की कहानी एसईसीप्लास्टिक के खिलाफ धर्मयुद्ध. मेसारी मेननेट 2021 के उद्घाटन दिवस पर रिपोर्ट आ गई है, जो कि न्यूयॉर्क का लंबे समय से प्रतीक्षित पहला क्रिप्टो सम्मेलन है, जो कि सीओवीआईडी ​​​​-19 के बाद से एक वायरल ट्वीट के माध्यम से शानदार ढंग से शुरू हुआ है कि यूएस सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज कमीशन (एसईसी) ने एक कार्यक्रम में भाग लेने वाले के लिए एक सम्मन भेजा था। दिन के अंत में एस्केलेटर के ऊपर। हालांकि यह अभी भी पूरी तरह से स्पष्ट नहीं है कि किसे सेवा दी गई (या क्यों), यह पहली बार नहीं है कि एसईसी क्रिप्टो उद्योग में खुलकर सामने आया है। बस दो में वापस आ जाओ महीने।

20 जुलाई, 2021 को, SEC के अध्यक्ष गैरी जेन्सलर ने क्रिप्टोकरेंसी के लिए SEC की जिम्मेदारी के क्षेत्र पर टिप्पणी की:

“इससे कोई फर्क नहीं पड़ता कि यह एक सुरक्षा टोकन है, स्थिर मूल्य वाला सुरक्षा-समर्थित टोकन है, या कोई अन्य आभासी उत्पाद है जो अंतर्निहित सुरक्षा के लिए सिंथेटिक एक्सपोज़र प्रदान करता है। ये प्लेटफ़ॉर्म - चाहे विकेंद्रीकृत या केंद्रीकृत वित्तीय क्षेत्र में हों - प्रतिभूति कानूनों के अधीन हैं और इन्हें हमारी प्रतिभूति व्यवस्था के भीतर कार्य करना चाहिए। “

मेननेट पर एसईसी की साहसिक उपस्थिति की तरह, जेन्सलर की टिप्पणी निश्चित रूप से असामान्य नहीं लगती है।

वे इसलिए आए क्योंकि जेन्सलर - अपने प्रबंधन दल के साथ - अंततः भयानक अहसास में आए कि क्रिप्टो टोकन, सिंथेटिक स्टॉक, स्टॉक की तरह हैं, लेकिन बेहतर हैं। .

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तो संश्लेषण क्या है?

सिंथेटिक संपत्तियां मौजूदा संपत्तियों का कृत्रिम प्रतिनिधित्व हैं, जिनकी कीमतें वास्तविक समय में उनके द्वारा प्रतिनिधित्व की जाने वाली संपत्तियों के मूल्य पर तय की जाती हैं। उदाहरण के लिए, नवीकरणीय ऊर्जा की दिग्गज कंपनी टेस्ला में एक सिंथेटिक शेयर को किसी भी समय भौतिक टेस्ला शेयर के समान कीमत पर खरीदा और बेचा जा सकता है।

औसत स्टॉक व्यापारी पर विचार करें जो मार्जिन, पहुंच और गोपनीयता को प्राथमिकता देता है। उनके लिए, ब्रोकर-डीलर से प्राप्त टीएसएलए की स्पष्ट "व्यावहारिकता" क्रिप्टो संस्करण के कई सिंथेटिक संस्करणों के साथ नहीं टिकेगी जिन्हें वर्तमान में लागत के एक अंश के लिए खरीदा जा सकता है। इसके अलावा, यह केवल समय की बात है कि व्यापारी ब्याज अर्जित करने या बंधक लेने के लिए विकेंद्रीकृत वित्तीय प्रोटोकॉल पर सिंथेटिक टीएसएलए तैनात कर सकते हैं।

