Les traders envisagent de « vendre la vérité » après l’introduction de Bitcoin ETF
Wall Street a ouvert ses portes à son premier Bitcoin Exchange Traded Fund (ETF) le 19 octobre avec la cotation de ProShares Stratégie Bitcoin (BITO) à la Bourse de New York. Le fonds a attiré plus d'un milliard de dollars de volume de transactions dès le premier jour, tandis que le prix du BTC a atteint un nouveau record de 1 67,000 $.
Mais cet ATH n’a pas duré longtemps. Le prix du Bitcoin a depuis lors corrigé de 9 % et se négocie à 61,136 XNUMX $ au moment de la publication, alimentant les craintes d’une vente massive qui survient souvent après le lancement d’importants produits dérivés de crypto-monnaie à Wall Street.
Graphique des prix BTC sur 4 heures | Source : TradingView
L'ETF Bitcoin Futures est si populaire qu'il dépasse les limites des contrats à terme
Le premier ETF américain Bitcoin approche rapidement de la limite du nombre de contrats à terme autorisés.
Quelques jours seulement après le lancement, le ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO) compte près de 1,900 2,000 contrats pour octobre, et CME plafonne le nombre de contrats pour le mois au comptant à XNUMX XNUMX.
Après 2 jours de cotation, le fonds comptait plus d'un milliard de dollars sous gestion.
L'ETF Bitcoin Futures a également accumulé 1,400 5,000 contrats de novembre pour éviter une violation de limite, mais compte tenu de son volume de départ sans précédent, BITO pourrait bientôt atteindre une position totale maximale de XNUMX XNUMX contrats.
Eric Balchunas, analyste principal des ETF chez Bloomberg Tweet:
"Bien que les limites soient relevées vers la fin octobre et que notre expert en contrats à terme pense qu'elles seront à nouveau relevées si nécessaire, cela reste encore plus d'une semaine."
De plus, des produits concurrents tels que l'ETF Bitcoin Strategy de Valkyrie et VanEck seront présentés, ce qui pourrait réduire la demande de BITO.
Une solution pour éviter de dépasser le plafond serait de demander à BITO de diviser ses avoirs en contrats à plus long terme, mais cela risquerait d'élargir le fonds par rapport aux performances de Bitcoin.
« En fin de compte, l’ETF subira d’importantes erreurs de suivi potentielles par rapport au prix au comptant du Bitcoin. L’ETF est contraint d’effectuer des arbitrages Bitcoin de plus en plus élevés à mesure qu’il continue d’évoluer le long de la courbe des contrats à terme », a averti le président de la boutique ETF, Nate Geraci.
"Le volume initial sans précédent du BITO le fait descendre comme une boule de neige, car les liquidités et les actifs apportent plus de liquidités et d'actifs", a commenté Eric Balchunas, ajoutant qu'il sera difficile d'arrêter la force motrice derrière le fonds ProShares.
suivre Balchunas, Le succès de BITO et la « question claire de la viabilité des contrats à terme » pourraient conduire la SEC à accélérer l’approbation des ETF spot Bitcoin.
"Cela ralentira certainement BITO et réduira la demande de contrats à terme."
Les analystes prédisent une correction du BTC beaucoup as
Nunya Bizniz, analyste de marché indépendante, a répéter 2 événements majeurs : la cotation du premier contrat à terme Bitcoin sur le Chicago Mercantile Exchange (CME) et le lancement du service de trading de cryptomonnaies (COIN) de Coinbase sur la bourse Nasdaq.
Activité de publication notable par Mur Rue coïncide avec le pic du prix spot du Bitcoin | Source : TradingView
Plus précisément, CME a lancé son produit à terme Bitcoin le 18 décembre 2017, le jour même où le prix a grimpé jusqu'à un niveau record d'environ 20,000 3,200 $. Mais l’événement a également marqué le début de l’une des plus longues tendances baissières, atteignant un plancher autour de 12 XNUMX $ XNUMX mois plus tard.
COIN a également débuté à Wall Street le 4 avril 2021, au moment même où Bitcoin atteignait un nouveau sommet historique d'environ 65,000 10 USD à peine 28,800 jours plus tard. Cependant, le mouvement à la hausse s’est heurté à une forte vente qui a provoqué une correction du BTC jusqu’à XNUMX XNUMX $.
D’où l’ETF ProShares Bitcoin récemment Bizniz et de nombreux autres analystes s'inquiètent de la possibilité d'un système « achetez la rumeur et vendez la vérité ». Par exemple, l’analyste Lark Davis a déclaré qu’il « ne serait pas surpris » que les prix du Bitcoin chutent après le lancement de l’ETF ProShares, comme cela a été le cas après le lancement des contrats à terme Bitcoin CME.
