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Glossaire

Paiements de financement

21 novembre 2023 - Autour 3 min minutes pour lire

Comprendre les paiements de financement dans les échanges de dérivés de crypto-monnaie

Les paiements de financement sont de la plus haute importance dans les échanges de dérivés de crypto-monnaie, en particulier dans les contrats perpétuels. L’objectif principal des paiements de financement est d’aligner le prix de négociation sur le prix de l’indice de l’actif sous-jacent.

Les contrats perpétuels, étant des dérivés, n'ont pas toujours le même prix que l'actif sous-jacent. Par exemple, dans un marché haussier, le prix d’un contrat perpétuel BTC a tendance à être supérieur au prix du BTC sur le marché au comptant. Cette différence est due au sentiment haussier dominant et à l’anticipation de nouvelles hausses de prix.

Pour combler l'écart de prix entre le marché perpétuel et le marché au comptant, les bourses de produits dérivés utilisent un mécanisme appelé « paiements de financement ». Ces paiements impliquent des transferts automatiques entre traders à intervalles fixes, par exemple toutes les heures ou toutes les 8 heures. Lors d'un marché haussier, les traders du côté le moins populaire (le côté court) reçoivent des paiements de ceux du côté le plus populaire (le côté long). Cela encourage les traders à ouvrir des positions du côté le moins populaire, rapprochant ainsi le prix contractuel du prix au comptant.

Le calcul des paiements de financement varie selon les plateformes de négociation, mais il implique généralement de multiplier la valeur notionnelle de la position d'un trader par un taux qui reflète la différence de prix au sein d'un intervalle donné (par exemple, 1 heure ou 8 heures). Ce taux, communément appelé « taux de financement », augmente avec un écart de prix plus élevé. Lorsque le prix du contrat dépasse le prix au comptant, les détenteurs de positions courtes reçoivent des paiements de financement des détenteurs de positions longues. À l’inverse, lorsque les taux sont négatifs, les détenteurs de positions longues reçoivent un financement des détenteurs de positions courtes.

Il est important de souligner que les taux de financement ne représentent pas des frais d’intérêt ou des frais liés à la détention de positions. Au lieu de cela, ils indiquent le coût du capital et la pente de la courbe des contrats à terme, fournissant ainsi un aperçu du sentiment des traders sur une bourse particulière. Ces taux peuvent fluctuer librement en fonction des conditions du marché, bien que certaines bourses imposent des limites pour éviter des taux extrêmes.

Auteur : Yenwen Feng – Co-fondateur de Perpetual Protocol

Yenwen Feng est une professionnelle expérimentée de la cryptomonnaie et de la technologie, ayant été PDG et co-fondatrice de plusieurs startups. Ses entreprises notables incluent Decore (Stripe Atlas for Crypto Companies), Cinch Network (Decentralized Derivatives), Cubie Messenger (Mobile Messenger, 500 Startups B5, 10 millions de téléchargements), Gamelet et Willmobile (meilleure application de services financiers mobiles à Taiwan, acquise par Systex ). Depuis 2019, Yenwen est activement impliquée en tant que PDG et co-fondatrice de Perpetual Protocol, un protocole de contrat perpétuel décentralisé.

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Coincu

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Paiements de financement

Comprendre les paiements de financement dans les échanges de dérivés de crypto-monnaie

Les paiements de financement sont de la plus haute importance dans les échanges de dérivés de crypto-monnaie, en particulier dans les contrats perpétuels. L’objectif principal des paiements de financement est d’aligner le prix de négociation sur le prix de l’indice de l’actif sous-jacent.

Les contrats perpétuels, étant des dérivés, n'ont pas toujours le même prix que l'actif sous-jacent. Par exemple, dans un marché haussier, le prix d’un contrat perpétuel BTC a tendance à être supérieur au prix du BTC sur le marché au comptant. Cette différence est due au sentiment haussier dominant et à l’anticipation de nouvelles hausses de prix.

Pour combler l'écart de prix entre le marché perpétuel et le marché au comptant, les bourses de produits dérivés utilisent un mécanisme appelé « paiements de financement ». Ces paiements impliquent des transferts automatiques entre traders à intervalles fixes, par exemple toutes les heures ou toutes les 8 heures. Lors d'un marché haussier, les traders du côté le moins populaire (le côté court) reçoivent des paiements de ceux du côté le plus populaire (le côté long). Cela encourage les traders à ouvrir des positions du côté le moins populaire, rapprochant ainsi le prix contractuel du prix au comptant.

Le calcul des paiements de financement varie selon les plateformes de négociation, mais il implique généralement de multiplier la valeur notionnelle de la position d'un trader par un taux qui reflète la différence de prix au sein d'un intervalle donné (par exemple, 1 heure ou 8 heures). Ce taux, communément appelé « taux de financement », augmente avec un écart de prix plus élevé. Lorsque le prix du contrat dépasse le prix au comptant, les détenteurs de positions courtes reçoivent des paiements de financement des détenteurs de positions longues. À l’inverse, lorsque les taux sont négatifs, les détenteurs de positions longues reçoivent un financement des détenteurs de positions courtes.

Il est important de souligner que les taux de financement ne représentent pas des frais d’intérêt ou des frais liés à la détention de positions. Au lieu de cela, ils indiquent le coût du capital et la pente de la courbe des contrats à terme, fournissant ainsi un aperçu du sentiment des traders sur une bourse particulière. Ces taux peuvent fluctuer librement en fonction des conditions du marché, bien que certaines bourses imposent des limites pour éviter des taux extrêmes.

Auteur : Yenwen Feng – Co-fondateur de Perpetual Protocol

Yenwen Feng est une professionnelle expérimentée de la cryptomonnaie et de la technologie, ayant été PDG et co-fondatrice de plusieurs startups. Ses entreprises notables incluent Decore (Stripe Atlas for Crypto Companies), Cinch Network (Decentralized Derivatives), Cubie Messenger (Mobile Messenger, 500 Startups B5, 10 millions de téléchargements), Gamelet et Willmobile (meilleure application de services financiers mobiles à Taiwan, acquise par Systex ). Depuis 2019, Yenwen est activement impliquée en tant que PDG et co-fondatrice de Perpetual Protocol, un protocole de contrat perpétuel décentralisé.

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