Revue GMX : puissante plateforme de trading perpétuelle sur arbitrage

22 mars 2023 - Autour 9 min minutes pour lire

Le trading perpétuel a toujours été une pièce sophistiquée du puzzle nécessaire pour compléter un écosystème. Grâce à leur stratégie de travail très novatrice, les projets du secteur Derivatives Perpetual se sont extrêmement développés et ont attiré un grand nombre de consommateurs. La plateforme GMX en fait partie. Apprenons les détails de ce projet avec Coincu à travers cet article de GMX Review.

Revue GMX : puissante plateforme de trading perpétuelle sur arbitrage

Depuis ses débuts sur Arbitrum en septembre, GMX a pris d'assaut DeFi. Il y a plusieurs raisons pour lesquelles cela a suscité l'intérêt d'un grand nombre de personnes, allant des développeurs de premier plan qui créent constamment des dividendes réels et durables pour les détenteurs de jetons pendant un marché baissier.

En raison de son programme de récompenses, la plateforme a suscité un intérêt considérable en 2022. Les utilisateurs peuvent gagner jusqu'à 20 % d'APY en récompenses de protocole sur les bénéfices commerciaux en achetant et en jalonnant le jeton GLP, qui est un panier de tous les jetons négociables sur GMX.

Qu'est-ce que GMX ?

Les réseaux Arbitrum Layer 2 et Avalanche C Chain hébergent GMX, un spot décentralisé et un échange perpétuel. Il a été créé par des développeurs inconnus dont le siège est à Sydney, en Australie. Avec près de 94 milliards de dollars de volume total de transactions et plus de 160 millions de dollars d’intérêts ouverts quotidiens, la plateforme de trading est la plus grande de DeFi.

La plateforme propose principalement des transactions sur marge à toute personne qui ne répond pas aux normes KYC ou Professional Investor trouvées sur un CEX.

Le trading sur marge est le processus d'emprunt de fonds pour négocier, avec une garantie servant de prêt. Les liquidités empruntées sont ensuite utilisées pour prendre des positions longues ou courtes sur un actif, l'effet de levier étant défini comme le lien entre la taille de la position et la taille de la garantie. Cela entraîne un profit ou une perte plus important que celui qui serait obtenu en acquérant un article au comptant.

GMX est une bourse décentralisée bien connue spécialisée dans le trading de contrats à terme perpétuels. L'initiative, qui a été lancée fin 2021 sur le réseau Ethereum Layer 2 Arbitrum puis déployée sur Avalanche, a rapidement attiré l'attention en permettant aux clients d'obtenir un effet de levier jusqu'à 30 fois leur garantie déposée.

Ces dernières années, le trading avec effet de levier est devenu un élément crucial de l’écosystème crypto. Il permet aux acteurs du marché de bénéficier des baisses de prix, de limiter les risques en période d’incertitude et de miser gros sur un actif lorsqu’ils ont confiance.

Il existe différentes méthodes pour obtenir un effet de levier sur les crypto-monnaies. Les clients peuvent emprunter de l'argent auprès de Binance, FTX et d'autres bourses centralisées à des fins de trading. Binance et FTX permettent aux consommateurs d'emprunter jusqu'à 20 fois leur paiement initial. Les systèmes DeFi tels que Aave et MakerDAO proposent des prêts sans autorisation contre des garanties cryptographiques.

GMX, quant à lui, est une bourse décentralisée qui fournit des services de trading avec effet de levier. À cet égard, il offre une expérience comparable à celle d’autres bourses DeFi, telles que Uniswap, tout en offrant également des capacités de trading à effet de levier similaires à celles de Binance.

Les utilisateurs de la plateforme peuvent obtenir un effet de levier jusqu'à 30x sur les transactions BTC, ETH, AVAX, UNI et LINK. En d'autres termes, si un trader dépose 1,000 30,000 $ de garantie auprès de GMX, il pourra emprunter jusqu'à XNUMX XNUMX $ au pool de liquidité. Désormais, l'article de GMX Review découvrira les réseaux avec lesquels le projet interagit.

Sur quels réseaux GMX est-il disponible ?

Arbitrum et Avalanche, deux chaînes à bas prix, hébergent actuellement GMX. Arbitrum est la principale couche 2 d'Ethereum et un cumul optimiste. Avalanche, d'autre part, possède sa propre chaîne EVM Layer 1 avec une conception distincte à 3 chaînes, et c'est désormais la deuxième plus grande L1 après BSC.

La plateforme GMX Arbitrum surpasse la version Avalanche en offrant plus de paires de trading, des paiements plus importants et des coûts inférieurs. Une autre raison pour laquelle les consommateurs préfèrent Arbitrum à Avalanche est que les récompenses sont distribuées en Ethereum (ETH) plutôt qu'en Avalanche (AVAX), qui a historiquement sous-performé.

