Après 46 jours consécutifs de négociation au-dessus de 42,000 21 $, le prix du Bitcoin (BTC) a commencé à montrer de la faiblesse le 13 septembre. Au cours des trois derniers jours, la perte cumulée de 79 % a suffi à effacer le profit durement gagné. montre également qu'il a fallu 42,000 jours au cycle baissier précédent pour retrouver le niveau clé de XNUMX XNUMX $.

L'attention des traders est concentrée sur le début de la réunion sur les devises de la Fed, au cours de laquelle le Trésor devrait annoncer s'il réduira ou non son programme de rachat. 120 milliards de dollars d'actifs mensuels ou pas. Curieusement, le marché boursier chinois, tel que mesuré par l'iShares MSCI China ETF ($ MCHI), a rebondi de 1 % le 21 septembre.

La Chine est-elle vraiment à l’origine de la récente correction ?

L'écart apparent entre les performances de Bitcoin et la légère reprise du marché mondial a amené les investisseurs à se demander si la réglementation de la cryptographie jouerait ou non un rôle dans le scénario baissier actuel.

Aujourd'hui, le président de la Securities and Exchange Commission des États-Unis, Gary Gensler, s'est entretenu avec le Washington Post et a mentionné dans l'interview les outils stablecoin à utiliser sur les « tables de jeux de casino ».

Se plaindre. La réglementation américaine contre la cryptographie qui est entrée en vigueur au cours des six derniers mois semble empirer chaque semaine. Je ne suis même pas sûr de son impact sur le marché, mais certainement pas de quoi être optimiste.

– Grant Gulovsen, Esq. (@gulovsen) 19 septembre 2021

Comme l'a souligné l'avocat Grant Gulovsen, l'ombre de la réglementation devrait avoir un effet négatif à court terme et les investisseurs de tout marché détestent l'incertitude concernant les produits et services disponibles.

Notez à quel point 42,000 12 $ ont été importants pour déterminer la fin du cycle mini-ours qui devrait commencer avec le commentaire d'Elon Musk sur la consommation électrique du minage de Bitcoin le XNUMX mai.

Pour mesurer efficacement la manière dont les traders professionnels évaluent le risque d’érosion supplémentaire des prix, les investisseurs doivent observer l’écart delta de 25 % et comparer en parallèle des options d’achat (achat) et de vente (vente) similaires. Il devient positif si la prime de protection est plus élevée que celle des options d’achat à risque similaire.

Un indicateur de biais qui oscille entre -7% et + 7% est généralement considéré comme neutre. En revanche, si une couverture à la baisse est plus coûteuse, l’indicateur évolue au-dessus de cette fourchette, généralement un indicateur de « peur ».

Comme indiqué ci-dessus, les traders d’options Bitcoin sont neutres depuis le 25 juillet, lorsque l’indicateur est tombé en dessous du seuil de 7 %. Cependant, l'évolution récente des prix a mis les traders d'options à court terme dans un état de « peur » après que l'indice a atteint 9 %.

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Le marché des options confirme le manque de confiance des investisseurs

Afin d'exclure des effets externes spécifiques pour cet instrument d'option, il convient également d'analyser le marché à terme éternel.

Contrairement aux contrats mensuels réguliers, les prix des contrats à terme perpétuels sont très similaires aux prix des bourses au comptant régulières. Cette fonctionnalité rend la vie des détaillants beaucoup plus facile car ils n'ont plus besoin de calculer manuellement les primes à terme ou de rouler les positions juste avant leur expiration.

Le taux de financement est fourni pour compenser le niveau de risque sur la bourse et est calculé par l'acheteur (acheteur) lorsqu'il a besoin de plus de levier. Cependant, si la situation s'inverse et que les positions courtes (vendeurs) sont trop endettées, le taux de financement devient négatif et ils deviennent payeurs de primes.

Le graphique ci-dessus montre que le taux de financement de Bitcoin est devenu constamment négatif, bien que non durable ou hors de propos. Par exemple, un intérêt de 0.05 % facturé toutes les 8 heures équivaut à 1 % par semaine, ce qui n'oblige pas les traders de produits dérivés à clôturer leurs positions.

Ainsi, les données du marché des options qui confirment l’indicateur de « peur » proviennent d’un écart delta positif de 25 %. Les acheteurs utilisant le marché des produits dérivés manquent de confiance, ce qui pourrait être lié aux récentes préoccupations négatives en matière de réglementation. La dernière victime de la pression réglementaire est la décision de la bourse Coinbase de bloquer un projet de programme de prêt cryptographique.

Les vues et opinions exprimées ici sont uniquement celles de auteur et ne reflètent pas nécessairement les opinions de Cointelegraph. Chaque mouvement d’investissement et de trading comporte des risques. Vous devez faire vos propres recherches avant de prendre une décision.