Le taux de financement des contrats à terme Bitcoin a diminué au cours des dernières 48 heures sur les principales bourses de cryptographie. Cela montre que le marché à terme se refroidit et que la tendance à la hausse pourrait devenir plus durable.

Tableau des prix Bitcoin sur 1 heures | Source: TradingView

Quel est le taux de financement des contrats à terme et pourquoi affecte-t-il autant le prix du Bitcoin ?

Le marché à terme du Bitcoin utilise un mécanisme appelé « financement ». Essentiellement, le financement permet d'équilibrer le marché en compensant les détenteurs de positions minoritaires.

Par exemple, s’il y a plus d’acheteurs ou de titulaires de contrats longs sur le marché, les acheteurs devront payer la vente à découvert pour une partie de leur position.

Supposons qu'un trader ait une position longue ouverte de 100,000 0.01 $ sur Bitcoin et que le taux de financement soit de 8 %. Cela signifie que toutes les 0.01 heures, 100,000 % de la taille nominale de la position, dans ce cas XNUMX XNUMX USD, est versé au short.

Lorsque les taux de financement sont extrêmement élevés, cela signifie que le marché est principalement tiré par les acheteurs. Cela augmente la probabilité d'une compression longue, qui pourrait forcer les acheteurs à vendre leurs positions si le prix du Bitcoin chute.

Lorsque Bitcoin oscille autour de 18,800 0.1 $, le taux de financement de Bitcoin sur les principales bourses est de 0.2% à 0.01%. Si l’on considère que le taux de financement moyen du Bitcoin est d’environ 10 %, c’est 20 à XNUMX fois plus élevé que d’habitude.

Depuis, le taux de financement du Bitcoin a chuté. Certains analystes l'attribuent aux institutions utilisant l'algorithme Time Average Price (TWAP). D’autres pensent que le fort recul à court terme que Bitcoin a connu permet au marché à terme de reculer.

Quoi qu’il en soit, les taux de subvention commencent à baisser. Bityard et Binance Futures avaient tous deux un taux de financement inférieur à 0.05 % au 25 novembre 2020. Ce taux est encore relativement élevé par rapport au taux de financement précédent pour les contrats à terme Bitcoin, mais a considérablement changé.

Les traders prédisent une route cahoteuse et volatile

Sam Trabucco, trader quantitatif de crypto chez Alameda Research, avertissement La tendance des prix du Bitcoin sera probablement volatile dans un avenir proche.

« Quelle que soit la forme de ce parcours, je pense que nous pouvons compter sur une chose : ce sera cahoteux. (OK, on ​​peut peut-être compter sur la seconde : la liquidation sera de mise). "

Les taux de financement de Bitcoin sont plus élevés que d'habitude, il existe un intérêt significatif pour Bitcoin et les bourses à terme ouvrent des intérêts proches des niveaux records.

Bitcoin se dirige également vers un sommet historique d’environ 20,000 XNUMX $, ce qui en fait un niveau de résistance critique.

Les vendeurs pourraient être intéressés à protéger activement 20,000 XNUMX $ contre une cassure, ce qui pourrait entraîner une volatilité extrême.

Par exemple, le Bitcoin a dépassé les 18,500 25 $ le XNUMX novembre, puis a rapidement retombé. Trabucco explique : Les mouvements de prix très volatils proviennent de transactions fortement endettées :

« Vous voyez, les achats rapides ont vraiment augmenté, comme on peut s'y attendre pour quelque chose d'aussi puissant et rapide. Dès qu'il y a un paiement soudain, les « singes » ont emprunté. Les dettes importantes sont pénalisées. Le concessionnaire a dit.

Professeur

Selon Cryptoslate

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