विशाल क्रिप्टोकरेंसी बाजार ने मजबूत वृद्धि ला दी है Bitcoin निवेश क्षेत्र में सबसे आगे। बढ़ती नियामक चिंताओं, कई एफयूडी, समेकन की लंबी अवधि और बाजार में गिरावट के पूर्वानुमानों के बावजूद। सीधे शब्दों में कहें तो बिटकॉइन समय की कसौटी पर खरा उतरता हुआ प्रतीत होता है।

हालाँकि, बाज़ार के विकास के कारण, क्रिप्टो बाज़ार के संदर्भ में लगातार दोहराए जाने वाले शब्दों की अक्सर गलत व्याख्या की जाती है या गलत तरीके से प्रस्तुत किया जाता है। उनमें से एक है डार्क ट्रेडिंग।

पारंपरिक निवेश क्षेत्र में डार्क ट्रेडिंग या डार्क पूल लंबे समय से मौजूद हैं। डार्क पूल अनिवार्य रूप से निजी एक्सचेंज हैं जो सार्वजनिक एक्सचेंजों जैसे स्वतंत्र रूप से संचालित होते हैं NYSE और NASDAQ. हालाँकि, क्रिप्टो बाजार में डार्क पूल का आगमन एक अपेक्षाकृत नई घटना है, जिसके अस्तित्व के आसपास कई अस्पष्ट क्षेत्र हैं।

यह लेख क्रिप्टो क्षेत्र में डार्क पूल पर नज़र डालता है और वे लंबी अवधि में बिटकॉइन और अन्य क्रिप्टोकरेंसी को कैसे प्रभावित कर सकते हैं।

क्रिप्टो स्पेस में डार्क पूल कैसे काम करते हैं?

सबसे पहले, आइए एक बात स्पष्ट कर लें।

डार्क पूल्स न तो डार्कनेट से जुड़ा है और न ही संदिग्ध व्यापारिक तरीकों से। हालाँकि यह शब्द अस्पष्ट लग सकता है, यह केवल क्रिप्टोकरेंसी के अधिक गुमनाम व्यापार के लिए ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म के बारे में है। वास्तव में, क्रैकेन जैसे एक्सचेंजों ने 2016 में क्रिप्टो ट्रेडिंग के लिए डार्क पूल की पेशकश शुरू की थी।

Bitfinex वर्तमान में समान सेवाएं प्रदान करता है, जबकि ब्रोकर-डीलर ट्रेडज़ीरो ने 2016 में जेरेड केना के साथ अपनी ट्रेडिंग सुविधा डार्क पूल लॉन्च की थी।

ये तरलता पूल पारदर्शी नहीं हैं। इसी कारण से उनकी अपारदर्शी प्रकृति का वर्णन करने के लिए उन्हें "डार्क" कहा जाता है। बड़े संस्थान या संस्थागत निवेशक गुमनाम और गुप्त रूप से बड़ी मात्रा में व्यापार कर सकते हैं। एक अनुमान के अनुसार अमेरिकी एक्सचेंजों की कुल ट्रेडिंग मात्रा का 15% डार्क पूल में होता है, कुछ अनुमान 40% तक का अनुमान लगाते हैं।

जब डार्क पूल को क्रिप्टो स्पेस में पेश किया गया, तो उन्हें उस तरलता समस्याओं के उत्तर के रूप में देखा गया जो लंबे समय से क्रिप्टो स्पेस को परेशान कर रही थी। क्रिप्टो क्षेत्र में तरलता एक निरंतर मुद्दा है क्योंकि यह एक्सचेंजों के बीच व्यापक है।

यह अक्सर बड़े निवेशकों को कीमत या व्यापारिक गतिशीलता को प्रभावित किए बिना बाजार में प्रवेश करने या ऑर्डर निष्पादित करने से हतोत्साहित करता है।