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संश्लेषण की भूमिका

ब्लॉकचैन और विरासत वित्तीय प्रणालियों पर निर्मित विकेंद्रीकृत प्लेटफ़ॉर्म आर्थिक इतिहास की सबसे कठिन लड़ाइयों में से एक में टकराव के कगार पर हैं, और जेन्सलर की टिप्पणी सिर्फ एक शॉट थी। कोई गलती न करें: विकेंद्रीकृत वित्त (डीएफआई) और पारंपरिक वित्त (ट्रेडफाई) ने अपनी युद्ध रेखाएं खींच ली हैं। वे शक्तिशाली पदधारियों और नवागंतुकों को समान रूप से याद दिलाएंगे कि समकालीन ज्ञान के सुझाव के विपरीत, विनिमय प्रणालियाँ संपत्ति में मूल्य जोड़ती हैं - इसके विपरीत नहीं। परिणामों को कम नहीं किया जा सकता है: सिंथेटिक संपत्तियां एक समान खेल का मैदान बनाती हैं, जिस पर केंद्रीय और विकेन्द्रीकृत सिस्टम उपयोगकर्ताओं और पूंजी के लिए प्रतिस्पर्धा कर सकते हैं - बाजारों के लिए एक मुक्त बाजार।

आमतौर पर, डिजिटल बाज़ार एक दूसरे के साथ व्यापार करके विभिन्न प्रतिस्पर्धी परिसंपत्तियों का समर्थन करते हैं। लेकिन जब परिसंपत्ति पक्ष तंग होता है - अर्थात, जब समान संपत्ति कई प्लेटफार्मों पर मौजूद होती है - तो यह बाजार है जो प्रत्येक परिसंपत्ति की अधिकांश दैनिक ट्रेडिंग मात्रा के लिए प्रतिस्पर्धा करता है। अंततः, व्यापारी चुनते हैं कि संपत्ति कहां रहेगी और कौन सी प्रणाली समाप्त हो जानी चाहिए।

जबकि बिटकॉइन (बीटीसी) विकेंद्रीकृत नेटवर्क पर कारोबार किए जाने वाले धन के एकमात्र रूप के रूप में फिएट मुद्राओं के साथ इस तरह से अप्रत्यक्ष रूप से प्रतिस्पर्धा करता है, यह केंद्रीय बैंक के अधिकारियों द्वारा नई फिएट मुद्रा से जुड़ी स्थिर सिक्कों की एक श्रृंखला है। बिटकॉइन के विपरीत, जो अक्सर बाहरी लोगों के लिए बहुत अस्थिर और आकर्षक साबित होता है, फ़िएट-समर्थित स्थिर सिक्के जटिल ट्रेडऑफ़ को कम करते हैं और चीजों को सरल रखते हैं: 24/7 पहुंच, अंतर्राष्ट्रीय स्थानान्तरण, कम लागत वाली अर्थव्यवस्था, किक-गधा ब्याज और 1: 1 मोचन फिएट को.

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संशयवादियों के लिए भी स्थिर सिक्के एक बड़ा सौदा हैं, और स्थिरता अधिनियम के लिए दिसंबर 2020 के बिल के साथ, अमेरिकी कांग्रेस ने अपना स्वयं का सत्यापनकर्ता टोकन लॉन्च किया, जिसमें चेस में अपने केंद्रीकृत समकक्षों के समान बैंकिंग चार्टर है, जो स्थिर मुद्रा जारीकर्ता, वेल्स फ़ार्गो और से है। जल्द ही पूछूंगा.

स्थापित कंपनियों का अपने प्रतिस्पर्धियों को खोजने, हासिल करने और कभी-कभी उन्हें कमजोर करने का एक लंबा इतिहास रहा है। यह देखना कठिन नहीं है कि एकत्रीकरण के प्रति पुराने बैंक की नापसंदगी कहां से आती है। जैसे-जैसे विकेन्द्रीकृत प्लेटफ़ॉर्म अधिक उपयोगकर्ता-अनुकूल हो जाते हैं और मुख्यधारा में आगे बढ़ते हैं, खरीद-पक्ष की मांग विरासत प्लेटफार्मों और उनकी पूर्व स्वामित्व वाली संपत्तियों से दूर हो जाएगी।

रॉबिनहुड सागा: द रीमिक्स

कल्पना करें कि यदि रॉबिनहुड उपयोगकर्ताओं के पास 28 जनवरी, 2021 को GME और AMC कंपोजिट स्टॉक तक पहुंच हो तो क्या हो सकता है।

यदि इन शेयरों के लिए खरीद-पक्ष की मांग का एक छोटा सा हिस्सा भी - मान लीजिए 10% - रॉबिनहुड से मिरर प्रोटोकॉल कंपोजिट की ओर बढ़ता है, तो यह बकाया शेयरों की आपूर्ति में वृद्धि करेगा, कुशलता से काम करेगा, और इस तरह स्टॉक की कीमतों में गिरावट आएगी। बदले में, गेमस्टॉप के सी-स्तर के अधिकारियों को बोर्ड पर वास्तव में कठिन कॉल का सामना करना पड़ेगा।

