L'émetteur américain de fonds négociés en bourse (ETF) Invesco a révélé pour la première fois les raisons de sa surprenante décision de se retirer de la course au lancement Bitcoin (BTC) – ETF à terme adossés à – et comme son concurrent Bitwise Asset Management, la société a blâmé les réglementations de la Securities and Exchange Commission des États-Unis.

Problèmes dans les règles de la SEC pour les ETF identifiés par Invesco

Selon Invesco, le principal problème est l'exigence de la SEC selon laquelle un ETF ne doit détenir que des contrats à terme Bitcoin négociés sur le Chicago Mercantile Exchange (CME). Les contrats à terme doivent être alternés chaque mois après leur expiration, ce qui rend la gestion des ETF plus complexe et plus coûteuse.

"Nous avons effectué quelques simulations et le coût de rotation des contrats à terme et créé une résistance entre 60 et 80 points de base par mois." Anna Paglia, responsable mondiale des ETF et des stratégies indicielles chez Invesco, a déclaré lundi au Financial Times dans un commentaire.

« Nous parlons de chiffres importants, de 5 à 10 % par an. Il ne s'agirait pas d'une simple copie de l'indice Bitcoin sans erreurs de suivi importantes, a ajouté Paglia., a ajouté Paglia, partageant ses inquiétudes concernant la capacité et la liquidité du marché à terme du bitcoin.

Invesco avait initialement prévu d'inclure une combinaison de contrats à terme et de swaps Bitcoin, de Bitcoin physique, d'ETF et de fonds privés qui investissent dans le secteur dans le cadre de l'ETF, mais la SEC a déclaré qu'elle n'autoriserait pas la réglementation.

Et tandis que Paglia a déclaré au Financial Times que les contrats à terme Bitcoin de CME peuvent être un « facteur de performance » dans un fonds, elle a également ajouté qu'ils « n'auraient jamais pensé qu'ils seraient aussi efficaces en matière d'espace à occuper ». .

Toutefois, outre les coûts associés au lancement des contrats à l'expiration, les règles du CME qui limitent le nombre de contrats du mois précédent pouvant être détenus par une société telle qu'un ETF créent également des problèmes pour les investisseurs.

Invesco blâme la SEC pour la décision d'un ETF de type Bitwise

La règle a forcé le premier ETF Bitcoin, BITO de ProShares, à télécharger les contrats de novembre auprès des investisseurs encore plus peu de temps après son lancement en octobre.

"Plus nous avons examiné le marché et l'espace, plus nous avons réalisé qu'il existe de meilleures façons d'offrir cette exposition particulière.", le patron de l'ETF d'Invesco a parlé de sa décision de retirer son dossier ETF de 75 pages.

La critique implicite des règles d'Invesco fait écho à ce qui a également été entendu par Bitwise après qu'il a été annoncé la semaine dernière qu'il retirait son application ETF à terme Bitcoin.

Matt Hougan, directeur des investissements de Bitwise, a déclaré que la proposition de la société concernant un ETF basé sur des contrats à terme avait été retirée en raison des coûts « plus complexes » et plus élevés que prévu associés à un ETF comme celui-ci.

En conséquence, Hougan a déclaré que les investisseurs Bitcoin à long terme « seraient mieux lotis avec un engagement immédiat », qui, a-t-il noté, est déjà disponible. Au lieu de cela, Bitwise « trouvera d’autres moyens d’aider les investisseurs à accéder aux incroyables opportunités des crypto-monnaies », avait conclu Hougan à l’époque.

Rejoignez notre groupe Facebook et notre groupe Telegram Actualités Coincu pour discuter avec plus de 10,000 XNUMX autres personnes et partager des informations sur le marché des crypto-monnaies.

Note importante: Tout le contenu du site Web est à titre informatif uniquement et ne constitue en aucun cas un conseil en investissement. Votre argent, le choix vous appartient.

Suivez la chaîne Youtube | Abonnez-vous à la chaîne télégramme | Suivez la page Facebook