La capitalisation boursière cumulée des 3 principales pièces stables a plus que triplé au cours de l'année jusqu'à présent, atteignant environ 100 milliards de dollars cette semaine, selon les statistiques de Cointelegraph. La valeur marchande de l'USDT, de l'USDC et du BUSD a augmenté respectivement de 158 %, 400 % et 742 %.

Auparavant, le Fonds monétaire international (FMI) avait publié un rapport soulignant la croissance de ces actifs tout en mettant en garde contre des risques plus larges. économique problèmes dans le futur.

Il semble que le FMI ne soit pas le seul à s’inquiéter à ce point.

Les Stablecoins peuvent choquer d’autres marchés

L'une des « trois grandes » agences de notation de crédit, Fitch Ratings, un rapport indique que la croissance stable des pièces de monnaie pourrait avoir un impact sur les marchés des actions et du papier commercial (CP). Selon l’organisation, les pièces stables peuvent être « perturbatrices » et ce « chaos lié aux pièces stables » propagera des « chocs » à d’autres marchés.

Comme le souligne le rapport, les pièces stables connaissent une croissance exponentielle. Par exemple, à fin juin 2021, l’USDT détient 49 % de ses réserves en certificats de dépôt et CP.

« La croissance rapide des pièces stables signifie que ces avoirs sont relativement importants. Bien que la croissance annuelle de la valeur marchande de l'USDT ait ralenti à 45 % au deuxième trimestre 2021, elle a augmenté de 230 % entre début 2021 et le 15 octobre, pour atteindre 68.6 milliards de dollars.

"Les taux de croissance actuels et l'allocation des réserves suggèrent que les pièces stables pourraient devenir un groupe important d'investisseurs sur le marché américain du CP."

Considérons maintenant les hypothèses suivantes :

Le scénario montre que les actions stablecoin CP dépassent les fonds du marché monétaire américain

Avec une expansion rapide des pièces stables et des réserves marginales de pièces stables dans les papiers commerciaux atteignant 20 %, les avoirs en pièces stables pourraient plus tard surperformer les fonds du marché monétaire d’ici la mi-2023.

Les Stablecoins font des prévisions difficiles ?

Dans l’intervalle, le risque ci-dessus pourrait également être exacerbé par la forte dépendance à l’égard de l’infrastructure et des partenaires des émetteurs de stablecoins.

"La volatilité de la croissance des pièces stables et la nature opaque des actions réelles rendent difficile toute prévision."

Même un récent rapport du Businessweek de Bloomberg ciblait l'USDT. De même, la principale préoccupation tourne autour de l’ambiguïté de Tether. Cependant, l'émetteur de stablecoin s'est prononcé avec véhémence contre le rapport, comme le rapporte Bitcoin Magazine.

En outre, Fitch Ratings a également averti que les pièces stables « pourraient créer de nouveaux risques sur le marché du crédit à court terme ».

Les exigences légales imposant de détenir davantage de réserves avec des actifs plus sûrs pourraient à terme réduire l’allocation de papier commercial. Dans le même temps, cela pourrait accroître l’impact des pièces stables sur la dette nationale à court terme. Toutefois, le calendrier et les détails de la réglementation sur des marchés clés tels que les États-Unis et l’Union européenne restent flous.

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Minh Anh

Selon AMBCrypto

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