La combinaison de facteurs baissiers cette semaine a suffi à pousser le prix du Bitcoin (BTC) à son plus bas niveau depuis 46 jours, ce qui a anéanti près de 86 % des options d’achat en septembre. 2 milliards de dollars expireront le 24 septembre.

Il y a encore de la place pour quelques surprises, surtout compte tenu de la date limite de 8h00 UTC le 24 septembre. Les incitations pour les baissiers semblent toutefois maigres, puisque le test inférieur à 40,000 250 $ a provoqué moins de 21 millions de dollars de liquidations de contrats à terme le XNUMX septembre.

Le 22 septembre, le groupe Evergrande a dissipé certaines craintes de défaut après avoir confirmé qu'il paierait des intérêts sur une obligation nationale. Néanmoins, les investisseurs s’attendent toujours à ce que la société ne puisse pas accéder aux obligations libellées en dollars, qui sont principalement détenues par des investisseurs internationaux.

Les récents mouvements au-dessus de 48,000 18 $ les 19 et 20 septembre n'ont pas suffi à briser la résistance moyenne mobile de 22 jours. Les flics espèrent désormais un « retour à la normale » alors que les craintes concernant l'endettement traditionnel de la Chine sont dissipées. En outre, l’entretien du XNUMX septembre avec le président de la SEC, Gary Gensler, dans le Washington Post n’a révélé aucune action à court terme.

Si les données historiques ont un rôle à jouer dans le prix du Bitcoin, septembre a montré des performances négatives pendant quatre des cinq dernières années. Cette tendance baissière se poursuivra lorsque BTC clôturera en dessous de 47,110 31 $ en septembre, cours de clôture du XNUMX août.

La date d'expiration mensuelle de septembre sera un test de force pour les haussiers puisque 86 % des options d'achat (call) de 2 millions de dollars ont été placées à 46,000 17 $ ou plus. Si le BTC se négocie en dessous de ce prix le 285 septembre, l'intérêt ouvert pour une option de vente neutre à baissière tombera à XNUMX millions de dollars.

Une option d’achat est le droit d’acheter du Bitcoin à un prix fixe et à une date d’expiration définie. En conséquence, l'option d'achat de 50,000 8 $ deviendra sans valeur si BTC se négocie en dessous d'un tel prix à 00h24 UTC le XNUMX septembre.

Les taureaux dominent le prix du BTC mais sont trop confiants

Adopter une perspective plus large donne aux haussiers un avantage significatif puisque l'intérêt ouvert total de l'instrument d'achat (call) est de 2 milliards de dollars, ce qui donne lieu à 90 % d'options de vente.

Cependant, ces données sont trompeuses, car l'optimisme excessif des taureaux risque de ruiner la plupart de leurs paris. Même un bénéfice d’ouverture inférieur à 1.05 milliard de dollars provenant des options de vente (put) pourrait suffire à contrebalancer ces forces concurrentielles.

Voici les quatre scénarios les plus probables compte tenu des prix actuels. Un déséquilibre en faveur de l’une ou l’autre des parties représente un gain potentiel à l’expiration. Les données suivantes montrent combien de contrats seront disponibles en fonction du prix d'expiration vendredi.

• De 38,000 40,000$ à XNUMX XNUMX$ : 3,390 8,695 appels contre 21 XNUMX réservations. Le résultat net est de XNUMX millions de dollars en faveur des instruments de vente protecteurs (ours).
• De 40,000 46,000$ à XNUMX XNUMX$ : Le résultat net est un équilibre baissier-haussier.
• De 46,000 50,000$ à XNUMX XNUMX$ : 11,820 3,050 appels contre 42 XNUMX réservations. Le résultat net a été de XNUMX millions de dollars en faveur de l'option d'achat (haussière).
• Plus de 50,000 XNUMX$ : 16,370 1,400 appels contre 75 XNUMX réservations. Les taureaux mèneront XNUMX millions de dollars.

Cette estimation approximative prend naïvement en compte les options d’achat (achat) utilisées uniquement dans les stratégies haussières et les options de vente (vente) dans les transactions neutres à baissières. La vraie vie n’est plus si simple aujourd’hui, car des stratégies d’investissement plus complexes ont peut-être été mises en œuvre.

Incitation pour les ours à maintenir le BTC en dessous de 46,000 XNUMX $

Les acheteurs et les vendeurs feront de leur mieux dans les heures précédant l'expiration du vendredi. Les ours tenteront de minimiser les pertes en maintenant le prix en dessous de 46,000 XNUMX $. En revanche, si le BTC reste au-dessus d’un tel niveau, les haussiers ont une bonne maîtrise de la situation.

Le gain de 75 millions de dollars est-il suffisamment important pour justifier un rallye de 50,000 XNUMX dollars ? Pas exactement, mais comme mentionné précédemment, il s’agit d’estimations simplifiées. Cela dépendra en grande partie de la manière dont les teneurs de marché et les tables d'arbitrage seront positionnés, ce que chacun peut deviner.

Il y a encore de la place pour une volatilité supplémentaire avant vendredi, mais les deux côtés semblent également équilibrés malgré le titre accrocheur de 3 milliards de dollars.

Les vues et opinions exprimées ici sont uniquement celles de auteur et ne reflètent pas nécessairement les opinions de Cointelegraph. Chaque mouvement d’investissement et de trading comporte des risques. Vous devez faire vos propres recherches avant de prendre une décision.