सुरक्षा टोकन तेजी से बढ़ सकते हैं क्योंकि सुरक्षा टोकन उद्योग के खिलाड़ी बढ़ती मांग के आधार पर आशावादी पूर्वानुमान प्रकाशित करते हैं। एरिया2इन्वेस्ट की रिपोर्ट के अनुसार, सुरक्षा टोकन के लिए बाजार एरिया3इन्वेस्ट की रिपोर्ट के अनुसार, बाजार का आकार 2025 तक 2 बिलियन डॉलर तक पहुंच सकता है। सुरक्षा टोकन के लिए लिकटेंस्टीन बाज़ार के अध्ययन से यह भी पता चलता है कि बाज़ार की औसत वार्षिक वृद्धि दर (CAGR) 56.9% है।

जैसा कि एरिया2इन्वेस्ट में जारीकर्ता संबंधों के प्रमुख बर्नहार्ड थालहैमर ने कॉइनटेग्राफ को बताया: “हमें न केवल ब्लॉकचेन या क्रिप्टो कंपनियों से, बल्कि पारंपरिक कंपनियों से भी हर दिन कई पूछताछ प्राप्त होती हैं। अन्य प्रणालियों में बहुत विशिष्ट एसटीओ परियोजनाएं हैं।" उन्होंने आगे कहा, "वास्तव में हम इस बात से काफी आश्चर्यचकित थे कि उन्हें कितनी अच्छी जानकारी थी और उन्होंने निर्णय लेने की प्रक्रिया में कितनी प्रगति की।"

स्टैंडर्ड चार्टर्ड वेंचर्स के साथ साझेदारी में यूरोपीय निवेश बैंक, सेंट्रल बैंक ऑफ थाईलैंड और यूनियन बैंक ऑफ फिलीपींस जैसे हालिया उदाहरणों के साथ बड़े संस्थानों ने अपने क्रिप्टो सुरक्षा प्रयोगों की खोज की है।

इस साल मई में, आईएनएक्स क्रिप्टोक्यूरेंसी एक्सचेंज ने 125 मिलियन डॉलर से अधिक की धन उगाहने वाली आय के साथ अपनी पहली एसईसी-पंजीकृत सिक्योरिटीज टोकन ऑफरिंग (एसटीओ) की मेजबानी की।

जैसे-जैसे एसटीओ ब्लॉकचेन उद्योग कंपनियों के साथ तेजी से लोकप्रिय हो रहे हैं, सुरक्षा टोकन बाजार के लिए विकास के अवसरों को पारंपरिक क्षेत्रों की कंपनियों के लिए जिम्मेदार ठहराया जा सकता है जो एन्क्रिप्शन प्रौद्योगिकियों के साथ कम अनुभवी हैं।

अंततः, क्रिप्टोग्राफ़िक सुरक्षा पारंपरिक स्टॉक और बॉन्ड जारी करने वाले मॉडल को बदल सकती है, लेकिन ज्ञान का अंतर नियामक बाधाओं से परे एसटीओ बाजार के विकास को रोक देगा। हालाँकि, सुरक्षा टोकन जारी करने की प्रक्रिया अपेक्षा से अधिक आसान है। एरिया2इन्वेस्ट की रिपोर्ट के अनुसार, इसे चार चरणों में विभाजित किया जा सकता है। टोकन बिक्री की तैयारी में 18 से 24 सप्ताह तक का समय लग सकता है, इसके बाद 15 से 52 सप्ताह की निवेश अवधि हो सकती है।

बनाने के लिए विचार

रिपोर्ट बताती है कि एसटीओ का पहला चरण सुरक्षा टोकन पेशकश के आदर्श मॉडल को विकसित करने और टोकन लॉन्च करने की योजना की रूपरेखा तैयार करने पर केंद्रित है। इस चरण में, संभावित जारीकर्ता को निवेश विचार के बारे में कई सवालों के जवाब देने होते हैं, जिसमें आगामी निवेश उत्पाद की विशिष्टताएं, उत्पाद किस प्रकार के निवेशकों के लिए है और निवेश की मात्रा शामिल है।

हाल के एसटीओ से पता चलता है कि धन उगाहने की प्रक्रिया को डिजिटल बनाने से कंपनियों को उन प्रतिभूतियों के प्रकार में लचीलापन मिलता है जिन्हें वे जारी करना चाहती हैं और जिस प्रकार के निवेशकों को वे लक्षित करना चाहती हैं। उदाहरण के लिए, एक्सोडस वॉलेट ने अप्रैल 2021 में एसईसी-अनुमोदित एसटीओ में प्रवेश किया और अपने वॉलेट के माध्यम से पेशेवर और खुदरा निवेशकों दोनों को अपने शेयर उपलब्ध कराए। जारीकर्ता एक अलग संयोजन भी चुन सकता है। इस मई में, सिंगापुर स्थित डीबीएस बैंक ने 11.3 मिलियन डॉलर के डिजिटल बांड जारी किए जो केवल पेशेवर निवेशकों के लिए उपलब्ध हैं।

सुरक्षा टोकन की पेशकश की अपनी यात्रा शुरू करने वाले संगठनों को अपनी मार्केटिंग और बिक्री रणनीतियों पर भी विचार करना चाहिए, वह इकाई जो एसटीओ, बाजार भावना और नियामक ढांचे को लागू करेगी।

