सितंबर की तुलना क्रिप्टो बाजार के लिए उतार-चढ़ाव भरी सवारी से की गई है। विशेष रूप से बिटकॉइन के लिए, $52,000 के कई महीनों के उच्चतम स्तर पर पहुंचने के बाद और उसके तुरंत बाद $40,000 से नीचे गिरने के बाद। जबकि मौजूदा पड़ाव चक्र की शुरुआत काफी अच्छी रही और कीमत पिछले चक्र के अपट्रेंड से बेहतर प्रदर्शन कर रही थी, लेकिन अब यह धीमा होता दिख रहा है।

बीटीसी मूल्य चार्ट | स्रोत: ट्रेडिंगव्यू

तो बिटकॉइन के परवलयिक ऊपर की ओर बढ़ने का कारण क्या है और इस बार क्या कमी है?

घटक गायब हैं

जबकि बाजार में कई लोग बीटीसी को वैश्विक आरक्षित संपत्ति के रूप में देखते हैं, बिटकॉइन का बाजार पूंजीकरण केवल $ 900 बिलियन के आसपास है - जो वैश्विक आरक्षित संपत्ति के लिए बहुत कम है। एप्पल का बाजार पूंजीकरण 2.5 गुना है, जबकि सोना - ऐतिहासिक संपत्ति का भंडार - इसके मूल्य से 10 गुना अधिक है।

हालाँकि बिटकॉइन पिछले 5.5 वर्षों में लगभग 1.5 गुना बढ़ गया है, बाजार अभी भी असंतुष्ट है और यहां तक ​​कि 10 गुना वृद्धि की भविष्यवाणी भी करता है। ऐसी अटकलें हैं कि उपरोक्त इस चक्र में होगा, लेकिन फिलहाल, खुदरा FOMO की कमी इसमें बाधा बनती दिख रही है।

नीचे दिया गया ग्राफ़ दूसरे और तीसरे पड़ाव चक्र के दौरान बिटकॉइन की कीमत के विकास को दर्शाता है, जबकि विभिन्न रंग खुदरा पते पर रखे गए सिक्कों की संख्या पर जोर देते हैं।

हरा तटस्थ है, नीला मंदी है, और लाल का मतलब है कि धारक को खरीद लिया गया है। जैसा कि अर्थमिति के चार्ट से देखा जा सकता है, 4 साल पहले महान परवलयिक आंदोलन के दौरान, खुदरा दर्शक 1.5 साल तक उच्च FOMO (छूटने का डर) मोड में थे जब तक कि यह चरम पर नहीं पहुंच गया।

इसके विपरीत, खुदरा क्षेत्र में वर्तमान चक्र बहुत शांत है।

स्रोत: इकोनोमेट्री

10 दिनों में 30 से कम बिटकॉइन वाले पतों से बीटीसी की मात्रा में बदलाव को ध्यान में रखते हुए, यह ध्यान देने योग्य है कि 2017 चक्र के दौरान सक्रिय रूप से खरीदारी करने वाले खुदरा विक्रेता इस बार प्रचार से चूक रहे हैं।

2017 FOMO चरण ने अगले वर्ष BTC की कीमत 20 गुना बढ़ा दी। इसलिए, इस साल खुदरा FOMO की वापसी से भी जबरदस्त तेजी आ सकती है। लेकिन वे अभी तक सामने क्यों नहीं आये?

क्या जोखिम और अस्थिरता खुदरा बिक्री को ख़त्म कर देगी?

अफवाहों को देखते हुए कि अमेरिका में बिटकॉइन एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) के लॉन्च के बाद खुदरा विक्रेता इसमें शामिल होंगे, कई लोगों का मानना ​​​​है कि एसईसी का निर्णय मनोवैज्ञानिक बाधा को तोड़ सकता है और राजस्व उत्पन्न कर सकता है।

हालाँकि, लेखन के समय यह अभी तक स्पष्ट नहीं है।

हाल ही में, कैप्रियोल इन्वेस्टमेंट्स के संस्थापक चार्ल्स एडवर्ड्स ने कहा कि दुनिया "अभी भी बिटकॉइन को एक जोखिम भरे निवेश के रूप में देखती है"। इसके अलावा, 2021 में लगभग हर बिटकॉइन सुधार -500% या अधिक के S&P 2 सुधार से संबंधित है।

स्रोत: चार्ल्स एडवर्ड्स

इससे यह भी पता चलता है कि परिसंपत्ति से जुड़े उच्च जोखिम ने खुदरा और नए प्रवेशकों को दूर कर दिया है। अभी के लिए, अल्पावधि में ऐसा नहीं है, क्योंकि बिटकॉइन नेटवर्क में हालिया रिकवरी के दौरान नए पतों की संख्या में वृद्धि स्पष्ट है। हालाँकि, दीर्घकालिक रुझान से पता चलता है कि विकास मई 2020 से मई 2021 के स्तर से नीचे रहेगा।

क्या बिटकॉइन वास्तव में इन मेट्रिक्स से प्रभावित है, या कोई अन्य मजबूत कारक है? बीटीसी की कीमत एफयूडी जैसे बाहरी कारकों के प्रति बहुत संवेदनशील है। उदाहरण के लिए, इस लेखन के समय, चीन के एवरग्रांडे समूह में ऋण संकट की रिपोर्ट पर बाजार-व्यापी निराशावाद, जैसा कि बिटकॉइन पत्रिका ने रिपोर्ट किया है, ने खुदरा FOMO को दबा दिया होगा।

किसी भी तरह से, ऐसा लगता है कि बिटकॉइन को खुदरा क्षेत्र से बड़े पैमाने पर बढ़ावा देने की जरूरत है।

क्या बाज़ार में व्यापक भय जारी रहेगा?

