एटीएच स्तर के बाद से बिटकॉइन अब कीमत में गिरावट के 12वें सप्ताह में प्रवेश कर चुका है और डेरिवेटिव व्यापारी बाजार में और गिरावट के लिए दांव लगा रहे हैं। इस बीच, ग्लासनोड के अनुसार, ऑन-चेन मांग पैटर्न निरंतर तेजी की ओर इशारा कर रहा है।

“बिटकॉइन मार्केट कैप के प्रतिशत के रूप में, स्थायी स्वैप ओपन इंटरेस्ट 1.3% के आसपास मँडरा रहा है, जो एक ऐतिहासिक ऊँचाई है और अक्सर एक विनाशकारी घटना का अग्रदूत है। वित्तीय उत्तोलन, ”ग्लासनोड्स ने लिखा संदेश इस सप्ताह।

सतत स्वैप बाजार में लघु पूर्वाग्रह रणनीति

बाजार में गिरावट के अलावा, जनवरी के अधिकांश समय में फंडिंग दरें भी नकारात्मक थीं, जो यह संकेत दे सकती हैं कि स्थायी स्वैप बाजार में एक लघु पूर्वाग्रह (मंदी बाजार के दौरान एक लाभदायक समग्र पोर्टफोलियो को बनाए रखने की रणनीति) चल रही है। वही नकारात्मक प्रवृत्ति विकल्प बाजार में भी देखी जा सकती है, जिसमें महीनों में उच्चतम पुट/कॉल अनुपात 59% है; संकेत है कि डीलरों ने डिस्काउंट बीमा खरीदना शुरू कर दिया है।

बिटकॉइन पुट/कॉल अनुपात | स्रोत: ग्लासनोड

“डेरिवेटिव बाजारों में दीर्घ से लघु पूर्वाग्रह की ओर बदलाव के साथ, वायदा तरलता लघु पक्ष में फैल गई है। उच्च नकारात्मक, उच्च उत्तोलन और समग्र लघु पूर्वाग्रह को देखते हुए, निकट अवधि में मौजूदा प्रवृत्ति के खिलाफ एक छोटा दबाव होने की संभावना है।

बिटकॉइन फंडिंग दर | स्रोत: ग्लासनोड

बाजार की मांग को देखते हुए, बिटकॉइन वॉलेट बैलेंस की संख्या गैर-शून्य बढ़ रही है और पिछले तीन महीनों की गिरावट से काफी हद तक अप्रभावित है, वॉलेट की संख्या 40.16 मिलियन पते के एटीएच तक पहुंच गई है।

सुधार से रिटेल वॉलेट प्रभावित नहीं होंगे

हालांकि पिछले कुछ हफ्तों में बिटकॉइन बाजार मूल्य में गिरावट आई है, लेकिन 1 बीटीसी से कम वाले खुदरा वॉलेट इस सुधार से अप्रभावित दिख रहे हैं क्योंकि इन वॉलेट में आपूर्ति लगातार बढ़ रही है।

इससे पता चलता है कि "सैटेलाइट फोर्कलिफ्ट", यानी खुदरा विक्रेता और वितरक, अभी भी सभी बाजार स्थितियों में मौजूद हैं।

1 बीटीसी से कम वाले वॉलेट की संख्या | स्रोत: ग्लासनोड

एक और सकारात्मक प्रवृत्ति यह है कि धन का तरलता वाले बटुए में प्रवाहित होना। ग्लासनोड के अनुसार, आपूर्ति का 0.27% से अधिक, लगभग 51,000 बीटीसी, तरल अवस्था से अतरल अवस्था में स्थानांतरित कर दिया गया है।

“इस सप्ताह हमने धन का अपेक्षाकृत उच्च तीव्रता वाला बहिर्वाह देखा है, लगभग 45,000 से 59,000 बीटीसी प्रति माह। इसका मतलब है कि अतरल आपूर्ति में वृद्धि, यह सुझाव देती है कि एक्सचेंजों से निकाले गए कुछ सिक्के ठंडे बटुए में चले गए होंगे।

स्टॉक एक्सचेंजों पर शेयर वर्षों के सबसे निचले स्तर पर हैं

बाजार में पैसा बढ़ने के साथ, एक्सचेंजों पर रखा गया कुल भंडार परिसंचारी आपूर्ति के 13.27% पर वर्षों में अपने सबसे निचले स्तर पर गिर गया है। यह मई-जुलाई 2021 की गिरावट के दौरान फंडों के स्थानांतरण से बहुत अलग है, जब 164,000 बीटीसी, या परिसंचारी आपूर्ति का 0.84% ​​से अधिक, इलिक्विड आपूर्ति में गिरावट के साथ एक्सचेंजों में प्रवाहित हुआ, जो 1.5% परिसंचारी आपूर्ति से मेल खाती है।

“बड़े पैमाने पर गिरावट के बावजूद, विनिमय भंडार और बीटीसी तरलता का रुझान विपरीत दिशा में चल रहा है। मौजूदा माहौल में काफी बढ़ी हुई आपूर्ति को अवशोषित करने की प्रवृत्ति है, और निवेशकों द्वारा बीटीसी का उपयोग करने और बेचने की संभावना भी कम है बाज़ार में घबराहट।"

न्यूनतम कीमत में वृद्धि जारी है

उपरोक्त तेजी के संकेतों के अलावा, मई-जुलाई की अवधि के दौरान निपटान मात्रा में पिछले उच्च स्तर और वर्तमान गिरावट से काफी गिरावट आई है। हालाँकि, गिरावट के दौर में भी आरक्षित मूल्य में वृद्धि जारी है। यह बिटकॉइन की अधिक टिकाऊ और बढ़ती उपयोगिता को दर्शाता है।

इसके अलावा, भुगतान की मात्रा छोटे लेनदेन ($100,000 से कम) से बड़े संस्थागत आकार ($1 मिलियन से अधिक) में स्थानांतरित हो गई है।

“10 मिलियन डॉलर से अधिक का लेनदेन अब भुगतान मात्रा का 45% है, जबकि कंपनी-समायोजित आधार पर 1 मिलियन डॉलर से अधिक का भुगतान 70% से अधिक है। बड़े पैमाने के सौदों ने पूरे 2021 में अपना प्रभुत्व बनाए रखा है, यहां तक ​​कि इस सुधार के दौरान यह उच्चतम स्तर पर पहुंच गया है।''

ऐतिहासिक रूप से, जब निपटान की मात्रा इतनी अधिक थी, तो इसने मंदी के बाजारों के दौरान या दिसंबर 2018 और मार्च 2020 के मैक्रो मार्केट बॉटम पर मजबूत तेजी की गति उत्पन्न की।