Bien que Bitcoin soit plus de 30 % en dessous de son plus haut historique (ATH) de 69,000 10 $ le 2021 novembre, il s'est imposé comme l'un des actifs les plus performants de 500, surperformant l'indice de référence américain S&P XNUMX. et d'or.

Recherche arcanique notée dans rapport nouvelle que la performance annuelle du Bitcoin est proche de 73%. Pendant ce temps, le S&P 500 est en hausse de 28 % et l’or en baisse de 7 % sur la même période, marquant la troisième année consécutive où Bitcoin a surperformé les deux.

Bitcoin contre S&P 500 contre or en 2021 | Source: Recherche Arcane

Le principal facteur derrière la performance haussière du Bitcoin est la hausse de l’inflation. En novembre de cette année, l’indice des prix à la consommation (IPC) américain a enregistré la plus forte augmentation annuelle depuis quatre décennies.

« La plupart des économistes ne voient pas l’inflation augmenter à court terme, comme le montrent les attentes d’inflation des consommateurs pour l’année à venir. Avec un rendement de 73 % sur l’inflation en 2021, Bitcoin s’est avéré être une excellente couverture contre l’inflation », indique le rapport.

Inflation 2021 : IPC réel par rapport à l’IPC attendu | Source : BLS, Fed de New York

La part de marché institutionnelle du Bitcoin augmente

Une politique monétaire souple et des craintes persistantes d’inflation élevée ont également conduit les grandes sociétés financières à lancer des véhicules d’investissement basés sur la cryptographie pour leurs clients fortunés en 2021.

Arcane a signalé des entrées allant jusqu'à 140,000 6.56 BTC (XNUMX milliards de dollars) de fonds négociés en bourse (ETF) et de produits négociés en bourse (ETP) Bitcoin au comptant et à terme. Cette année, vous bénéficierez d'un soutien physique.

Bitcoin est détenu dans un ETF | Source : ByteTree, Arkane Research

Cela a attiré davantage de Bitcoin vers des véhicules d’investissement, soulignant le besoin croissant de crypto-monnaie de la part des investisseurs institutionnels.

En revanche, les ETF adossés à l’or ont enregistré des sorties de capitaux de 8.8 milliards de dollars en 2021, selon un rapport du World Gold Council publié aujourd’hui en décembre de cette année.

Flux mondial d’ETF adossés à l’or | Source: Conseil mondial de l'or

La volatilité derrière cette performance exceptionnelle ?

Cependant, la surperformance du Bitcoin en 2021 comprenait des périodes de forte volatilité.

De nombreux analystes estiment que les mouvements de prix extrêmes font du Bitcoin un actif inadapté à l’inflation. Leonard Kostovetsky, professeur de finance à l'Université de Boston, a répété dans poster sur son blog qu'il y a 13 jours en 2021 où le prix du Bitcoin évolue de plus de 10 % dans la même direction.

« Il semble étrange de supposer que quelqu’un qui s’inquiète de détenir des dollars parce qu’il a perdu 7 % de sa valeur au cours de l’année dernière devrait être à l’aise avec le bitcoin, qui peut (et perd souvent). Cela vaut le coup en une seule journée. "

Arcane a également reconnu que Bitcoin était plus volatil que le S&P 500 en 2021, notant que la crypto-monnaie « agit comme un actif à risque » car elle amplifie les mouvements boursiers.

Le chercheur a cité le VIX, une mesure des attentes de volatilité basée sur les options sur l’indice S&P 500, pour illustrer la relation entre Bitcoin et le marché boursier. Il a constaté que le prix du Bitcoin a récemment chuté à chaque fois que les indices VIX ont grimpé en flèche, ce qui suggère que les investisseurs institutionnels considèrent le Bitcoin comme un actif risqué.

Bitcoin contre VIX | Source : Recherche Arcane, TradingView

Par conséquent, la probabilité que Bitcoin continue de baisser après une correction boursière augmente également. Arcane a également noté que la baisse des prix du S&P 500 en 2022 pourrait anéantir une grande partie des bénéfices de Bitcoin.

"Gardez donc un œil sur les turbulences boursières au cours de l'année à venir et leurs effets possibles sur la tendance à court terme des prix du Bitcoin."

Cependant, Chris Brown, membre du conseil d'administration d'Aristides Capital, a prédit la disparition de Bitcoin en 2022. Il a déclaré que la crypto-monnaie pourrait faire face à une vente massive avant que la Réserve fédérale (Fed) ne mette fin à son programme mensuel d'achat d'actifs de 120 milliards de dollars, suivi de trois hausses de taux l'année prochaine.

Graphique des prix BTC/USD par rapport au cadre hebdomadaire du bilan de la Fed | Source: TradingView

"Si la Fed augmente suffisamment les taux d'intérêt pour rendre l'argent moins liquide, ou si le marché le croit, vous verrez certains secteurs spéculatifs, généralement les crypto-monnaies, s'effondrer en ce moment et ne générer aucun flux de trésorerie."

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