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Glossaire

Opérations algorithmiques de marché (AMO)

21 novembre 2023 - Autour 2 min minutes pour lire

Comprendre les opérations algorithmiques de marché (AMO)

Les opérations algorithmiques de marché (AMO) sont un type de stablecoin qui s'appuie sur des modules algorithmiques d'exploitation de marché pour contrôler son offre. Contrairement aux pièces stables traditionnelles, qui sont entièrement garanties et soutenues par des jetons fiduciaires, crypto ou en chaîne, les pièces stables algorithmiques utilisent des AMO pour gérer automatiquement leur approvisionnement. Cette approche offre plusieurs avantages, notamment l'évolutivité, la décentralisation et la transparence.

Un exemple de pièce stable garantie est Tether (USDT), qui avait une valeur marchande de plus de 60 milliards de dollars en juillet 2021. Cependant, les pièces stables algorithmiques, contrairement à Tether, ne nécessitent pas de frappe ou de gravure manuelle pour ajuster leur offre. Au lieu de cela, ils dépendent des AMO pour réguler l’offre, réduisant ainsi le besoin d’une prise de décision centralisée et minimisant le risque d’erreur humaine et de manipulation.

Les AMO possèdent quatre propriétés clés :

  1. Décollatéralisation : Il s’agit de réduire le ratio de garantie.
  2. Opérations de marché : Cette partie de la stratégie ne modifie pas le ratio de collatéral.
  3. Recollatéralisation : cela implique d'augmenter le ratio de garantie.
  4. FXS1559 : cela fait référence à la quantité précise de FXS qui peut être brûlée tout en maintenant les bénéfices au-dessus du ratio de garantie ciblé.

Pour maintenir la stabilité, si le prix d’un stablecoin dépasse son ancrage, le ratio de garantie est réduit et l’offre augmente. À l’inverse, si le ratio de garantie devient trop faible et que le stablecoin perd son ancrage, l’AMO peut utiliser l’opération de recollatéralisation pour augmenter le ratio de garantie.

Les AMO peuvent être décrits comme un « mécanisme dans une boîte », permettant à quiconque de construire un AMO à condition de respecter les spécifications. Ces pièces stables utilisent des algorithmes complexes dans leurs contrats intelligents ou des contrôleurs de marché algorithmiques pour ajuster leur offre en circulation. Cette approche efficace en termes de capital permet au stablecoin d'émettre des pièces supplémentaires lorsque le prix augmente et de les brûler lorsque la valeur baisse, éliminant ainsi le besoin de garanties.

Des exemples de pièces stables algorithmiques incluent Basis Cash et Empty Set Dollar. Ces pièces stables offrent une nouvelle approche de la conception de pièces stables, combinant contrôle algorithmique et finance décentralisée.

Auteur :

Sam Kazemian est le fondateur de FRAX, un stablecoin algorithmique fractionnaire partiellement adossé à des garanties et stabilisé algorithmiquement. FRAX est un stablecoin open source et sans autorisation qui a maintenu son ancrage depuis sa création. Kazemian est un entrepreneur de premier plan dans le domaine de la blockchain et un passionné de cryptographie, avec une expérience en tant que co-fondateur d'Everipedia. Il est également fréquemment conférencier invité à l'UCLA, couvrant des sujets tels que la cryptographie, l'informatique et l'entrepreneuriat.

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Auteur

Coincu

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Opérations algorithmiques de marché (AMO)

Comprendre les opérations algorithmiques de marché (AMO)

Les opérations algorithmiques de marché (AMO) sont un type de stablecoin qui s'appuie sur des modules algorithmiques d'exploitation de marché pour contrôler son offre. Contrairement aux pièces stables traditionnelles, qui sont entièrement garanties et soutenues par des jetons fiduciaires, crypto ou en chaîne, les pièces stables algorithmiques utilisent des AMO pour gérer automatiquement leur approvisionnement. Cette approche offre plusieurs avantages, notamment l'évolutivité, la décentralisation et la transparence.

Un exemple de pièce stable garantie est Tether (USDT), qui avait une valeur marchande de plus de 60 milliards de dollars en juillet 2021. Cependant, les pièces stables algorithmiques, contrairement à Tether, ne nécessitent pas de frappe ou de gravure manuelle pour ajuster leur offre. Au lieu de cela, ils dépendent des AMO pour réguler l’offre, réduisant ainsi le besoin d’une prise de décision centralisée et minimisant le risque d’erreur humaine et de manipulation.

Les AMO possèdent quatre propriétés clés :

  1. Décollatéralisation : Il s’agit de réduire le ratio de garantie.
  2. Opérations de marché : Cette partie de la stratégie ne modifie pas le ratio de collatéral.
  3. Recollatéralisation : cela implique d'augmenter le ratio de garantie.
  4. FXS1559 : cela fait référence à la quantité précise de FXS qui peut être brûlée tout en maintenant les bénéfices au-dessus du ratio de garantie ciblé.

Pour maintenir la stabilité, si le prix d’un stablecoin dépasse son ancrage, le ratio de garantie est réduit et l’offre augmente. À l’inverse, si le ratio de garantie devient trop faible et que le stablecoin perd son ancrage, l’AMO peut utiliser l’opération de recollatéralisation pour augmenter le ratio de garantie.

Les AMO peuvent être décrits comme un « mécanisme dans une boîte », permettant à quiconque de construire un AMO à condition de respecter les spécifications. Ces pièces stables utilisent des algorithmes complexes dans leurs contrats intelligents ou des contrôleurs de marché algorithmiques pour ajuster leur offre en circulation. Cette approche efficace en termes de capital permet au stablecoin d'émettre des pièces supplémentaires lorsque le prix augmente et de les brûler lorsque la valeur baisse, éliminant ainsi le besoin de garanties.

Des exemples de pièces stables algorithmiques incluent Basis Cash et Empty Set Dollar. Ces pièces stables offrent une nouvelle approche de la conception de pièces stables, combinant contrôle algorithmique et finance décentralisée.

Auteur :

Sam Kazemian est le fondateur de FRAX, un stablecoin algorithmique fractionnaire partiellement adossé à des garanties et stabilisé algorithmiquement. FRAX est un stablecoin open source et sans autorisation qui a maintenu son ancrage depuis sa création. Kazemian est un entrepreneur de premier plan dans le domaine de la blockchain et un passionné de cryptographie, avec une expérience en tant que co-fondateur d'Everipedia. Il est également fréquemment conférencier invité à l'UCLA, couvrant des sujets tels que la cryptographie, l'informatique et l'entrepreneuriat.

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