DeFi 101 - Uniswap की समीक्षा करें - यह कैसे काम करता है?

2 मार्च, 2022 - लगभग 7 मिनट पढ़ने के लिए मिनट

आपने सुना होगा अनस ु ार, जो डेफी समुदाय में एक विवादास्पद विषय रहा है। हेडन एडम्स ने मूल रूप से बाजार निर्माता समीकरण आइए Uniswap के बारे में अधिक जानकारी प्राप्त करें ताकि यह समझ सकें कि यह कैसे काम करता है और इसके जोखिम क्या हैं!

Uniswap क्या है?

Uniswap एक्सचेंज का एक पूरी तरह से अलग रूप है जो पूरी तरह से विकेंद्रीकृत है - अर्थात, यह किसी एक कंपनी के स्वामित्व और संचालन में नहीं है - और एक बहुत ही नई ट्रेडिंग पद्धति को नियोजित करता है जिसे स्वचालित तरलता प्रोटोकॉल के रूप में जाना जाता है।

Uniswap प्लेटफ़ॉर्म 2018 में एथेरियम ब्लॉकचेन पर स्थापित किया गया था, बाजार पूंजीकरण के हिसाब से दुनिया की दूसरी सबसे बड़ी क्रिप्टोकरेंसी परियोजना, जो इसे सभी ERC-20 टोकन और मेटामास्क और MyEtherWallet जैसी वॉलेट सेवाओं जैसी बुनियादी सुविधाओं के साथ इंटरऑपरेबल बनाती है।

Uniswap भी पूरी तरह से खुला स्रोत है, जिसका अर्थ है कि कोई भी कोड की प्रतिलिपि बना सकता है और इसका उपयोग अपने स्वयं के विकेन्द्रीकृत एक्सचेंज बनाने के लिए कर सकता है। यहां तक कि यह उपयोगकर्ताओं को बाज़ार में मुफ़्त में टोकन सूचीबद्ध करने की भी अनुमति देता है। सामान्य केंद्रीकृत एक्सचेंज लाभ-संचालित होते हैं और नए सिक्कों को सूचीबद्ध करने के लिए अत्यधिक शुल्क की मांग करते हैं, इस प्रकार यह एक महत्वपूर्ण अंतर है। क्योंकि Uniswap एक विकेन्द्रीकृत एक्सचेंज (DEX) है, उपयोगकर्ताओं के पास हर समय अपने फंड पर पूर्ण नियंत्रण होता है, एक केंद्रीकृत एक्सचेंज के विपरीत, जिसके लिए व्यापारियों को अपनी निजी कुंजी का नियंत्रण सौंपने की आवश्यकता होती है ताकि ऑर्डर को आंतरिक डेटाबेस पर लॉग इन किया जा सके। ब्लॉकचेन पर निष्पादित करने की तुलना में, जो अधिक समय लेने वाला और महंगा है।

यूनिस्वैप कैसे काम करता है?

Uniswap दो स्मार्ट अनुबंधों द्वारा संचालित है: "अदला बदली" और "कारखाना।” ये ऐसे कंप्यूटर प्रोग्राम हैं जिन्हें कुछ मानदंडों के पूरा होने पर विशिष्ट कार्य करने के लिए प्रोग्राम किया जाता है। इस मामले में फ़ैक्टरी स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट का उपयोग प्लेटफ़ॉर्म पर नए टोकन जोड़ने के लिए किया जाता है, जबकि एक्सचेंज कॉन्ट्रैक्ट सभी टोकन स्वैप, या "ट्रेड" को संभालता है। बेहतर Uniswap v.2 प्लेटफ़ॉर्म पर, किसी भी ERC20-आधारित टोकन को दूसरे के लिए स्वैप किया जा सकता है।

स्वचालित तरलता प्रोटोकॉल

केंद्रीकृत एक्सचेंजों की तरलता समस्या (परिचय में उल्लिखित) से निपटने के लिए Uniswap द्वारा एक स्वचालित तरलता प्रोटोकॉल का उपयोग किया जाता है। यह एक्सचेंज व्यापारियों को तरलता प्रदाता (एलपी) बनने के लिए प्रोत्साहित करके संचालित होता है: यूनिस्वैप पर उपयोगकर्ता अपने फंड को एक फंड बनाने के लिए एकत्रित करते हैं जिसका उपयोग प्लेटफॉर्म पर सभी सौदे करने के लिए किया जाता है। सूचीबद्ध प्रत्येक टोकन का अपना पूल होता है जिसमें उपयोगकर्ता योगदान कर सकते हैं, और प्रत्येक टोकन के मूल्यों की गणना कंप्यूटर द्वारा संचालित गणितीय एल्गोरिदम का उपयोग करके की जाती है

इस दृष्टिकोण के साथ लेनदेन समाप्त करने के लिए खरीदार या विक्रेता को विरोधी पक्ष के उभरने का इंतजार नहीं करना पड़ता है। इसके बजाय, वे किसी भी सौदे को ज्ञात मूल्य पर तुरंत निष्पादित कर सकते हैं, जब तक कि पूल में इसे संभव बनाने के लिए पर्याप्त तरलता हो।

