चीन के एक प्रमुख रियल एस्टेट डेवलपर के तरलता संकट ने वैश्विक बाजारों को हिलाकर रख दिया है, और रणनीतिकारों का कहना है कि वैश्विक अर्थव्यवस्था पर इसके कई प्रभाव हो सकते हैं।

लेकिन वे यह भी कहते हैं कि चीनी सरकार बैंकिंग प्रणाली को नुकसान पहुंचाने से बचने के लिए "एक हाथ से आसमान को ढक सकती है" और उम्मीद है कि व्यापक वैश्विक वित्तीय समुदाय में विस्तार न हो।

निवेशकों के लिए महत्वपूर्ण सवाल यह है कि बीजिंग में अधिकारी स्थिति को कब और कैसे नियंत्रित करेंगे और क्या वे चाइना एवरग्रांडे समूह के पुनर्गठन की पहल करेंगे, जैसा कि कई बाजार विशेषज्ञ कर रहे हैं।

इसके अलावा, निवेशक इस संभावना को लेकर चिंतित हैं कि बीजिंग सरकार घरेलू शेयरधारकों और बांडधारकों को नुकसान पहुंचाते हुए कंपनियों को "आत्म-विनाश" करने की अनुमति देगी। पिछले सप्ताह अभूतपूर्व संकट की घोषणा के बाद एवरग्रांडे को गुरुवार को विदेशी बांड भुगतान का सामना करना पड़ा।

जिमी चांग, मुख्य निवेश कार्यालयआर, रॉकफेलर ग्लोबल फैमिली ऑफिस ने कहा:

“हर किसी को सरकार से समाधान की उम्मीद थी क्योंकि एवरग्रांडे एक व्यवस्थित रूप से महत्वपूर्ण कंपनी है। आपका बकाया कर्ज 300 अरब डॉलर है. यदि एवरग्रांडे की समस्याओं को अनसुलझा छोड़ दिया गया तो परिणाम महामारी की तरह फैल सकते हैं। मुझे लगता है कि अंतिम समाधान यह है कि पर्याप्त पूंजी वाले कुछ राज्य-स्वामित्व वाले निगम नेतृत्व करें। ”

बाजार विशेषज्ञों का कहना है कि एवरग्रांडे अगले वित्तीय संकट का कारण नहीं बनेगा, लेकिन इससे अधिक अस्थिरता बढ़ सकती है।

ब्लैकरॉक के वैश्विक निश्चित आय निवेश निदेशक रिक राइडर ने कहा:

“विशेष रूप से चीन के बारे में सीखने में कठिन बात यह है कि प्रणाली स्पष्ट नहीं है और कभी-कभी आपके पास तब तक कोई उत्तर नहीं होता जब तक आपको उत्तर नहीं मिल जाता। बैंकिंग प्रणाली सरकार द्वारा नियंत्रित होती है और इसमें सरकारी हस्तक्षेप हो सकता है।

मुझे लगता है कि अगर आप इसे समय के साथ बाकी सभी चीजों के साथ जोड़ दें, तो कुछ अन्य रियल एस्टेट संस्थानों के साथ अल्पकालिक वित्तीय समस्याएं होंगी, जिससे अस्थिरता और कुछ वित्तीय बिखराव हो सकता है। मेरी राय में सरकार कार्रवाई करेगी और स्थिति स्थिर हो जायेगी. ”

राइडर ने कहा कि यह संभव है कि चीन की रियल एस्टेट और बहु-उद्योग कंपनियां निकट भविष्य में सावधानी से काम करेंगी।

ऐसी चिंताएँ हैं कि पहले से ही गिरती चीनी अर्थव्यवस्था पर और प्रतिकूल प्रभाव पड़ेगा और पैसा दूसरों के पास चला जाएगा अर्थव्यवस्थाओं.

चांग ने कहा कि चीनी सरकार को तुरंत कार्रवाई करने की जरूरत है क्योंकि एवरग्रांडे ने विश्व बाजारों द्वारा नजरअंदाज किए जाने के बाद भावनाओं को प्रभावित करना शुरू कर दिया है।

“यह एक स्व-पूर्ण भविष्यवाणी हो सकती है। चीनी अर्थव्यवस्था और कई घरों के वित्त के लिए रियल एस्टेट का बहुत महत्व है। घर का स्वामित्व 90% से अधिक है। बहुत से लोग निवेश के तौर पर अपार्टमेंट खरीदते हैं। यदि तरलता की समस्या पूरी तरह से हल नहीं हुई तो यह वास्तव में काले हंस में बदल सकती है। ”

चांग ने कहा, वास्तविकता यह है कि चीन की अर्थव्यवस्था इतनी बड़ी है कि यह बाकी दुनिया को प्रभावित कर सकती है:

"अगर एवरग्रांडे की वजह से चीन को गंभीर आर्थिक समस्या होती है, तो बाकी दुनिया की अर्थव्यवस्था को भी नुकसान होगा।"

As बिटकॉइन पत्रिका यूरोप और हांगकांग के साथ-साथ एशिया के अन्य हिस्सों में इक्विटी बाजारों में गिरावट के बाद डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज सोमवार के सत्र में 600 अंक से अधिक की गिरावट के साथ बंद हुआ। 10-वर्षीय सरकारी बांड की पैदावार उलट गई, कीमतें 1.297 प्रतिशत तक गिर गईं क्योंकि निवेशकों ने बांड पर सुरक्षा की मांग की। और सिर्फ स्टॉक ही नहीं, क्रिप्टो बाजार में भी एक खूनी दिन रहा, बिटकॉइन में एक घंटे में 5,000 डॉलर से अधिक और ईटीएच में 1,000 डॉलर से अधिक का नुकसान हुआ। अन्य क्रिप्टोकरेंसी ने भी पिछले 24 घंटों में दोहरे अंकों में नुकसान दर्ज किया है।

