A rapport Un récent rapport de Pantera Capital a déclaré que les mouvements sur le marché de la dette et les changements dans la politique monétaire de la Réserve fédérale américaine (Fed) pourraient être les principaux facteurs à l'origine du prochain rallye du Bitcoin.

La performance des marchés boursiers et des crypto-monnaies a été sous les projecteurs des investisseurs ces dernières années, alors que des milliers de milliards de dollars ont été imprimés depuis la pandémie de Covid-19, les incitant à établir de nouveaux sommets historiques (ATH), mais les analystes préviennent désormais tout le monde. contre les signes alarmants de les marchés de la dette.

Bien que les taux d’intérêt soient maintenus à des niveaux historiquement bas, les fissures du système continuent de se creuser à mesure que les rendements du Trésor américain « augmentent de manière significative », selon l’analyste de marché Dylan LeClair.

Alors que les actions retiennent toute l’attention, les titres à revenu fixe constituent le véritable moteur de l’évolution mondiale.

Les rendements ont augmenté de façon spectaculaire depuis novembre – les investisseurs obligataires ont commencé à se rendre compte qu’avec une inflation à son plus haut niveau depuis 40 ans, ils sont liés par des contrats programmés pour une baisse du pouvoir d’achat.

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—Dylan LeClair ???? (@DylanLeClair_) 23 février 2022

« Alors que les actions retiennent toute l’attention, les titres à revenu fixe sont le véritable moteur de la croissance à l’échelle mondiale. Depuis que les rendements ont augmenté de façon spectaculaire en novembre, les investisseurs obligataires commencent à se rendre compte qu’avec une inflation à un plus haut depuis 40 ans, ils sont piégés dans des contrats programmés pour réduire le pouvoir d’achat.

Cette évolution marque le début du marché de la dette américaine, comme indiqué dans une lettre aux investisseurs de février publiée par Pantera Capital. expliquer "Il n'y a jamais eu un moment dans l'histoire où l'inflation sur l'ensemble de l'année était de 7.5 % et où les fonds fédéraux étaient nuls."

Le problème s’aggrave lorsqu’on examine les taux d’intérêt réels, ou les variations des taux d’intérêt après l’inflation, que Pantera Capital évalue à « -5.52 %, un plus bas depuis 50 ans ».

"La manipulation par la Fed des marchés hypothécaires et du Trésor américain est si extrême qu'ils sont désormais surévalués par rapport au taux d'intérêt réel moyen sur 50 ans (15 millions de dollars)."

Source : Pantera Capital

Parallèlement à la hausse des rendements du Trésor, le prix du Bitcoin (BTC) et le marché global de la cryptographie ont régulièrement baissé, le BTC ayant baissé de plus de 45 % depuis novembre.

Graphique des prix du cadre quotidien BTC/USDT | Source: TradingView

Le déclin du marché de la crypto jusqu’à présent a été fortement corrélé avec les marchés traditionnels, comme l’a noté Pantera Capital, mais cela pourrait bientôt changer car « la crypto-monnaie a tendance à être en corrélation avec eux sur une période d’environ 70 jours, soit un peu plus de deux mois. et puis ça a commencé à se casser.

"En conséquence, nous pensons que les crypto-monnaies vont essentiellement se détacher des marchés traditionnels et commencer à se négocier d'elles-mêmes au cours des prochaines semaines."

La hausse des prix sera bénéfique pour Bitcoin

Malgré la faiblesse du BTC depuis le début des discussions sur la hausse des taux, la situation pourrait s'améliorer prochainement, selon Pantera Capital, qui prévient que « les taux d'intérêt à 10 ans vont tripler, passant de 1.34 % à 4 % à 5 % ».

Basé sur le célèbre dicton « Ayez peur quand les autres sont avides et avides quand les autres ont peur », c'est peut-être le bon moment pour commencer à accumuler du BTC car son « rendement sur 4 ans est le plus bas de l'histoire ». a déclaré Dan Morehead, PDG de Pantera Capital, spectacles que le bitcoin est « relativement bon marché » et « ne semble pas surévalué ».

« Une fois que les gens ont un peu de temps pour y réfléchir, ils se rendent compte que la blockchain est un produit relativement bon marché dans un environnement d'un milliard de dollars si l'on examine toutes les différentes classes d'actifs. Les prix augmentent.

Historique des prix du Bitcoin par rapport aux bénéfices sur 4 ans | Source: Twitter

En ce qui concerne le calendrier de la reprise, Morehead suggère que les changements surviendront probablement beaucoup plus tôt, peut-être « des semaines ou des mois avant une forte reprise ».

"Nous sommes plutôt optimistes sur le marché et pensons que les prix sont relativement bon marché."

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