Les traders ne peuvent négocier que les actifs qui existent dans le panier de chaque chaîne en raison de l'architecture unique de pool multi-actifs de GLP (le pool de liquidité de GMX).

Arbitrage : WETH (30 %), WBTC (20 %), LINK (1 %), UNI (1 %), USDC (39 %), USDT (2 %), DAI (5 %), FRAX (2 %)
Avalanche : WAVAX (7 %), WETH (20 %), BTC.b (16 %), WBTC (7 %), USDC (33 %), USDC.e (17 %)

Fonctionnalités:

Vitesse rapide, frais de transaction faibles

GMX peut aider les traders à négocier à un coût raisonnable et sans risque d'arbitrage. Pour ce faire, il utilisera ses propres pools de liquidités, et les prix de négociation seront déterminés par Oracle de Chainlink en utilisant les TWAP (prix moyens pondérés dans le temps) des principaux DEX.

La plate-forme fonctionne sur les blockchains Arbitrum et Avalanche, qui ont toutes deux des frais de transaction faibles et des vitesses de transaction rapides, ce qui se traduit par une expérience de transaction transparente qui permet d'économiser du temps et de l'argent.

Modèle offrant une bonne liquidité

Grâce à l'utilisation de son propre modèle de pool de liquidité, il peut prendre en charge d'énormes liquidités sans avoir autant de TVL que le modèle AMM.

Pour offrir de la liquidité sur la plateforme, vous pouvez utiliser une variété de tokens (ETH, BTC, LINK, UNI, USDC,…) ; tout en fournissant des liquidités, vous gagnerez des jetons GLP ; lorsque vous ne fournissez pas de liquidités, vous vendez simplement du GLP pour récupérer les jetons du pool.

Détenir des jetons GMX sera bénéfique

Lorsque vous offrez des liquidités pour détenir du GLP, vous aurez la possibilité d'obtenir 70 % de tous les frais sur la plateforme (sous forme d'ETH ou AVAX) ainsi que des incitations supplémentaires de GMX (sous forme d'esGMX).

De plus, les détenteurs de tokens GMX reçoivent 30 % des revenus du projet.

Comment cela fonctionne ? 

Pool de liquidité séparé pour le trading

Contrairement à l'approche du carnet de commandes de dYdX, au pool AMM du protocole perpétuel ou à la méthodologie d'équilibrage typique des bourses Spot Futures de CEX, GMX utilise ses propres pools de liquidités et les prix seront négociés sur Oracle.

Les prix Oracle sont basés sur le prix moyen des principales bourses CEX et DEX.

En négociant par exemple la paire Spot ETH – DAI sur la plateforme GMX, vous :

Étape 1 : déplacer l’ETH vers le pool ETH
Étape 2 : Une fois votre ETH confirmé, GMX enverra le DAI des pools DAI à votre compte. Le coût de cette procédure est déterminé par la tarification Oracle de Chainlink.

Il en va de même pour les fonctionnalités Marge et Perpétuelle. Lorsque vous achetez la combinaison ETH – DAI x20, GMX comprendra que vous empruntez x20 DAI pour acheter de l'ETH et effectuez des transactions de type Spot avec la quantité x20. Lorsque vous négociez des positions Long/Short sur GMX, des frais vous seront facturés tels que :

Frais de transaction : frais facturés pour l'ouverture de positions.
Frais de prêt : augmenter l’effet de levier.
Spread : Une petite commission est versée à la bourse (intermédiaire).

Attirer des pools de liquidités

GMX a besoin d'énormes pools de liquidités pour que le concept de pool de liquidité privé fonctionne et pour que vous puissiez négocier en grande quantité.

En guise d'incitation pour les fournisseurs de liquidités, la plateforme a émis du GLP. C'est le token GMX qui représente tous les pools. En d’autres termes, il s’agit d’un indice qui reflète tous les actifs utilisés sur GMX pour offrir des liquidités.

Autrement dit, lorsque vous fournissez des liquidités sur la plateforme, vous offrez des liquidités à l'ensemble des actifs en bourse dans un certain rapport, et non à un seul jeton. En conséquence, lorsque la valeur de tous les actifs augmente, la valeur du jeton GLP augmente également, et vice versa.

Ajuster le ratio d'actif dans les Pools

Le ratio d'actifs ne sera pas prédéfini et sélectionné par GMX pour garantir que la structure du pool n'est pas déséquilibrée.

Par exemple, la plateforme calcule que le ratio ETH/USDC idéal est respectivement de 28 % et 38 %.