« CME Bitcoin Futures : annoncé le 31 octobre 2017. BTC est en hausse de 224 %. Lancé le 18 décembre, le jour où BTC a atteint un sommet de 2017, ce ne serait pas un choc si un ETF arrivait sur le marché comme ça. Achetez des rumeurs, vendez des faits.
La source: Alouette Davis
De plus, Pantera Capital a le PDG et co-directeur des investissements Dan Morehead. Écrire dans un communiqué de presse plus tôt ce mois-ci, « il pourrait prendre des bénéfices avant de lancer un ETF Bitcoin ».
Début impressionnant pour Bitcoin ETF
Malgré la tendance baissière historique associée à la célèbre cotation crypto de Wall Street, certains analystes estiment que le lancement impressionnant de l’ETF Bitcoin limitera le mouvement à la baisse du marché BTC.
Todd Rosenbluth, responsable de la recherche sur les ETF et les fonds communs de placement chez CFRA, parler Le lancement de ProShare, d’un montant d’un milliard de dollars, est « le signe d’un certain rattrapage à faire » pour les sociétés financières traditionnelles qui cherchent à faire partie de l’industrie en plein essor de la cryptographie.
JPMorgan Chase a ajouté que les détaillants ne représentaient que 12 à 15 % des entrées nettes dans BITO au cours des deux premiers jours de négociation.
Cela montre un intérêt institutionnel important pour un ETF Bitcoin, l'intérêt ouvert (open Interest) des contrats à terme Bitcoin avec règlement en espèces ayant augmenté jusqu'à 79% et la prime sur le contrat ayant augmenté. Les contrats à terme CME négatifs de juillet ont augmenté de plus de 16 % plus tôt cette semaine.
OI HFutures Bitcoin sur toutes les bourses | Source : ByBt.com
Noelle Acheson, responsable des études de marché chez Genesis Crypto Exchange, Notez que La prime de refinancement sur les contrats à terme perpétuels, qui mesure le besoin d'effet de levier, a augmenté mais ne s'élève toujours qu'à 13.08 %, contre 34.6 % à la mi-avril.
Un effet de levier élevé reste un facteur commun dans les récentes corrections du marché au comptant BTC. En d’autres termes, le taux de financement neutre actuel suggère une probabilité relativement faible d’un repli majeur.
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Les traders envisagent de « vendre la vérité » après l’introduction de Bitcoin ETF
Wall Street a ouvert ses portes à son premier Bitcoin Exchange Traded Fund (ETF) le 19 octobre avec la cotation de ProShares Stratégie Bitcoin (BITO) à la Bourse de New York. Le fonds a attiré plus d'un milliard de dollars de volume de transactions dès le premier jour, tandis que le prix du BTC a atteint un nouveau record de 1 67,000 $.
Mais cet ATH n’a pas duré longtemps. Le prix du Bitcoin a depuis lors corrigé de 9 % et se négocie à 61,136 XNUMX $ au moment de la publication, alimentant les craintes d’une vente massive qui survient souvent après le lancement d’importants produits dérivés de crypto-monnaie à Wall Street.
Graphique des prix BTC sur 4 heures | Source : TradingView
L'ETF Bitcoin Futures est si populaire qu'il dépasse les limites des contrats à terme
Le premier ETF américain Bitcoin approche rapidement de la limite du nombre de contrats à terme autorisés.
Quelques jours seulement après le lancement, le ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO) compte près de 1,900 2,000 contrats pour octobre, et CME plafonne le nombre de contrats pour le mois au comptant à XNUMX XNUMX.
Après 2 jours de cotation, le fonds comptait plus d'un milliard de dollars sous gestion.
L'ETF Bitcoin Futures a également accumulé 1,400 5,000 contrats de novembre pour éviter une violation de limite, mais compte tenu de son volume de départ sans précédent, BITO pourrait bientôt atteindre une position totale maximale de XNUMX XNUMX contrats.
Eric Balchunas, analyste principal des ETF chez Bloomberg Tweet:
"Bien que les limites soient relevées vers la fin octobre et que notre expert en contrats à terme pense qu'elles seront à nouveau relevées si nécessaire, cela reste encore plus d'une semaine."
De plus, des produits concurrents tels que l'ETF Bitcoin Strategy de Valkyrie et VanEck seront présentés, ce qui pourrait réduire la demande de BITO.
Une solution pour éviter de dépasser le plafond serait de demander à BITO de diviser ses avoirs en contrats à plus long terme, mais cela risquerait d'élargir le fonds par rapport aux performances de Bitcoin.
