बिटकॉइन डेरिवेटिव्स बैलों का पक्ष लेते हैं, लेकिन डेटा से पता चलता है कि जब बिटकॉइन $ 12,000,000 से ऊपर बढ़ गया तो शीर्ष व्यापारियों ने शॉर्ट पोजीशन जोड़ लीं।

जब बिटकॉइन ने $12,000 के प्रतिरोध स्तर को तोड़ा, तो डेरिवेटिव बाज़ार अत्यधिक आशावादी मूड में था। वायदा आधार और विकल्प 25% डेल्टा विचलन दोनों 12 अक्टूबर के समान स्तर पर पहुंच गए जब बिटकॉइन ने $11,700 का परीक्षण किया लेकिन गति बरकरार नहीं रखी।

शीर्ष व्यापारियों की स्थिति वर्तमान स्थिति को 10 दिन पहले से अलग करती है। 12 अक्टूबर को, इन व्यापारियों ने अपनी लंबी स्थिति बढ़ा दी, लेकिन बिटकॉइन की हाल ही में 12,000 डॉलर से ऊपर की बढ़ोतरी के दौरान, ये पेशेवर व्यापारी तेजी से छोटी स्थिति खोल रहे हैं।

भावना में इस बदलाव के बावजूद, व्यापारियों को स्वचालित रूप से यह निष्कर्ष नहीं निकालना चाहिए कि कल का पंप अकेले लंबे-से-छोटे संकेतक के आधार पर मंदी वाला हो जाएगा। शुरुआत करने वालों के लिए, निश्चित रूप से यह जानने का कोई तरीका नहीं है कि शीर्ष व्यापारी एक्सचेंज के बाहर कहां हैं।

इस वजह से, डेरिवेटिव मूल्य निर्धारण यह आकलन करने का एक बेहतर तरीका है कि पेशेवर व्यापारी कितने तेजी या मंदी वाले हैं। यह संकेतक वास्तविक बाजार स्थितियों पर ध्यान केंद्रित करता है जबकि भय और लालच और पुट-टू-कॉल अनुपात दोनों पुराने हो चुके हैं।

वायदा बाज़ार नियमित स्पॉट एक्सचेंजों की तुलना में अधिक शुल्क पर व्यापार करते हैं। यह घटना क्रिप्टो बाजार के लिए विशिष्ट नहीं है, बल्कि एक व्युत्पन्न प्रभाव है।

स्वस्थ बाज़ारों के लिए वायदा (या आधार) प्रीमियम वार्षिक ब्याज दर के 5% से 10% के बीच होना चाहिए। इस सीमा से ऊपर की रीडिंग बहुत अधिक आशावाद का संकेत देती है क्योंकि व्यापारी बहुत अधिक कीमतों पर दांव लगा रहे हैं। इसके विपरीत, एक नकारात्मक वायदा प्रीमियम गिरावट की प्रवृत्ति का संकेत देता है।

बिटकॉइन 3-माह वायदा वार्षिक प्रीमियम | स्रोत: तिरछा

ऊपर दिए गए ग्राफ़ से पता चलता है कि अंतर्निहित संकेतक 12 अक्टूबर के समान अति-आशावाद के करीब पहुंच रहा है।

व्यापारियों को आशावाद को उत्तोलन के साथ भ्रमित नहीं करना चाहिए, क्योंकि इस थीसिस की पुष्टि के लिए स्थायी अनुबंधों के लिए सकारात्मक फंडिंग दरों की भी आवश्यकता होती है।

अधिकांश एक्सचेंजों पर वायदा के लिए सतत वित्तपोषण दर का भुगतान हर 8 घंटे में किया जाता है और यदि वित्तपोषण दर सकारात्मक है तो लॉन्ग (खरीदार) से शॉर्ट (विक्रेता) तक शुल्क का भुगतान किया जाता है। यह स्थिति औसत अधिक खरीददार खरीदार की परिभाषित विशेषता रही होगी, लेकिन ऐसा पहले नहीं हुआ है।

सतत अनुबंधों के लिए बिटकॉइन फंडिंग दर | स्रोत: डिजिटल संपत्तियों पर डेटा

उपरोक्त डेटा से पता चलता है कि कोई स्थायी फंडिंग अवधि न होने के बावजूद फंडिंग दरें कैसे बदल गई हैं। इस सूचक के लिए मानक माप 8 घंटे है। इसलिए, 0.05% की दर प्रति सप्ताह 1% के बराबर है। नकारात्मक फंडिंग दरों के साथ विपरीत होता है, जब छोटी स्थिति से उन्हें लाभ मिलता है।

