केंटुकी, टेक्सास, अलबामा, वर्मोंट, न्यू जर्सी और हाल ही में न्यूयॉर्क सहित संयुक्त राज्य अमेरिका के कई राज्यों ने क्रिप्टो ऋणों पर नकेल कसना शुरू कर दिया है। आपके दृष्टिकोण के आधार पर, ये सामूहिक निराशा या भविष्य का पूर्वाभास का कार्य बन सकते हैं घटनाओं.

जब क्रिप्टो ऋणदाताओं द्वारा की गई कार्रवाई के बारे में पूछा गया BlockFi और सेल्सियस, लिवरपूल विश्वविद्यालय के एक वरिष्ठ कानून व्याख्याता, फ़िराट सेंगिज़ ने कॉइनटेग्राफ को बताया, “क्रिप्टो नियामक स्थान न केवल अमेरिका में, बल्कि अमेरिका से लेकर दुनिया के अन्य देशों में भी गर्म हो रहा है। “उन्होंने कहा कि विनियमन के लिए एक नया दृष्टिकोण उभर रहा है और इस तरह,” क्रिप्टो बाजार 'बाजार के अदृश्य हाथ' द्वारा पूरी तरह से विनियमित एक मुक्त बाजार का उदाहरण नहीं रह जाएगा। ”

केंगिज़ ने जारी रखा, "बीटीसी या ईटीएच जैसे मूल्य के सिक्कों का आदान-प्रदान या भंडारण करने के बजाय डीएफआई और स्थिर सिक्के - उभरते नियमों का मुख्य लक्ष्य होंगे।" "उदाहरण के लिए, यूरोपीय संघ के नियमों का मसौदा स्थिर सिक्कों पर ब्याज दरों पर प्रतिबंध लगाएगा," कुछ लोगों का मानना ​​​​है कि अधिकांश वित्तीय संस्थान और केंद्रीय बैंक चुनौतियों का सामना कर रहे हैं।

लेकिन सेंगिज़ को अक्टूबर के मध्य में न्यूयॉर्क के अटॉर्नी जनरल से मिलने की ज़रूरत नहीं है दो अनाम क्रिप्टो ऋण देने वाले प्लेटफार्मों को बंद करना इस वैश्विक प्रवृत्ति के संदर्भ में "अवैध गतिविधि" की स्थिति के तहत संचालित होता है। उन्होंने कहा, "न्यूयॉर्क राज्य ने अतीत में क्रिप्टो को लक्षित करके राजनीतिक रुख अपनाने का प्रयास किया है।" इस बीच, अन्य लोगों ने नोट किया कि जेम्स के राज्य के गवर्नर के लिए दौड़ने की संभावना है, इसलिए वर्तमान में वह जो कुछ भी करती है उसमें लगभग राजनीतिक लाभ होता है।

क्या क्रिप्टोकरेंसी में उधार देना कानूनी है?

हालाँकि, न्यूयॉर्क राज्य क्रिप्टो ऋण देने के बारे में भौंहें चढ़ाने वाला एकमात्र राज्य नहीं है। अलबामा, केंटकी, न्यू जर्सी और टेक्सास ने न्यू जर्सी स्थित क्रिप्टो ऋणदाता ब्लॉकफाई इंक के खिलाफ जुलाई में और सितंबर में डिग्री सेल्सियस पर रोक लगाने के आदेश दिए हैं। दोनों पर "क्रेडिट और व्यापारिक लेनदेन के वित्तपोषण के लिए उच्च-ब्याज वाले खातों के रूप में अनधिकृत अपंजीकृत प्रतिभूतियाँ" प्रदान करने का आरोप लगाया गया था।

निवेशक अक्सर यह महसूस करने में विफल रहते हैं कि उन्हें अपनी क्रिप्टो जमा पर मिलने वाला 8-9% रिटर्न - ऐसे समय में जब पारंपरिक बैंकों के साथ बचत दर 1% से कम है - कुछ जोखिम के साथ आता है, जिसका अर्थ है कि उनके सभी फंड नष्ट हो सकते हैं यदि परियोजना पर हमला होता है या ढह जाता है तो प्रबंधक।

ड्यूक यूनिवर्सिटी लॉ स्कूल में सेंटर फॉर ग्लोबल फाइनेंशियल मार्केट्स के कार्यकारी निदेशक ली रेनर्स ने कॉइनटेग्राफ को बताया, "आप सही हैं।" "इनमें से कई लाभदायक उत्पादों का विपणन इसे एक गारंटीकृत रिटर्न बचत खाते जैसा दिखता है जबकि वास्तव में ऐसा नहीं है।" न ही वे पारंपरिक बैंक बचत खातों की तरह एफडीआईसी कवरेज के साथ आते हैं।

अन्य लोगों ने दावा किया है कि (कभी-कभी) क्रिप्टो जमा पर दोहरे अंकों की दरें क्रिप्टोकरेंसी की कीमतों में तेज गिरावट के दौरान और विशेष रूप से मंदी के बाजारों में कायम नहीं रह सकती हैं। यानी, जैसा कि केविन वेरबैक ने रोल कॉल को बताया, वे सिर्फ "कृत्रिम रूप से फुलाए गए क्रिप्टो बाजार की कलाकृतियां" हैं।