« En fin de compte, l’ETF subira d’importantes erreurs de suivi potentielles par rapport au prix au comptant du Bitcoin. L’ETF est contraint d’effectuer des arbitrages Bitcoin de plus en plus élevés à mesure qu’il continue d’évoluer le long de la courbe des contrats à terme », a averti le président de la boutique ETF, Nate Geraci.
"Le volume initial sans précédent du BITO le fait descendre comme une boule de neige, car les liquidités et les actifs apportent plus de liquidités et d'actifs", a commenté Eric Balchunas, ajoutant qu'il sera difficile d'arrêter la force motrice derrière le fonds ProShares.
suivre Balchunas, Le succès de BITO et la « question claire de la viabilité des contrats à terme » pourraient conduire la SEC à accélérer l’approbation des ETF spot Bitcoin.
"Cela ralentira certainement BITO et réduira la demande de contrats à terme."
Les analystes prédisent une correction du BTC beaucoup as
Nunya Bizniz, analyste de marché indépendante, a répéter 2 événements majeurs : la cotation du premier contrat à terme Bitcoin sur le Chicago Mercantile Exchange (CME) et le lancement du service de trading de cryptomonnaies (COIN) de Coinbase sur la bourse Nasdaq.
Activité de publication notable par Mur Rue coïncide avec le pic du prix spot du Bitcoin | Source : TradingView
Plus précisément, CME a lancé son produit à terme Bitcoin le 18 décembre 2017, le jour même où le prix a grimpé jusqu'à un niveau record d'environ 20,000 3,200 $. Mais l’événement a également marqué le début de l’une des plus longues tendances baissières, atteignant un plancher autour de 12 XNUMX $ XNUMX mois plus tard.
COIN a également débuté à Wall Street le 4 avril 2021, au moment même où Bitcoin atteignait un nouveau sommet historique d'environ 65,000 10 USD à peine 28,800 jours plus tard. Cependant, le mouvement à la hausse s’est heurté à une forte vente qui a provoqué une correction du BTC jusqu’à XNUMX XNUMX $.
D’où l’ETF ProShares Bitcoin récemment Bizniz et de nombreux autres analystes s'inquiètent de la possibilité d'un système « achetez la rumeur et vendez la vérité ». Par exemple, l’analyste Lark Davis a déclaré qu’il « ne serait pas surpris » que les prix du Bitcoin chutent après le lancement de l’ETF ProShares, comme cela a été le cas après le lancement des contrats à terme Bitcoin CME.
« CME Bitcoin Futures : annoncé le 31 octobre 2017. BTC est en hausse de 224 %. Lancé le 18 décembre, le jour où BTC a atteint un sommet de 2017, ce ne serait pas un choc si un ETF arrivait sur le marché comme ça. Achetez des rumeurs, vendez des faits.
La source: Alouette Davis
De plus, Pantera Capital a le PDG et co-directeur des investissements Dan Morehead. Écrire dans un communiqué de presse plus tôt ce mois-ci, « il pourrait prendre des bénéfices avant de lancer un ETF Bitcoin ».
Début impressionnant pour Bitcoin ETF
Malgré la tendance baissière historique associée à la célèbre cotation crypto de Wall Street, certains analystes estiment que le lancement impressionnant de l’ETF Bitcoin limitera le mouvement à la baisse du marché BTC.
Todd Rosenbluth, responsable de la recherche sur les ETF et les fonds communs de placement chez CFRA, parler Le lancement de ProShare, d’un montant d’un milliard de dollars, est « le signe d’un certain rattrapage à faire » pour les sociétés financières traditionnelles qui cherchent à faire partie de l’industrie en plein essor de la cryptographie.
JPMorgan Chase a ajouté que les détaillants ne représentaient que 12 à 15 % des entrées nettes dans BITO au cours des deux premiers jours de négociation.
Cela montre un intérêt institutionnel important pour un ETF Bitcoin, l'intérêt ouvert (open Interest) des contrats à terme Bitcoin avec règlement en espèces ayant augmenté jusqu'à 79% et la prime sur le contrat ayant augmenté. Les contrats à terme CME négatifs de juillet ont augmenté de plus de 16 % plus tôt cette semaine.
OI HFutures Bitcoin sur toutes les bourses | Source : ByBt.com
Noelle Acheson, responsable des études de marché chez Genesis Crypto Exchange, Notez que La prime de refinancement sur les contrats à terme perpétuels, qui mesure le besoin d'effet de levier, a augmenté mais ne s'élève toujours qu'à 13.08 %, contre 34.6 % à la mi-avril.
Un effet de levier élevé reste un facteur commun dans les récentes corrections du marché au comptant BTC. En d’autres termes, le taux de financement neutre actuel suggère une probabilité relativement faible d’un repli majeur.
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