La forte hausse des shorts Bitfinex est attribuée au ralentissement actuel du Bitcoin.

L'une des erreurs les plus courantes commises par les traders lors de l'analyse du marché des crypto-monnaies est de prendre les données sur les prix acheteur/vendeur de la bourse ainsi que le volume des transactions en valeur. . Ce type d'analyse oblige les traders à exclure les sites mentionnés dans les rapports de « faux volumes » comme celui publié par Bitwise en mars 2019.

Il n'y a vraiment aucun moyen de savoir si les principales bourses ont augmenté leur volume en accordant un accès spécial et en ne facturant pas les teneurs de marché.

De plus, les bourses elles-mêmes n'ont aucun moyen de savoir si un groupe d'utilisateurs est connecté les uns aux autres ou effectue plusieurs transactions les uns avec les autres pour augmenter le prix ou le volume des échanges. Il existe des centaines, voire des milliers d'influenceurs qui font la promotion de la cryptographie dans des groupes, des applications de trading, etc.

En conséquence, tous les échanges de blanchisserie ou transactions entre affiliés ne sont pas pris en compte par des échanges ou des projets de cryptographie avec des fondations ou des équipes marketing.

Comme l'explique Philip Gradwell, économiste en chef chez Chainalysis :

« Si vous voulez vraiment gagner de l’argent avec la cryptographie, vous devez croire qu’il existe effectivement de bons endroits pour échanger. Si vous avez une bourse et déclarez un volume réel qui peut attirer de grandes quantités de capital institutionnel, mais si vous n'en avez pas, ils iront chercher ailleurs. "

Les investisseurs se trompent souvent en pensant que ces pratiques contraires à l’éthique ne se produisent que sur les bourses situées sur des îles isolées. Cependant, la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) des États-Unis a infligé une amende à Coinbase après qu'un employé ait « négocié » pour créer l'illusion du volume et de la demande de Litecoin (LTC) avant septembre 2018.

Les échanges décentralisés (DEX) ont également été utilisés pour le trading de lavage car il n'y a presque aucune barrière autre que les frais de gaz.

Prix ​​​​du Bitcoin chez Coinbase (à gauche) par rapport aux shorts de marge Bitcoin chez Bitfinex (à droite) | Source: TradingView

Voyons comment le rallye de 22,000 34,000 Bitcoin Margin Short a commencé chez Bitfinex lorsque le prix est tombé en dessous de XNUMX XNUMX $ et est resté à un rythme constant alors que Bitcoin continuait de chuter.

La bougie de prix horaire sur Coinbase montre une tendance descendante qui correspond parfaitement à l'activité de vente à découvert sur marge de Bitfinex. Il convient toutefois de noter que l'expiration mensuelle de l'option de 2.5 milliards de dollars de Bitcoin survient environ une heure avant l'action sur les prix susmentionnée (15h00 GMT).

De plus, le contrat à terme CME a expiré à 10h00 KST, probablement lié au contrat Bitcoin de 12,600 412 $ évalué à XNUMX millions de dollars. Cependant, il n'y a aucune raison de croire que l'expiration du marché des produits dérivés soit directement liée à l'augmentation de la marge courte de Bitfinex.

Ensuite, nous devons analyser le volume des transactions au comptant pour savoir quel rôle Bitfinex a joué dans la correction du prix du Bitcoin qui a commencé le 25 juin.

Volume total des échanges Bitcoin sur les bourses au comptant | Source : Coinalyser

Le volume horaire des échanges des quatre derniers jours montre une augmentation significative de la part de marché de Bitfinex par rapport au 25 juin à 4 heures. Le mouvement a duré sept heures, mais s'est en grande partie évaporé peu de temps après.

Les traders ont peut-être également été surpris par un mouvement similaire plus tôt ce mois-ci, lorsque le Bitfinex Margin Short a atteint 25,000 28,800 Bitcoin juste avant que le prix ne commence sa chute d'une semaine à 22 XNUMX $ le XNUMX juin.

De tels événements peuvent ou non aboutir à une transaction rentable pour les ours, mais laissent souvent une mauvaise impression aux traders. Après tout, tout le monde ne dispose pas de la marge requise pour acheter 22,000 726 bitcoins (XNUMX millions de dollars) à découvert.

En bref, tout indique clairement que la suppression progressive du marché des produits dérivés n'a pas grand-chose à voir avec le ralentissement du marché, dans la mesure où les volumes de transactions au comptant de Bitfinex augmentent avec l'augmentation des ventes à découvert sur marge. Cependant, une fois la pression retombée, Bitcoin pourrait rebondir jusqu’au support de 32,000 XNUMX $, ce qui pourrait suffire à stimuler les acheteurs.

Les week-ends ont généralement des volumes de transactions plus faibles, il sera donc intéressant de voir les investisseurs négocier avec prudence sur ces shorts massifs.

Professeur

Selon Cointelegraph

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