बिटकॉइन विकल्प बाजार के लिए भी इसी तरह की चाल थी जब 25% डेल्टा विचलन संकेतक एक अति आत्मविश्वास वाले तेजी क्षेत्र में प्रवेश कर गया। नकारात्मक तिरछापन दर्शाता है कि कॉल विकल्प का मूल्य समान पुट विकल्पों की तुलना में अधिक है, जो तेजी की भावना का संकेत देता है। दूसरी ओर, एक सकारात्मक प्रवृत्ति नीचे की ओर प्रवृत्ति का संकेत देती है।

25 महीने के बिटकॉइन विकल्पों का 3% डेल्टा विचलन | स्रोत: तिरछा

ध्यान दें कि कैसे विचलन संकेतक 6 महीने के निचले स्तर पर पहुंच जाता है, जो व्यापारी के आशावाद को दर्शाता है। यह स्थिति 12 अक्टूबर जैसी ही है जब बिटकॉइन 10 दिनों में 4% ऊपर था। हालाँकि लंबी अवधि में तिरछा संकेतक को मौजूदा स्तर पर बने रहने से कोई नहीं रोक सकता है, लेकिन बिटकॉइन के इतिहास में इसकी संभावना नहीं है।

डेरिवेटिव बाजार संकेतकों को पढ़ने के बाद, कोई यह निष्कर्ष निकाल सकता है कि पेशेवर व्यापारी $12,000 से ऊपर लंबी स्थिति जोड़कर ऊपर की ओर रुझान कर रहे हैं। हालाँकि, शीर्ष व्यापारियों के लॉन्ग-शॉर्ट अनुपात पर एक्सचेंज द्वारा उपलब्ध कराए गए डेटा से पता चलता है कि यह मामला नहीं है।

दीर्घ/छोटा अनुपात | स्रोत: Binance और OKEx

विनिमय विधियों के बीच अक्सर अंतर होते हैं, इसलिए पाठकों को पूर्ण मेट्रिक्स के बजाय परिवर्तनों को ट्रैक करने की सलाह दी जाती है। उपरोक्त आंकड़ों से, यह कहना सुरक्षित है कि शीर्ष व्यापारी तटस्थ हैं या 12 अक्टूबर से पहले लंबी स्थिति जोड़ रहे हैं।

दूसरी ओर, पिछले दो दिनों में दोनों एक्सचेंजों पर महत्वपूर्ण हलचल हुई है क्योंकि बिटकॉइन के 12,000 डॉलर तक पहुंचने के कारण शीर्ष व्यापारी बिक्री पक्ष पर अधिक सक्रिय हैं।

इसलिए, डेरिवेटिव सूचकांकों के तेजी के रुझान के बावजूद, ये व्यापारी अल्पकालिक आशावाद की कमी दिखाते हैं।

ये प्रतीत होता है कि विरोधाभासी संकेत दो सप्ताह के समय में हाल ही में 15% की तेजी को दर्शा सकते हैं, जिससे कुछ व्यापारी लाभ कमा सकते हैं। जबकि डेरिवेटिव बाजार लगातार तेजी के पक्ष में हैं, शीर्ष व्यापारियों के पास मौजूदा स्तरों पर लंबी स्थिति जोड़ने का कोई कारण नहीं है।

हालाँकि शीर्ष व्यापारियों की भविष्यवाणियाँ इस समय विफल होती दिख रही हैं, लेकिन वे मौजूदा स्तर पर FOMO को लेकर कोई जल्दी में नहीं हैं। जब तक लंबी स्थिति $12,000 से ऊपर नहीं बन जाती, तब तक इस समर्थन को पर्याप्त मजबूत नहीं माना जा सकता है।

अस्वीकरण: यह निवेश सलाह नहीं है. निर्णय लेने से पहले निवेशकों को सावधानीपूर्वक शोध करना चाहिए। हम आपके निवेश निर्णयों के लिए ज़िम्मेदार नहीं हैं।

अध्यापक

सिक्का टेलीग्राफ के अनुसार

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