न्यूयॉर्क के फेडरल रिजर्व बैंक के पूर्व पर्यवेक्षक रेनर्स ने कहा, "बेशक, लाभ कहीं से आना चाहिए।"

“जब आप किसी DeFi प्रोटोकॉल या केंद्रीकृत कंपनी से क्रिप्टो उधार लेते हैं, तो वे आपको मिलने वाली 8% या 9% ब्याज दर प्राप्त करने के लिए इसके साथ क्या करने जा रहे हैं? खैर, वे इसका उपयोग केवल अन्य सिक्कों के व्यापार के लिए करते हैं जो बाजार बढ़ने पर लाभदायक होते हैं। लेकिन जब क्रिप्टो की कीमतें गिरती हैं, तो वे रिटर्न बरकरार नहीं रहेंगे। “

नियामक इसे बनाए रखने के लिए संघर्ष कर रहे हैं

ब्रेसवेल एलएलपी में जांचकर्ता और सरकारी प्रवर्तन भागीदार और कमोडिटी फ्यूचर्स ट्रेडिंग कमिशन (सीएफटीसी) के पूर्व मुख्य वकील ऐनी टिमेंट का कहना है कि क्रिप्टो स्पेस में निवेश किए गए पैसे का कोई आसान जवाब नहीं है, अब नियामक संवाद बॉक्स आगे बढ़ रहा है। तेज गति, कॉइन्टेग्राफ को बता रहा है:

“हर उद्योग में, नवाचार पहले आता है और विनियमन बाद में आता है। यहां जो हो रहा है वह यह है कि नवप्रवर्तन इतनी तेजी से हो रहा है कि नियामक इसे बनाए रखने के लिए संघर्ष कर रहे हैं। “

ऋण देने के सवालों के संबंध में, क्रिप्टो समुदाय के कुछ लोगों ने तर्क दिया, "सिर्फ इसलिए कि हम बैंकों की तुलना में बेहतर उत्पाद पेश करते हैं, यह हमें बेहतर नहीं बनाता है।" अवैध...'' उसने आगे कहा। और सभी क्रिप्टो प्रोटोकॉल को एक ही ब्रश का उपयोग नहीं करना चाहिए टी रेगियर ने कहा, इस क्षेत्र में बड़े खिलाड़ी अक्सर काफी मांग वाली कंपनियां हैं जो उपभोक्ता संरक्षण को गंभीरता से लेते हैं।

यह पूछे जाने पर कि क्या प्रबंधकों को लगता है कि 8-9% की बचत दर सच होने के लिए बहुत अच्छी है, केंगिज़ ने उत्तर दिया। "हां, निश्चित रूप से क्रिप्टो बाजार में उपभोक्ता संरक्षण में निर्विवाद कमियां हैं।" नियामक दृष्टिकोण से, यह स्पष्ट नहीं है कि विकेन्द्रीकृत वित्तीय प्रोटोकॉल (डीएफआई) के माध्यम से उधार देना या उधार लेना किस हद तक उपभोक्ता संरक्षण नियमों के तहत वित्तीय अनुबंध के रूप में गिना जाता है।

“हालांकि, इस मुद्दे का उत्तर अत्यधिक राजनीतिक व्यक्तिगत मामलों पर आधारित नहीं होना चाहिए, बल्कि उपभोक्ताओं के साथ-साथ उपभोक्ताओं और आपूर्तिकर्ताओं को स्पष्ट और उचित नियामक दिशानिर्देश देने के लिए विधायी उपाय करना चाहिए। आपके द्वारा उल्लिखित व्यक्तिगत उपायों के प्रकारों को वास्तव में उपभोक्ता संरक्षण प्रोत्साहनों से प्राप्त के रूप में वर्गीकृत करना मेरे लिए कठिन है। “

अपनी ओर से, रेनर्स के पास उस स्थिति के प्रति थोड़ा धैर्य है जिसमें लेटिटिया जेम्स जैसे अभियोजक केवल राजनीतिक रूप से लाभ उठाने या पुराने बैंकों की रक्षा करने की कोशिश कर रहे हैं। "जब ऐसा कुछ होता है तो क्रिप्टो समुदाय हमेशा ऐसे व्यवहार करता है जैसे वे पीड़ित हैं, जबकि वास्तव में नियामक सिर्फ अपना काम कर रहे हैं और कानून लागू कर रहे हैं।" फ़्रांस. और ईमानदारी से कहूं तो, मुझे नहीं पता कि क्रिप्टो कंपनियों को "राजनीतिक अंक" मिलने के बाद क्या होता है। ऐसा नहीं है कि वहाँ कोई एंटी-क्रिप्टो लॉबिस्ट है जिसके पास आवश्यक वोट हैं। ”

"एक जोखिम भरा खेल"

