इस लेख में, आइए विभिन्न ऑन-चेन मेट्रिक्स और डायनेमिक्स जैसे रिटर्न ऑन आउटपुट रेशियो (एसओपीआर), लॉन्ग-टर्म होडलर कॉस्ट बेस और बिटकॉइन खर्च की मात्रा के आधार पर बाजार में नवीनतम लाभ और हानि के रुझान की जांच करें।

SOPR

पहला खर्च किए गए व्यय पर रिटर्न है, जो श्रृंखला में चलने वाले सभी सिक्कों के लिए लाभ या हानि की वास्तविक राशि है। यदि एसओपीआर अधिक होता है, तो लाभ कमाया जाता है (मूल्य 1 से अधिक)। यदि यह नीचे जाता है, तो नुकसान का एहसास होता है (मूल्य 1 से कम)। हम समायोजित एसओपीआर का उपयोग करते हैं, जो एक घंटे से भी कम समय के जीवनकाल के सभी खर्चों को नजरअंदाज कर देता है।

बिटकॉइन-समायोजित एसओपीआर। स्रोत: ग्लासनोड

4 की चौथी तिमाही में तेजी के दौरान, हमने रणनीतिक लाभ देखा, जो कि यदि आप दीर्घकालिक एसओपीआर धारक को देखें तो और अधिक स्पष्ट हो जाता है। उच्च लाभ लेने और गर्मियों के नुकसान की बाद की अवधि के बाद, होडलर खुद को 2020% से 3% की अधिक कॉम्पैक्ट लाभ और हानि सीमा में पाता है, जो संकेत देता है कि बाजार अगले चरण की प्रतीक्षा कर रहा है: बिटकॉइन।

बिटकॉइन का दीर्घकालिक एसओपीआर धारक। स्रोत: ग्लासनोड

लागत का आधार

पिछले कुछ महीनों में, लंबी अवधि के मालिकों ने अपने बेचे गए सिक्कों पर बहुत कम रिटर्न देखा है (वर्ष की शुरुआत में अब तक के उच्चतम स्तर की तुलना में), जो लागत आधार में वृद्धि दर्शाता है। तेजी के बाजार के दौरान, कम लागत के आधार पर अधिक पुराने सिक्के बेचकर लंबी अवधि के धारकों को 300% से 500% तक लाभ हुआ है। अब उन मुनाफों में गिरावट शुरू हो रही है क्योंकि लागत आधार जून में 6,800 डॉलर से बढ़कर 14,500 डॉलर हो गया है।

दीर्घकालिक बिटकॉइन होल्डर का लागत आधार। स्रोत: ग्लासनोड

पिछले कुछ दिनों की बिकवाली के दौरान, एक वर्ष से अधिक पुराने सिक्कों से जारी बिटकॉइन की मात्रा कुल का 0.5% से भी कम थी। लंबी अवधि के सिक्के, "स्मार्ट मनी", एवरग्रांडे की विफलता और एसएंडपी 500 में तेज सुधार के कारण कीमतों में उतार-चढ़ाव पर टिके रहे।

इसके विपरीत, उसी कीमत पर, जनवरी में खर्च की गई मात्रा का 3.5% दर्शाता है कि दीर्घकालिक धारक काफी धैर्यवान है। यह चाप संपीड़न थीसिस के लिए एक बढ़ता हुआ विकास और समर्थन है। बाज़ार में उपलब्ध स्वतंत्र रूप से प्रसारित होने वाले सिक्कों की संख्या में गिरावट जारी है जबकि दीर्घकालिक धारक किनारे पर बैठे हैं।

बिटकॉइन की मात्रा खर्च> 1 वर्ष (30 दिन एमए)। स्रोत: ग्लासनोड

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