Si vous êtes déjà entré sur le marché DeFi, vous avez certainement entendu le terme. Une perte éphémère ou une perte temporaire signifie une diminution de la valeur de la crypto-monnaie de marge initiale lors de la fourniture de liquidités à AMM (Auto Market Maker). Cela se produit parce que le rapport entre la paire de pièces pour laquelle vous fournissez de la liquidité change lorsque le marché est volatil.

Aperçu général de la perte impermanente

DeFi protocoles comme Uniswap, Échange de sushisou échange de crêpes ont connu une explosion en volume et en liquidité. Ces protocoles de liquidité permettent essentiellement à toute personne possédant une cryptomonnaie de devenir teneur de marché et de percevoir des frais de transaction.

Transitoire Perte se produit lorsque vous fournissez des liquidités au pool de liquidités et que le prix de votre actif déposé change par rapport au premier début de marge. Plus ce changement est important, plus la perte temporaire est élevée. Dans ce cas, la perte est calculée en USD sans valeur au moment du retrait qu'au moment du dépôt.

La perte impermanente est l'une des faiblesses caractéristiques de AMM par rapport aux échanges traditionnels. En raison de la nature de l'AMM qui n'a pas de carnets de commandes mais n'est qu'un pool de paires de crypto-monnaies, lorsqu'un trader retire une certaine quantité de crypto-monnaie du pool, il établit le ratio de pièces dans la paire. L'élément du pool est modifié. Cela peut entraîner la perte de fournisseurs de liquidités.

Alors, pourquoi les fournisseurs de liquidité continuent-ils à fournir des liquidités alors qu’ils peuvent faire face à des pertes potentielles ? En fait, la perte impermanente peut être compensée par les frais de transaction qu'ils reçoivent. En fait, même si les piscines Uniswap subissent souvent une perte impermanente, les utilisateurs peuvent toujours profiter des frais de transaction.

Frais Uniswap 0.3% pour chaque transaction directe et l'envoie aux fournisseurs de liquidité. Si un volume de transactions important se produit dans un pool donné, cela peut être rentable même si le pool subit une perte impermanente. Cependant, cela dépend du protocole, des pools spécifiques, des actifs déposés et des conditions du marché encore plus larges.

Comment se produit une perte impermanente ?

Prenons un exemple de la manière dont se produit une perte temporaire chez un fournisseur de liquidité.

Dépôts Kaz 1 SOL ainsi que 100 USDT dans le pool de liquidité. Dans cet AMM particulier, la paire de jetons déposée doit être de valeur égale. Cela signifie que le prix de SOL is 100 USDT au moment du dépôt. Cela signifie également que la valeur en USD du dépôt de Kaz est 200 $ au moment du dépôt.

De plus, il y a au total 10 SOL ainsi que 1,000 USDT dans le pool – apporté par d’autres fournisseurs de liquidité comme Kaz. Alors Kaz a 10% du pool et la liquidité totale est 10,000.

Disons le prix de SOL monte à 400 USDT. Lorsque cela se produit, les arbitragistes ajouteront plus d'USDT au pool et en retireront SOL jusqu'à ce que le ratio reflète le prix correct. Rappelons qu'AMM ne dispose pas de carnet de commandes. Ce qui détermine le prix des actifs dans le réservoir, c'est le rapport entre eux dans le réservoir. Alors que la liquidité est restée inchangée dans le pool (10,000 XNUMX), le ratio des actifs en son sein a changé.

Si SOL est actuellement au prix de 400 USDT, cela signifie que le rapport entre le prix SOL et l'USDT dans le pool a changé. Il y a maintenant 5 SOL ainsi que 2,000 USDT dans la piscine, grâce au travail des arbitragistes.

Kaz a donc décidé de retirer son argent. Comme nous l'avons appris plus tôt, elle a droit à 10% des parts de réservoir. En conséquence, elle obtient 0.5 SOL ainsi que 200 USDT, pour une valeur totale de 400 USDT. Elle a réalisé des bénéfices importants depuis qu'elle a déposé $200 valeur de jetons, n'est-ce pas ? Mais attends, et si elle tenait seulement 1 SOL ainsi que 100 USDT? La valeur totale en dollars de ces avoirs serait $500 à cette époque.

