हमने इस वर्ष क्रिप्टो-आधारित प्रणालियों, डीएओ और वेब 3.0 को मजबूती से अपनाया है, जिसमें विकेंद्रीकृत वित्तीय अनुप्रयोग शामिल हैं (Defi), अनुपयोगी टोकन (एनएफटी) जैसे डिजिटल कला, क्रिप्टोसेंट्रिक गेमिंग, और निवेश और भुगतान साधन के रूप में क्रिप्टोकरेंसी को अपनाना। सबसे हालिया विकासों में से एक विकेंद्रीकृत स्वायत्तता का उद्भव है संगठनों।

डीएओ 2016 से मौजूद हैं, जब डीएओ, निवेश का एक नया रूप जो एथेरियम (ईटीएच) टोकन के एक महत्वपूर्ण हिस्से को आकर्षित करता है, ने उस समय 150 मिलियन डॉलर से अधिक जुटाए थे। कई लोग इसे मानव समन्वय का सर्वोत्तम रूप मानते हैं। हालाँकि, हाल ही में हुए एक कारनामे के कारण हैकर्स ने संगठन के $50 मिलियन फंड चुरा लिए।

शुरुआती असफलताओं के बावजूद, पिछले कुछ महीनों में दूसरा जन्म देखा है। यह मुख्य रूप से अधिक परिष्कृत रूपरेखाओं और उपकरणों के साथ-साथ डीएओ की स्थापना और डीएओ के साथ बातचीत में घर्षण को कम करके संभव बनाया गया है। DXdao, DAOStacks Genesis DAO या MolochDAO जैसे कुछ शुरुआती प्रयोगों ने विकेंद्रीकृत संगठनों की एक नई लहर के लिए मार्ग प्रशस्त किया है। आज डीएओ बड़े से लेकर छोटे तक कई प्रकार के आकार और रूपों में आते हैं, जिनका उपयोग पारिस्थितिकी तंत्र को प्रबंधित करने, एनएफटी को एक साथ खरीदने या सामाजिक गतिविधियों या आंदोलनों में योगदान करने के लिए किया जाता है।

इसके अतिरिक्त, उद्यम पूंजी कोष (वीसी) के काम करने के तरीके में डीएओ सबसे बड़ा परिवर्तनकारी बदलाव होने की संभावना है। वेंचर कैपिटल फंडों को परियोजनाओं में निवेश करने के तरीके, वे कैसे शामिल होते हैं और वे मूल्य कैसे बनाते हैं, इसे बदलने की जरूरत है। हालाँकि, उसी समय, किसी के स्वयं के व्यवसाय मॉडल को डीएओ द्वारा बाधित किया जा सकता है, जो स्वयं निवेश वाहन बन जाते हैं। वेब 3.0 मूल रूप से निवेश के अवसरों तक पहुंच को बदल देगा और मान्यता प्राप्त निवेशकों के बिना या शुद्ध संपत्ति पर प्रतिबंध के बिना लोकतांत्रिक निवेश के अवसरों को सक्षम करेगा।

वीसी वेब 3.0 में कैसे निवेश करते हैं

उद्यम पूंजी कोष के लिए वेब 3.0 में निवेश करना अब असामान्य नहीं है। इन निवेशों में विशेष क्रिप्टो फंड स्थापित करने से लेकर अधिक पारंपरिक (संस्थागत) फंड तक शामिल हैं जो ब्लॉकचेन-आधारित पारिस्थितिकी तंत्र की क्षमता को पहचानते हैं। हालाँकि, निवेश का दृष्टिकोण पारंपरिक उद्यम पूंजी से अलग है।

सबसे उल्लेखनीय है सार्वजनिक बिक्री को व्यापक रूप से अपनाना (जैसे प्रारंभिक सिक्का पेशकश, प्रारंभिक विकेन्द्रीकृत विनिमय पेशकश और प्रारंभिक विनिमय पेशकश)। ये निवेश लेनदेन तक पहुंच को लोकतांत्रिक बनाते हैं और अधिक निवेशकों को कम प्रवेश बाधाओं और समन्वय लागत के साथ निवेश दौर में प्रवेश करने में सक्षम बनाते हैं। कई वेब 3.0 परियोजनाएं भी मुख्य रूप से समुदाय के नेतृत्व में होती हैं, जिसमें निवेश निर्णयों की समीक्षा सामुदायिक वोट के माध्यम से की जाती है - शायद सबसे प्रमुख उदाहरण अभियानों के लिए धन जुटाना है।

इसलिए जबकि निवेश लेनदेन परंपरागत रूप से बंद दरवाजों के पीछे किया जाता है जिसमें हितधारकों की बहुत कम या कोई भागीदारी नहीं होती है, वेब 3.0 में वीसी फंड सार्वजनिक भागीदारी के अधीन हैं, मेज पर सीट पाने के लिए और भी अधिक। फिर भी, वेब 3.0 परियोजनाएँ कभी-कभी सार्वजनिक टोकन बिक्री से पहले एक छोटी निजी क्राउडफंडिंग में शामिल हो जाती हैं। इसमें आम तौर पर नए टोकन जारी करने की योजना बनाने वाली पार्टी के साथ एक SAFT समझौता (या SAFE समझौता प्लस टोकन विकल्प) शामिल होता है। हालाँकि, इसमें अक्सर लंबी परीक्षण या प्रतिबंध अवधि की बाध्यता शामिल होती है।

लेकिन विशेष रूप से एनएफटी क्षेत्र में, यह देखना बाकी है कि वीसी फंड निजी निवेशकों पर कैसे लाभ प्राप्त कर सकते हैं, क्योंकि एनएफटी संग्रहणीय वस्तुएं अक्सर तुरंत जनता को बेच दी जाती हैं, जिसका अर्थ है कि निजी अग्रिम बिक्री में भाग लेने की कोई संभावना नहीं है।

