क्रिप्टोकरेंसी वर्षों से बड़े संस्थागत निवेशकों का ध्यान आकर्षित करने के लिए प्रतिस्पर्धा कर रही है और आखिरकार उन्हें वह ध्यान मिल रहा है जिसकी उन्हें जरूरत है। ब्लॉकचेन नेटवर्क और उनकी आम सहमति का सामान्य निवेशक के लिए कोई मतलब नहीं था, लेकिन विकेंद्रीकृत वित्त या डेफी? यही बात हर किसी को पर्दे के पीछे महसूस करने की जरूरत है।

पारंपरिक निवेशक स्टॉक और रियल एस्टेट जैसी अवधारणाओं से अधिक परिचित होते हैं, जिसमें राजस्व, मासिक सक्रिय उपयोगकर्ता और नकदी प्रवाह जैसी चीजों पर जोर दिया जाता है, जो डेफी को उनके लिए ब्लॉकचेन प्रवेश बिंदु बनाता है। पिछले वर्ष में, DeFi पहल दुनिया भर में सामने आई है जिसने अरबों डॉलर को रुचि के क्षेत्र में आकर्षित किया है।

फिडेलिटी डिजिटल एसेट्स ने हाल ही में बताया कि सर्वेक्षण में शामिल 80% संस्थान डिजिटल संपत्तियों में रुचि रखते हैं, उनमें से 36% ने संकेत दिया है कि उन्होंने परिसंपत्ति वर्ग में निवेश किया है। इसके अलावा, एक क्रिप्टो बीमाकर्ता एवरटास के अनुसार, यूएस और यूके में 90% संस्थागत खरीदार अपनी क्रिप्टो होल्डिंग्स को तेजी से बढ़ाने की योजना बना रहे हैं।

1 इंच नेटवर्क के बिजनेस डेवलपमेंट मैनेजर निक ओविचिनिक ने कॉइनटेग्राफ को सूचित किया, "संस्थागत नकदी प्रवाह का बाजार पर दीर्घकालिक सकारात्मक प्रभाव पड़ेगा।" उन्होंने कहा कि प्रसिद्ध कंपनियों की उपस्थिति खुदरा निवेशकों के लिए बाजार में स्थिरता को बढ़ावा दे रही है और इस नए परिसंपत्ति वर्ग की उत्सुकता से प्रत्याशित शुरूआत होगी, और कहा:

“ये निवेशक बहुत जोखिम लेने से बचते हैं और उनके पास दीर्घकालिक निवेश क्षितिज होता है। इसलिए, बाज़ार में सबसे कुशल परिसंपत्तियाँ वे हैं जो अपनी प्रमुख स्थिति के कारण सबसे अधिक लाभान्वित होती हैं। “

हाल ही में, Aave DeFi प्रोटोकॉल ने विशेष रूप से संस्थागत निवेशकों के लिए एक नए मंच की घोषणा की। DeFi में अरबों डॉलर फंसे हो सकते हैं, लेकिन पारंपरिक वित्तीय प्रणाली पर हर दिन खर्च किए जाने वाले खरबों डॉलर की तुलना में यह एक मामूली राशि है। एक बार जब प्रौद्योगिकी उन निवेशकों के लिए उपलब्ध हो जाती है जो उद्योग की विकास क्षमता से मेल खाते हैं, तो सभी की निगाहें DeFi पर होंगी और संस्थान इसे कैसे आकार देंगे।

संस्थागत प्रभाव

पिछले कुछ महीनों में, डेफी प्लेटफॉर्म पर एथेरियम लॉक्ड (टीवीएल) का कुल मूल्य लगभग 60 बिलियन डॉलर तक पहुंच गया है, जिसने इसे सुर्खियों में ला दिया है और वित्तीय सेवा क्षेत्र को इसके लाभों पर ध्यान देने के लिए मजबूर कर दिया है। प्रोग्रामयोग्य स्मार्ट अनुबंधों के साथ, DeFi आर्थिक दबाव को कम करते हुए, ओवरहेड को कम करते हुए और सिस्टम को कुशल बनाते हुए पारंपरिक केंद्रीकृत प्रणालियों के समान कार्य कर सकता है।

