बिटकॉइन को $58,000 के करीब खारिज कर दिया गया था, लेकिन डेरिवेटिव डेटा से पता चलता है कि व्यापारी ऊपर की ओर तटस्थ रुख अपना रहे हैं, जिससे 2021 में एक नए सर्वकालिक उच्च (एटीएच) के लिए पर्याप्त जगह बची है।

बिटकॉइन पिछले दो महीनों में अधिकांश altcoins से पिछड़ गया है, लेकिन यह प्रवृत्ति तब उलट गई जब 20% की वृद्धि ने अक्टूबर में इसके मार्केट कैप को 1 ट्रिलियन डॉलर से ऊपर पहुंचा दिया और निवेशकों का ध्यान फिर से आकर्षित किया।

यदि व्यापारी बहुत अधिक आश्वस्त हो जाते हैं और लंबी स्थिति खोलने के लिए उत्तोलन का दुरुपयोग करते हैं तो मौजूदा सकारात्मक गति बिटकॉइन की कीमत को खतरे में डाल सकती है। इससे बचने के लिए, व्यापारियों को इस जोखिम को खत्म करने के लिए डेरिवेटिव बाजार का सावधानीपूर्वक विश्लेषण करने की आवश्यकता है।

शीर्ष 14 साप्ताहिक सक्रिय सिक्के | स्रोत: सिक्का मार्केट कैप

ध्यान दें कि altcoin का बाजार पूंजीकरण 5.8% बढ़ा है जबकि बिटकॉइन इसी अवधि में 20.8% बढ़ा है, लेकिन कुछ अपवाद भी हैं जैसे शीबा इनु (SHIB) 200%, फैंटम (FTM) 60% और क्लेटन (KLAY) 36% ऊपर है। %. हालाँकि, altcoins से बाजार पूंजीकरण का एकत्रीकरण बिटकॉइन के प्रदर्शन के साथ-साथ नहीं चलता है।

हाल ही में अरबपति वॉल स्ट्रीट निवेशक बिल मिलर सहित कई मशहूर हस्तियों ने बात की है व्यक्त अधिकांश altcoin परियोजनाओं के बारे में चिंता व्यक्त करते हुए बिटकॉइन के बारे में उनका आशावाद। उन्होंने विशेष रूप से "बड़े बैंकों" की भागीदारी का उल्लेख किया और बिटकॉइन में प्रवाहित होने वाली उद्यम पूंजी की "बड़ी मात्रा" का उल्लेख किया।

हालिया बिटकॉइन उन्माद व्यापक आर्थिक परिदृश्य से प्रेरित प्रतीत होता है। संयुक्त राज्य अमेरिका ने दिसंबर की शुरुआत (480 दिसंबर, 3) तक अपने दायित्वों को पूरा करने के लिए अपनी ऋण सीमा में 2021 बिलियन डॉलर की वृद्धि की। अंतहीन प्रोत्साहन पैकेजों और कम ब्याज दरों से मुद्रास्फीति के दबाव ने कमोडिटी की कीमतों में निरंतर वृद्धि को बढ़ावा दिया है।

उदाहरण के लिए, तेल सात साल के उच्चतम स्तर पर पहुंच गया और वायदा बाजार में गेहूं हाल ही में रिकॉर्ड ऊंचाई पर पहुंच गया, जो फरवरी 2013 के बाद से नहीं देखा गया है। एसएंडपी केस-शिलर हाउस मूल्य सूचकांक भी साल दर साल 23.3% बढ़ा है।

यह समझने के लिए कि क्या बिटकॉइन व्यापारी अति उत्साहित हैं, किसी को बिटकॉइन डेरिवेटिव संकेतक जैसे वायदा प्रीमियम और विकल्प विचलन का विश्लेषण करना चाहिए।

वायदा प्रीमियम से पता चलता है कि व्यापारी कुछ हद तक आशावादी हैं

आधार दर दीर्घकालिक वायदा अनुबंध और मौजूदा हाजिर बाजार स्तर के बीच अंतर को मापती है। इस सूचक को आमतौर पर वायदा प्रीमियम के रूप में भी जाना जाता है।

बिटकॉइन 3 महीने का वायदा आधार दर | स्रोत: Laevitas.ch

स्वस्थ बाज़ारों में, 5 से 15% का वार्षिक प्रीमियम अपेक्षित है; इस स्थिति को "कंटैंगो" के नाम से जाना जाता है। कीमत में यह अंतर विक्रेता द्वारा लंबी अवधि के लिए भुगतान स्थगित करने के लिए अधिक पैसे मांगने के कारण होता है।

बिटकॉइन की हालिया 20% रैली ने संकेतक को इस तटस्थ क्षेत्र की ऊपरी सीमा पर पहुंचा दिया है, जिसका अर्थ है कि निवेशक आशावादी हैं लेकिन अभी भी बहुत आश्वस्त नहीं हैं। जब भी खरीदार अत्यधिक उत्तोलन का दावा करते हैं, आधार आसानी से 25% टूट सकता है जैसा कि मई के मध्य में देखा गया था।

वायदा उपकरणों के लिए विशिष्ट बाहरी कारकों को बाहर करने के लिए, विकल्प बाजारों का भी विश्लेषण करना चाहिए।

बिटकॉइन विकल्पों के लिए बाज़ार "तटस्थ" भावना का संकेत देता है

25% का डेल्टा विचलन समान कॉल और पुट विकल्पों की तुलना करता है। जब "डर" प्रबल होता है तो यह मीट्रिक हमेशा सकारात्मक हो जाती है, क्योंकि व्यापारियों को संभावित गिरावट की उम्मीद होती है।

विपरीत तब होता है जब विकल्प व्यापारी तेजी में होते हैं, जिसके कारण 25% डेल्टा विचलन संकेतक नकारात्मक हो जाता है। -8% और +8% के बीच के मान आमतौर पर तटस्थ माने जाते हैं।

डेरीबिट पर बिटकॉइन विकल्पों का 25% डेल्टा विचलन | स्रोत: लावितास

उपरोक्त ग्राफ से पता चलता है कि पिछले छह महीनों में एक भी ऐसा मामला नहीं आया है जहां विकल्प व्यापारी अति आत्मविश्वासी हो गए हों, जो कि "लालच" का संकेत हो सकता है यदि 25% का डेल्टा विचलन -8% से नीचे आता है। इस बीच, पिछले सप्ताह संकेतक में शून्य के करीब उतार-चढ़ाव आया है, जो भालू और बैल के बीच संतुलन के जोखिम का संकेत देता है।

ये परिणाम खरीदारों के बीच विश्वास की कमी दर्शाते हैं, बल्कि विरोधाभासी हैं। यदि बिटकॉइन बुल्स $57,000 की शुरुआत में ही $57,000 पर अति-आत्मविश्वास में हैं, तो अतिरिक्त उत्तोलन के लिए बहुत कम जगह होगी, जिससे अस्थायी मूल्य सुधार होने पर व्यापक परिसमापन का जोखिम बढ़ जाएगा।

तेजड़िये थोड़े आश्वस्त हैं और 20 प्रतिशत सुधार से भी स्थिति बदलने की संभावना नहीं है क्योंकि वायदा बाजार की आधार दर हालिया रैली के बाद उचित प्रीमियम दिखाती है।

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अध्यापक

सिक्का टेलीग्राफ के अनुसार

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