Ainsi, Kaz peut gagner plus si elle garde simplement cet argent dans son portefeuille., au lieu de le mettre dans le pool Uniswap. C'est ce que nous appelons une perte temporaire. Dans ce cas, la perte de Kaz est négligeable car le dépôt initial est d'un montant relativement faible. Cependant, gardez à l’esprit que des pertes temporaires peuvent entraîner une perte importante (représentant une partie importante du dépôt initial).

Comme dans l’exemple, Kaz n’a absolument aucun intérêt dans les frais de transaction qu’elle gagnera pour fournir des liquidités. Dans de nombreux cas, les frais perçus couvriront les pertes et généreront des bénéfices pour le fournisseur de liquidité. Néanmoins, il est important que vous compreniez la perte temporaire avant de fournir des liquidités au protocole DeFi.

Comment estimer une perte temporaire ?

En un mot, des pertes temporaires surviennent lorsque les prix des actifs du pool de liquidité changent. Mais combien ça coûte exactement ?

Voici un résumé de ce que le graphique nous dit sur les pertes de liquidité par rapport au HODLing :

• 1.25x changement de prix = 0.6% de perte
• 1.50x changement de prix = 2.0% de perte
• 1.75x changement de prix = 3.8% de perte
• 2x changement de prix = 5.7% de perte
• 3x changement de prix = 13.4% de perte
• 4x changement de prix = 20.0% de perte
• 5x changement de prix = 25.5% de perte

Pourquoi parle-t-on de perte et de risque impermanents ?

Car cette perte ne se produit que lorsque le taux de change entre les deux actifs change par rapport au moment où vous l'avez déposé. Ils retrouveront leur ancienne valeur si le taux de change des deux actifs revient à leur valeur d'origine. Cependant, une perte éphémère peut se transformer en perte permanente si leurs taux ne reviennent jamais ou si vous retirez vos fonds du pool de liquidités une fois que le taux a fluctué.

La perte est temporaire car elle ne se matérialise que lorsque vous retirez vos fonds du pool de liquidité. Cependant, à ce stade, la perte impermanente devient une perte permanente. Les frais que vous gagnez peuvent compenser ces pertes, mais cela reste un nom trompeur.

Soyez très prudent lorsque vous déposez sur une AMM. Comme nous l’avons évoqué, certains pools de liquidité subissent davantage de pertes impermanentes que d’autres. En règle générale, plus les actifs du réservoir sont volatils, plus vous risquez de subir une perte impermanente. Il vaut donc mieux commencer par faire un petit dépôt. De cette façon, vous pouvez obtenir une estimation approximative du profit que vous pouvez réaliser avant de vous engager dans un dépôt plus substantiel.

L’essentiel est de rechercher davantage d’AMM et de les expérimenter. DeFi permet à quiconque de créer assez facilement un AMM existant et d’y ajouter quelques modifications mineures. Cependant, cela peut créer des erreurs et potentiellement bloquer votre argent dans l’AMM pour toujours. Si un pool de liquidité promet des rendements inhabituellement élevés, cela peut nécessiter des compromis et les risques associés peuvent également être plus élevés.

Comment éviter la perte impermanente ?

Méthode 1 : Attendez que le rapport entre les deux crypto-monnaies revienne à l'original

Puisqu’il ne s’agit que de pertes temporaires, elles disparaîtront si le taux de change entre les deux pièces revient à la normale.

Prenons l'exemple au début de l'article. Si le prix du SOL revient à ses 100 $ d'origine, le taux de perte temporaire reviendra à 0 %. Cependant, cette méthode n’est pas optimale en raison des fluctuations inhabituelles des crypto-monnaies, le taux de change entre elles pouvant ne jamais revenir à l’original. À ce stade, la perte temporaire devient permanente.

Méthode 2 : Arrêter de fournir des liquidités lorsque le marché est sur le point d'être volatil

Cette méthode est très simple à comprendre. Vous n’aurez pas de perte impermanente si vous ne fournissez pas de liquidités.

