Les investisseurs en Bitcoin sont notoirement optimistes, et même pendant la correction actuelle de 50 %, la plupart des analystes restent optimistes. L’une des raisons de l’optimisme sans fin des investisseurs et de leur croyance dans un potentiel de hausse infini pourrait être que Bitcoin est déflationniste avec un plafond d’offre fixe de 21 millions de pièces.

Cependant, les modèles les plus précis, y compris le Stock-to-Flow (S2F) du plan B de l'analyste, ne peuvent pas prédire les marchés baissiers, les krachs ou les pompes provoquées par FOMO (peur de rater quelque chose). Les traders comprennent souvent mal ces concepts, car il peut être facile de confondre les attentes en matière de valeur et le prix.

Bitcoin n’existe pas en vase clos, même si les maximalistes du Bitcoin le pensent. En conséquence, l’évolution de ses prix dépend fortement du nombre de dollars, d’euros et de renminbis en circulation, ainsi que des taux d’intérêt, de l’immobilier, des actions et des matières premières. La croissance économique mondiale et les anticipations d’inflation affectent également l’appétit pour le risque des investisseurs, des entreprises et des fonds communs de placement.

La dynamique actuelle des prix du Bitcoin

Indépendamment de ce que prédisent ces modèles de tarification, les prix sont créés à tout moment par les acteurs du marché. Contrairement à ce à quoi on pourrait s’attendre, les données de CryptoQuant montrent que 2.5 millions de bitcoins sont actuellement déposés sur les bourses. Comparez cela aux 10.7 millions qui n'ont pas bougé au cours des 12 derniers mois selon les données des « vagues de maintien », et nous pouvons dire que les propriétaires à long terme n'ont aucun contrôle sur le prix.

À mesure que la distinction entre valeur (subjective) et prix (historique et objectif) devient plus claire, on comprend pourquoi certains investisseurs s'attendent à un objectif de 100,000 2021 $ ou plus d'ici la fin de XNUMX. Cependant, afin d'expliquer exactement quelles cotes sont placées pour ces prix, il faut analyser les appels existants sur le marché des options.

Résumé des options d'achat Bitcoin pour le 31 décembre | Source : Bybt

Même si une option d’achat présente un avantage majeur par rapport à la protection des options de vente, cela est courant avec les échéances à long terme pour presque toutes les classes d’actifs.

Le marché des options d'achat Bitcoin expirera le 31 décembre | Source: Deribit

Au moment de la rédaction de cet article, le droit d'acheter du Bitcoin pour 50,000 31 $ le 4,350 décembre était évalué à 200,000 415 $. Pendant ce temps, le même instrument avec un prix d’exercice de XNUMX XNUMX $ coûte XNUMX $, soit environ dix fois moins.

Magazine Bitcoin a déclaré précédemment que les prix d'exercice compris entre 100,000 300,000 $ et XNUMX XNUMX $ ne doivent pas être considérés comme des estimations de prix précises basées sur une analyse. Les investisseurs vendent souvent des ordres d’achat avec un prix d’exercice plus élevé et achètent en même temps un call plus cher avec un prix d’exercice inférieur.

En bref, l’hypothèse selon laquelle les investisseurs monopolisent les options d’achat extrêmement haussières est naïve et trompeuse.

100,000 XNUMX $ sont toujours sur le marché des options

En utilisant le modèle Black & Scholes, le prix actuel de 1,185 100,000 $ pour un call de 13 31 $ a une probabilité mathématique de 3 %. Il convient de noter que cette méthode ne prend en compte que le prix du 00 décembre à 99,999hXNUMX, heure américaine et ne considère pas le prix de XNUMX XNUMX $ comme un succès.

Malgré cela, il existe des preuves solides que les traders professionnels évaluent toujours leurs options à 100,000 XNUMX $ d’ici la fin de l’année. Cela peut sembler trop tiré par les cheveux pour le moment, mais la volatilité du Bitcoin continue de nous surprendre, surtout si l'on considère que cela prendra encore six mois.

Monsieur le Professeur

Selon Cointelegraph

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