Marché des dérivés NFT : cassures et opportunités potentielles

18 février 2023 - Autour 12 min minutes pour lire

Points clés:

Le marché des produits dérivés NFT connaît de nouvelles percées pour rattraper le nouveau jeu.
NFTperp et Putty&Cally sont deux marchés typiques du trading de NFT Futures et d'options NFT.

L'émission de Blur a stimulé la reprise du marché NFT et sa méthode d'enchère pour gagner a considérablement amélioré la liquidité de l'ensemble du marché NFT. Cet article profitera de cette occasion pour faire le point sur la situation actuelle de l'industrie des produits dérivés NFT.

Marché des dérivés NFT : cassures et opportunités potentielles

Vue d’ensemble

Avec la Réserve fédérale augmentant les taux d’intérêt et une série d’orages, la crypto a marqué le début d’une nouvelle série de baisses profondes. En remontant le temps à 18 ans, après la réglementation de l'ICO, la valeur marchande de l'industrie de la cryptographie a chuté de 80 %, puis l'innovation DeFi est apparue, et la crypto a de nouveau actualisé de 3 fois l'ATH du cycle précédent.

Grâce à la grande transparence de la Blockchain et à l'excellente efficacité du capital, l'industrie de la cryptographie s'auto-corrige et itère à une vitesse extrêmement rapide. De même, le marché du NFT se remanie, se débat et se construit tour après tour à une vitesse vertigineuse :

Le volume des échanges sur le marché NFT est atone depuis 22 ans. En novembre, le volume quotidien des échanges était inférieur à 15 millions de dollars américains ; dans ce cycle de marché baissier, BAYC, qui est un représentant des blue chips, a chuté de 54% de son prix (149-69 ), le point le plus bas n'est que de 49E ;
Les 81 séries NFT analysées par DappRadar ont connu une baisse moyenne de 59.6 % en 22 ans, et la valeur marchande est passée de 9.3 milliards de dollars au début de l'année à 3.7 milliards de dollars actuellement ;
Après le lancement de BendDAO, elle a également connu une crise de liquidité en raison d'une forte baisse du prix du BAYC, et le pool de gages a été presque vidé ;
La pièce APE lancée par BAYC est passée d'un ATH de 26.7 $ à 5.2 $ actuellement, soit une baisse de 80 %.

En 2022, nous avons également marqué le début d’une grande explosion des cas d’utilisation du NFT. Du pool de prêt Peer to Protocol proposé par BendDAO à la conception NFT DEX de sudoswap, le marché NFT devient de plus en plus mature :

En 2022, le nombre de collections NFT augmentera considérablement par rapport à 2021. Au début de l'année, il n'y avait que 39,300 226,000 séries NFT, et aujourd'hui il est passé à 475 XNUMX, soit une augmentation de XNUMX % ;
En termes de cas d'utilisation de DeFi : les plateformes de trading continuent d'innover, Looksrare et X2Y2 utilisent leurs propres jetons pour encourager les utilisateurs à échanger pour gagner, et mènent une attaque de vampire sur Opensea, Blur innove et utilise Bid to Earn pour apporter une liquidité plus profonde et un spread plus étroit. , la conception vAMM de sudoswap rend les achats NFT plus homogènes ; les plateformes de prêt telles que BendDAO fournissent un modèle de prêt Peer to Protocol pour libérer plus efficacement les liquidités de NFT ;
De nouvelles percées ont également été réalisées sur le marché des produits dérivés : NFT Perp a lancé des transactions contractuelles avec NFT Floor Price comme indice ; Hook a lancé des produits d'options NFT, permettant aux utilisateurs de couvrir le risque de baisse des prix NFT.

Les produits NFTfi sur le marché sont relativement complets : Blur, qui a émis des pièces le 2.14, a considérablement amélioré la liquidité de l'ensemble du marché NFT grâce à des offres de gain ; sudoswap a introduit pour la première fois l'algorithme AMM pour les achats NFT et a fourni un nouveau paradigme NFT to do Market ; En termes de prêts, Taker lancera bientôt un nouveau plan de liquidation dans 23 ans.