Vous devez appliquer cette action lorsque la pièce est sur le point d’entrer dans une période de forte croissance. À ce stade, le bénéfice de la fourniture de liquidités ne peut pas compenser la perte temporaire, il est donc conseillé de cesser de fournir des liquidités.

Méthode 3 : Choisissez des pools de liquidités avec des bénéfices supérieurs à ceux des pertes impermanentes

Vous ne savez peut-être pas que la rentabilité de l’apport de liquidités dépend du volume des transactions. Par conséquent, plus le pool de liquidités est élevé avec un volume de transactions élevé, plus le profit est important. Vous pouvez vous tourner vers les pools de liquidités les plus rentables d’AMM pour couvrir les pertes.

Méthode 4 : Choisissez des pools de liquidités à faible volatilité

Étant donné que les pertes temporaires se produisent en raison des fluctuations des prix, les paires cryptographiques présentant un degré élevé de stabilité subiront de très faibles pertes temporaires. Vous pouvez choisir des paires de pièces stables comme USDC/USDT pour cultiver des liquidités, elles ne pourront pas vous causer de pertes, en retour, leurs bénéfices sont généralement faibles.

Résumé

La perte impermanente est l’un des concepts fondamentaux que toute personne cherchant à fournir des liquidités à AMM devrait comprendre. En bref, si le prix de l'actif change depuis le dépôt, le fournisseur de liquidité peut subir des pertes temporaires. Dans une situation de marché difficile et sous la pression des baisses, le choix d'exploiter des pools de liquidités est également une considération pour les investisseurs afin de réaliser des bénéfices.

AVIS DE NON-RESPONSABILITÉ : Les informations sur ce site Web sont fournies à titre de commentaire général du marché et ne constituent pas un conseil en investissement. Nous vous encourageons à faire vos propres recherches avant d'investir.

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Harold

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Harold

Passionné par l'exploration des complexités du monde financier, j'ai passé plus de quatre ans dans le journalisme financier, couvrant tout, des actions traditionnelles à la pointe du capital-risque. "Les marchés financiers sont un puzzle fascinant", dis-je souvent, "et j'aime aider les gens à y trouver un sens". C'est ce qui me pousse à proposer un journalisme financier clair et perspicace aux lecteurs de Coincu.

Connaissance, DeFi

Qu’est-ce qu’une perte impermanente lors de l’apport de liquidités à AMM ?

Si vous êtes déjà entré sur le marché DeFi, vous avez certainement entendu le terme. Une perte éphémère ou une perte temporaire signifie une diminution de la valeur de la crypto-monnaie de marge initiale lors de la fourniture de liquidités à AMM (Auto Market Maker). Cela se produit parce que le rapport entre la paire de pièces pour laquelle vous fournissez de la liquidité change lorsque le marché est volatil.

Aperçu général de la perte impermanente

DeFi protocoles comme Uniswap, Échange de sushisou échange de crêpes ont connu une explosion en volume et en liquidité. Ces protocoles de liquidité permettent essentiellement à toute personne possédant une cryptomonnaie de devenir teneur de marché et de percevoir des frais de transaction.

Transitoire Perte se produit lorsque vous fournissez des liquidités au pool de liquidités et que le prix de votre actif déposé change par rapport au premier début de marge. Plus ce changement est important, plus la perte temporaire est élevée. Dans ce cas, la perte est calculée en USD sans valeur au moment du retrait qu'au moment du dépôt.

La perte impermanente est l'une des faiblesses caractéristiques de AMM par rapport aux échanges traditionnels. En raison de la nature de l'AMM qui n'a pas de carnets de commandes mais n'est qu'un pool de paires de crypto-monnaies, lorsqu'un trader retire une certaine quantité de crypto-monnaie du pool, il établit le ratio de pièces dans la paire. L'élément du pool est modifié. Cela peut entraîner la perte de fournisseurs de liquidités.

Alors, pourquoi les fournisseurs de liquidité continuent-ils à fournir des liquidités alors qu’ils peuvent faire face à des pertes potentielles ? En fait, la perte impermanente peut être compensée par les frais de transaction qu'ils reçoivent. En fait, même si les piscines Uniswap subissent souvent une perte impermanente, les utilisateurs peuvent toujours profiter des frais de transaction.

