Gardez vos chapeaux, garçons et filles ! C'est un nouveau monde – un système financier sans intermédiaire auquel n'importe qui peut accéder 24 heures sur XNUMX avec juste un téléphone portable et un portefeuille ! Comme me l'a dit Julien Bouteloup :

« Ce que nous construisons chez DeFi est une technologie complètement décentralisée, complètement transparente et orientée mathématiquement. Personne ne peut battre ça. "

Il a poursuivi : « Nous nous appuyons sur des documents de recherche, 40 ans de recherche, de recherche fondamentale, de mathématiques discrètes, et nous construisons une chaîne que personne ne peut battre. Vous ne pouvez pas battre ça. GitHub n'existait pas dans les années 90. Premièrement, nous voyageons à la vitesse de la lumière car tout est open source et tout le monde peut participer. "

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Un rapport de Novum Insights en août affirmait que le marché DeFi avait augmenté de 40 % depuis 2020, la valeur totale de DeFi étant à l'époque d'environ 61 milliards de dollars (alors que TVL est actuellement d'environ 165 milliards de dollars). La capitalisation de Stablecoins, un élément clé de DeFi, a atteint 112 milliards de dollars au premier semestre 2021.

D'énormes profits sont réalisés, mais en même temps, les investisseurs DeFi perdent également de l'argent parce que DeFi n'est pas géré, censuré, négocié, hébergé ou validé par une autorité centrale, mais est uniquement contrôlé par des contrats intelligents. Ainsi, si un contrat intelligent échoue ou est piraté, le consommateur n’a aucun recours. Loretta Joseph, experte mondiale en gestion d'actifs numériques, m'a dit : « Les régulateurs protègent les consommateurs et les investisseurs. Dans DeFi, vous n'avez pas à réglementer les intermédiaires, c'est donc du pur P2P. La question est de savoir comment cela sera traité à l’avenir. Tout le monde est dupe. Lorsque les gens sont trahis, la première chose qu’ils font est de se plaindre auprès du régulateur. "

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En fait, les journaux DeFi ont perdu environ 285 millions de dollars à cause de piratages et autres attaques minières depuis 2019. Et comme les experts l'ont découvert, la plupart des piratages proviennent de l'incompétence des développeurs et d'erreurs de codage. Ceci est utile lorsque le champ dépend entièrement du code.

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Défis réglementaires

C'est ce qu'a déclaré Hester Peirce, de la Securities and Exchange Commission des États-Unis, dans une interview accordée à Forkast. pas d'intermédiaire. C’est formidable pour la résilience d’un système. Mais c'est beaucoup plus difficile pour nous lorsque nous essayons de nous connecter pour savoir comment le faire. "

Les préoccupations réglementaires tournent généralement autour de la volatilité du marché des cryptomonnaies par opposition aux monnaies fiduciaires soutenues par le gouvernement, des risques de blanchiment d’argent et de financement du terrorisme, de la nature non réglementée du marché et de l’incapacité à absorber les pertes financières. Les jetons non fongibles explosent, créant de l’enthousiasme, de la confusion, des problèmes juridiques et d’énormes profits. Les marchés NFT attirent également d’importantes transactions cryptographiques, ce qui est susceptible de contrarier les régulateurs qui peuvent considérer les mouvements d’argent importants dans le NFT comme du blanchiment d’argent. Au niveau macro, la décentralisation du système financier et la capacité à gérer la stabilité économique et à protéger les intérêts des consommateurs constituent davantage un défi pour les régulateurs.

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Les organisations autonomes décentralisées (DAO) sont un moyen populaire de transférer des crypto-monnaies entre différentes blockchains. Cela soutient les prêts cryptographiques et l’agriculture productive. Les DAO supervisent plus de 543 millions de dollars selon des estimations prudentes. Dans un DAO, la gouvernance informatique et la gouvernance d’entreprise ne font qu’un. L'organisation est gérée et exploitée via des contrats intelligents qui sont surveillés et appliqués par des algorithmes. Le code est à la fois géré et exécuté. Si les algorithmes échouent, à qui la faute ?

Dans un article conjoint intitulé « Blockchain Regulatory, DLT, and Smart Contracts : a Technology Regulator Perspective », un groupe de chercheurs a souligné plusieurs points clés à considérer : (1) L'importance d'identifier les points clés qui peuvent être utilisés pour réglementer, par exemple mineurs, développeurs de logiciels principaux, utilisateurs finaux. Ils augmentent même la possibilité pour les acteurs étatiques ou réglementaires de devenir des participants potentiels ; (2) Questions de responsabilité : les principaux développeurs de logiciels sont-ils responsables ? ; (3) les défis liés à l’immuabilité et au manque de possibilité de mise à jour des contrats intelligents ; et (4) la nécessité de procédures d’assurance qualité et d’évaluation technologique.