पिछले 3 दिनों में, बिटकॉइन की कीमत निचले निचले स्तर पर पहुंच गई है - पहले $46,800, फिर $42,500, और अंत में $39,600। जैसे ही तीसरे दिन के अंतिम घंटों में कीमत तेजी से $40,000 से नीचे गिर गई, डर जंगल की आग की तरह फैल गया। परिणामस्वरूप, भय और लालच सूचकांक 1 महीने के निचले स्तर पर गिर गया।

उपरोक्त सूचकांक बाजार की गतिशीलता, अस्थिरता, सामाजिक रुझान, प्रभुत्व और ट्रेडिंग वॉल्यूम जैसे कारकों को ध्यान में रखता है। उच्च मूल्य आमतौर पर लालच के अनुरूप होते हैं, जबकि निम्न मूल्य बाजार सहभागियों के डर पर जोर देते हैं। इस सूचक के निर्माण के समय इस सूचक का मान 21 (अत्यधिक भय) है।

स्रोत: वैकल्पिक.मुझे

अस्थिर वातावरण में, जितना अधिक असंभव, उतनी ही अधिक संभावना। जब भी "बाज़ार चर्चा" या अंतर्निहित अस्थिरता (IV) बढ़ती है, तो यह इस तथ्य को रेखांकित करता है कि प्रतिभागी व्यापारिक सत्रों के दौरान बाज़ार के नाटकीय व्यवहार की उम्मीद करते हैं।

स्रोत: तिरछा

इस बिंदु पर यह ध्यान दिया जाना चाहिए कि यदि ब्रेकिंग अंतर्निहित अस्थिरता (एटीएम IV) में गिरावट आती है, तो विकल्प व्यापारी अनिवार्य रूप से उचित मूल्य प्रीमियम पर भरोसा करते हैं जो वे अपने जोखिम के संबंध में काफी अधिक जमा करते हैं।

एटीएम IV गिरने पर बिटकॉइन की कीमत नियमित रूप से बढ़ती है और इसके विपरीत। जनवरी की कीमत में गिरावट के दौरान, IV काफी अधिक था। अप्रैल में रैली के दौरान, इस सूचक का मूल्य कम था - यह सटीक रूप से 50-100% क्षेत्र तक सीमित था। मई नरसंहार के दौरान IV फिर से उठ खड़ा हुआ।

ऊपर संलग्न ग्राफ़ अब तक कोई असामान्य शिखर नहीं दिखाता है और एटीएम IV वर्तमान में 50-100% अनुकूल क्षेत्र में है। कुल मिलाकर यह एक सकारात्मक संकेत है.

स्रोत: तिरछा

साथ ही, लेखन के समय विषमता का स्तर काफी अच्छा प्रतीत होता है। डेल्टा 25 वन विचलन का सबसे सामान्य माप है। उपरोक्त आरेख पिछले महीने में 1-सप्ताह, 1-महीने, 3-महीने और 6-महीने 25-दिन के विचलन को दर्शाता है।

Y-अक्ष 25-दिन की कॉल और समान समाप्ति तिथि वाले 25-दिवसीय पुट के बीच IV अंतर को मापता है। सकारात्मक विचलन अक्सर संकेत देते हैं कि बाज़ार घटते भुगतान की तुलना में बढ़ते भुगतान के लिए भुगतान करना चाहता है।

ऐसी स्थितियों में, प्राकृतिक लॉन्ग होल्डर अपने मौजूदा सिक्कों पर कॉल बेचने से इनकार कर देते हैं, और सट्टेबाज लीवरेज्ड तेजी के दांव में भाग लेने के लिए कॉल भी खरीदते हैं। अब, नीचे दिया गया ग्राफ़ दिखाता है कि बाज़ार में विकल्प व्यापारी काफी आशावादी हैं।

इसके अतिरिक्त, लेखन के समय पुट/कॉल अनुपात 1 से ऊपर है, जिसका अर्थ है कि पुट ट्रेडर्स - जो नकारात्मक जोखिम से बचाव करने की कोशिश कर रहे हैं - के पास कहने के लिए बहुत कुछ नहीं है।

विकल्प बाजार के संबंध में उपरोक्त संकेतकों की स्थिति को देखते हुए, यह कहा जा सकता है कि बिटकॉइन के लिए बहुत अधिक संरचनात्मक परिवर्तन नहीं हुआ है। निकट भविष्य में आगे बढ़ने के लिए यह अभी भी काफी अच्छी स्थिति में है। इसलिए, जब ऐसा होगा, तो व्यापक बाज़ार से डर धीरे-धीरे ख़त्म हो जाएगा।

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मिन्ह अन्ह

AZCoin न्यूज़ के अनुसार

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