डार्क पूल के फायदे और नुकसान

डार्क पूल मूल रूप से विभिन्न प्लेटफार्मों पर संस्थागत व्यापार आदेशों को प्रदर्शित करने के बाजार प्रभाव को कम करने के लिए पेश किए गए थे। उदाहरण के लिए, यदि नकद विनिमय पर बड़ी बिटकॉइन बिक्री की जाती है, तो इससे कीमत पर काफी असर पड़ेगा और फिसलन होगी। हालाँकि, डार्क पूल में मूल्य निर्धारण को लेकर कुछ मुद्दे थे।

जबकि डार्क पूल ट्रेडिंग आमतौर पर सर्वोत्तम बोली और पूछी गई कीमतों का मिलान करके की जाती है, बड़ी मात्रा में बिटकॉइन या अन्य क्रिप्टोकरेंसी को गुमनाम करने और स्थानांतरित करने से क्रिप्टोकरेंसी में कई असंतुलन हो सकते हैं। इससे बाजार में कीमतों पर प्रतिकूल प्रभाव पड़ सकता है।

इसके अलावा, 1980 के दशक में सामान्य बाजार में डार्क पूल दिखाई देने के बाद से उनके औसत लेनदेन का आकार काफी कम हो गया है। इसका मतलब यह है कि डार्क पूल का उपयोग न केवल बड़े लेनदेन आकार वाले वित्तीय संस्थानों द्वारा किया जाता है। एक तरह से, यह डार्क पूल ट्रेडिंग के अस्तित्व को व्यापक बाजार के लिए कम आकर्षक और हानिकारक बनाता है।

डार्क पूल भी आधिकारिक नियंत्रण से सुरक्षित नहीं हैं

विशाल क्रिप्टोक्यूरेंसी बाजार की तरह, एसईसी और अन्य नियामकों की नजर में डार्क पूल अलोकप्रिय हैं। हाल ही में एक एक्सचेंज में, गैरी जेन्सलर ने बताया कि डार्क पूल हाल ही में खुदरा निवेशकों के बीच तेजी से लोकप्रिय हो गए हैं। उन्होंने "धोखाधड़ी और हेरफेर से बचाने में एसईसी की भूमिका को भी मजबूत किया, भले ही यह निवेशकों और बड़े म्यूचुअल फंडों द्वारा किया गया हो।"

निवेश फर्म आर्कगोस कैपिटल मैनेजमेंट के 20 अरब डॉलर के पतन के बाद डार्क पूल्स को कानून निर्माताओं द्वारा निशाना बनाया गया था। हालाँकि, इन चिंताओं ने अभी तक बाज़ार को बाधित नहीं किया है।

दरअसल एक रिपोर्ट है ज़ोर देना 8 में लगभग 2019% वॉल्यूम डार्क पूल के माध्यम से कारोबार किया गया था, 5 में लगभग 2017% और 2014 में अभी तक प्रकाशित नहीं किया गया था। इसका मतलब है कि क्रिप्टो बाजार में डार्क पूल ट्रेडिंग एक साल से भी कम समय में 3% से अधिक बढ़ गई है।

इसलिए यह माना जा सकता है कि कम से कम 10% लेनदेन डार्क पूल के माध्यम से होते हैं। हालांकि कोई ठोस डेटा नहीं है, डार्क पूल और संस्थागत निवेशकों का उद्भव इसे दर्शाता है।

कम बुरा?

पारंपरिक बाजार में डार्क पूल की तुलना में, क्रिप्टोकरेंसी डार्क पूल में डिजिटल सत्यापन का लाभ है। इसके अलावा, लिंक किए गए प्रोटोकॉल हेरफेर को रोककर सभी प्रतिभागियों के लिए बाजार के अनुरूप मूल्य निर्धारण को सक्षम करने में मदद करते हैं।

इसके अलावा, यह उम्मीद की जाती है कि क्रिप्टोग्राफ़िक सत्यापन विधियों का और विकास ओपन सोर्स प्रोटोकॉल के उपयोग के माध्यम से डार्क लेनदेन को और अधिक सुरक्षित बना देगा। इससे यह जांचा जा सकता है कि हर खरीदार और विक्रेता के लिए समान नियमों का पालन किया जा रहा है या नहीं।

