अल्पकालिक धारकों द्वारा रखे गए सिक्कों का प्रतिशत निर्धारित करने के लिए, कॉइनक्यू बिटकॉइन (बीटीसी) ऑन-चेन मेट्रिक्स, विशेष रूप से एचओडीएल तरंग को देखेगा।

एचओडीएल तरंग क्या है?

एचओडीएल तरंग उस प्रतिशत को दर्शाती है जो बिटकॉइन समय के साथ आगे बढ़ा है। यह बीटीसी की कुल आपूर्ति के आधार पर किया जाता है। इसलिए, यदि 1-2 साल के एचओडीएल वेवबैंड का आयाम 15% है, तो इसका मतलब है कि कुल बीटीसी आपूर्ति का 15% आखिरी बार 1-2 साल पहले स्थानांतरित किया गया था।

विश्लेषक @BTCfuel ने HODL तरंग का एक चार्ट ट्वीट किया। यह एक पैटर्न दिखाता है जो 2011 से चला आ रहा है।

बीटीसी चक्र में चार चरण होते हैं, प्रत्येक की अलग-अलग विशेषताएं होती हैं।

स्रोत: ट्विटर

इस लेख में, हम एचओडीएल वेव संकेतक पर विस्तृत नज़र डालेंगे और इसकी रीडिंग का विश्लेषण करेंगे।

बाज़ार में उछाल के दौरान अल्पावधि बैंड

2011 के बाद से संकेतक को देखने के बारे में सबसे उल्लेखनीय बात यह है कि जब बाजार चरम पर होता है तो 1 दिन से 3 महीने का बैंड काफी बढ़ जाता है।

2011 में, ये बैंड 97% पर पहुंच गए। 2013-2014 में, उनमें दो बार 90% से अधिक की वृद्धि हुई। हालाँकि, 2017 में वे केवल 80% से अधिक हैं, जबकि 2021 में वे मुश्किल से 70% से अधिक हैं।

इसका मतलब यह है कि बिटकॉइन की अधिकांश आपूर्ति बाजार के चरम पर पहुंचने से पहले तीन महीने के भीतर हो गई। सबसे अधिक संभावना है, ऐसा इसलिए हुआ क्योंकि बाज़ार में तेजी के दौर में पुराने हाथ नए हाथों को सामान बेच रहे थे।

एक और दिलचस्प अवलोकन यह है कि जैसे-जैसे बिटकॉइन की कीमत शीर्ष पर पहुंचती है, कुल आपूर्ति का प्रतिशत प्रत्येक बाजार चक्र के साथ लगातार कम होता गया है, जो 97 में 2011% से बढ़कर 72 में 2021% हो गया है।

परिणामस्वरूप, अधिक से अधिक दीर्घकालिक धारक (या खोए हुए सिक्के) बाजार के चरम के दौरान लाभ नहीं ले रहे हैं, बल्कि पकड़े हुए हैं।

अंत में, नवंबर में बिटकॉइन के एटीएच के दौरान पिछले तीन महीनों में स्थानांतरित होने वाले सिक्कों का प्रतिशत केवल 40% (काला घेरा) है। यह पिछले बाज़ार चक्र शिखर के समान नहीं है।

स्रोत: ग्लास नोड

कौन रखता है और कौन बेचता है?

सबसे तेजी से बढ़ने वाले दो बैंड हैं 6-12 महीने का बैंड (पीला) और 1-2 साल का बैंड (हल्का पीला)। जुलाई 5.11 से दोनों क्रमशः 4.23% और 2021% ऊपर हैं।

वर्तमान में, 6 से 12 महीनों के बीच अंतिम बार स्थानांतरित किए गए सिक्के कुल आपूर्ति का 32% बनाते हैं, जबकि 1-2 साल पहले अंतिम बार स्थानांतरित किए गए सिक्के कुल आपूर्ति का 10% बनाते हैं।

परिणामस्वरूप, कुल बीटीसी आपूर्ति का 32% आखिरी बार जनवरी से अगस्त 2021 तक चला, जब कीमत $35,000 और $50,000 (काला घेरा) के बीच उतार-चढ़ाव हुई। इस दौरान खरीदे गए सिक्के अभी तक घाटे पर नहीं बेचे गए हैं। यह इस तथ्य से स्पष्ट रूप से पता चलता है कि अल्पकालिक बैंड अत्यधिक नहीं हैं।

इसके अलावा, 1-2 वर्षों के भीतर चले गए सिक्के कुल आपूर्ति का 10% बनाते हैं। इस दौरान BTC की कीमत $8,000 से $30,000 तक रही। परिणामस्वरूप, ये धारक अभी भी लाभदायक हैं लेकिन बीटीसी के सर्वकालिक उच्चतम स्तर की ओर बढ़ने के दौरान उन्होंने मुनाफा नहीं लिया है।

यह एक संकेत है कि इन धारकों को अभी भी भरोसा है कि बीटीसी आगे बढ़ेगा।

अंत में, जिस तरह बाजार चक्र के शिखर के निकट अल्पकालिक बैंड उभरते हैं, उसी तरह 6-24 महीने के बैंड का उभार ऐतिहासिक रूप से संचय की अवधि के साथ जुड़ा हुआ है।

पिछले बाजार चक्र के चरम पर पहुंचने के बाद, 6-24 महीने के बैंड में कुल बीटीसी आपूर्ति का 60% से अधिक हिस्सा था। इसके बाद भारी तेजी आई और इन धारकों ने लाभ के लिए बिकवाली की। यह बदले में बैंड में गिरावट का कारण बनता है।

स्रोत: ग्लास नोड

निष्कर्ष निकालना

इन अल्पकालिक और दीर्घकालिक बैंडों को मिलाकर, हम यह निष्कर्ष निकाल सकते हैं कि अल्पकालिक और दीर्घकालिक धारकों का वर्तमान आंदोलन बाजार चक्र के शीर्ष के बजाय संचय चरण जैसा दिखता है।

अस्वीकरण: यह लेख केवल सूचनात्मक उद्देश्यों के लिए है, निवेश सलाह के लिए नहीं। निर्णय लेने से पहले निवेशकों को सावधानीपूर्वक शोध करना चाहिए। हम आपके निवेश निर्णयों के लिए ज़िम्मेदार नहीं हैं।

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