Si le terme « trading de produits dérivés » évoque images de des hommes en costumes avec des manches blanches retroussées jusqu'aux coudes et des expressions faciales sérieuses, puis échanges décentralisés (DEX) n’en ont rien.

Il n’y a pas de bureaux, pas de commerçants sur le sol agitant des papiers, et encore moins d’hommes en costume. DEX est géré automatiquement ou semi-automatiquement, les participants à la plateforme prenant des décisions importantes. DEX est actuellement la base du système, qui ouvre des opportunités révolutionnaires à de nombreuses personnes mais ne peut actuellement pas répondre à l'environnement de trading de produits dérivés.

Lacune technologique

Les bourses décentralisées ne disposent actuellement pas de la base technologique nécessaire au marché des options, compte tenu de la complexité de l'espace traditionnel. En conséquence, les services actuels sont inefficaces en termes de capital, de prix bas et de risques pour les commerçants. En outre, les personnes doivent passer en premier et la technologie seulement lorsqu’elle est mature, ce qui permet une décentralisation vers des composants avancés. L'échange décentralisé dYdX a connu un grand succès avec son approche consistant à combiner des carnets de commandes centraux avec une conservation décentralisée et montre qu'il s'agit également d'un moyen viable de mettre en œuvre des outils.

La part du volume des transactions au comptant DEX sur la bourse centralisée (CEX) était de 9 % en juin – le point culminant de la répression réglementaire.

PrixkOpérations de changeau milieu de la nuit DEX ainsi que CEX | Source : Le Bloc

Au cours de cette période, dYdX a également enregistré une augmentation de 11.6 millions de dollars de ses ventes en août, ce qui a entraîné un taux d'adoption des échanges décentralisés plus élevé, en partie grâce à son approche hybride.

dYdX Données actuelles | Source : Tokeninsight

L’approche d’appariement plus ciblée offre la possibilité d’utiliser des instruments financiers complexes plus tôt et à grande échelle. La priorité donnée à la décentralisation est à saluer, mais une application trop rigide retardera l’accès aux opportunités de transformation financière.

Apporte une expérience utilisateur occasions

Les échanges centralisés sont le lieu de prédilection de nombreux utilisateurs qui ne sont pas à l'aise avec une expérience complètement autonome. Tout le monde ne veut pas gérer son propre argent. En fait, si vous perdez votre clé privée, vous pourriez perdre toutes vos économies.

Par exemple, en regardant le graphique ci-dessous, un certain pourcentage de débutants en crypto ont tendance à se tourner vers des échanges centralisés.

Volume d'échanges of Uniswap so avec Coinbase et Binance | Source : Le Bloc

Le cofondateur et PDG d'Impact Theory, Tom Bilyeau, est un fan de CEX plutôt que de DEX. Tom est un nom relativement nouveau dans l'espace crypto et il sait qu'il doit « se protéger ». Cependant, dans une confession honnête lors d’une récente interview avec Robert Breedlove, il a déclaré qu’il préférait conserver la crypto sur les échanges en raison de sa sécurité et de son manque de mouvement. Bien sûr, Twitter a diffusé la bannière « Ne soyez pas comme Tom », mais si nous voulons croître en tant qu'industrie, nous ne le pouvons pas. Tom traverse le même cycle d'adoption de la cryptographie que beaucoup d'autres personnes. Une grande partie de la population ne veut même pas penser à la sécurité, elle souhaite simplement que les bourses prennent le risque de contrepartie afin de pouvoir continuer à profiter de sa vie.

Bien sûr, il existe des solutions aux conflits autour de l’autonomie patrimoniale et de nombreuses raisons pour lesquelles les gens préfèrent devenir propriétaires, mais cette réalité ne constitue toujours pas l’expérience idéale pour tout le monde.

L'avenir est accessible à tous

La crypto-monnaie est un projet majeur pour universaliser le monde financier. Par exemple, lors de la crise des prêts hypothécaires à risque de 2007, le problème n’était pas les produits dérivés complexes qui ont mal tourné, mais plutôt le manque de transparence ou l’incapacité de vérifier les produits vendus. Des risques invisibles dans le système et que personne ne reconnaît sont à l’origine de la panne. Avec la crypto-monnaie, tout dans l’ensemble du système financier est totalement transparent et vérifiable en temps réel. Si nécessaire, les gens peuvent en apprendre davantage sur les systèmes de marge, les systèmes de crédit et d’autres concepts traditionnels complexes qui leur sont fascinants ou peu familiers.

Les bourses centralisées sont conscientes que n’importe qui peut interroger, examiner et transférer ses actifs vers une autre plateforme s’il n’est pas satisfait, ce qui oblige les bourses à rendre des comptes. Mais qui sera responsable de DEX et résoudra tout le chaos post-crash ?

Ceci est particulièrement important étant donné que les journaux DeFi ont perdu environ 284.9 millions de dollars à cause de piratages et autres attaques minières depuis 2019, selon un rapport de la société de recherche en cryptographie Messari. À l’heure actuelle, le secteur de l’assurance décentralisé ne représente qu’une fraction de la valeur totale verrouillée (TVL) chez DeFi. TVL représente la somme de tous les actifs déposés dans les journaux DeFi pour gagner des récompenses, des intérêts, de nouvelles pièces et jetons, des titres à revenu fixe, etc.

Étant donné que les hacks DeFi sont courants dans l’espace crypto, les bourses ou les dépositaires centralisés peuvent obtenir une assurance pour rassurer tout le monde, et le risque de contrepartie est le meilleur pour le secteur.

Décentralisée est le but ultime

Bien entendu, la décentralisation est la priorité absolue. Les utilisateurs qui contrôlent leurs propres actifs sont idéaux. En termes de ciblage, il s’agit d’un objectif dans lequel l’industrie est en croissance mais ne peut pas nécessiter l’adoption par les utilisateurs tant qu’il n’y a pas suffisamment de technologie pour couvrir ses coûts. Il incombe aux technologues de se procurer les technologies décentralisées nécessaires. En conséquence, les DEX peuvent avoir un brillant avenir pour le trading de produits dérivés, mais pas au détriment de la sécurité, de la rapidité et de la disponibilité pour tous.

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