क्रिप्टो बाजार के लिए, एक अपेक्षाकृत नया और अत्यधिक अस्थिर बाजार जो पहले से ही पंप और डंप और पारंपरिक एफयूडी जैसी समस्याओं से ग्रस्त है, डार्क ट्रेडिंग जैसी अवधारणा कम बुरी लगती है।

एलोन मस्क के उदाहरण पर विचार करें, जिन्होंने मई में बिटकॉइन खनन के बारे में पर्यावरणीय चिंताओं को उठाया था: पूरे एफयूडी के परिणामस्वरूप बिटकॉइन की कीमत महीने में लगभग 40% गिर गई।

अब स्पॉट एक्सचेंजों पर सभी बिक्री की कल्पना करें। इसलिए, एक्सचेंजों के अंदर और बाहर जाने वाली बिटकॉइन की मात्रा मूल्य विकास और फिर बाकी बाजार में महत्वपूर्ण भूमिका निभाती है।

डार्क पूल का मुख्य विचार गुमनामी है। हालाँकि, बाज़ार में कई लोगों के लिए, यह उन सिद्धांतों का खंडन करता प्रतीत होता है जिनके द्वारा ब्लॉकचेन का निर्माण किया जाता है, जिनमें से एक पारदर्शिता है।

यहां यह उल्लेखनीय है कि छद्म नाम वाले ब्लॉकचेन पारदर्शी रूप से संरचित होते हैं। बदले में इसका मतलब यह है कि 100% पारदर्शी लेनदेन को विशिष्ट अभिनेताओं पर पिन नहीं किया जा सकता है।

क्या डार्क पूल बिटकॉइन के भविष्य पर प्रकाश डाल सकते हैं?

अब बड़ा सवाल यह है कि क्या डार्क पूल ट्रेडिंग में बढ़ती प्रवृत्ति, कम प्रसार और सरल रैखिक मध्यस्थता के लिए कम अवसरों के साथ मिलकर, एक बाजार का सुझाव देता है: क्या क्रिप्टोकरेंसी परिपक्व होगी या नहीं? सामान्य तौर पर, इस प्रश्न का उत्तर है - हाँ।

बाजार विखंडन ब्लॉकचेन, विकेंद्रीकरण, गैर-नाजुकता और भरोसेमंद नियंत्रकों पर कम निर्भरता के मूल मूल्यों से मेल खाता है। डार्क पूल विभिन्न निवेशकों और व्यापारियों के लिए विशिष्ट मंच के रूप में कार्य करते हैं। एक तरह से, वॉल्यूम का तथाकथित विखंडन और पुनर्निर्देशन विकेंद्रीकरण के लिए है।

इसके अलावा, फिलहाल डार्क पूल पर संदेह करने का कोई विशेष कारण नहीं है, खासकर जब से वे बाजार में वैकल्पिक डिजाइन और प्लेटफॉर्म के रूप में कार्य करते हैं।

इस बात की बहुत अधिक संभावना है कि बिटकॉइन का भविष्य का विकास पथ बाजार की विविधता, विखंडन और विकास के साथ आएगा। इसके अतिरिक्त, डार्क पूल ट्रेडिंग संस्थागत निवेशकों को एक गुमनाम मंच प्रदान करके बड़े बाजार को विकसित करने में मदद कर सकती है।

वर्तमान में, तेजी से प्रगतिशील परिदृश्य और डार्क पूल की बढ़ती गतिविधि क्रिप्टो बाजार की परिपक्वता का संकेत है। इसमें कोई संदेह नहीं है कि यह बिटकॉइन और व्यापक बाजार के लिए एक अच्छा संकेत है। यह इस कथन को भी बढ़ावा दे सकता है कि बिटकॉइन एक पारंपरिक परिसंपत्ति वर्ग बन रहा है।

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अध्यापक महोदय

एबीएमक्रिप्टो के अनुसार

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