Frais Uniswap 0.3% pour chaque transaction directe et l'envoie aux fournisseurs de liquidité. Si un volume de transactions important se produit dans un pool donné, cela peut être rentable même si le pool subit une perte impermanente. Cependant, cela dépend du protocole, des pools spécifiques, des actifs déposés et des conditions du marché encore plus larges.

Comment se produit une perte impermanente ?

Prenons un exemple de la manière dont se produit une perte temporaire chez un fournisseur de liquidité.

Dépôts Kaz 1 SOL ainsi que 100 USDT dans le pool de liquidité. Dans cet AMM particulier, la paire de jetons déposée doit être de valeur égale. Cela signifie que le prix de SOL is 100 USDT au moment du dépôt. Cela signifie également que la valeur en USD du dépôt de Kaz est 200 $ au moment du dépôt.

De plus, il y a au total 10 SOL ainsi que 1,000 USDT dans le pool – apporté par d’autres fournisseurs de liquidité comme Kaz. Alors Kaz a 10% du pool et la liquidité totale est 10,000.

Disons le prix de SOL monte à 400 USDT. Lorsque cela se produit, les arbitragistes ajouteront plus d'USDT au pool et en retireront SOL jusqu'à ce que le ratio reflète le prix correct. Rappelons qu'AMM ne dispose pas de carnet de commandes. Ce qui détermine le prix des actifs dans le réservoir, c'est le rapport entre eux dans le réservoir. Alors que la liquidité est restée inchangée dans le pool (10,000 XNUMX), le ratio des actifs en son sein a changé.

Si SOL est actuellement au prix de 400 USDT, cela signifie que le rapport entre le prix SOL et l'USDT dans le pool a changé. Il y a maintenant 5 SOL ainsi que 2,000 USDT dans la piscine, grâce au travail des arbitragistes.

Kaz a donc décidé de retirer son argent. Comme nous l'avons appris plus tôt, elle a droit à 10% des parts de réservoir. En conséquence, elle obtient 0.5 SOL ainsi que 200 USDT, pour une valeur totale de 400 USDT. Elle a réalisé des bénéfices importants depuis qu'elle a déposé $200 valeur de jetons, n'est-ce pas ? Mais attends, et si elle tenait seulement 1 SOL ainsi que 100 USDT? La valeur totale en dollars de ces avoirs serait $500 à cette époque.

Ainsi, Kaz peut gagner plus si elle garde simplement cet argent dans son portefeuille., au lieu de le mettre dans le pool Uniswap. C'est ce que nous appelons une perte temporaire. Dans ce cas, la perte de Kaz est négligeable car le dépôt initial est d'un montant relativement faible. Cependant, gardez à l’esprit que des pertes temporaires peuvent entraîner une perte importante (représentant une partie importante du dépôt initial).

Comme dans l’exemple, Kaz n’a absolument aucun intérêt dans les frais de transaction qu’elle gagnera pour fournir des liquidités. Dans de nombreux cas, les frais perçus couvriront les pertes et généreront des bénéfices pour le fournisseur de liquidité. Néanmoins, il est important que vous compreniez la perte temporaire avant de fournir des liquidités au protocole DeFi.

Comment estimer une perte temporaire ?

En un mot, des pertes temporaires surviennent lorsque les prix des actifs du pool de liquidité changent. Mais combien ça coûte exactement ?

Voici un résumé de ce que le graphique nous dit sur les pertes de liquidité par rapport au HODLing :

• 1.25x changement de prix = 0.6% de perte
• 1.50x changement de prix = 2.0% de perte
• 1.75x changement de prix = 3.8% de perte
• 2x changement de prix = 5.7% de perte
• 3x changement de prix = 13.4% de perte
• 4x changement de prix = 20.0% de perte
• 5x changement de prix = 25.5% de perte

Pourquoi parle-t-on de perte et de risque impermanents ?