यूनिवर्सिटी कॉलेज लंदन के रिसर्च फेलो और यूसीएल सेंटर फॉर ब्लॉकचेन टेक्नोलॉजी के एसोसिएट डायरेक्टर जेफ्री गुडेल ने कॉइनटेग्राफ को बताया, "सूरज के नीचे कुछ भी नया नहीं है।" “कंपनियाँ पूंजी की तलाश में हैं और निवेशक मुनाफ़े के लिए। इस मामले में, कंपनियां ऐसी गतिविधि में पारंपरिक नियामक बाधाओं से बचते हुए सुरक्षा की कमी का संकेत देने के लिए संरक्षक भाषा का उपयोग करती हैं। उन्होंने कहा कि स्थिति एक खतरनाक खेल बनती जा रही है जिसे हमने कई बार देखा है, क्योंकि निवेशक बहुत सारा पैसा कमाने का प्रयास करते हैं।

लॉन्ग बीच में कैलिफोर्निया स्टेट यूनिवर्सिटी में वित्त की एसोसिएट प्रोफेसर लौरा गोंजालेज ने कॉइन्टेग्राफ को बताया, “किसी भी क्रिप्टोकरेंसी के साथ समस्या जो केंद्रीय बैंक समर्थित नहीं है, वह इसकी अस्थिरता और अस्थिरता की संभावना है। उन्होंने कहा, "जोखिम और रिटर्न के बीच एक महत्वपूर्ण समझौता है," और निवेशकों को इस क्षेत्र में प्रवेश करते समय सावधान रहना चाहिए।

दूसरों ने सुझाव दिया है कि नियामक, सेल्सियस, ब्लॉकफाई और अन्य जैसी कंपनियों पर नज़र रखकर, कम फलों को पकड़ लें। विकेंद्रीकृत ऋण परियोजनाओं को रोकना अधिक कठिन हो सकता है जिसके लिए कोई व्यक्ति या कंपनी स्पष्ट रूप से जिम्मेदार नहीं है।

सेंगिज़ ने स्वीकार किया कि विकेंद्रीकृत प्लेटफ़ॉर्म प्रवर्तन एजेंसियों के लिए "महत्वपूर्ण समस्याएं और जटिलताएं" पैदा कर सकते हैं, जिसमें यह निर्धारित करना शामिल है कि कौन सा क्षेत्राधिकार जांच करेगा, लागू कानून पर निर्णय लेना और इसके लिए जिम्मेदार व्यक्तियों की पहचान करना:

“विकेंद्रीकृत प्लेटफार्मों के सफल कार्यान्वयन के लिए प्रवर्तन अधिकारियों के बीच एक बहुत मजबूत अंतरराष्ट्रीय नेटवर्क की आवश्यकता होती है जो हमने कानून के किसी अन्य क्षेत्र में नहीं देखा है।”

"लेकिन कभी-कभी क्रिप्टो प्लेटफ़ॉर्म नियामक सलाह की अनदेखी करके खुद को कानून का लक्ष्य बना लेते हैं," सेंगिज़ ने कहा। एक उदाहरण: ब्रिटिश वित्तीय आचरण प्राधिकरण (एफसीए) ने बिनेंस को सभी परिचालन बंद करने का आदेश दिया है क्योंकि बिनेंस को "बहुत स्पष्ट नियामक दिशानिर्देशों के अनुसार" एफसीए अनुमोदन की आवश्यकता नहीं है।

एक वैश्विक नियम संवाद

टिगुरे ने कहा, "हम सरकारों के बीच बहुत अधिक हलचल देखते हैं, न केवल संघीय स्तर पर, बल्कि दुनिया भर में और निश्चित रूप से राज्य स्तर पर भी।" "क्रिप्टो समुदाय पूछता है: क्या हम इस पर एक साथ काम कर सकते हैं?"

क्या यही बहस दूसरे देशों में भी हो रही है? टीफैक्ट ने पूरी दुनिया में और विशेष रूप से बैंक ऑफ इंग्लैंड (बीओई) के संबंध में "बिल्कुल संभव" कहा है। उनके डिप्टी गवर्नर, जॉन कुनलिफ़ ने वित्तीय दुर्घटना से ठीक पहले 2008 में मौजूदा क्रिप्टो बूम और अमेरिकी सबप्राइम बंधक में वृद्धि के बीच तुलना की।

वास्तव में, क्रिप्टोकरेंसी का बाजार मूल्य, जो अक्टूबर के मध्य में 2.5 ट्रिलियन डॉलर तक पहुंच गया, 2008 में सबप्राइम बाजार के मूल्य से लगभग दोगुना है - 1.2 ट्रिलियन डॉलर - इससे पता चलता है कि "आपको कोई बड़ा हिस्सा नहीं मिलना चाहिए" वित्तीय क्षेत्र का ”। कुनलिफ़ के कहने के लिए।

टेक्शन बीओई के डिप्टी गवर्नर की टिप्पणी को क्रिप्टोकरेंसी से निपटने के लिए दुनिया भर के नियामकों के बीच बढ़ते "उत्साह" का एक प्रमुख उदाहरण मानता है। सेंगिज़ ने कॉइन्टेग्राफ को बताया:

"नियामकों को गतिशीलता पूरी तरह से समझ में नहीं आती है...