Imaginez qu’un investisseur institutionnel comme une compagnie d’assurance ou un fonds de pension décide de tester les eaux cryptographiques. Ou peut-être qu'une grande entreprise souhaite acheter Bitcoin (BTC) pour diversifier ses avoirs de trésorerie. Une chose qui leur est difficile est d’annoncer leurs intentions à l’avance, ce qui peut faire grimper le prix de l’actif numérique qu’ils souhaitent acheter.

En conséquence, il y a souvent un délai entre l’action d’une grande institution – par exemple l’achat de 100 millions de dollars en Bitcoin – et son annonce publique. "La participation institutionnelle est cyclique", a déclaré à Cointelegraph Diogo Monica, co-fondateur et président du dépositaire de crypto-monnaie Anchorage Digital. "Lorsque vous entendez parler d'une nouvelle entreprise qui ajoute de la cryptographie, nous lui parlons généralement depuis des mois."

Quelque chose de similaire s’est-il produit lors de la récente course haussière – lorsque Bitcoin, Ether (ETH) et d’autres crypto-monnaies ont atteint des sommets sans précédent ? A fait les entreprises et les investisseurs institutionnels achètent secrètement des crypto-monnaies au début de l’automne – afin de ne pas augmenter leurs prix alors qu’elles étaient en phase d’accumulation – et dont les effets n’ont été révélés que cette semaine ?

Pourquoi les plus gros investisseurs ?

Kapil Rathi, PDG et co-fondateur de l'échange crypto CrossTower, a déclaré à Cointelegraph : « Les institutions ont certainement commencé ou augmenté les allocations de bitcoins ces derniers temps. » Une grande partie, admet-il, aurait pu commencer dès octobre alors que de grands investisseurs tentaient peut-être de rattraper le lancement de l'ETF de ProShares – et celui-ci deviendrait ensuite vendeur après le lancement – ​​mais « bénéficiait toujours d'un fort soutien passif qui maintenait le prix stable. Ce soutien à l’achat ressemble plus à une accumulation institutionnelle qu’à des achats de détail tels qu’ils ont été effectués. "

James Butterfill, stratège en investissement chez la plateforme d'investissement en actifs numériques CoinShares, prévient que les données de son entreprise sont anecdotiques – « puisque nous ne pouvons compter que sur les investisseurs institutionnels parce que nous savons s'ils ont acheté notre ETP » – mais « nous constatons un nombre croissant de fonds communs de placement ». ». contactez-nous pour discuter de la possibilité d’ajouter Bitcoin et d’autres actifs cryptographiques à la liste. "

« Il y a deux ans, des fonds similaires pensaient que Bitcoin était une idée folle ; Il y a un an, ils voulaient en discuter davantage ; et aujourd’hui, ils craignent de plus en plus de perdre des clients s’ils n’investissent pas. "

La principale raison d’investir, a ajouté Butterfill, « semble être la diversification et la politique monétaire/couverture contre l’inflation ».

Selon Lennard Neo, responsable de la recherche chez Stack Funds, cet engagement ne doit pas nécessairement provenir d'investisseurs institutionnels – c'est-à-dire des fonds de pension ou des compagnies d'assurance – mais plutôt des investisseurs institutionnels de Stack Funds, « mais nous constatons une augmentation de l'appétit pour le risque et intérêt, en particulier dans les secteurs de la cryptographie – en particulier – NFT, DeFi, etc. – et les mandats plus larges en dehors de Bitcoin. «Il a déclaré à Cointelegraph que Stack Funds recevait deux à trois fois plus de demandes d'investisseurs qu'au début du troisième trimestre.

Pourquoi maintenant?

Pourquoi l’intérêt institutionnel apparent a-t-il augmenté ? Neo a déclaré qu'il y avait diverses raisons, allant des « spéculateurs à ceux qui cherchent à se protéger contre les incertitudes macroéconomiques mondiales ». Cependant, certains ont récemment déclaré qu’ils considéraient « la blockchain et la crypto-monnaie comme partie intégrante de l’économie numérique mondiale ».

Freddy Zwanzger, co-fondateur et directeur des données de la plateforme de données blockchain Anyblock Analytics GmbH, a vu une certaine peur de rater quelque chose ici, ou FOMO, et a déclaré à Cointelegraph : « Les investissements en crypto-monnaie constituaient autrefois un risque pour les régulateurs – cela pourrait être le cas. » faux – maintenant, cela devient de plus en plus risqué. ne sauraient Allouez au moins une partie du portefeuille aux crypto-monnaies, car les parties prenantes auront des exemples d’autres institutions qui ont largement investi et en ont bénéficié. »

Le fait que de grandes sociétés financières comme Mastercard et Visa commencent à prendre en charge les crypto-monnaies sur leurs réseaux et même à acheter des jetons inutilisables ne fait qu'améliorer le FOMO, a suggéré Zwanzger.

« L'intérêt des investisseurs institutionnels et des family offices n'a cessé de croître au cours de l'année », a déclaré Vladimir Vishnevskiy, directeur et co-fondateur de St.

Gotthard Fund Management AG, a déclaré Cointelegraph. "L'approbation du BTC-ETF en octobre n'a fait qu'exacerber cette tendance, car il existe désormais un moyen beaucoup plus simple d'obtenir ce niveau d'exposition." bonne couverture pour cela ».