Les actifs qui déclenchent le prix de liquidation n'utiliseront plus le modèle d'enchères mais simuleront Aave et seront directement liquidés par le protocole ou les arbitragistes. Cependant, la discussion du marché sur les produits dérivés NFT fait encore défaut, notamment dans cette conversion haussière-ourse. Les joueurs NFT n’ont entre leurs mains aucune solution à la baisse du prix du JPGE, sauf d’accepter le stop loss d’offre ou la main de diamant. Cet article profitera de cette occasion pour faire le tri dans le statut de l'industrie des produits dérivés NFT.

Le marché actuel du NFT manque de méthodes de couverture

Le processus de désendettement est douloureux, mais c’est aussi le bon moment pour faire le point et planifier le prochain cycle. À l’heure actuelle, le marché du NFT n’est pas parfait et il s’agit toujours d’un marché long uniquement. Les spéculateurs ne peuvent réaliser des bénéfices que grâce à la hausse du plancher NFT. Lorsque le marché chute, il n’y a aucun moyen d’y faire face, sauf à conserver et à se débarrasser. En conséquence, de nombreux NFT ne reviendront pas à zéro mais seront complètement perdus. La liquidité a été perdue et personne n'a passé d'ordres et de transactions en attente après le retrait du point chaud.

Compte tenu du problème de la faible efficacité du capital, Sudoswap offre aux LP un moyen d'entrer sur le marché, permettant aux LP de bénéficier de la part des frais de traitement et de fournir des liquidités à NFT. Cependant, sur le marché actuel du NFT, les LP n'ont aucun moyen de couvrir leurs propres risques et d'augmenter la liquidité. à grande échelle et ne peut pas prendre en charge les actifs à longue traîne. Le marché actuel du NFT présente les problèmes suivants :

Le prix du NFT de premier ordre est élevé et les joueurs ordinaires ne peuvent pas profiter des avantages de la hausse des prix du NFT de premier ordre ;
Sur les différents marchés financiers de NFT, en raison des difficultés de liquidation et de tenue de marché causées par des changements de prix discontinus, l'efficacité des fonds est encore très faible et l'échelle du marché ne peut pas être étendue ;
Il n'est pas possible de vendre à découvert les prix du NFT et de couvrir les risques de position/LP.

Le dérivé NFT est indispensable au bon développement du marché NFT. L'amélioration des dérivés NFT apportera une liquidité plus saine et davantage de cas d'utilisation au NFT. Les dérivés courants comprennent les contrats, les options, les assurances et les fonds.

Contrats ou options : pour établir des contrats basés sur NFT, ce qui nécessite un mécanisme de prix NFT continu (machine oracle) et un teneur de marché automatique pouvant fournir une profondeur suffisante
Assurance : Selon la valeur du NFT, assurer le vol et la perte du NFT, le modèle peut être le même que notre modèle d'assurance traditionnel, mais il est nécessaire d'introduire des clauses spécifiques aux caractéristiques du NFT
Fonds : des « fonds indiciels » peuvent être créés en fonction de la valeur de différents NFT, ou une fondation (similaire au DAO) peut être créée avec des NFT puis investie. Il existe déjà de nombreuses tentatives sous cette forme sur le marché, notamment Metaverse Index/Whale Token, etc., qui ne seront pas répétées dans les articles suivants.

Contrats à terme NFT

NFTperp

NFTperp adopte la conception de vAMM, aucun LP n'est requis pour établir un pool de liquidité, les traders long/short sont des contreparties les uns aux autres, le réseau principal bêta sera lancé en novembre 2022 et le contrat prend en charge l'ETH pour 5 NFT tels que AZUKI/BAYC. / Série MAYC / PUNK / Milady, avec un effet de levier maximum de 10 fois.

Produit

La transaction adopte la conception vAMM et les deux côtés de la position d'ouverture présentent un glissement. Le protocole ajuste dynamiquement la profondeur du pool virtuel en ajustant la valeur k afin d'éviter un glissement excessif causé par des fluctuations extrêmes des prix. Pour réaliser un profit pour une partie, tous les profits et pertes sont réglés dans le coffre-fort de garantie ; le flux de prix adopte le modèle True Floor Price, obtient les données de transaction de NFTX, élimine les transactions dont le prix est trop élevé/bas selon son propre algorithme de prix moyen et calcule le prix plancher via TWAP pour éviter des incidents tels que Franklin manipulant le BAYC prix plancher.

