इस सप्ताह, कुल क्रिप्टो मार्केट कैप $1.814 ट्रिलियन से बढ़कर $1.925 ट्रिलियन हो गया, जो 24 जनवरी के $1.695 ट्रिलियन के निचले स्तर से एक तेज पलटाव है। हालाँकि, अभी भी यह कहना जल्दबाजी होगी कि बाजार निचले स्तर पर आ गया है, लेकिन दो मुख्य संकेतक, सीएनवाई/यूएसडीटी प्रीमियम और सीएमई वायदा अनुबंध, हाल ही में तेजी से बढ़े हैं, जो सकारात्मक निवेशक भावना का संकेत है।

कुल क्रिप्टोकरेंसी मार्केट कैप | स्रोत: ट्रेडिंग व्यू

व्यापारियों को केवल मूल्य चार्ट देखकर यह नहीं मान लेना चाहिए कि गिरावट का रुझान खत्म हो गया है। उदाहरण के लिए, उद्योग का कुल बाजार पूंजीकरण 1.9 दिसंबर से 2.33 दिसंबर तक $13 ट्रिलियन के निचले स्तर से बढ़कर $27 ट्रिलियन हो गया। हालाँकि, यह 22.9% रैली 5 जनवरी को बाजार दुर्घटना के नौ दिनों के भीतर पूरी तरह से नष्ट हो गई।

मंदी के आंकड़ों से फेड दर में बढ़ोतरी की बहुत कम संभावना दिखती है

भले ही वर्तमान प्रवृत्ति बदलती है, मंदड़ियों के पास यह विश्वास करने का कारण है कि 3 महीने का अवरोही चैनल पैटर्न अभी तक टूटा नहीं है। उदाहरण के लिए, 4 फरवरी की रैली को हाल के नकारात्मक व्यापक आर्थिक आंकड़ों के लिए जिम्मेदार ठहराया जा सकता है, जिसमें यूरोज़ोन में खुदरा बिक्री भी शामिल है, जो दिसंबर में 2% सालाना बढ़ी, जो कि बाजार की अपेक्षा 5.1% से काफी कम है।

कुल मार्केट कैप चार्ट पर अवरोही चैनल (स्थिर सिक्कों को छोड़कर) | स्रोत: ट्रेड व्यू

स्वतंत्र बाजार विश्लेषक लिन एल्डन ने हाल ही में संकेत दिया था कि 2 फरवरी को देश के निराशाजनक पेरोल डेटा जारी होने के बाद अमेरिकी फेडरल रिजर्व (फेड) ब्याज दरों में बढ़ोतरी को स्थगित कर सकता है। एडीपी रिसर्च इंस्टीट्यूट में भी दिसंबर में निजी क्षेत्र की नौकरियों में 301,000 की गिरावट देखी गई, जो मार्च 2020 के बाद से सबसे खराब संख्या है।

शुक्रवार को बिटकॉइन और ईटीएच की कीमतों में 10% की वृद्धि का कारण चाहे जो भी हो, ओकेएक्स पर यूएसडीटी प्रसार 4 महीने के उच्चतम स्तर पर पहुंच गया है। यह संकेतक चीन में पीयर-टू-पीयर (पी2पी) लेनदेन और आधिकारिक मुद्रा, अमेरिकी डॉलर की तुलना करता है।

अंतर CNY/USDT बनाम CNY/USD | स्रोत: ओकेएक्स

क्रिप्टोकरेंसी की अत्यधिक मांग संकेतक को उसके उचित मूल्य (100%) से ऊपर धकेल देती है। दूसरी ओर, भालू बाजार यूएसडीटी बाजार में बाढ़ ला देते हैं, जिसके परिणामस्वरूप 4% या अधिक की छूट मिलती है। परिणामस्वरूप, शुक्रवार के उछाल का चीन के क्रिप्टो बाजारों पर महत्वपूर्ण प्रभाव पड़ा।

सीएमई वायदा कारोबारियों में अब मंदी नहीं है

बेहतर बाज़ार संरचना को प्रदर्शित करने के लिए, व्यापारियों को सीएमई बिटकॉइन वायदा प्रीमियम का विश्लेषण करना चाहिए। यह सूचकांक लंबी अवधि वाले वायदा अनुबंधों और पारंपरिक हाजिर बाजार कीमतों की तुलना करता है।

जब संकेतक नकारात्मक (सेलऑफ़) हो जाता है, तो यह एक खतरनाक चेतावनी संकेत है क्योंकि यह दर्शाता है कि मंदी की भावना मौजूद है।

ये निश्चित-अनुसूची अनुबंध आम तौर पर छोटे प्रीमियम पर व्यापार करते हैं, जो दर्शाता है कि विक्रेता भुगतान में देरी करने के लिए अधिक पैसे मांग रहे हैं। परिणामस्वरूप, स्वस्थ बाज़ारों में 1-महीने का वायदा आम तौर पर 0.5% से 1% के वार्षिक प्रीमियम पर कारोबार करता है, इस स्थिति को स्थगन के रूप में जाना जाता है।

सीएमई 1-माह बीटीसी अनुबंध अंतर बनाम कॉइनबेस/यूएसडी | स्रोत: ट्रेडिंग व्यू

ऊपर दिए गए चार्ट से पता चलता है कि कैसे संकेतक ने 4 जनवरी को बिकवाली मुआवजे के स्तर में प्रवेश किया, क्योंकि बिटकॉइन $ 46,000 से नीचे गिर गया और शुक्रवार के कदम ने एक महीने में पहला मनोवैज्ञानिक उलटफेर चिह्नित किया।

आंकड़ों के अनुसार, संस्थागत व्यापारी अभी भी वायदा प्रीमियम द्वारा मापे गए "तटस्थ" स्तर से नीचे हैं, लेकिन कम से कम उन्होंने एक भालू बाजार संरचना बनाने से इनकार कर दिया है।

जबकि CNY/USDT आर्बिट्रेज एक ट्रेंड रिवर्सल का संकेत दे सकता है, सीएमई प्रीमियम हमें याद दिलाता है कि कई लोग बिटकॉइन की मुद्रास्फीति बचाव के रूप में कार्य करने की क्षमता पर संदेह करते हैं। हालाँकि, $42,000 का प्रतिरोध स्तर टूटने पर बीटीसी को रैली को बढ़ावा देने के लिए सीएमई व्यापारियों की उदासीनता की आवश्यकता हो सकती है।

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