वर्ष की शुरुआत के बाद से, क्रिप्टो डेरिवेटिव व्यापारियों को कुछ कठिन समय का सामना करना पड़ा है, लेकिन वर्तमान स्थिति बिटकॉइन बुल्स के लिए बहुत बेहतर दिखती है।

बिटकॉइन ने पिछले तीन हफ्तों में $ 36,000 के प्रतिरोध को तोड़ने के लिए संघर्ष किया हो सकता है, लेकिन बैलों के पास अब चिंता करने की एक कम बात है: तेजी से बढ़ते वायदा परिसमापन।

जबकि बिटकॉइन के लिए $ 1 बिलियन का परिसमापन सामान्य है, व्यापारियों को किसी भी अन्य मूल्य परिवर्तन की तुलना में हाल के बड़े कदमों को याद रखने की अधिक संभावना है, खासकर जब कीमत गिर रही है और लोगों को पैसा खोना पड़ रहा है।

इस नकारात्मक पूर्वाग्रह का मतलब है कि अप्रिय भावनाएं और घटनाएं, यहां तक ​​​​कि जब परिमाण के एक ही क्रम के विभिन्न मूल्य प्रभाव होते हैं, तो एक व्यापारी की मनोवैज्ञानिक स्थिति पर अधिक महत्वपूर्ण प्रभाव पड़ता है।

उदाहरण के लिए, कई अध्ययनों से पता चलता है कि लॉटरी गेम से $500 जीतना आपके व्यक्तिगत बटुए से समान राशि खोने की तुलना में 2-3 गुना कम प्रभाव डालता है।

बिटकॉइन वायदा के परिसमापन का सारांश (लाल = लंबा ऑर्डर) | स्रोत: सिक्का

अब 2021 के आधे रास्ते में, 7 बिलियन डॉलर या उससे अधिक मूल्य के लंबे अनुबंधों के केवल 1 परिसमापन हुए हैं। इसलिए आदर्श बनने के बजाय, ये बहुत ही असामान्य स्थितियाँ हैं जो केवल तभी हो सकती हैं जब व्यापारी अत्यधिक उत्तोलन का उपयोग करते हैं।

इससे भी महत्वपूर्ण बात यह है कि जब बिटकॉइन 1 फरवरी को 19.4% ऊपर था, तब भी $ 8 बिलियन का कोई लघु परिसमापन नहीं हुआ था।

जबकि खुदरा विक्रेता उच्च उत्तोलन का उपयोग करते हैं और अंततः परिसमापन का शिकार हो जाते हैं, अधिक शांत व्यापारी जो गिरती कीमतों पर दांव लगाते हैं, उनके पूरी तरह से बीमा होने और "नकद" व्यापार करने की संभावना होती है।

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एक व्यापारिक रणनीति है जो बाजार मूल्य अंतर का लाभ उठाती है। फ़्यूचर्स या ऑप्शंस को शॉर्ट करते समय आमतौर पर स्पॉट लॉन्ग पोजीशन की आवश्यकता होती है।

यह तीन कारणों में से एक है कि $ 1 बिलियन वायदा को समाप्त करना अभी कोई मुद्दा नहीं है।

कैश एंड कैरी ट्रेडिंग में परिसमापन का जोखिम कम होता है

त्रैमासिक वायदा अनुबंधों का कारोबार अक्सर नियमित बाजार कीमतों पर नहीं किया जाता है। आमतौर पर प्रीमियम तब होता है जब बाज़ार तटस्थ या तेज़ होता है और सालाना 5% से 15% के बीच होता है।

इस ब्याज दर (आधार के रूप में जाना जाता है) की तुलना अक्सर स्थिर मुद्रा ऋण दरों से की जाती है क्योंकि भुगतान स्थगित करने के निर्णय का मतलब है कि विक्रेता अधिक कीमत वसूल करेगा और इसके परिणामस्वरूप कीमत में अंतर होगा।

यह स्थिति मध्यस्थता डेस्क और व्हेल के लिए नियमित स्पॉट एक्सचेंजों पर बिटकॉइन खरीदने के लिए जगह बनाती है, जबकि वायदा अनुबंध के प्रीमियम को भुनाने के लिए वायदा अनुबंध को छोटा करती है।

हालाँकि इन व्यापारियों को "ब्याज कम (**)" के रूप में दिखाया गया है, वे वास्तव में तटस्थ हैं। इसलिए, परिणाम इस बात पर निर्भर नहीं करता है कि बाजार बढ़ रहा है या गिर रहा है।

(**) ऐसे शेयरों की संख्या जो कम समय में बेचे गए हैं लेकिन बेचे नहीं गए हैं या बंद नहीं हुए हैं। इसे संख्या या प्रतिशत के रूप में व्यक्त किया जा सकता है, जो बाजार की भावना का संकेतक है।

लंबे ऑर्डर अब अत्यधिक उत्तोलन का उपयोग नहीं करते हैं

स्थायी अनुबंधों की फंडिंग दर (रिवर्स स्वैप) निवेशक की भावना को मापने का एक अच्छा तरीका है। जब भी लंबे पक्ष को अधिक उत्तोलन की आवश्यकता होती है, संकेतक सकारात्मक हो जाता है। बिटकॉइन की कीमत गिर रही है, लेकिन यहां 3 कारण बताए गए हैं कि क्यों $1 बिलियन का परिसमापन कम आम है सतत बिटकॉइन वायदा अनुबंध के लिए वित्तपोषण दर

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स्त्रोत: बायबट

20 मई तक एक भी दिन ऐसा नहीं था जब 8 घंटे की उत्पादन दर 0.05% से अधिक हो। यह सबूत बताता है कि खरीदार उच्च उत्तोलन का उपयोग नहीं करना चाहते हैं, और इसके बिना, $ 1 बिलियन या अधिक मूल्य का परिसमापन प्राप्त करना मुश्किल है।

प्रत्येक वायदा अनुबंध के लिए समान आकार के खरीदार और विक्रेता की आवश्यकता होती है, और ओपन इंटरेस्ट (ओआई) अमेरिकी डॉलर में कुल अंकित मूल्य को मापता है। इसका मतलब यह है कि जब बिटकॉइन की कीमत गिरती है, तो संकेतक भी गिर जाता है। बिटकॉइन की कीमत गिर रही है, लेकिन यहां 3 कारण बताए गए हैं कि क्यों $1 बिलियन का परिसमापन कम आम है बिटकॉइन फ्यूचर्स OI एकत्रीकरण (त्रैमासिक और स्थायी)

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स्त्रोत: बायबट

ऊपर दिए गए ग्राफ़ से पता चलता है कि मार्च के मध्य में वायदा ओपन इंटरेस्ट $20 बिलियन से ऊपर कैसे पहुंच गया। इस अवधि के दौरान 1 बिलियन डॉलर का परिसमापन कुल बकाया का केवल 5% है।

यदि आप मानते हैं कि OI का मूल्य वर्तमान में $11.8 बिलियन है, तो वही $1 बिलियन कुल अनुबंधों का 8.5% होगा।

संक्षेप में, चरणबद्ध परिसमापन कठिन होता जा रहा है क्योंकि खरीदार अत्यधिक उत्तोलन का उपयोग नहीं कर रहे हैं और विक्रेताओं ने पूरा जोखिम उठाया है। यदि ये संकेतक महत्वपूर्ण रूप से नहीं बदलते हैं, तो बैलों को अकेला छोड़ा जा सकता है।

अध्यापक महोदय सिक्का टेलीग्राफ के अनुसार यूट्यूब चैनल को फॉलो करें