यह प्रतिभागियों को उत्पादकता खेती के माध्यम से विकेंद्रीकरण करने के लिए प्रोत्साहन देता है, और जबकि संदेहपूर्ण बने रहने के कारण हैं, विशेष रूप से यह देखते हुए कि डीआईएफआई पारिस्थितिकी तंत्र में कितना अप्रयुक्त कोड चल रहा है, उस भागीदारी को उस जोखिम के लिए पर्याप्त रूप से मुआवजा दिया जाता है। जैसे-जैसे डिजिटल परिसंपत्ति का बाजार मूल्य बढ़ता है, वैसे-वैसे उन संबद्ध रिटर्न टोकन की कीमत भी बढ़ती है जो हितधारकों को दोहरे अंक का रिटर्न प्रदान करते हैं।

उनमें से अधिक तकनीक-प्रेमी ने अनुबंधों की तेजी से समीक्षा करने और स्वचालन के माध्यम से बाजार की विसंगतियों को मापने की अपनी क्षमता में सुधार किया है। संस्थागत फंडों, व्यापारिक कंपनियों और केंद्रीकृत वित्तीय प्लेटफार्मों के साथ दुनिया भर में डेफी क्षेत्र में नया पैसा आ रहा है, जिससे क्षेत्र की तरलता में उल्लेखनीय वृद्धि हो रही है।

हालाँकि DeFi और डिस्ट्रिब्यूटेड लेजर टेक्नोलॉजी (DLT) पहले से कहीं अधिक उन्नत हो सकती हैं, लेकिन चीज़ों का कानूनी पक्ष अभी भी उससे बहुत दूर है जो होना चाहिए। DeFi में कई जोखिम होते हैं, और एक प्लेटफ़ॉर्म जो मामूली बदलावों के साथ अन्य परीक्षण किए गए प्लेटफ़ॉर्म से कोड कॉपी करता है, सॉफ़्टवेयर जोखिम से सुरक्षा की गारंटी नहीं देता है। आने वाले वर्षों में नियामकों के सामने यह सुनिश्चित करने का एक बड़ा काम है कि ब्लॉकचेन के खतरे इसके लाभों से अधिक न हो जाएं।

डैनियल सैंटोस, DeFi.Finance के संस्थापक - एक मंच जो बड़े संस्थानों के अनुरूप DeFi उत्पादों की पेशकश करता है - कॉइनटेग्राफ को बताया: "संस्थागत निवेशकों के केवल एक छोटे से हिस्से के पास ऐसी नीतियां हैं जो उन्हें अप्रबंधित उत्पादों में निवेश करने की अनुमति देती हैं। इसलिए, उन्हें मुख्य रूप से DeFi उत्पादों द्वारा प्रबंधित किया जाता है। टीम सरकारों सहित पारंपरिक वित्तीय सेवाओं में भागीदारों के साथ भी काम करती है। सैंटोस ने कहा:

"हम वित्तीय सेवाओं की एक पूरी नई दुनिया में अग्रणी हैं जो आज के डेफी उद्योग से भी बड़े परिमाण के ऑर्डर होंगे।"

कई विकेन्द्रीकृत वित्तीय प्लेटफार्मों ने बताया है कि संस्थागत वॉलेट उनके पूंजी पूल पर हावी हैं, जिनमें सेल्सियस, 0XB1, थ्री एरो और अल्मेडा शामिल हैं। संगठन निश्चित रूप से DeFi में आएंगे, लेकिन विकेंद्रीकरण पर पनपने वाली जगह के रूप में, हर कोई निश्चित नहीं है कि उनके आगमन से उद्योग पर क्या प्रभाव पड़ेगा।

हालाँकि, ब्लॉकचेन कभी भी लालफीताशाही का शिकार नहीं हुआ क्योंकि इसे इसका मुकाबला करने के लिए डिज़ाइन किया गया था। इसकी स्वीकृति- और भरोसेमंद प्रकृति किसी के लिए भी ऋण और बीमा बाजारों में भाग लेना आसान बनाती है, और तरलता और यहां तक ​​कि कृषि आय भी प्रदान करती है। डेफी प्लेटफॉर्म ओनॉमी के सीईओ माइकल बाज़ी के अनुसार, स्टैब्लॉक्स जैसी सिंथेटिक संपत्तियां स्टॉक और मुद्रा बाजारों में ऑन-चेन ट्रेडिंग फ्रेम में बदलाव को भी तेज कर सकती हैं।

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"DeFi कोई भेदभाव नहीं करता है," बाज़ी ने कॉइनटेग्राफ को बताया, "जबकि DeFi के साथ CeFi को एकीकृत करने के लिए मजबूत बुनियादी ढांचे को एक साथ रखा जा रहा है, तकनीक DeFi मॉडल पर आसानी से उपलब्ध होगी। “