स्रोत: Coin360

व्यापक वित्तीय प्रणाली की रक्षा करें

कैपिटल इकोनॉमिक्स में एशिया के मुख्य अर्थशास्त्री मार्क विलियम्स ने कहा:

“मुझे लगता है कि किसी बिंदु पर चीनी अधिकारी यह सुनिश्चित करने के लिए कदम उठाएंगे कि कम से कम व्यापक वित्तीय प्रणाली संकट में न पड़े। यदि आप एक रियल एस्टेट डेवलपर हैं, तो आपके सामने कुछ कठिन महीने हैं। मेरी राय में, मुख्य अंतर यह है कि नीति रियल एस्टेट डेवलपर को काफी नुकसान पहुंचा रही है, लेकिन तुरंत यह सुनिश्चित कर रही है कि बैंकिंग प्रणाली स्वस्थ है। ”

किनिकोस एसोसिएट्स के अध्यक्ष और संस्थापक जिम चानोस ने कहा कि यह चीन के नेतृत्व के लिए इंटरनेट कंपनियों, शिक्षा कंपनियों, गेम और अन्य उद्योगों पर नकेल कसने का एक महत्वपूर्ण क्षण था।

SP500 और iShares MSCI चीन | स्रोत: तथ्य समुच्चय

चानोस ने कहा कि यह देखना एक महत्वपूर्ण मुद्दा है कि बीजिंग एवरग्रांडे पर कैसे प्रतिक्रिया करता है।

“हम नजरिए में बदलाव देख रहे हैं... जिस तरह से सरकार पश्चिम में कंपनियों, व्यापारिक नेताओं और निवेशकों के साथ व्यवहार करती है। वे उस बेलआउट से कैसे निपटेंगे जिसके बारे में हर कोई मानता है कि वह किसी न किसी रूप में आ रहा है? क्या पश्चिमी बांडधारक बच जायेंगे? क्या यह केवल उन संपत्ति मालिकों के लिए है जिनका एवरग्रांडे घरों पर बकाया है जो अभी तक नहीं बने हैं? बैंकों को अपेक्षित घाटा हो रहा है?

चीन रियल एस्टेट बाज़ार में दर्द?

“चीन ने रियल एस्टेट बाजार में सट्टेबाजी को रोकने के लिए 2011 से चार बार कोशिश की है। हर बार अर्थव्यवस्था बहुत तेजी से धीमी होती है. अधिकारियों को बाधा को दूर करना चाहिए और फिर से गैस पर कदम रखना चाहिए, ”चानोस ने जोर दिया।

उन्होंने कहा कि आवासीय रियल एस्टेट बाजार चीन की जीडीपी का 20% हिस्सा है, जबकि कुल रियल एस्टेट गतिविधि इसकी जीडीपी का लगभग 30% है।

“ये बहुत अधिक संख्याएँ हैं और राष्ट्रपति शी जिनपिंग के तहत ये बेहतर होने के बजाय बदतर हो गए हैं। हमें नहीं लगता कि इसका पश्चिमी वित्तीय बाज़ारों पर असर पड़ेगा। ”

चानोस ने कहा कि वह चीनी शेयरों में कमी कर रहा है।

चीन इक्विटी ईटीएफ | स्रोत: तथ्य समुच्चय

कैपिटल इकोनॉमिक्स के विलियम्स के अनुसार, लगभग 1.4 मिलियन संपत्ति मालिक हैं जिन्होंने डाउन पेमेंट कर दिया है और एवरग्रांडे द्वारा संपत्ति सौंपने का इंतजार कर रहे हैं।

“हम नहीं जानते कि क्या वे इन अपार्टमेंटों को पूरा कर पाएंगे, लेकिन यह असंभव लगता है। कुछ आवासीय क्षेत्र शुरू हो चुके हैं और विभिन्न निर्माण चरणों में हैं। ”

जोखिम यह है कि जब अन्य संपत्ति कंपनियां मुसीबत में पड़ जाएंगी, तो संपत्ति के मूल्यों पर असर पड़ेगा और आवास बाजार में उथल-पुथल मच जाएगी। चीनी अर्थव्यवस्था में उपभोक्ता एक प्रमुख खिलाड़ी हैं और संपत्ति बाजार को झटका खपत को प्रभावित कर सकता है।

यह अन्य वैश्विक और क्षेत्रीय बाजारों में भी फैल जाएगा क्योंकि चीनी आयात बाजार कमजोर हो जाएगा और सभी प्रकार के कच्चे माल की मांग कम हो जाएगी।

राइडर ने निष्कर्ष निकाला:

“जब आप इसे चीन में कुछ नियामक परिवर्तनों के साथ जोड़ते हैं, तो विकास और कच्चे माल की मांग दोनों स्पष्ट रूप से धीमी हो रही हैं। लेकिन चीन की आर्थिक वृद्धि और विश्व अर्थव्यवस्था के साथ उसकी परस्पर निर्भरता इतनी शानदार है कि बाजार में चीन की केंद्रीय भूमिका जल्द ही खत्म होने वाली नहीं है।

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मिन्ह अन्ह

सीएनबीसी के अनुसार

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