On s’attend à ce que les bourses et les fournisseurs de portefeuilles soient au centre des préoccupations des régulateurs. Les échanges décentralisés permettent aux utilisateurs d'effectuer du P2P directement depuis leur portefeuille, sans intermédiaire. L'organisme de surveillance mondial de la lutte contre le blanchiment d'argent, le Groupe d'action financière (GAFI), a pour objectif les bourses. Christopher Harding, responsable de la conformité de Civic, a noté que les lignes directrices proposées par le GAFI indiquent que les DApp doivent adhérer aux lois spécifiques au pays qui appliquent les exigences du GAFI, de la LBC et de la lutte contre le terrorisme.

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Une étude récente des 16 principales plateformes d'échange réalisée par la London School of Economics and Political Science a révélé que seules quatre d'entre elles sont soumises à des niveaux de réglementation importants en matière de négociation. Il existe donc clairement une faille ici. Pour être coté sur une bourse majeure aujourd'hui, un projet doit passer par un processus d'examen, mais une sécurité significative ne s'arrête pas là. Toby Lewis, PDG de Novum Insights, a déclaré :

« Gardez également à l’esprit que les contrats intelligents peuvent être piratés. Même s’ils sont testés, rien ne garantit qu’ils ne seront pas exploités. Faites vos propres recherches avant de commencer. "

Dans un environnement open source où les projets croissent à un taux de croissance moyen de 20 % par an, trouver le bon moment pour réglementer là où tout le monde est à l'abri des risques mais où l'innovation est un classique est un problème classique. Certains gouvernements ont atteint cet équilibre en utilisant des bacs à sable réglementaires (Royaume-Uni, Bermudes, Inde, Corée, Maurice, Australie, Papouasie-Nouvelle-Guinée et Singapour), tandis que d'autres s'adressent directement aux législateurs (Saint-Marin, Bermudes, Malte, Liechtenstein).

Loin d'enfreindre les réglementations, les principaux indicateurs de DeFi considèrent cela comme faisant partie de la maturation de l'industrie. Dans une interview avec Cointelegraph, Stani Kulechov, fondateur de la plateforme de prêt DeFi Aave, a suggéré que l'examen par les pairs était l'avenir : « Les auditeurs ne sont pas là pour garantir la sécurité des utilisateurs, l'équipe elle-même l'ignorait. En fin de compte, il s'agit d'un examen par les pairs et nous devons le découvrir en tant que force collaborative pour responsabiliser davantage de professionnels de la sécurité dans ce domaine. Dans le même article, Emeliano Bonassi a parlé de ReviewsDAO, un forum évalué par les pairs qui rassemble des professionnels de la sécurité et des projets à la recherche d'avis. Bonassi y voit le potentiel de créer une opportunité d'apprentissage où des experts possédant des connaissances spécialisées peuvent contribuer à améliorer la sécurité de l'écosystème.

Tan Tran, PDG du groupe Vemanti, suggère : « À l'avenir, je vois un déploiement rapide de plateformes proposant des produits et services financiers sans autorisation qui peuvent être utilisés par n'importe qui, n'importe où, mais chaque plateforme est gérée par une partie réglementée avec une responsabilité centralisée. et contrôle Assurer la conformité. Il ne s’agit pas d’arrêter l’innovation. Il s’agit plutôt d’empêcher les méchants de profiter de consommateurs non informés. Brendan Blumer, PDG de Block.one, a partagé un avis d'expert DeFi avec Cointelegraph, concluant : « Les vrais gagnants de l'économie numérique seront les penseurs qui prendront le temps de s'assurer que leurs produits sont professionnels en service et à long terme. exigences. . "

Il semble que les bourses et les développeurs de logiciels soient sur le radar des régulateurs. Nous prévoyons que les régulateurs tenteront d’améliorer la gouvernance DeFi et les processus d’assurance qualité de la technologie, ce qui ne peut être fait qu’en collaboration avec l’industrie. Mark Taylor a souligné que les régulateurs doivent continuer à travailler avec les acteurs du secteur de la cryptographie pour assurer la sécurité des consommateurs.

« Dans la DeFi, on construit vraiment tout ce que propose la finance traditionnelle, mais ici c'est plus rapide, plus fort, plus transparent et accessible à tous », explique Julien Bouteluop. C'est vraiment différent. Cela signifie que n’importe qui dans le monde peut accéder à la technologie sans demander la permission. Je pense qu'il est nécessaire d'encourager l'innovation et de construire un monde meilleur. "

Qui, quoi et comment réglementons-nous sur ce marché mondial fonctionnant 24h/7 et XNUMXj/XNUMX ? C'est un tout nouveau jeu de balle. Les régulateurs et l’industrie doivent travailler ensemble.