Données

Commerçant : 1444
Transactions : 24,281 XNUMX
Volume : 57,308 XNUMX E
Frais générés : 168.9 E
Intérêt ouvert : 1,465.9 XNUMX E
Liquidation : 502 E

Financements

Le 25 novembre, la plateforme de négociation de contrats perpétuels NFT Nftperp a annoncé la finalisation d'un cycle de financement de démarrage de 1.7 million de dollars américains pour une valorisation de 17 millions de dollars américains. Cette ronde de financement a été financée par Dialectic, Maven 11, Flow Ventures, DCV Capital, Gagra Ventures, AscendEX Ventures, Perridon Ventures, Caballeros Capital, Cogitent Ventures, Nothing Research, Apollo Capital, Tykhe Block Ventures, OP Crypto et d'autres institutions qui participé à l’investissement.

A atteint un échange de jetons de 100 17 $ avec une valorisation de démarrage (3 millions de dollars FDV) avec FloorDAO et conclu une coopération de création de marché avec FloorDAO et Uniswap vXNUMX TWAP oracles price feed.

Riques potentiels

Il existe un risque que l'équipe fasse le mal : l'algorithme True Floor Price Oracle n'a pas été rendu public et il existe des risques inconnus ;
L'Oracle conçu par TWAP ne peut pas répondre en temps opportun aux conditions extrêmes du marché, telles que la baisse rapide du BAYC à 48E ;
Généralement, les attaques contre Perp sont basées sur des attaques Oracle (voir GMX). Actuellement, il n’y a aucune restriction sur le fonctionnement des positions d’ouverture et de fermeture en quelques secondes.

Faits saillants de base

La conception vAMM, au lieu d'ouvrir des positions avec un slippage nul, évite le risque de manipulation des prix et d'arbitrage, similaire à la conception GMX ;
Atteint une coopération avec le marché des options d'achat NFT HOOK.

Les concurrents

Il existe différentes tentatives de contrats NFT sur le marché. Par exemple, Mimicry Protocol adopte la conception d’un marché de prédiction pour fournir un moyen de vendre à découvert les prix NFT. Les utilisateurs n'ont qu'à choisir la direction et le montant des positions d'ouverture pour finaliser la transaction, et nftperp est équilibré par le niveau de taux de financement. Le ratio long-short est différent et le mimétisme utilise True Odds pour ajuster le niveau de rendement, incitant ainsi les traders. pour équilibrer le ratio long-short sur le protocole : les vraies cotes n'affectent que les profits, pas les pertes.

Par exemple : supposons qu'il existe un marché avec une position longue de 1 million de dollars et une position courte de 2 millions de dollars. Les vraies cotes du côté court seraient de 0.5x et les vraies cotes du côté long seraient de 2.0x. Ainsi, toutes choses égales par ailleurs, une position longue doublerait de valeur si le prix de référence de ce marché fictif augmentait de 50 %.

Options NFT

Mastic et Cally

Putty est une place de marché OTC pour la création et le trading d'options sur des NFT spécifiques (simples ou groupés) et des tokens ERC20 :

Détenteur de NFT: NFT NFT, achat put pour se prémunir contre le risque de baisse des prix
Spéculateur: Engagez les jetons ERC, vendez des put pour obtenir une prime

Produit

Le prix plancher de la collection NFT est obtenu grâce aux données de Spicyest. Les joueurs peuvent définir eux-mêmes des paramètres tels que le prix d’exercice/la prime/la date d’expiration. Le produit dispose d'une option ordinateur comme guide, mais cela reste relativement compliqué pour les débutants en options.

Calcul de la volatilité : la volatilité est calculée en prenant les rendements des prix logarithmiques des 90 derniers jours et en les extrapolant de T jours.

