Au cours des 10 dernières années, Bitcoin (BTC) a fonctionné de manière exceptionnellement efficace en tant que réserve de valeur et à des fins d’investissement spéculatif. Cependant, une grande partie de cela est due à sa nature décentralisée, qui pourrait amener les régulateurs et les gouvernements du monde entier à tenter de le fermer bien avant qu'il ne devienne opérationnel. .

Les gouvernements sont clairement concernés par l’impact potentiel que la propriété numérique peut avoir sur les économies. S’il est peu probable que les législateurs tentent de fermer complètement les réseaux décentralisés, ils bloqueront l’accès aux plateformes centralisées qui fonctionnent avec la propriété numérique.

Récemment, la principale bourse mondiale de crypto-monnaie, Binance, a été critiquée par les régulateurs du monde entier, plusieurs pays émettant des avertissements ou des avis d'enquête sur ses actions. Désormais, les bourses centralisées (CEX) semblent plus disposées que jamais à travailler avec les régulateurs, ce qui pourrait éventuellement affecter les bourses décentralisées (DEX).

L'échange de blockchain et de crypto-monnaie tourne autour de la décentralisation depuis plus d'une décennie, et dans le but d'éliminer autant d'intermédiaires centralisés que possible, CEX est, à contrecœur, presque certainement la prochaine étape conduisant au transfert du montant vers le DEX.

Gestion de la distribution

Bien que les acheteurs aient généralement accès à une variété de propriétés peu de temps après leur lancement, les échanges centralisés obligent les commerçants à renoncer à la garde de leurs investissements – ce qui n'est pas si vénéré dans l'espace. Bien que les échanges décentralisés (DEX) existent depuis un certain temps, ce n'est que l'année dernière qu'ils ont constitué une réelle menace pour leurs homologues centralisés.

La gestion réglementaire est plus qu’une arme à double tranchant. D'une part, les nouveaux clients, auparavant sceptiques en raison du cadre réglementaire peu clair entourant les bourses, seront désormais mieux préparés à se lancer dans le commerce. D’un autre côté, cependant, on pourrait affirmer qu’en raison du renforcement des règles, certains utilisateurs quittent le CEX et choisissent de déplacer leur entreprise vers un DEX.

"Plus de réglementation signifie automatiquement plus d'utilisateurs", a déclaré Jack Tao, PDG de Phemex, une alternative internationale de cryptographie basée à Singapour. "Le gouvernement a la responsabilité de protéger chaque investisseur, et une réglementation accrue des bourses centralisées augmentera les barrières à l'entrée des nouvelles plateformes CEX."

Il a également mentionné que même si une réglementation plus stricte pourrait réduire le nombre d'offres initiales de pièces (ICO) cotées en bourse, elle pourrait améliorer la qualité des initiatives dans ce domaine. Lorsqu’elles sont correctement appliquées, les règles peuvent avoir des résultats plus positifs sur le marché que prévu. Tao a ajouté :

« Les plateformes centrales ont encore de nombreux services à proposer. DEX n’est qu’un produit sans « service » et je ne pense pas qu’ils puissent reprendre l’échange centralisé à court terme. "

Des bourses basées sur des teneurs de marché automatisés (AMM) comme Uniswap et SushiSwap sur Ethereum, où le carnet d'ordres est remplacé par un pool de liquidités, au sérum basé sur le carnet d'ordres sur la blockchain Solana, les bourses offrent une opportunité de trading alternative, y compris la possibilité offrir des récompenses pour avoir fourni des liquidités pour gagner. La finance décentralisée (DeFi) est basée sur la liquidité collaborative, et à mesure que les échanges centralisés sont de plus en plus réglementés par les gouvernements, la demande de DEX augmente.

Récemment, la direction de l'une des plus grandes bourses de dérivés Bitcoin au monde, BitMEX, a reçu des allégations de protocoles prétendument laxistes en matière de lutte contre le blanchiment d'argent (AML) et de connaissance de votre propre sécurité.-client (KYC). Cela a fait sensation, fait craindre un procès contre la bourse et a fait chuter les portefeuilles de la bourse à leur plus bas niveau depuis novembre 2018.

Uniswap a à lui seul une capitalisation boursière de près de 27 milliards de dollars au moment de la publication, ce qui se traduit par plus de 1.4 milliard de dollars en volume de transactions quotidien. Des centaines de milliards de dollars affluent vers les DEX chaque mois, Uniswap dépassant le volume des échanges du géant américain des échanges de cryptographie Coinbase en octobre dernier.

Les bourses décentralisées donnent-elles enfin des CEX à leur argent ? Avec les préoccupations réglementaires croissantes concernant les échanges centralisés, la demande d’échanges cryptographiques fiables est susceptible d’augmenter.

Remplacement du système

Le principal avantage des échanges décentralisés est qu’ils ne nécessitent pas d’intermédiaire de confiance pour effectuer les transactions. Cependant, cela offre aux commerçants divers avantages tels que des frais de transaction inférieurs en raison de coûts globaux inférieurs. Les traders étant constamment à la recherche de la meilleure offre, les bourses centralisées devront peut-être réduire leurs frais pour rester compétitives.

