Les obligations du Salvador libellées en dollars ont atteint un plus bas historique alors que le La dette d'un pays d'Amérique centrale a commencé à négocier en « territoire de souffrance » cette semaine.

Les obligations en dollars du Salvador ont chuté de 64.4 cents par rapport au dollar lundi 22 novembre, après l'annonce ce week-end que le pays d'Amérique centrale utiliserait les obligations Bitcoin (BTC) pour financer son initiative Bitcoin City. Les obligations en dollars sont en baisse constante depuis avril 2021, date à laquelle elles ont dépassé 1.10 $, selon les données de Bloomberg.

Une obligation en dollars est une obligation émise en dehors des États-Unis par une société ou un gouvernement étranger et libellée en USD plutôt qu'en monnaie locale.

La baisse de lundi a fait de la dette du pays l'une des pires performances du commerce mondial, a rapporté Bloomberg. Les investisseurs craignent que le président Nayib Bukele ait empêché le FMI de fournir des fonds de développement au pays.

Nathalie Marshik, PDG de la banque d'investissement Stifel Nicolaus, a déclaré que « cette annonce renforce la voie « tout sauf le FMI » », avant d'ajouter que les obligations chuteraient en raison de la nature imprévisible de la politique. »

Les Bitcoin Bonds paieront 6.5 % d'intérêt annuel ainsi que 50 % des bénéfices Bitcoin d'El Salvador une fois que les coûts d'investissement initiaux pour son infrastructure minière seront couverts. Les dividendes sont payés en USD ou en Tether (USDT), selon Samson Mow, directeur de la stratégie de Blockstream.

Mow estime que les obligations Bitcoin constitueront un moyen alternatif pour les investisseurs institutionnels de s’exposer au Bitcoin sans avoir à détenir eux-mêmes du Bitcoin. Ce sera également l’occasion pour les investisseurs d’aider le Salvador à se développer plus rapidement. Mow, qui a travaillé avec le gouvernement salvadorien sur le développement d'obligations Bitcoin, a déclaré Bloomberg TV sur 11 / 23

«Nous essayons de structurer cela de manière à ce que les gens puissent se présenter [the Bitcoin bond] au conseil d'administration et aux administrateurs comme un prêt ordinaire, car il s'agit d'un prêt ordinaire. Cela ne se produit que lorsqu’une grande quantité de Bitcoin est liée. "

Dans une interview de Mow avec Bloomberg, le podcasteur et éminent partisan du Bitcoin, Anthony Pompliano, a prédit qu'ils seraient « ridiculement sursouscrits ».

PERSPECTIVES : les obligations Bitcoin du Salvador sont sursouscrites de manière inappropriée pic.twitter.com/2Kj0urm0SN

– Pomp (@APompliano) 23 novembre 2021

Le Salvador négocie un prêt de 1.3 milliard de dollars avec le Fonds monétaire international (FMI) depuis 2021. Ces négociations pourraient s'avérer troubles dans la mesure où le président Bukele a décidé de financer davantage d'initiatives locales comme la construction d'écoles en Bitcoins plutôt qu'en USD.

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Le FMI a publié le 22 novembre une déclaration concluante sur la demande de financement du Salvador. Bien que l'économie du Salvador se soit rapidement remise de la pandémie, le déficit budgétaire et les niveaux élevés de publicité liés au service de la dette entraînent d'importantes lacunes dans les services que le pays peut offrir.

Le rapport ajoute que les efforts visant à améliorer l’inclusion financière et à alimenter la croissance sont les bienvenus, « mais les risques posés par la monnaie légale du Bitcoin, le nouvel écosystème de paiement et les transactions Bitcoin doivent être pris en compte ».

« En raison de ces risques, Bitcoin ne devrait pas être utilisé comme monnaie légale. Le personnel a recommandé de restreindre la portée de la loi Bitcoin et a appelé à une réglementation et une surveillance accrues du nouvel écosystème de paiement. "