L'équipe Putty a lancé un nouveau produit, Cally, en mars 2022, permettant aux détenteurs de NFT de gagner des revenus pour leur création de NFT et la négociation d'options d'achat couvertes, et peut également regrouper plusieurs NFT dans un coffre-fort d'appels couvert pour définir une prime unifiée, un prix d'exercice et Durée:

La vente aux enchères d'Option sur Cally adopte la méthode d'enchère néerlandaise, et le prix diminue avec le temps et est le premier arrivé, premier servi, ce qui protège au maximum les intérêts du détenteur du NFT ;
Parce que sur le marché des options, il s'agit fondamentalement d'un profit stable à long terme et qu'un marché extrême perdra tout le capital, la conception des enchères néerlandaises est essentiellement une conception visant à protéger ceux qui gagnent du rendement (gagner plus d'argent en semaine) et à transférer. le risque pour le chercheur de risque.

Données

Donateurs de commandes : 18
Ordre correspondant : 93
Volume total : 221,342 XNUMX $
Prime : 8.21 E

Financements

Maven 11 Investissement en capital, financement et valorisation inconnus

Analyse

Inefficacité du capital :

Putty est une place de marché OTC pour la création et le trading d'options sur des NFT spécifiques (simples ou groupés) et des tokens ERC20 :

Le réseau de négociation Peer to Peer OTC s'appuie sur le soumissionnaire pour disposer de liquidités suffisantes ;
En cas d'offre insuffisante, le ratio de garantie de Putty doit être élevé (faible taux d'utilisation du capital) et les frais de prime sont très faibles (faible APY).

Faits saillants de base

Putty est le premier marché de gré à gré pour les options NFT, qui applique la formule Black-Scholes à la volatilité du marché NFT.

Les concurrents

Par rapport aux contrats nft, les options nft ont plus de tentatives : Fuku, incubé par @AlphaVentureDAO, a transformé l'option mint en un NFT ERC-721s. Les utilisateurs ne souhaitent pas remplir les options après leur expiration, ils peuvent donc les transférer et les vendre sur Looksrare et Opensea ; et The Hook avec lesquels nftperp a conclu un partenariat concernent principalement les options d'achat, et feta utilise la méthode Write to Ear pour encourager les détenteurs de NFT à fournir des liquidités pour les options, et Jpex a lancé des transactions d'options sans frais de traitement.

Assurance

L'assurance n'a pas beaucoup essayé sur le marché du NFT. Pixpel est une plate-forme unique qui se concentre sur la fourniture de services pour les jeux cryptographiques, notamment Market Place, Dex, le portefeuille et l'assurance. Les parties au projet de jeu peuvent coopérer avec Pixepl et les joueurs peuvent souscrire une assurance pour vos propres accessoires NFT, ce qui équivaut à 70 % du prix. La durée est de 3 mois et vous pouvez renouveler jusqu'à 3 fois. Les conditions d'assurance actuelles sont encore en cours de détermination et n'ont pas encore été fixées.

Réflexion du marché

Le marché de la cryptographie et du NFT ont marqué le début d’une vague de rebond au début de 2023. Il y a probablement les récits suivants pour le NFT :

L'anticipation du largage aérien de Blur entraîne une augmentation du volume
Le jalonnement de l'APE commence à apporter une nouvelle vague d'effet de richesse
BendDAO a augmenté le taux de gage du NFT de premier ordre afin que l'effet de levier puisse être élargi
Le largage de SUDO va encore améliorer le marché enflammé du NFT

Mais dans le même temps, l’afflux de pièces stables ne s’est pas amélioré. Binance a arrêté le dépôt et le retrait de dollars américains, plaçant Binance dans un état de sortie nette continue de dollars américains. La valeur marchande totale de l'USDC et de l'USDT est restée pratiquement la même au cours des trois derniers mois (sans injection de capitaux externes),

Le faible taux de chômage et les données économiques solides maintiennent la Fed dans un style belliciste, et la hausse continue des taux d'intérêt dépassera probablement 5. Tout montre que les activités de désendettement se poursuivent et que les liquidités n'ont pas encore été injectées. Qu’adviendra-t-il de ce petit marché haussier ? Il est temps de se tourner vers une nouvelle ronde de silence ? Dans ce cas, les détenteurs de NFT n'ont pas d'autre moyen de survivre au froid de l'hiver que la main du diamant, et la demande de produits dérivés NFT est toujours urgente à l'heure actuelle.