अंततः, आगामी एसटीओ के पहलुओं से निपटते समय, जारीकर्ता को परियोजना बजट निर्धारित करना होगा - एसटीओ की मेजबानी करने में वास्तव में कितना खर्च आएगा? क्या संख्याओं के आधार पर प्रकाशन का कोई मतलब है? “किसी भी मुद्दे की तरह, प्रारंभिक निश्चित लागतें होती हैं, जो कि प्रॉस्पेक्टस जैसे एसटीओ के मामले में भी होती है। फंडिंग वॉल्यूम के साथ लागत भी जुड़ी हुई है, ”थैलहैमर ने कहा।

एसटीओ की संरचना

चूंकि सुरक्षा टोकन की पेशकश पहले से ही मौजूद है, इसलिए जारीकर्ता को आगामी एसटीओ के वित्तीय पहलुओं के बारे में अधिक सूक्ष्म बातचीत करनी चाहिए। टोकन मूल्य को कंपनी के वास्तविक मूल्य को प्रतिबिंबित करना चाहिए, इसलिए जारीकर्ता को यह पुष्टि करने के लिए कंपनी की वित्तीय सलाह की जांच करनी चाहिए कि नरम और कठोर सीमाएं बुनियादी बातों के अनुरूप हैं।

दूसरे चरण में एक और सवाल उठता है जो संभावित निवेशकों के अधिकार और दायित्व हैं और सभी प्रतिभागियों की सुरक्षा के लिए सुरक्षा टोकन को एक उत्पाद के रूप में कैसे संरचित किया जाना चाहिए।

एक महत्वपूर्ण कार्य सबसे आकर्षक जारी करने वाले प्राधिकरण की पहचान करना और यह सुनिश्चित करना है कि टोकन की पेशकश करों सहित सभी आवश्यकताओं में देश के नियमों का अनुपालन करती है। किसी कानूनी समस्या को हल करने के सबसे प्रभावी तरीके खोजने के लिए, रिपोर्ट एक कानूनी सलाहकार को नियुक्त करने की सिफारिश करती है।

उपरोक्त जानकारी के आधार पर, जारीकर्ता को उत्पाद दस्तावेज तैयार करना चाहिए जिसे शेयर प्रॉस्पेक्टस या निवेश ज्ञापन के रूप में प्रस्तुत किया जा सकता है और संभावित निवेशकों को वितरित किया जा सकता है।

प्रतिभूतियों के डिजिटलीकरण के लिए जारीकर्ताओं को एसटीओ के तकनीकी विवरणों से अवगत होना आवश्यक है। इंटेलिजेंट कॉन्ट्रैक्ट प्रोग्रामिंग इसमें एक महत्वपूर्ण कारक है, लेकिन यह सुनिश्चित करना भी महत्वपूर्ण है कि टोकन सुरक्षित रखे जाएं। योजना के अनुसार एसटीओ निष्पादन के लिए क्रिप्टो-परिसंपत्ति-विशेषज्ञ बाजार सहभागियों और संरक्षकों के साथ काम करने की आवश्यकता है।

विचार करने का मुख्य मानदंड क्रिप्टो कंपनी का ट्रैक रिकॉर्ड है, साथ ही यह तथ्य भी है कि इंटरफेस और सूचना साझाकरण एसटीओ पारिस्थितिकी तंत्र में अच्छी तरह से एकीकृत हैं। एक क्रिप्टोग्राफ़िक भागीदार को उपयुक्त ब्लॉकचेन की अनुशंसा करनी चाहिए।

सूचीबद्ध करें और वितरित करें

तीसरे चरण में, जारीकर्ता को टोकन को बाज़ार में लाना होता है और रिपोर्ट में पाँच चरणों का नाम दिया गया है। टोकन जनरेट होने से पहले, अंतिम प्रारंभिक चरण पूरे किए जाने चाहिए। टोकन मॉडल को किसी बाहरी स्रोत, आमतौर पर ब्रोकर द्वारा सत्यापित करने और एक टोकन मार्केटिंग अभियान चलाने की आवश्यकता होती है।

कंपनी के सुरक्षा टोकन तब ढाले जाते हैं और जो निवेशक अपने ग्राहक को जानें (केवाईसी) और एंटी-मनी लॉन्ड्रिंग (एएमएल) आवश्यकताओं के माध्यम से अर्हता प्राप्त करते हैं, उनके पास टोकन बिक्री तक पहुंच होती है। एक बार खरीदारी पूरी हो जाने पर, टोकनयुक्त प्रतिभूतियाँ निवेशक के वॉलेट में स्थानांतरित कर दी जाती हैं। हालांकि प्रक्रिया सरल है, निवेशकों की मांग के आधार पर टोकन बिक्री में 52 सप्ताह तक का समय लग सकता है।

संपत्ति का रखरखाव

रिलीज के बाद का समर्थन, जिसमें कई प्रशासनिक उपाय शामिल हैं, एसटीओ का एक अभिन्न अंग है, हालांकि यह अक्सर टोकन बिक्री से प्रभावित होता है। आधिकारिक सुरक्षा के रूप में, टोकन का उचित रखरखाव किया जाना चाहिए। इसका तात्पर्य क्रिप्टो परिसंपत्तियों और निवेशक संबंध संगठनों के लिए रिपोर्टिंग मानकों के विकास से है।

एक स्थायी टोकन-आधारित मॉडल में सुरक्षा के प्रकार के आधार पर कूपन या लाभांश का भुगतान करने के लिए उपयोगकर्ता के अनुकूल सिस्टम भी शामिल होना चाहिए, साथ ही निवेशकों को कंपनी द्वारा उठाए गए कार्यों पर वोट करने की अनुमति भी देनी चाहिए।