Les articles de luxe tels que les œuvres d’art et les bijoux sont souvent recherchés et leurs prix augmentent. Est-ce du Bitcoin ?

Le prix du Bitcoin peut monter et descendre de plusieurs milliers de dollars en une heure. Pour les petits projets, cela peut se produire en quelques secondes. Mais malgré la volatilité notoire de la cryptomonnaie, la demande semble se développer plus lentement.

Alors que de nombreux analystes font des prévisions de prix de différentes manières, il existe un groupe beaucoup plus restreint qui examine Bitcoin d’un point de vue économique comportemental. En particulier, ils surveillent le sentiment entourant Bitcoin lorsque le prix augmente.

La demande augmentera-t-elle à mesure que le prix du Bitcoin augmentera ? Et plus important encore, l’attrait du Bitcoin va-t-il s’estomper si son prix baisse ? Dans cet article, nous examinerons si Bitcoin est devenu ce que les économistes appellent une marchandise Veblen ou une marchandise Giffen.

Étaient Veblen ou Giffen ?

Un article Veblen est généralement un article de luxe et la demande pour cet article augmente à mesure que son prix augmente. Par exemple une œuvre d’art inestimable ou une marque de voiture de luxe : à mesure que les prix augmentent, la demande augmente également.

Ce phénomène a été découvert par l'économiste américain Thorstein Veblen inventé pour la première fois en 1899 pour montrer comment certains produits et biens sont consommés très différemment des autres.

Courbe de la demande Duvet | source: Wikipédia.

Selon l’économiste qui a inventé ce concept, les produits Veblen ont une courbe de demande croissante, ce qui signifie que lorsque le prix augmente, la demande augmente également. Cela contraste avec les produits plus conventionnels. Les matières premières ordinaires telles que les aliments ou les biens de consommation courante suivent souvent le schéma inverse : si les prix augmentent, la demande diminue.

Cependant, les marchandises Veblen sont généralement un produit de haute qualité et très demandé, et les posséder signifie améliorer votre statut aux yeux de vos pairs. En conséquence, les personnes aux revenus les plus faibles imitent l’achat, créant un « effet de course ».

Finalement, le chercheur Richard Elliot a fait Arguments Dans son article sur l’addiction, « les consommateurs aisés peuvent être attirés par des facteurs externes tels que la rareté, la représentation des célébrités et la réputation de la marque ».

Entre-temps, les produits Giffen fonctionnent également de la même manière, mais sont des biens ou des produits courants et largement utilisés. La raison pour laquelle les prix des produits Giffen augmentent à mesure que la demande augmente est que ces produits sont souvent des aliments de base difficiles à remplacer, comme le riz ou le café. À lequel de ces deux groupes appartient Bitcoin, un produit Veblen ou un produit Giffen ?

Bitcoin: Une histoire de deux matières premières

Le Bitcoin se situe des deux côtés de la courbe de demande : c’est à la fois un bien souhaitable et indésirable.

Bitcoin dans l' les deux côtés de la courbe de demande | source: Economicshelp.org

Tout au long de l'histoire du Bitcoin, son volume d'échanges (à utiliser comme indicateur de la demande) n'a jamais dépassé 100 millions de dollars par jour au cours des 7 premières années de son existence, malgré son prix en constante augmentation. La même tendance s’est poursuivie après le krach du Bitcoin en 2018. Bien que le prix du Bitcoin ait alors atteint 20,000 XNUMX USD, le volume des échanges a continué de baisser malgré l’attention médiatique massive qui l’a accompagné.

Bitcoin: Faible demande, prix bas | source: CoinMarketCap

Si nous passons au dernier Bull Run fin 2020 – début 2021, nous aurons une histoire complètement différente. Le 18 mars 2020, le Bitcoin est tombé bien en dessous des 5,000 37 dollars et le volume des échanges avoisinait les XNUMX milliards de dollars. Lorsque le prix du Bitcoin augmente, son volume augmente également.

En janvier de cette année, le volume des échanges sur 24 heures a dépassé les 100 milliards de dollars et est resté élevé dans la fourchette des 80 milliards de dollars au cours des semaines suivantes. En croisant l’indice de peur et de cupidité, nous pouvons voir que l’afflux d’argent dans Bitcoin a montré une énorme pression d’achat.

Indice de peur et de cupidité | source: alternative.me

Selon les économistes comportementaux, lorsque le prix augmente, un article Veblen est perçu comme étant de meilleure qualité et le prix plus élevé est donc justifié. De plus, le produit Veblen est un symbole de statut convoité par les consommateurs fortunés qui exigent un prix élevé pour l'utilisation du produit.

La façon dont Bitcoin a été discuté pendant cette période a été écrite par Mark Cuban Tél sont des « croyances financières » et plusieurs autres personnes fortunées prônent l’utilité d’acheter du Bitcoin. Il offre de meilleurs rendements que toute autre classe d’actifs et crée une sensation de « meilleur produit ».

De plus, le nombre de personnes souhaitant participer à l’espace cryptographique augmente également. Selon un sondage Gemini, environ 63 % des adultes américains sont devenus « crypto-curieux » lors de la dernière course haussière.

On constate également que l’activité sociale apparaît fortement corrélée à la hausse des prix. Lunar Crush, un outil d'analyse des sentiments, a augmenté le nombre de discussions Bitcoin pendant cette période.

Mentions Bitcoin sur les réseaux sociaux | source: Ruée lunaire

Alors Bitcoin est-il une marchandise Veblen ou Giffen ? Il serait difficile de classer Bitcoin dans la catégorie Giffen à moins de le comparer directement à d’autres cryptomonnaies. Le Bitcoin est de loin la crypto-monnaie la plus facile à acheter et on peut affirmer que c’est la seule crypto-monnaie comprise par le public, il n’est donc pas facile de l’échanger contre autre chose.

Cependant, le coût croissant d’achat du Bitcoin, associé à la forte exposition des riches au Bitcoin, le fera apparaître comme un article de luxe inutile pour un usage quotidien. Comme Elliot l’a déjà soutenu, « les consommateurs aisés peuvent être attirés par des facteurs superficiels tels que la rareté, la représentation des célébrités et la réputation de la marque ».

L'aura du Bitcoin a-t-elle diminué depuis le krach boursier de mai ? La question trouve sa réponse dans le volume de l'échange. Le volume des transactions en espèces a diminué et le sentiment du marché s'est transformé en un état de « peur ».

Mais est-ce que les gens en parlent encore ? Selon Lunar Crush, le débat sur Bitcoin est plus que jamais d’actualité. Alors que la saison des altcoins bat son plein, existe-t-il des concurrents dans l’espace crypto plus large qui correspondent aux produits Veblen ? Grâce à son rôle de plate-forme pour le NFT (jeton non fongible) et à un certain nombre de mises à niveau au cours de cette année, l'ETH ressemble à la récente popularité auprès des riches de Veblen. Bitcoin peut-il enfin rester la crypto-monnaie la plus convoitée de toutes ?

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