Avertissement: Les informations sur ce site Web sont fournies à titre de commentaire général du marché et ne constituent pas un conseil en investissement. Nous vous encourageons à faire vos propres recherches avant d'investir.

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Harold

Coincu Actualité

Connaissance

Marché des dérivés NFT : cassures et opportunités potentielles

Points clés:

Le marché des produits dérivés NFT connaît de nouvelles percées pour rattraper le nouveau jeu.
NFTperp et Putty&Cally sont deux marchés typiques du trading de NFT Futures et d'options NFT.

L'émission de Blur a stimulé la reprise du marché NFT et sa méthode d'enchère pour gagner a considérablement amélioré la liquidité de l'ensemble du marché NFT. Cet article profitera de cette occasion pour faire le point sur la situation actuelle de l'industrie des produits dérivés NFT.

Vue d’ensemble

Le volume des échanges sur le marché NFT est atone depuis 22 ans. En novembre, le volume quotidien des échanges était inférieur à 15 millions de dollars américains ; dans ce cycle de marché baissier, BAYC, qui est un représentant des blue chips, a chuté de 54% de son prix (149-69 ), le point le plus bas n'est que de 49E ;
Les 81 séries NFT analysées par DappRadar ont connu une baisse moyenne de 59.6 % en 22 ans, et la valeur marchande est passée de 9.3 milliards de dollars au début de l'année à 3.7 milliards de dollars actuellement ;
Après le lancement de BendDAO, elle a également connu une crise de liquidité en raison d'une forte baisse du prix du BAYC, et le pool de gages a été presque vidé ;
La pièce APE lancée par BAYC est passée d'un ATH de 26.7 $ à 5.2 $ actuellement, soit une baisse de 80 %.

En 2022, le nombre de collections NFT augmentera considérablement par rapport à 2021. Au début de l'année, il n'y avait que 39,300 226,000 séries NFT, et aujourd'hui il est passé à 475 XNUMX, soit une augmentation de XNUMX % ;
En termes de cas d'utilisation de DeFi : les plateformes de trading continuent d'innover, Looksrare et X2Y2 utilisent leurs propres jetons pour encourager les utilisateurs à échanger pour gagner, et mènent une attaque de vampire sur Opensea, Blur innove et utilise Bid to Earn pour apporter une liquidité plus profonde et un spread plus étroit. , la conception vAMM de sudoswap rend les achats NFT plus homogènes ; les plateformes de prêt telles que BendDAO fournissent un modèle de prêt Peer to Protocol pour libérer plus efficacement les liquidités de NFT ;
De nouvelles percées ont également été réalisées sur le marché des produits dérivés : NFT Perp a lancé des transactions contractuelles avec NFT Floor Price comme indice ; Hook a lancé des produits d'options NFT, permettant aux utilisateurs de couvrir le risque de baisse des prix NFT.

Le marché actuel du NFT manque de méthodes de couverture

Le prix du NFT de premier ordre est élevé et les joueurs ordinaires ne peuvent pas profiter des avantages de la hausse des prix du NFT de premier ordre ;
Sur les différents marchés financiers de NFT, en raison des difficultés de liquidation et de tenue de marché causées par des changements de prix discontinus, l'efficacité des fonds est encore très faible et l'échelle du marché ne peut pas être étendue ;
Il n'est pas possible de vendre à découvert les prix du NFT et de couvrir les risques de position/LP.

Contrats ou options : pour établir des contrats basés sur NFT, ce qui nécessite un mécanisme de prix NFT continu (machine oracle) et un teneur de marché automatique pouvant fournir une profondeur suffisante
Assurance : Selon la valeur du NFT, assurer le vol et la perte du NFT, le modèle peut être le même que notre modèle d'assurance traditionnel, mais il est nécessaire d'introduire des clauses spécifiques aux caractéristiques du NFT
Fonds : des « fonds indiciels » peuvent être créés en fonction de la valeur de différents NFT, ou une fondation (similaire au DAO) peut être créée avec des NFT puis investie. Il existe déjà de nombreuses tentatives sous cette forme sur le marché, notamment Metaverse Index/Whale Token, etc., qui ne seront pas répétées dans les articles suivants.