L'Ether (ETH) a surperformé le Bitcoin (BTC) de 32 % depuis mai, et malgré un flux constant de rapports haussiers de JPMorgan Chase et Goldman Sachs, les indicateurs dérivés montrent des facteurs baissiers sur les deux caractéristiques.

Les prix de l'Ether et du Bitcoin ont changé depuis mai | Source: TradingView

Bitcoin s'échange 41 % en dessous de son sommet historique de 64,900 2020 $, une décision qui a amené son « indice de peur et de cupidité » à son plus bas niveau depuis mars XNUMX. Alors que les détaillants craignent une baisse, la société d'investissement mondiale Guggenheim Investments a les valeurs mobilières américaines. et Exchange Commission (SEC) pour un nouveau fonds qui pourrait chercher à s'exposer au Bitcoin.

L'investisseur milliardaire Stanley Druckermiller réitère sa position optimiste sur Bitcoin :

"Je pense que Bitcoin a gagné le jeu de la réserve de valeur parce que c'est une marque, qu'elle existe depuis 13-14 ans et que son offre est limitée."

La dynamique du réseau Ethereum est excellente

Ethereum surpasse Bitcoin en termes de revenus des mineurs et de valeur du réseau échangé, selon un rapport de Goldman Sachs. Ils estiment que l’éther « a de grandes chances de surpasser le Bitcoin en tant que principale réserve de valeur ». Le rapport note l’évolution du secteur financier décentralisé (DeFi) et de l’écosystème de jetons non fongibles (NFT) construit sur Ethereum.

Revenus des mineurs des réseaux Bitcoin et Ethereum | Source: CoinMetrics

Remarquez comment les revenus des mineurs d'Ethereum ont largement dépassé ceux des mineurs de Bitcoin en mai, atteignant une moyenne quotidienne de 76 millions de dollars. Cela a dépassé les revenus des mineurs de Bitcoin de 45 millions de dollars, qui comprennent une subvention de 6.25 BTC par bloc plus les frais de transaction.

Une situation similaire se produit avec le montant échangé et transmis sur chaque réseau. Pour la toute première fois, Ethereum offre un avantage significatif selon cette métrique.

Transactions quotidiennes moyennes sur les réseaux Bitcoin et Ethereum | Source: CoinMetrics

Le graphique ci-dessus montre que le réseau Ethereum gère en moyenne 25 milliards de dollars par jour, soit 85 % de plus que Bitcoin. Les Stablecoins jouent certes un rôle important, mais une valeur nette de 50 milliards de dollars est bloquée dans les applications DeFi.

Prime des contrats à terme légèrement réduite

Lors de la mesure des primes à terme, Bitcoin et Ether bénéficient de réductions similaires. Le taux de base mesure la différence entre un contrat à terme à long terme et le niveau actuel du marché au comptant.

Les contrats à terme à un mois sont généralement négociés avec une prime de 10 à 20 % par rapport aux transactions au comptant régulières pour garantir un blocage au lieu d'un paiement immédiat.

Prime annuelle (base) des contrats à terme Bitcoin et Ether sur OKEx | Source : biais

Comme décrit ci-dessus, les primes à terme sont tombées en dessous de 10 % pour Bitcoin et Ether depuis le krach du 19 mai. Cela montre un léger mouvement à la baisse, bien que loin d’être un indicateur négatif appelé retracement.

L'écart delta de 25 % de l'Ether signale une « peur »

Pour évaluer l’optimisme des traders d’éther, regardez l’écart delta de 25 %. L'indice devient positif si la prime de l'option de vente neutre à baissière est supérieure à celle des options d'achat présentant un risque similaire. Cette situation est souvent appelée le scénario de la « peur ». En revanche, les écarts négatifs entraînent une hausse du coût des primes et une tendance à la hausse.

Déviation delta de 25 % de l’option éther | Source : Laevitas

Semblable à la prime des contrats à terme, l’écart delta de 25 % de l’option éther a fluctué au-dessus de 10 % depuis le 19 mai. Cela montre que les teneurs de marché et les baleines ne sont pas disposés à se défendre contre une baisse des prix et font preuve de « peur ».

Bien qu’ils restent à l’écart d’un mouvement baissier majeur, les deux indicateurs du marché des dérivés éther indiquent une absence totale de biais haussier malgré leurs gains allant jusqu’à 270 % depuis le début de l’année.

Compte tenu de ces données décevantes, certains analystes verront « de l’optimisme et de l’espoir » en laissant place à une surprise positive. L'amélioration EIP-1559 proposée par Ethereum, prévue pour juillet, générera des frais de réseau de base qui fluctueront en fonction de la demande du réseau. La mise à jour suggère également de réduire les frais de transaction, introduisant ainsi une déflation dans l’écosystème Ethereum.

L'analyste d'OKEx, Rick Delaney, affirme que « cela pourrait rendre l'actif plus attractif pour les investisseurs les plus riches du monde ».

Monsieur le Professeur

Selon Cointelegraph

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