अन्य लोग इस विचार को साझा करते प्रतीत होते हैं कि संगठनों का परियोजनाओं के विकेंद्रीकरण पर कोई भौतिक प्रभाव नहीं पड़ेगा, जिसमें बैलेंसर लैब्स के विकास नेता जेरेमी मुसिघी भी शामिल हैं। “मुझे लगता है कि डेफी समुदाय आम तौर पर संस्थागत पूंजी के मूल्य को पहचानता है। मैं कहूंगा कि डेफी रूम का सामान्य व्यवहार स्वागतयोग्य है, ”उन्होंने कॉइन्टेग्राफ को सूचित किया, जिसमें शामिल हैं:

“मेरा मानना ​​है कि अनुपालन मुद्दों के अलावा सबसे बड़ी बाधा, प्रशिक्षण वक्र है जो तकनीकी सफलता के साथ आता है। मैंने वित्तीय संस्थानों के लिए कई परामर्श दिए हैं और उनमें से कई अभी भी DeFi की मूल बातें समझ रहे हैं। “

हालाँकि, उन्होंने यह भी कहा कि इससे कोई फर्क नहीं पड़ता कि कमरे को कैसे आमंत्रित किया जाए, क्योंकि बिना अनुमति वाले प्रोटोकॉल पर चलने वाले डेफी प्लेटफॉर्म स्वाभाविक रूप से किसी को भी बिना किसी पूर्वाग्रह के भाग लेने के लिए आमंत्रित करते हैं। संस्थान समझदार अनुबंध कोड की समीक्षा के लिए मजबूत जोखिम नियंत्रण, बेहतर विविधीकरण और बेहतर प्रक्रियाओं के साथ निवेश करने की तैयारी कर रहे हैं।

कॉर्पोरेट मुद्दे

DeFi ने अधिकांश लोगों की अपेक्षाओं को पार कर लिया है, हालाँकि अधिकांश अंतर्निहित बुनियादी ढाँचा एथेरियम नेटवर्क पर बनाया गया है। अत्यधिक गैसोलीन शुल्क और नेटवर्क की भीड़भाड़ के कारण सिस्टम परेशान है, ऐसा प्रतीत होता है कि डेफी प्लेटफॉर्म और उपयोगकर्ता एक छलांग की तलाश में हैं। हालाँकि, ये मुद्दे संस्थागत व्यापारियों के लिए पूरी तरह से असुविधाजनक नहीं हैं।

एथेरियम की लेनदेन शुल्क 200 डॉलर तक हो सकती है, लेकिन जब आप हजारों डॉलर का व्यापार कर रहे होते हैं, तो ये शुल्क बहुत कम आक्रामक होते हैं। इसके अतिरिक्त, दरें लेन-देन-आधारित नहीं हैं, जिसका अर्थ है कि कई मिलियन डॉलर के लेन-देन पर $ 1000 के लेन-देन के समान शुल्क लग सकता है।

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डेफी क्षेत्र को एथेरियम से दूर करने के प्रयासों के बावजूद, संस्थान निस्संदेह मंच से निपटेंगे। हालाँकि, पोलकाडॉट, कार्डानो और सोलाना जैसे प्रतिस्पर्धी नेटवर्कों ने संस्थागत गेमर्स से महत्वपूर्ण निवेश देखा है, लेकिन क्या वे एथेरियम पर दांव लगा रहे हैं या वे सिर्फ मौजूदा होल्डिंग्स की हेजिंग कर रहे हैं?

विकेन्द्रीकृत वित्त में मुनाफा असाधारण रूप से लाभदायक होगा लेकिन पूरी तरह से अप्रत्याशित भी होगा। रिटर्न डोमेन के बीच व्यापक रूप से भिन्न होता है, और जबकि नवीनतम प्लेटफ़ॉर्म आमतौर पर सबसे अच्छा रिटर्न उत्पन्न करते हैं, वे कुल नुकसान के उच्चतम जोखिम के साथ भी आते हैं। संस्थाएं खुदरा विक्रेताओं की तुलना में संपत्ति के आकार और मूल्य जोखिम को बहुत अलग तरीके से देखती हैं। हालाँकि, जैसे-जैसे क्षेत्र में विश्वास बढ़ेगा, जोखिम कम होंगे और डिजिटल संपत्ति में संस्थागत स्थिति बढ़ेगी।