Car cette perte ne se produit que lorsque le taux de change entre les deux actifs change par rapport au moment où vous l'avez déposé. Ils retrouveront leur ancienne valeur si le taux de change des deux actifs revient à leur valeur d'origine. Cependant, une perte éphémère peut se transformer en perte permanente si leurs taux ne reviennent jamais ou si vous retirez vos fonds du pool de liquidités une fois que le taux a fluctué.

La perte est temporaire car elle ne se matérialise que lorsque vous retirez vos fonds du pool de liquidité. Cependant, à ce stade, la perte impermanente devient une perte permanente. Les frais que vous gagnez peuvent compenser ces pertes, mais cela reste un nom trompeur.

Soyez très prudent lorsque vous déposez sur une AMM. Comme nous l’avons évoqué, certains pools de liquidité subissent davantage de pertes impermanentes que d’autres. En règle générale, plus les actifs du réservoir sont volatils, plus vous risquez de subir une perte impermanente. Il vaut donc mieux commencer par faire un petit dépôt. De cette façon, vous pouvez obtenir une estimation approximative du profit que vous pouvez réaliser avant de vous engager dans un dépôt plus substantiel.

L’essentiel est de rechercher davantage d’AMM et de les expérimenter. DeFi permet à quiconque de créer assez facilement un AMM existant et d’y ajouter quelques modifications mineures. Cependant, cela peut créer des erreurs et potentiellement bloquer votre argent dans l’AMM pour toujours. Si un pool de liquidité promet des rendements inhabituellement élevés, cela peut nécessiter des compromis et les risques associés peuvent également être plus élevés.

Comment éviter la perte impermanente ?

Méthode 1 : Attendez que le rapport entre les deux crypto-monnaies revienne à l'original

Puisqu’il ne s’agit que de pertes temporaires, elles disparaîtront si le taux de change entre les deux pièces revient à la normale.

Prenons l'exemple au début de l'article. Si le prix du SOL revient à ses 100 $ d'origine, le taux de perte temporaire reviendra à 0 %. Cependant, cette méthode n’est pas optimale en raison des fluctuations inhabituelles des crypto-monnaies, le taux de change entre elles pouvant ne jamais revenir à l’original. À ce stade, la perte temporaire devient permanente.

Méthode 2 : Arrêter de fournir des liquidités lorsque le marché est sur le point d'être volatil

Cette méthode est très simple à comprendre. Vous n’aurez pas de perte impermanente si vous ne fournissez pas de liquidités.

Vous devez appliquer cette action lorsque la pièce est sur le point d’entrer dans une période de forte croissance. À ce stade, le bénéfice de la fourniture de liquidités ne peut pas compenser la perte temporaire, il est donc conseillé de cesser de fournir des liquidités.

Méthode 3 : Choisissez des pools de liquidités avec des bénéfices supérieurs à ceux des pertes impermanentes

Vous ne savez peut-être pas que la rentabilité de l’apport de liquidités dépend du volume des transactions. Par conséquent, plus le pool de liquidités est élevé avec un volume de transactions élevé, plus le profit est important. Vous pouvez vous tourner vers les pools de liquidités les plus rentables d’AMM pour couvrir les pertes.

Méthode 4 : Choisissez des pools de liquidités à faible volatilité

Étant donné que les pertes temporaires se produisent en raison des fluctuations des prix, les paires cryptographiques présentant un degré élevé de stabilité subiront de très faibles pertes temporaires. Vous pouvez choisir des paires de pièces stables comme USDC/USDT pour cultiver des liquidités, elles ne pourront pas vous causer de pertes, en retour, leurs bénéfices sont généralement faibles.

Résumé

La perte impermanente est l’un des concepts fondamentaux que toute personne cherchant à fournir des liquidités à AMM devrait comprendre. En bref, si le prix de l'actif change depuis le dépôt, le fournisseur de liquidité peut subir des pertes temporaires. Dans une situation de marché difficile et sous la pression des baisses, le choix d'exploiter des pools de liquidités est également une considération pour les investisseurs afin de réaliser des bénéfices.

AVIS DE NON-RESPONSABILITÉ : Les informations sur ce site Web sont fournies à titre de commentaire général du marché et ne constituent pas un conseil en investissement. Nous vous encourageons à faire vos propres recherches avant d'investir.

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