estimés sur une année.

Taux de pourcentage annuel (APR) ainsi que Rendement annuel en pourcentage (APY) sont deux mesures souvent utilisées. La distinction est que L'APR ne tient pas compte de l'effet de la composition, mais l'APY le fait.. Dans ce contexte, la composition consiste à réinvestir les gains pour produire des rendements supplémentaires. Gardez toutefois à l’esprit que les termes APR et APY peuvent être utilisés de manière interchangeable.

N'oubliez pas que les deux mesures ne sont que des prévisions et des estimations. Même les bénéfices à court terme sont difficiles à prévoir avec précision. L’agriculture de rendement est un secteur extrêmement compétitif et en évolution rapide, avec des incitations en constante évolution.

Si une approche d’agriculture de rendement fonctionne pendant un certain temps, d’autres agriculteurs se précipiteront pour l’utiliser, et elle finira par cesser de produire de gros profits.

DeFi devra développer ses propres estimations de bénéfices car Avril ainsi que API sont des mesures de marché dépassées. En raison de la vitesse rapide de DeFi, les rendements prévus hebdomadaires ou même quotidiens pourraient avoir plus de sens.

Crypto 101 : Qu'est-ce que l'agriculture de rendement dans la finance décentralisée ? (Partie 2)

Les risques de l’agriculture de rendement

L’agriculture axée sur le rendement n’est pas facile. Les tactiques d’agriculture de rendement les plus efficaces sont extrêmement sophistiquées et ne doivent être utilisées que par des agriculteurs expérimentés. De plus, l'agriculture de rendement est souvent mieux adaptée aux individus disposant de beaucoup d'argent à investir (par exemple les baleines).

L'agriculture de rendement a permis une gamme diversifiée d'applications décentralisées, chacune avec sa propre proposition de valeur et sa propre variation par rapport à l'architecture d'origine. Des avantages supérieurs à ceux que les consommateurs pourraient attendre du secteur financier traditionnel s’accompagnent toutefois d’un ensemble de dangers.

Crypto 101 : Qu'est-ce que l'agriculture de rendement dans la finance décentralisée ? (Partie 2)

Certains des dangers associés à l’agriculture de rendement comprennent, sans s’y limiter :

Risque de contrat intelligent

Les blockchains sont souvent considérées comme des plateformes très sécurisées pour effectuer des transactions financières. Cependant, la logique métier sous-jacente aux contrats intelligents dépend de la qualité du code ainsi que de l'expertise et de l'expérience d'équipes de développement particulières.

Des vulnérabilités de contrats intelligents, des pirates informatiques et des exploits de protocole peuvent se produire dans l'écosystème DeFi, exposant les déposants à des pertes de fonds. Le code open source évalué par les pairs, les audits de sécurité et les excellentes procédures de test aident les développeurs à atténuer ce risque, mais la prudence est toujours de mise.

Risque de liquidation

Certaines tactiques d'agriculture de rendement utilisent l'effet de levier pour maximiser l'exposition à une opportunité d'extraction de liquidité, exposant l'utilisateur au risque de liquidation (capital vendu pour rembourser la dette).

En outre, en période d'extrême volatilité des marchés et de congestion du réseau, le risque de liquidation augmente dans la mesure où le fait de compléter les garanties pour empêcher la liquidation peut devenir prohibitif. Si un utilisateur choisit une stratégie intégrant un effet de levier, il doit prendre en compte ce danger ; sinon, ils devraient choisir des alternatives sans effet de levier.

Risque systémique

En raison de la modularité de l'écosystème des contrats intelligents, une application DeFi particulière peut s'appuyer sur de nombreux protocoles DeFi, augmentant ainsi le risque potentiel d'un défaut de contrat intelligent dans un seul d'entre eux. De plus, même si un contrat intelligent est sûr en soi, il peut ne pas l’être s’il est mal empilé avec d’autres contrats. Comprendre l'exposition protocolaire d'une position est essentiel pour atténuer les risques excessifs.

Perte impermanente

La différence de valeur au fil du temps entre le placement de jetons dans un pool multi-jetons dans un market maker automatisé (AMM) pour l'agriculture de rendement et le simple fait de stocker ces jetons dans un portefeuille est appelé perte éphémère. Lorsque le prix des jetons du pool de liquidité diverge dans un sens ou dans l’autre, cette perte se produit.

Les 'perte' est doublé 'transitoire' car il s'évapore dès que le rapport de prix entre la paire de jetons du pool revient à sa valeur au moment du dépôt. Toutefois, une telle situation est rare et les pertes dans d’autres situations sont permanentes. Différents protocoles proposent des stratégies d'atténuation des pertes éphémères, tandis que d'autres protocoles ne sont pas affectés par ce risque.

Danger de « rugpull »

A « rugpull » est une circonstance dans laquelle des joueurs hostiles lancent un jeton afin d'en extraire autant de valeur que possible avant de quitter le projet. Les rugpulls peuvent se produire de diverses manières, notamment en éliminant une grande partie des liquidités d'un AMM, bloquant la vente dans le contrat du jeton, créant un grand nombre de nouveaux jetons, et plus encore.

Avant de choisir de s'engager dans un projet fraîchement lancé, les utilisateurs de DeFi doivent évaluer les dangers liés aux initiatives à un stade précoce et faire preuve de diligence raisonnable.

Pour continuer à en apprendre davantage sur ce sujet, vous pouvez suivre ici.

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