Pourtant, le taux actuel de l’ETH est de 27.65 % (inférieur à l’optimum), alors que le taux de l’USDC est de 44.31 %. (supérieur à l'optimal).

En conséquence, afin de diminuer le taux de l'USDC dans le pool, GMX réduira les coûts de transaction lorsque vous achetez de l'USDC dans le pool avec d'autres jetons. Cependant, lorsque vous vendez de l'USDC dans d'autres devises, des frais supplémentaires peuvent vous être facturés.

Les frais de transaction GMX varient désormais de 0.2% à 0.4%.

Jeton GMX

Indicateurs clés GMX

Nom du jeton : GMX
Téléscripteur : GMX
Blockchain : Arbitrum, Avalanche
Norme de jeton : ERC-20, ARC-20
Contracter:
- Arbitrum: 0xfc5a1a6eb076a2c7ad06ed22c90d7e710e35ad0a
- Avalanche: 0x62edc0692bd897d2295872a9ffcac5425011c661
Type de jeton : utilitaire, jeton de gouvernance
Offre totale : 8,998,539 XNUMX XNUMX GMX
Offre en circulation : 8,565,631 XNUMX XNUMX GMX

Attribution de jetons

XVIX, Migration Gambit : 45,3%
Liquidité sur Uniswap : 15%
Réservé à l'acquisition par esGMX : 15 %
Fonds à prix plancher : 15 %
Marketing, partenariats et développeurs communautaires : 7.5 %
Équipe: 1.9%

Calendrier de sortie des jetons

1.9% du GMX de l'équipe sera réparti à parts égales sur deux ans. Le reste est principalement payé via esGMX et MP, et ce token n'aura pas de calendrier de paiement défini.

Cas d'utilisation

Les utilisateurs disposant de jetons GMX ont la possibilité de voter sur les actions de gouvernance et l'orientation de développement du projet.

Frais

Les frais sur GMX sont restés constants pendant la majeure partie de l'année, avec des accalmies certains mois, mais Arbitrum, à tout le moins, restitue entre 1 et 3 millions de dollars de frais chaque semaine. Les frais sont particulièrement élevés pendant les périodes de volatilité, car des liquidations se produisent, les traders commettent des erreurs lors des fluctuations importantes du marché, puis continuent de se venger pour récupérer leurs pertes. De tels exemples sont Luna, FTX et Silicon Valley Bank, qui se produisent tous lorsque des nouvelles entraînent une hausse ou une baisse substantielle du marché.

Les commissions de négociation pour les positions d'ouverture et de clôture sont de 0.1 %. Toutes les heures, un coût d'emprunt variable est déduit du dépôt. Le coût du swap est de 0.33%. Étant donné que le protocole agit en tant que contrepartie, il y a peu d’effet sur les prix lors de l’entrée et de la sortie des transactions. GMX affirme qu'en fonction du degré de liquidité de son pool de négociation, elle peut exécuter d'énormes transactions précisément au prix de référence.

Lorsqu'un utilisateur décide d'opter pour une position longue, il peut donner une garantie dans le jeton sur lequel il parie. Tous les gains qu'ils réalisent sont réinvestis dans le même actif. Pour les shorts, la garantie est limitée aux pièces stables prises en charge par GMX : USDC, USDT, DAI ou FRAX. Les gains sur les positions courtes sont récompensés par le stablecoin utilisé.

Feuille de route

Mis à jour en mars 2023 :

La règle du bénéfice minimum de 1.5 % a été supprimée. GMX exigeait autrefois que le prix marqué ait évolué d'au moins 1.5 % pour qu'une position soit bénéficiaire. Cela a maintenant été mis à jour vers un processus de transaction en deux parties sans la règle des 1.5 %.

Conclusion de l'examen GMX

Enfin, GMX est devenu un acteur clé dans le domaine DeFi, fournissant un protocole de trading décentralisé avec des fonctionnalités de trading sur marge et une interface utilisateur facile à utiliser.

C'est l'un des produits de finance décentralisée les plus uniques et les plus intrigants. Ils offrent une expérience de trading en chaîne rapide, transparente et totalement liquide sur les principaux Arbitrum et Avalanche de couche 2 d'Ethereum.

Compte tenu de la croissance continue de l'écosystème Arbitrum, le potentiel de cette initiative reste énorme. J'espère que l'article de GMX Review vous a aidé à mieux comprendre le projet.

Avertissement: Les informations sur ce site Web sont fournies à titre de commentaire général du marché et ne constituent pas un conseil en investissement. Nous vous encourageons à faire vos propres recherches avant d'investir.

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Harold

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