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वीसी वेब 3.0 परियोजनाओं में मूल्य कैसे जोड़ सकते हैं

स्टार्टअप्स को वीसी द्वारा प्रदान की जाने वाली सेवाओं और सहायता की एक विस्तृत श्रृंखला है - न कि केवल पूंजी। वीसी फंड नियमित रूप से भर्ती, विपणन, परामर्श, कानूनी या अन्य सेवाओं के साथ अपने पोर्टफोलियो में कंपनियों का समर्थन करते हैं। आख़िरकार, इन स्टार्टअप्स की सफलता उनके लिए महत्वपूर्ण है और वे उनका समर्थन करने के लिए हर संभव प्रयास करना चाहते हैं।

हालाँकि, वेब 3.0 परियोजनाओं के लिए "स्मार्ट मनी" के अर्थ को मौलिक रूप से बदल देगा। डीएओ के पास अक्सर कोई केंद्रीय संगठन नहीं होता जो ये अतिरिक्त सेवाएं प्रदान कर सके। इसके बजाय, परियोजनाओं का समर्थन करने वाले वीसी फंड आमतौर पर सामुदायिक भागीदारी के माध्यम से ऐसा करते हैं। इसमें समुदाय की वकालत या सामुदायिक प्रक्रियाओं में प्रत्यक्ष भागीदारी शामिल है। लेकिन यह प्रत्यक्ष पारिस्थितिकी तंत्र या यहां तक ​​कि वेब 3.0 के बाहर हितधारकों के साथ लॉबिंग और संचार के अन्य रूपों के बारे में भी है, क्योंकि ये चर्चाएं अक्सर हितधारकों के लिए एक चुनौती होती हैं।

उद्यम पूंजी निधि का एक प्रमुख उदाहरण जो मूल्य प्रस्ताव के इस नए रूप पर निर्भर करता है वह आंद्रेसेन होरोविट्ज़ (ए16जेड) है। क्रिप्टो फंड III में 2.2 बिलियन अमेरिकी डॉलर के साथ, a16z Uniswap जैसी अपनी पोर्टफोलियो परियोजनाओं के प्रबंधन में सक्रिय रूप से भाग लेने से डरता नहीं है।

निवेश डीएओ

उद्यम पूंजी 1940 के दशक से अस्तित्व में है और इसका उपयोग मुख्य रूप से अमीरों द्वारा किया जाता है। चूंकि डीएओ वीसी वित्तपोषण की अगली पीढ़ी का प्रतिनिधित्व करते हैं, वीसी फंड न केवल डीएओ में निवेश करते हैं और उनमें भाग लेते हैं, बल्कि स्वयं डीएओ बन जाते हैं। स्टेकर वेंचर्स इस बात का उदाहरण है कि कैसे एक वेंचर फंड उभरती परिसंपत्तियों में शुरुआती चरण के निवेश को लोकतांत्रिक बनाने की कोशिश में डीएओ बन जाता है। BitDAO, BIT टोकन धारकों द्वारा प्रबंधित एक प्रोटोकॉल, दुनिया के सबसे बड़े DAO में से एक है जो खुला वित्त और विकेंद्रीकृत क्रिप्टो अर्थव्यवस्था प्रदान करने पर केंद्रित है।

अग्रणी प्रोटोकॉल के साथ साझेदारी में, BitDAO एक वित्तीय भविष्य का निर्माण कर रहा है जो DeFi, DAO, गेम्स और NFT का समर्थन करने की उम्मीद करता है। PleasrDAO, एक कला अधिग्रहण और निवेश मंच, डिजिटल कला एकत्र करता है जो एनएफटी के रूप में श्रृंखला में समेकित प्रमुख विचारों और आंदोलनों का प्रतिनिधित्व और वित्तपोषण करता है। PleasrDAO डिजिटल संपत्ति और कला स्वामित्व के साथ प्रयोग कर रहा है, जिससे लोगों को कला में निवेश करने के तरीके को बदलने में मदद मिल रही है।

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वीसी मुख्य रूप से एक सामान्य निवेश थीसिस के आसपास संसाधनों का समन्वय करने के लिए एक सामाजिक निवेश उपकरण है। और वेब 3.0 नए नवीन तरीकों को सक्षम करेगा जिसमें लोग वर्तमान वीसी परिदृश्य की कठोर संरचना से परे पूंजी और अन्य संसाधनों को एकत्रित करने के लिए एक साथ आएंगे।

पहचान के संकट में उद्यम पूंजी

पारंपरिक उद्यम निधियों को इन विकासों की निगरानी करने और वेब 3.0 परियोजनाओं के लिए अपने स्वयं के मूल्य प्रस्ताव की स्पष्ट तस्वीर प्राप्त करने की आवश्यकता है। सबसे महत्वपूर्ण बात यह है कि उद्यम पूंजीपतियों को यह प्रदर्शित करने की आवश्यकता है कि उनका मूल्य समुदाय-आधारित निवेश डीएओ से कैसे भिन्न है। यह संभव है कि, समय के साथ, कुछ पारंपरिक वीसी फंड अपनी निवेश गतिविधियों को अधिक सुलभ, पारदर्शी और समुदाय-उन्मुख बनाने के लिए एक संरचना अपनाने का निर्णय लेंगे।

यह स्पष्ट है कि यदि उद्यम पूंजी को नए वेब 3.0 युग में प्रासंगिक बने रहना है तो वह केवल मौजूदा संरचनाओं और प्रक्रियाओं से चिपकी नहीं रह सकती।