अधिकांश व्यापारियों ने देखा है कि ईथर की कीमत महीनों से बिटकॉइन से अधिक हो गई है, ईटीएच/बीटीसी दर 230 में 2021% से अधिक बढ़ गई है, और हाल ही में एक सर्वकालिक उच्च (एटीएच) पर पहुंच गई है। 0.089 बीटीसी 9 दिसंबर को नया है।

ईटीएच/बीटीसी मूल्य चार्ट | स्रोत: TradingView

एक शब्द में, ईथर का $490 बिलियन मार्केट कैप अब बिटकॉइन के कुल $54 बिलियन मार्केट कैप का 903% है। 2020 के अंत में यह दर केवल 15% है, जिससे यह निष्कर्ष निकाला जा सकता है कि "फ़्लिपिंग" का हिस्सा हुआ था। एथेरियम के अतिवादियों की कल्पना से यह अभी भी बहुत दूर हो सकता है, लेकिन यह अभी भी सम्मानजनक वृद्धि है।

इसके तार्किक कारणों का विश्लेषण करने या निराधार उम्मीदों के आधार पर परिणामों की भविष्यवाणी करने के बजाय, विश्लेषकों को व्यक्तिगत सिक्कों की बाजार संरचना की जांच करनी चाहिए।

उदाहरण के लिए, क्या बिटकॉइन और एथेरियम दोनों के लिए वायदा बाजार प्रीमियम में एक समान प्रवृत्ति देखी जाती है, और पेशेवर व्यापारियों का लंबा-से-छोटा अनुपात क्या है? ये यह निर्धारित करने के लिए सबसे उपयुक्त संकेतक हैं कि आंदोलन जारी रखने के लिए पर्याप्त ताकत है या नहीं।

ईथर के पक्ष में फ्यूचर्स प्रीमियम

त्रैमासिक वायदा अनुबंध व्हेल और मध्यस्थता तालिकाओं का पसंदीदा उपकरण हैं, लेकिन उनकी निपटान तिथियों और नकदी बाजार में प्रसार के कारण, वे खुदरा विक्रेताओं के लिए जटिल लग सकते हैं। हालाँकि, इन त्रैमासिक अनुबंधों का सबसे उल्लेखनीय लाभ यह है कि फंडिंग दर में कोई उतार-चढ़ाव नहीं होता है।

यह निश्चित मासिक वायदा अनुबंध आमतौर पर हाजिर बाजार मूल्य से थोड़ा ऊपर कारोबार करता है, जिससे पता चलता है कि विक्रेता भुगतान में अधिक देरी करने के लिए अधिक पैसा वसूल रहे हैं। इसलिए, स्वस्थ बाजारों में 5 से 15% के वार्षिक प्रीमियम पर वायदा कारोबार किया जाना चाहिए। इस स्थिति को "कंटैंगो" के रूप में जाना जाता है और यह केवल क्रिप्टो बाजार तक ही सीमित नहीं है।

बिटकॉइन बनाम ईथर वायदा पर आधारित | स्रोत: Laevitas.ch

दो चार्टों की तुलना करने के बाद, यह देखा जा सकता है कि बिटकॉइन वायदा मार्च 2.6 के लिए 2022% और जून 4.4 के लिए 2022% के औसत वार्षिक प्रीमियम पर कारोबार कर रहा है, जबकि ईथर के लिए क्रमशः 2.9% और 5% है। इसलिए, यह स्पष्ट है कि व्हेल और आर्बिट्रेज टेबल ईथर के लिए अधिक प्रीमियम वसूल रहे हैं, और यह एक तेजी का संकेतक है।

बिटकॉइन का लॉन्ग-टू-शॉर्ट अनुपात गिर रहा है

यह मापने के लिए कि पेशेवर व्यापारी किस स्थिति में हैं, निवेशकों को सर्वोत्तम क्रिप्टो एक्सचेंजों पर लंबे-से-छोटे अनुपात की निगरानी करनी चाहिए। यह मीट्रिक कई बाज़ारों से डेटा एकत्र करके व्यापारियों की प्रभावी शुद्ध स्थिति का व्यापक दृष्टिकोण प्रदान करता है।

यह ध्यान दिया जाना चाहिए कि एक्सचेंज पेशेवर व्यापारियों के बारे में अलग-अलग तरीकों से डेटा एकत्र करते हैं क्योंकि क्लाइंट नेट एक्सपोज़र को मापने के कई तरीके हैं। इसलिए, विभिन्न प्रदाताओं के बीच कोई भी तुलना प्रतिशत परिवर्तन पर आधारित होनी चाहिए न कि पूर्ण संख्या पर।

पेशेवर बिटकॉइन व्यापारियों का लंबा-से-छोटा अनुपात | स्रोत: कॉइनग्लास

पेशेवर बिटकॉइन व्यापारियों के लिए दीर्घ-से-लघु अनुपात वर्तमान में औसतन 1.21 है, जो 1.39 दिसंबर को 5 से अधिक है। दो सप्ताह पहले 1.59 की तुलना में, इससे पता चलता है कि खरीदारों (लंबे ऑर्डर) ने अपना एक्सपोज़र 24% कम कर दिया है। यहां भी, कुल परिवर्तन की तुलना में पूर्ण संख्या का कम महत्व है।

पेशेवर ईथर व्यापारियों का लंबा-से-छोटा अनुपात | स्रोत: कॉइनग्लास

इस बीच, लंबी-से-छोटी चाल 5 से बढ़कर 1 होने के बाद, ईथर व्हेल और आर्बिट्रेज डेस्क ने 1.16 दिसंबर से भावना में सकारात्मक बदलाव दिखाया है। 25 नवंबर से औसत डेटा की तुलना करने पर, पेशेवर ईथर व्यापारियों का दीर्घकालिक-से-छोटा अनुपात 20 से 1.43% कम हो गया था।

डेटा से पता चलता है कि ईथर व्यापारी बिटकॉइन व्यापारियों की तुलना में अधिक आश्वस्त हैं

डेरिवेटिव बाजार पर नवीनतम डेटा ईथर के पक्ष में है, क्योंकि वर्तमान में इसकी वायदा आधार दर अधिक है। इसके अतिरिक्त, 5 अक्टूबर के बाद से पेशेवर व्यापारियों के लंबे-से-छोटे अनुपात में सुधार एक नाजुक अवधि में आत्मविश्वास का संकेत देता है, जिसमें ईथर की कीमत $ 16 के एटीएच से 4,870% गिर गई है।

बिटकॉइन निवेशकों में आत्मविश्वास की कमी हो सकती है क्योंकि कीमत 31 नवंबर को 69,000 डॉलर के एटीएच से 10% कम है। यह बताने का कोई तरीका नहीं है कि यह एक कारण है या प्रभाव। हालाँकि, वायदा प्रीमियम और लंबे-से-छोटे अनुपात के आंकड़ों के आधार पर, ईथर के पास बेहतर प्रदर्शन जारी रखने के लिए पर्याप्त गति है।

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अस्वीकरण: यह लेख केवल सूचनात्मक उद्देश्यों के लिए है, निवेश सलाह के लिए नहीं। निर्णय लेने से पहले निवेशकों को सावधानीपूर्वक शोध करना चाहिए। हम आपके निवेश निर्णयों के लिए ज़िम्मेदार नहीं हैं।

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