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और फिर, विचार करें कि निवेशकों के लिए बंधक और छोटे व्यवसाय ऋणों के लिए अपने समग्र जीएमई और एएमसी को काफी कम ब्याज दरों पर डीएफआई लॉग में डालने का क्या मतलब है, जिससे बैंकों और अन्य पदधारियों को हमेशा के लिए समीकरण से हटा दिया जाएगा।

इस तरह के परिदृश्य के कारण गेमस्टॉप और एएमसी को एक मजबूत मूल्य निर्धारण तंत्र को बहाल करने के लिए अपनी होल्डिंग्स के एक छोटे हिस्से को ब्लॉकचेन-आधारित प्लेटफार्मों पर स्थानांतरित करना होगा। इस बीच, रिटेल-साइड निवेशक जो सिर्फ एक बेहतरीन उपयोगकर्ता अनुभव और डेफी प्रोटोकॉल के साथ इंटरऑपरेबिलिटी के लाभों की तलाश में हैं, अंततः जीतेंगे - कुछ ऐसा जो आप आमतौर पर आधुनिक वित्तीय बाजारों में नहीं सुनते हैं।

स्टॉक से लेकर कमोडिटी, रियल एस्टेट उपकरण, बॉन्ड आदि तक, सिंथेटिक परिसंपत्तियों का उद्भव मूल्य निर्धारण तंत्र को बाधित करेगा, वित्तीय बाजारों में अभूतपूर्व अराजकता को उत्प्रेरित करेगा, और अप्रत्याशित मध्यस्थता के अवसर पैदा करेगा जो दुनिया ने पहले कभी नहीं देखा है। भले ही इतने बड़े बदलाव के परिणाम उम्मीदों से परे हों, केंद्रीकृत स्थापित कंपनियां स्वेच्छा से अपने व्यापार मॉडल का हनन नहीं करेंगी - मुक्त बाजार को विजेताओं के लिए छोड़ दिया जाना चाहिए।

संश्लेषण का भविष्य

जैसे ही सिंथेटिक परिसंपत्तियों की मांग उनके कथित रूप से विनियमित TRAFI भागीदारों की जरूरतों को पूरा करती है और उससे अधिक हो जाती है, दुनिया के पूंजीपति और निवेशक इस बात पर विचार करने के लिए मजबूर हो जाएंगे कि वास्तव में क्या हो रहा है, केवल मुक्त बाजार की दिशा, बल्कि उनका अपना संविधान।

मौजूदा संकट की गर्मी में, वित्तीय संस्थानों और सरकारों को अनिवार्य रूप से काम करना होगा: एसईसी सिंथेटिक स्टॉक से छुटकारा पाने के लिए संघर्ष करेगा, कांग्रेस अंतरराष्ट्रीय बैंकिंग अभिजात वर्ग, कमोडिटी फ्यूचर्स ट्रेडिंग कमीशन को चुनौती देने वाले स्थिर सिक्के जारी करने के लिए नियामकों को अधीन करने की प्रतिज्ञा करेगी। (सीएफटीसी) डेरिवेटिव ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म को नियंत्रित करने में शामिल होगा, और वित्तीय अपराध प्रवर्तन नेटवर्क (फिनसीएन) उपयोगकर्ता की गोपनीयता की रक्षा के लिए प्लेटफॉर्म को लक्षित करना जारी रखेगा।

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कठिन दिन आने वाले हैं - और नवप्रवर्तन के हाथों में लौटने के लिए बहुत देर हो चुकी है। कंपाउंड के CTTokens, सिंथेटिक्स के सिंथ्स और मिरर प्रोटोकॉल के mAssets ने पेंडोरा का पिटारा खोल दिया है, जबकि ऑफशिफ्ट की पूरी तरह से निजी zk संपत्ति जनवरी 2022 में बाजार में आने के लिए तैयार है, हमेशा के लिए टूट जाएगी, और वित्तीय स्वतंत्रता का एक नया युग शुरू हो जाएगा।

सर्वोत्तम प्रणालियों की जीत की कामना करता हूँ।