Le défaut de paiement du gouvernement fédéral américain a été évité – du moins pour l'instant. Le 7 octobre, le Sénat a voté un relèvement du plafond de la dette de 480 milliards de dollars, montant dont le plus grand emprunteur mondial aurait besoin pour faire face à ses obligations d'ici début décembre. cryptocurrencies

L’accord garantit une solution provisoire à une impasse partisane qui dure depuis une semaine et qui déstabilise les investisseurs nationaux et étrangers. La perspective impensable d’un défaut de paiement des États-Unis semble plus concevable que jamais.

Lorsque l'incertitude à l'échelle du système a culminé avant le vote, les marchés de la cryptographie se sont bien comportés, menés par la plus grande course haussière (BTC) de Bitcoin depuis des mois. Cela a alimenté les récits traditionnels sur la séparation de la crypto-monnaie des classes d’actifs plus traditionnelles et la perception du Bitcoin comme une valeur refuge en période de désastre financier imminent.

Alors, quels sont les effets potentiels de la crise du plafond d’endettement sur le rôle des actifs numériques dans le système financier mondial ?

Augmentez votre propre limite de carte de crédit

Le gouvernement des États-Unis, en contrôlant les pressions exercées sur la monnaie de réserve mondiale, a le pouvoir unique de fixer sa propre limite d'endettement. Le Congrès a fixé pour la première fois une limite à la dette nationale totale en 1939 et a depuis augmenté cette limite plus de cent fois.

Même si le relèvement du plafond de la dette n’est généralement pas une question partisane, les choses étaient cette fois-ci différentes. Aidé par les programmes ambitieux des démocrates en matière de climat et de dépenses sociales, les républicains du Sénat ont catégoriquement refusé de soutenir les efforts de leurs adversaires pour résoudre le problème.

L'échec des républicains à soutenir le relèvement du plafond de la dette, qui nécessite 60 voix pour être adopté au Sénat, au lieu de la majorité simple dont disposent déjà les démocrates, pourrait être considéré comme une décision symbolique. L’augmentation du montant du prêt ne donne pas droit en elle-même à de nouvelles dépenses, mais permet de couvrir les obligations existantes.

Mis à part la politique des partis, certains critiques estiment que les politiques gouvernementales en matière d'endettement basées sur des limites de crédit sans cesse croissantes sont mauvaises pour le portefeuille de l'Américain moyen. Chris Kline, co-fondateur et PDG du fournisseur de retraite crypto Bitcoin IRA, a déclaré à Cointelegraph :

« En moyenne, le gouvernement s’est donné la possibilité d’augmenter chaque année le plafond des cartes de crédit au cours des cent dernières années, ce qui a fragmenté la classe moyenne. La classe moyenne américaine souffre de la hausse des taux d'inflation et de la hausse des coûts, qui sont toutes dues aux politiques monétaires qui élargissent le bilan en dollars. "

Un endroit plein de danger

La décision préliminaire du Sénat a décidé d'éviter la question du plafond de la dette seulement jusqu'à début décembre, perpétuant ainsi la crise macroéconomique. Un argument important est que cette incertitude pourrait affecter Bitcoin dans les semaines à venir.

Arina Kulackovska, responsable des solutions de paiement d'entreprise chez l'échange crypto CEX.IO, estime que "cette incertitude pourrait continuer à être le moteur du rallye BTC".

Dans le même temps, Kulackovska a noté que les crypto-monnaies commencent à « se découpler des anciens marchés », ce qui pourrait les rendre moins sensibles aux dynamiques macroéconomiques qui ont un impact significatif sur l’économie.

Kay Khemani, directeur général de la plateforme de trading en ligne Spectre.ai, estime que l'impact de la suspension du plafond de la dette sur les marchés financiers dans leur ensemble, y compris les actifs numériques, « pourrait être bon marché car cela signifierait qu'il y aurait plus de liquidités (lire : plus de dette ) », qui a tendance à affluer en premier vers les actifs financiers.

Khemani a poursuivi en commentant : « L’augmentation de la dette mine la valeur du dollar au fil du temps, et cela renforce le récit – bien que potentiellement incorrect – selon lequel la crypto est un refuge sûr. »

Cependant, la mesure dans laquelle les crypto-monnaies se sont découplées d’autres actifs tels que les actions reste controversée. Eric Bleeker, analyste de la société de conseil en investissement The Motley Fool, a commenté Cointelegraph :

« En tant que monnaie qui s’appuie sur des données mathématiques plutôt que sur la politique, on pourrait penser que Bitcoin bénéficierait d’événements tels que le plafond de la dette. […] Alors que la plupart des aficionados du Bitcoin soulignent qu’il s’agit d’un actif à offre limitée dont la valeur augmentera à mesure que les États-Unis doivent davantage, la réalité est plus étroitement liée à la valeur des autres actifs. "

Un exemple cité par Bleeker est qu’en mars dernier, au début de la pandémie, le Bitcoin a chuté de plus de 50 % en peu de temps. Il a ajouté que les choses pourraient se passer différemment à long terme, car des événements tels que la crise de la dette sapent la confiance dans le dollar et rendent des alternatives comme Bitcoin plus attrayantes.

Avantages à long terme

Bien que les acteurs du secteur et les analystes diffèrent sur l’impact à court terme de l’incertitude du plafond de la dette fédérale américaine sur le marché de la cryptographie, la plupart d’entre eux semblent se consolider alors qu’ils discutent de la manière dont cela pourrait affecter le marché à long terme. Deux tendances simultanées fréquemment évoquées sont la perte de confiance dans le dollar et les institutions qui le soutiennent, ainsi que la demande croissante de crypto-monnaies.

Connexes : Crypto-monnaies et fonds de pension : comme le pétrole et l’eau ou peut-être pas ?

Haohan Xu, PDG de la plateforme de trading d'actifs numériques Apifiny, s'attend à ce que le relèvement du plafond de la dette « mette davantage de pression d'achat sur le BTC, ce qui entraînera une hausse constante du prix au fil du temps ». Marie Tatibouet, directrice du marketing de l'échange de crypto Gate.io, estime que « la qualité de la crypto brillera en tant que couverture de marché ». Tatibouet a ajouté que le marché de la cryptographie a connu une croissance plus rapide que les actions et l’or depuis le début de la pandémie, ajoutant : « Si les défauts souverains conduisent réellement à une crise financière, alors la cryptographie sera une valeur refuge à long terme, comme cela a été prouvé. "

Daniel Gouldman, PDG et co-fondateur de la société de services financiers Unbanked, qualifie toute cette démarche de relèvement du plafond de la dette de « absolument ridicule », dans la mesure où elle fait de la cote de crédit américaine l'otage des partis politiques :

"Nous accueillons davantage de personnes vers la cryptographie alors que nos élus continuent de jouer en toute confiance dans le dollar américain et dans l'engagement du gouvernement américain envers les décisions gouvernementales initiales."

Ron Levy, PDG de la société d'éducation et de formation blockchain The Crypto Company, note que le contraste entre les deux systèmes financiers créé par la crise de la dette est frappant. Levy a déclaré à Cointelegraph que c'était peut-être le moment où l'industrie de la cryptographie pouvait enfin rompre avec la finance traditionnelle :

« Traditionnellement, nous ne pouvons pas éviter la poursuite de l’impression monétaire, la hausse de l’inflation et l’incertitude économique. Du côté de la cryptographie, nous avons une industrie qui s’est développée et continue de croître de façon exponentielle. "