Cette semaine, la capitalisation boursière totale de la cryptographie est passée de 1.814 billion de dollars à 1.925 billion de dollars, un net rebond par rapport au creux du 24 janvier de 1.695 billion de dollars. Cependant, il est encore trop tôt pour dire que le marché a atteint un plancher, mais les deux principaux indicateurs, la prime CNY/USDT et le contrat à terme CME, sont récemment devenus haussiers, signalant un sentiment positif des investisseurs.

Capitalisation boursière totale des crypto-monnaies | Source : TradingView

Les traders ne doivent pas supposer qu'une tendance à la baisse est terminée simplement en regardant le graphique des prix. Par exemple, la capitalisation boursière totale du secteur est passée d'un minimum de 1.9 2.33 milliards de dollars à 13 27 milliards de dollars entre le 22.9 et le 5 décembre. Cependant, cette hausse de XNUMX % a été complètement anéantie dans les neuf jours qui ont suivi le krach boursier du XNUMX janvier.

Des données baissières montrent peu de chances d'une hausse des taux de la Fed

Même si la tendance actuelle change, les baissiers ont des raisons de croire que la tendance du canal descendant sur 3 mois n'a pas encore été rompue. Par exemple, le rebond du 4 février pourrait être attribué aux récentes données macroéconomiques négatives, notamment aux ventes au détail dans la zone euro, qui ont augmenté de 2 % en glissement annuel en décembre, soit bien moins que prévu (5.1 % du marché).

Canal descendant sur le graphique de la capitalisation boursière totale (hors stablecoins) | Source : vue commerciale

L'analyste de marché indépendante Lyn Alden a récemment laissé entendre que la Réserve fédérale américaine (Fed) pourrait reporter les hausses de taux d'intérêt après la publication des données décevantes sur l'emploi dans le pays le 2 février. L’Institut de recherche ADP a également constaté une baisse de 301,000 2020 emplois dans le secteur privé en décembre, le pire chiffre depuis mars XNUMX.

Quelle que soit la raison de la hausse de 10 % des prix du Bitcoin et de l’ETH vendredi, l’écart USDT a atteint son plus haut niveau depuis 4 mois sur OKX. Cet indicateur compare les transactions peer-to-peer (P2P) en Chine et la monnaie officielle, le dollar américain.

Différence CNY/USDT par rapport à CNY/USD | Source : OKX

La demande excessive de cryptomonnaies tend à pousser l’indicateur au-dessus de sa juste valeur (100%). Les marchés baissiers, en revanche, ont tendance à inonder le marché de l'USDT, entraînant une décote de 4 % ou plus. En conséquence, la pompe de vendredi a eu un impact significatif sur les marchés de la cryptographie en Chine.

Les traders à terme CME ne sont plus baissiers

Pour démontrer davantage l'amélioration de la structure du marché, les traders devraient analyser la prime à terme du bitcoin CME. Cet indice compare les contrats à terme à plus long terme et les prix traditionnels du marché au comptant.

Lorsque l’indicateur devient négatif (vente massive), il s’agit d’un signe d’avertissement alarmant car il montre qu’un sentiment baissier est en place.

Ces contrats à calendrier fixe se négocient généralement avec une légère prime, ce qui indique que les vendeurs demandent plus d'argent pour retarder les paiements plus longtemps. En conséquence, les contrats à terme à 1 mois sur des marchés sains se négocient généralement avec une prime annuelle de 0.5 % à 1 %, une situation connue sous le nom de report.

Différence de contrat BTC d'un mois CME par rapport à Coinbase/USD | Source : TradingView

Le graphique ci-dessus montre comment l'indicateur est entré dans les niveaux de compensation de vente le 4 janvier alors que Bitcoin est tombé en dessous de 46,000 XNUMX $ et que le mouvement de vendredi a marqué le premier renversement psychologique en un mois.

Selon les données, les traders institutionnels se situent toujours en dessous du niveau « neutre » tel que mesuré par la prime des contrats à terme, mais ont au moins refusé de former une structure de marché baissier.

Alors que l'arbitrage CNY/USDT pourrait indiquer un renversement de tendance, la prime CME rappelle que beaucoup doutent de la capacité du Bitcoin à agir comme couverture contre l'inflation. Cependant, l'apathie des traders du CME pourrait être exactement ce dont BTC a besoin pour alimenter le rallye si le niveau de résistance de 42,000 XNUMX $ est cassé.

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