Le DEX présente également moins de risques pour la contrepartie puisque les ordres sont soumis pour un contrat intelligent plutôt que pour un autre, ce qui réduit également le potentiel d'attaque d'acteurs malveillants tentant de retirer des fonds. La finance est décentralisée et les échanges décentralisés ont également amélioré l'accès aux actifs numériques afin que toute personne disposant d'un smartphone connecté à Internet puisse accéder aux services financiers.

Certains échanges centralisés ne peuvent pas servir les personnes dans certaines juridictions en raison de problèmes réglementaires. Les DEX ne sont pas soumis à ces restrictions, ce qui leur permet d'accéder à des marchés auparavant inaccessibles aux plateformes de négociation centralisées. Vous n’êtes pas non plus obligé de transmettre des informations à des tiers, avec des conditions d’inscription limitées pour utiliser la plateforme d’échange.

Étant donné que les DEX ne négocient pas de monnaies fiduciaires, ils peuvent en tirer bien plus que les échanges centralisés, mais il y a de très fortes chances que les régulateurs ne restent pas à l'écart et ne regardent pas le spectacle. Ils peuvent enfin venir à eux.

Les DEX en sont encore à leurs tout premiers stades et jusqu'à ce que des recherches supplémentaires soient effectuées pour atténuer le risque qu'ils posent, il y aura probablement des échanges centralisés sous cette forme ou sous une autre forme de conscience. Après tout, CEX offre un certain nombre d’avantages qui ne peuvent pas être mis en œuvre de manière décentralisée – par exemple l’assurance.

Bien que les DEX puissent être une autre bête de piratage, les fonds perdus à cause des attaques contre les bourses centralisées sont souvent restitués aux investisseurs, ce qui les incite à se sentir responsables. Ils offrent également des fonctionnalités telles que le support client, Fiat sur et hors des pistes, et sont généralement plus liquides.

Cela ne veut pas dire que les bourses décentralisées ne continueront pas à consolider leur part de marché, et même si les bourses centralisées ont toujours été nécessaires, le secteur pourrait être sur le point d’échanger des crypto-monnaies sans intermédiaires.

L'avenir de la bourse

Ethereum n'est pas le seul à bénéficier du jeu DEX. D'autres blockchains telles que Polkadot et Solana ont créé leurs propres écosystèmes d'échange décentralisés pour leurs plateformes respectives, qui sont également interopérables. Alors que la plupart des protocoles interopérables disposent déjà de ponts vers le réseau Ethereum, une meilleure prise en charge inter-chaînes pourrait être exactement ce dont les DEX ont besoin pour dominer l'espace.

Les échanges décentralisés ont cependant leurs pièges. Premièrement, ils ne protègent pas contre le blanchiment d’argent et ne mettent pas en œuvre de processus KYC robustes. Cela pourrait constituer un obstacle important pour les régulateurs, surtout si le DEX devient la principale passerelle pour le trading de crypto-monnaies. "DEX va être une affaire énorme pour les régulateurs", a déclaré Tao.

"À l'heure actuelle, les régulateurs sont confrontés à un grave problème technologique et la seule façon pour eux de participer à cette innovation est d'améliorer les méthodes existantes pour rattraper leur retard."

Il existe des preuves que les criminels utilisent les échanges décentralisés pour leurs activités commerciales. En septembre dernier, 281 millions de dollars de crypto-monnaies ont été volés sur la bourse KuCoin, et l'auteur présumé a utilisé la bourse décentralisée Uniswap pour échanger les jetons volés. Prenez l’ETH, selon la société d’évaluation de blockchain Elliptic.

Cependant, les échanges décentralisés sont plus que de simples protocoles permettant aux nœuds distribués de communiquer entre eux. Bien qu’ils puissent être utilisés à la fois pour le bien et pour le danger, le protocole lui-même ne peut pas faire grand-chose pour arrêter les activités malveillantes. De même, Internet est toujours utilisé à des fins criminelles, et même si les systèmes de sécurité se sont améliorés au point de pouvoir détecter les crimes les plus odieux, Internet lui-même ne peut pas empêcher les gens d'en abuser.

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Sans serveur centralisé, il est pratiquement impossible de fermer les échanges décentralisés, ce qui rend difficile la manière dont les gouvernements peuvent les inciter à se conformer. Une solution implique un contrôleur d'accès central pour établir les clients sur le journal, mais il ne s'agit apparemment que d'une solution à court terme qui pourrait rapidement être remplacée par des options décentralisées.

Alors que l’immobilier numérique continue de se généraliser, l’infrastructure empruntée à un investissement centralisé a été mise à l’épreuve ces derniers mois, laissant les investisseurs institutionnels et particuliers dans l’incertitude quant à la voie à suivre.

L’écosystème DeFi et DEX actuel n’en est qu’à ses balbutiements et l’industrie ne pourra construire qu’une infrastructure financière…