प्रत्येक एलपी को एक टोकन प्राप्त होता है जो उनके फंड लगाने के बदले में पूल के प्रति उनकी प्रतिबद्धता का प्रतीक है। उदाहरण के लिए, यदि आपने $10,000 के कुल मूल्य वाले तरलता पूल में $100,000 का योगदान दिया है, आपको उस पूल के 10% का प्रतिनिधित्व करने वाला एक टोकन प्राप्त होगा। इस टोकन को व्यापारिक लागत के एक हिस्से के बदले बदला जा सकता है। Uniswap उपभोक्ताओं से प्लेटफ़ॉर्म पर निष्पादित प्रत्येक व्यापार के लिए एक निश्चित 0.3% शुल्क लेता है, जिसे तुरंत तरलता आरक्षित में स्थानांतरित कर दिया जाता है।

जब कोई तरलता प्रदाता निकासी का निर्णय लेता है, तो उन्हें उस पूल में दांव पर लगाई गई राशि के आधार पर रिजर्व से कुल शुल्क का एक प्रतिशत प्राप्त होता है। उन्हें प्राप्त टोकन, जो यह ट्रैक करता है कि उन पर कितना पैसा बकाया है, नष्ट कर दिया जाता है।

Uniswap v.2 अपग्रेड के बाद, एक नया प्रोटोकॉल शुल्क लागू किया गया था, जिसे सामुदायिक वोट द्वारा चालू या बंद किया जा सकता है और अनिवार्य रूप से भविष्य के विकास को निधि देने के लिए प्रत्येक 0.05% ट्रेडिंग शुल्क का 0.30 प्रतिशत Uniswap फंड में स्थानांतरित किया जाता है। यह शुल्क विकल्प वर्तमान में अक्षम है; हालाँकि, यदि यह सक्षम है, तो एलपी को पूल ट्रेडिंग शुल्क का 0.25% प्राप्त होना शुरू हो जाएगा।

Uniswap की स्वचालित तरलता प्रावधान कैसे काम करता है?

"X * Y = K" समीकरण में X और Y उपलब्ध ETH और ERC20 टोकन की संख्या को दर्शाते हैं, क्रमश। जबकि K एक स्थिरांक है जिसे Uniswap एक्सचेंज अनुबंध के डिजाइनरों द्वारा निर्धारित किया जा सकता है। K एक यादृच्छिक स्थिरांक प्रतीत हो सकता है, लेकिन यह सबसे महत्वपूर्ण है। जब आप X को Y से गुणा करते हैं, तो परिणाम हमेशा K के बराबर होना चाहिए।

नीचे दिया गया ग्राफ़ फ़ंक्शन K को दर्शाता है, जो एक स्थिरांक है। टोकन बी (ईटीएच) को वाई-अक्ष पर दर्शाया गया है, जबकि टोकन ए (ईआरसी20) को एक्स-अक्ष पर दर्शाया गया है। पहला लाल बिंदु (पुरानी स्थिति) वर्तमान ETH टोकन बैलेंस बनाम ERC20 टोकन के आधार पर इस ETH-ERC20 जोड़ी की अदला-बदली के लिए वर्तमान मूल्य को दर्शाता है।

परिणामस्वरूप, ETH टोकन का संतुलन गिर जाता है जबकि ERC20 टोकन का संतुलन बढ़ जाता है। इसका मतलब यह है कि लाल बिंदु नए स्थान पर स्थानांतरित हो जाएगा क्योंकि तरलता पूल में अधिक ईआरसी20 टोकन और कम ईटीएच टोकन हैं। इसे दूसरे तरीके से कहें तो, यह एक बहुत ही सरल मूल्य निर्धारण एल्गोरिदम है जिसमें मूल्य दर एक ग्राफ के साथ आगे बढ़ती है।

Uniswap V1 और V2 के बीच अंतर

Uniswap V2 के साथ, कई नई सुविधाएँ जोड़ी गई हैं, जैसे मूल्य भविष्यवाणी, फ़्लैश स्वैप और एक स्वैपिंग राउटर। Uniswap तरलता पूल के बीच टोकन को कैसे रूट करता है, इसकी बेहतर समझ हासिल करने के लिए यह सबसे महत्वपूर्ण पहलू है।

Uniswap V1 स्वैप

Uniswap V1 हमेशा दो ट्रेड निष्पादित करता है। आपके ERC20 टोकन को ETH में बदलने के लिए एक प्रारंभिक व्यापार, उसके बाद आपके ETH को आपके वांछित ERC20 टोकन में परिवर्तित करने के लिए दूसरा व्यापार। दूसरे शब्दों में, अंतिम उपयोगकर्ता से दो बार शुल्क लिया जाता है।

इसने Uniswap के उपयोग पर कुछ सीमाएँ प्रस्तुत कीं:

अधिक शुल्क
Uniswap ETH के उपयोग से दृढ़ता से जुड़ा हुआ है
ERC20 टोकन को सीधे अन्य ERC20 टोकन के साथ स्वैप करना संभव नहीं है।

उपरोक्त कारणों से, Uniswap V2 बनाया गया है।

Uniswap V2 स्वैप

Uniswap V2 अंतिम उपयोगकर्ताओं को "के माध्यम से टोकन का आदान-प्रदान करने के लिए तीन विकल्प देता है"राउटर अनुबंध."

