Les analystes et les experts s'efforceront de trouver plusieurs angles pour interpréter l'évolution des prix intrajournaliers du Bitcoin chaque fois que des chiffres économiques majeurs sont publiés, et cela est devenu assez courant ces derniers jours.

Lorsque le Bureau of Labor Statistics des États-Unis signale une augmentation du nombre de consommateurs indice des prix (IPC).

Avec une hausse de 7.5 % le 10 février, les traders se sont précipités pour trouver un lien avec l’action des prix de la cryptographie. Cependant, les données de corrélation historiques suggèrent que les investisseurs devraient examiner de près s’il existe une relation entre le marché de la cryptographie ou du Bitcoin (BTC) et ces indicateurs économiques.

Les recommandations générales d'investissement stipulent que les traders doivent ignorer les mouvements intrajournaliers, d'autant plus que la plupart des actifs ne sont pas négociés 24 heures sur XNUMX.

Plus important encore, la profondeur du carnet de commandes de Bitcoin est très différente de celle des contrats à terme sur l'or, le WTI et le S&P 500. Même lorsque toutes les transactions de stablecoin sont regroupées, le volume moyen de Bitcoin sur 7 jours est de 7 milliards de dollars, tandis que les trois principaux ETF du S&P 500 gèrent jusqu'à 54 milliards de dollars de volume de transactions.

En résumé, un flux important de commandes émanant d’une seule entreprise peut légèrement fausser le marché de la cryptographie à court terme, mais l’impact sur le pétrole WTI, le S&P 500 et l’or a tendance à être moindre.

L’action des prix du Bitcoin est-elle liée aux données sur l’inflation ?

Le prix du BTC est tombé à 43,200 7.5 $ après que l'IPC américain a augmenté de 10 % le XNUMX février, ce qui a incité les journalistes de CNBC télécharger Article sur la corrélation de deux événements.

L'article de CNBC estimait les conditions du marché à l'époque, mais il est conseillé aux utilisateurs d'utiliser une période plus longue lors de l'analyse des données économiques. De plus, il est possible que Bitcoin n’ait aucune corrélation avec l’indice des prix à la consommation et cette hypothèse doit également être testée.

Le graphique à long terme comparant le prix du BTC et l’inflation américaine ne montre aucune corrélation ni aucun lien de causalité, en particulier lorsqu’on utilise un graphique logarithmique.

IPC américain (orange, gauche) vs Bitcoin/USD (bleu, droite) | Source : TradingView

En septembre 2020, le BTC a rebondi au-dessus de 11,000 1.5 $ tandis que les données d'inflation ont stagné en dessous de 2021 %, et plus récemment en mai 60,000, lorsque le prix du Bitcoin s'est « refroidi », n'ayant pas réussi à dépasser le niveau de support de 5.4 XNUMX $ tandis que l'IPC a également augmenté deux mois plus tard, en juillet. à XNUMX%.

Pour les analystes basés sur la formule mathématique, le coefficient de corrélation entre le prix du BTC et l'inflation américaine variait de +0.95 à -0.94 au cours des 12 derniers mois. Ce coefficient a donc peu de signification dans la méthode statistique.

Les marchés traditionnels sont-ils vraiment en corrélation avec Bitcoin ?

Une autre erreur courante consiste à attribuer la corrélation d’autres actifs aux performances du Bitcoin. Bien sûr, il peut y avoir quelques mois où ces deux marchés affichent une corrélation de 0.65 (positive ou négative), mais les données suggèrent le contraire.

Graphique de corrélation Bitcoin, S&P 500, WTI Oil et TIP ETF sur 30 jours | Source : TradingView

Par exemple, la corrélation du S&P 500 avec le BTC d’août à septembre 2021 est de 0.65. Cependant, il s’agit de données « instantanées », car la période plus longue ne montre aucune preuve de ce type.

Il n’a pas non plus réussi à trouver une relation de prix entre le bitcoin et d’autres actifs majeurs tels que le prix du pétrole WTI et l’ETF iShares TIPS Bond, qui suit un indice contenant des obligations du Trésor américain liées à l’inflation.

Divers points de données suggèrent que les investisseurs devraient ignorer l'évolution des prix intrajournalière après la publication des données économiques, car les données donnent parfois une impression trompeuse de corrélation et de cause à effet.

Même si l’inflation ou d’autres données affectent les prix à court terme, elles n’affectent pas les tendances dominantes. Le tableau de corrélation par rapport aux marchés traditionnels laisse penser que Bitcoin a surperformé de nombreuses autres classes d’actifs.

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