Les entreprises publiques envisagent les crypto-monnaies pour leurs bilans

Et les entreprises ? Beaucoup de gens ont acheté du Bitcoin et d’autres crypto-monnaies pour les coffres de leur entreprise ?

Brandon Arvanaghi, PDG de Meow – une société qui permet aux coffres de l'entreprise de participer au marché de la cryptographie – a déclaré à Cointelegraph qu'il voyait un nouvel accueil réservé aux directeurs financiers de la société en matière de cryptomonnaie, en particulier après la pandémie mondiale :

« Lorsque l'inflation est d'environ 2 % et que les taux d'intérêt sont raisonnables, les trésoriers d'entreprise ne pensent pas à rechercher des investissements alternatifs. […] Le COVID a bouleversé le monde et les pressions inflationnistes rendent non seulement les trésoriers d’entreprise ouverts d’esprit, mais recherchent également activement d’autres sources de profit. "

Monica a commenté : « De notre point de vue, nous voyons de plus en plus d’entreprises acheter des crypto-monnaies pour diversifier leurs coffres. De plus, « les banques se tournent vers nous pour répondre à la demande pour ce type de service, ce qui montre une tendance plus large au-delà des entreprises qui ajoutent uniquement des crypto-monnaies à leurs bilans. » […] Cela signifie que bientôt davantage de personnes auront un accès direct aux crypto-monnaies via les instruments financiers qu’elles utilisent déjà. »

Les tendances macroéconomiques encouragent les entreprises à inclure la cryptographie dans leurs bilans, a déclaré à Cointelegraph Marc Fleury, PDG et co-fondateur de la société de technologie financière Two Prime. « Remarquez le fait que les liquidités des sociétés américaines cotées en bourse ont grimpé en flèche, passant de 1 2020 milliards de dollars en 4 à 2021 XNUMX milliards de dollars en XNUMX. " »

Pendant ce temps, le nombre d’entreprises publiques qui ont annoncé détenir du Bitcoin est passé de 14 l’année dernière à 39 aujourd’hui, pour un total de 13.7 milliards de dollars, a déclaré Butterfill.

En parlant d’entreprises : existe-t-il de nombreuses entreprises prêtes à accepter les crypto-monnaies comme moyen de paiement pour leurs produits et services ? Récemment, des rumeurs ont circulé selon lesquelles Tesla accepterait (à nouveau) le BTC comme moyen de paiement pour ses voitures.

Monica a déclaré à Cointelegraph : « Les Fintechs nous contactent pour les aider à prendre en charge non seulement Bitcoin mais divers actifs numériques, ce qui suggère que les grandes entreprises en général sont plus disposées à prendre en charge les paiements cryptés. »

Fleury, pour sa part, doute que les cryptomonnaies – à une exception notable près, les stablecoins – soient largement utilisées comme moyen d’échange. « Les crypto-monnaies volatiles comme le BTC et l’ETH ne sont pas bonnes pour les paiements. dit Fleury. Ce qui rend les crypto-monnaies excellentes en tant que monnaie de réserve en fait de mauvais swappers presque volontairement, a-t-il déclaré, ajoutant : « Les Stablecoins sont une autre histoire ».

Le modèle de mouvement des stocks est-il convaincant ?

Beaucoup de choses se sont passées dans la communauté crypto à propos du soi-disant modèle d'échange (S2F) pour la prévision des prix du Bitcoin. En fait, le modèle anonyme S2F PlanB prévoyait un prix BTC > 98,000 XNUMX $ pour les investisseurs institutionnels fin novembre. Les investisseurs institutionnels prennent-ils au sérieux le modèle de flux de stocks ?

"De nombreux investisseurs institutionnels nous ont posé cette question", explique Butterfill, "mais lorsqu'ils ont examiné le modèle de plus près, ils ne l'ont pas trouvé fiable." Les modèles stock-flux extrapolent souvent les points de données futurs au-delà de la plage de données actuelle de l’ensemble de régression – une pratique statistiquement discutable.

En outre, la méthode consistant à comparer l’offre existante d’un actif (« stock ») avec la nouvelle offre arrivant sur le marché (« flux ») – par exemple via l’exploitation minière – « n’a certainement pas d’effet ». ont été prises pour améliorer le modèle S2F, mais cela discrédite les clients.

Rathi est d'accord : « Je ne pense pas que les institutions accordent trop d'attention au modèle de mouvement des stocks, même s'il est difficile à définir car il s'est jusqu'à présent avéré assez précis. » Cela semble être plus courant chez les détaillants que chez les institutions, a-t-il déclaré. Vishnevskiy, en revanche, n'est pas tout à fait prêt à rejeter l'analyse boursière comme étant trop rapide :

« Notre fonds examine cette tendance ainsi que plus de 40 autres indices. C'est un bon modèle, mais il ne peut pas être utilisé seul. Vous devez l'utiliser en conjonction avec d'autres modèles et également prendre en compte les fondamentaux et les indicateurs techniques. "

Si ce n’est pas les institutions, qui a fait monter les prix ?

Puisque l’implication institutionnelle dans la plus jeune startup de crypto semble à ce stade plutôt anecdotique, la question mérite de se poser : Quand les entreprises et…