राउटर अनुबंध केवल एक अनुबंध है जिसमें आपके टोकन को उचित स्वैपिंग अनुबंध पर रूट करने के लिए रूटिंग तर्क होता है। दूसरे शब्दों में, राउटर अनुबंध प्रत्येक Uniswap V2 स्वैपिंग अनुबंध से अवगत होता है।

यहां तीन विनिमय विकल्प दिए गए हैं:

दो ERC20 जोड़ियों का सीधा आदान-प्रदान। दो स्थिर सिक्के, उदाहरण के लिए, डीएआई/यूएसडीसी, व्यापारियों के लिए अत्यधिक उपयोगी हो सकते हैं।
पारंपरिक ईटीएच स्वैप, जहां आप लागत का दो बार भुगतान करते हैं।
कस्टम पथ स्वैप आपको अपने DAI को USDC में बदलने के लिए अधिक जटिल स्विचिंग पथ बनाने की अनुमति देता है, जैसे DAI/ETH, ETH/BAT, BAT/USDT, और USDT/USDC। इसके परिणामस्वरूप व्यापारियों को अक्सर दिलचस्प मध्यस्थता के अवसर मिलते हैं।

यूनिस्वैप फ़्लैश स्वैप: क्या वे सुरक्षित हैं?

फ़्लैश स्वैप, जिसे कभी-कभी फ़्लैश ऋण के रूप में भी जाना जाता है, किसके द्वारा गढ़ा गया था? 2018 में मार्बल प्रोटोकॉल के मैक्स वोल्फ. उन्होंने उस समय अपने नवाचार को "स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट बैंक" कहा क्योंकि यह शून्य-जोखिम ऋण की अनुमति देता है।

हालाँकि, हमने हाल ही में bZx सहित विभिन्न प्रोटोकॉल में फ्लैश लोन हमलों में वृद्धि देखी है, जिसमें एक हमलावर फ्लैश लोन के माध्यम से मुफ्त में प्राप्त हजारों टोकन लेकर भाग जाता है।

एक त्वरित ऋण हमलावर बाजार की अक्षमताओं का फायदा उठाता है और फिर उन बाजार असंतुलनों के व्यापार से अर्जित अधिशेष को अपने पास रखते हुए प्रारंभिक ऋण चुकाता है।

कुछ उद्योग अधिकारियों का दावा है कि इससे डेफी क्षेत्र के लिए गंभीर खतरा पैदा हो गया है; हालाँकि, अन्य लोग अचानक ऋण हमलों की घटनाओं को जिम्मेदार ठहराते हैं bZx प्रोटोकॉल में सुरक्षा की कमी।

निष्कर्ष

यह निर्विवाद है कि स्वचालित तरलता प्रावधान ने डेफी क्षेत्र को महत्वपूर्ण बढ़ावा दिया है, जिसके परिणामस्वरूप कई नए और अधिक परिष्कृत व्यापारिक अवसर पैदा हुए हैं। हालाँकि, केवल समय ही बताएगा कि क्रिप्टो उद्योग के लिए स्वैप सही निर्णय था या नहीं। यहां Uniswap का उपयोग करने के लाभों और कमियों का एक त्वरित विवरण दिया गया है।

फ़ायदे

विकेन्द्रीकृत
कोई भी नया टोकन Uniswap V2 रूटिंग अनुबंध में एक्सचेंज के लिए अपना टोकन जमा करके प्रत्यक्ष तरलता प्राप्त कर सकता है।
DEX या केंद्रीकृत एक्सचेंज की तुलना में व्यापार कम महंगे हैं।
तरलता पूल में तरलता का योगदान करने से तरलता प्रदाताओं को लाभ हो सकता है।

नुकसान

फ़्लैश स्विच आक्रमण एक संभावना है।
यह बाजार के असंतुलन को ठीक करने के लिए मध्यस्थता व्यापार पर भरोसा करना जारी रखता है। हालाँकि, असंतुलन को शीघ्रता से समाप्त करने के लिए किसी भी प्राकृतिक बाज़ार में मध्यस्थता व्यापार होता है।
टोकन लिस्टिंग की जालसाजी
वर्तमान में, बड़ी मात्रा में ट्रेडों के कारण गैस की बढ़ती लागत Uniswap ट्रेडिंग को और अधिक महंगी गतिविधि बनाती है।

यदि परियोजना के बारे में आपके कोई प्रश्न, टिप्पणियाँ, सुझाव या विचार हैं, तो कृपया ईमेल करें वेंचर्स@coincu.com.

अस्वीकरण : इस वेबसाइट पर जानकारी सामान्य बाज़ार टिप्पणी के रूप में प्रदान की गई है, और यह निवेश सलाह नहीं है। हम आपको निवेश करने से पहले अपना शोध करने के लिए प्रोत्साहित करते हैं।

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