इस लेख में, हम केंद्रीकृत (सीईएक्स) और विकेंद्रीकृत एक्सचेंजों के परिदृश्य, संचालन, लेनदेन शुल्क और ट्रेडिंग वॉल्यूम के संदर्भ में अंतर पर गहराई से नज़र डालते हैं।

एक दशक से भी पहले, बिटकॉइन एक तरह के तकनीकी प्रयोग के रूप में शुरू हुआ था। तब से, वैश्विक वित्तीय बाज़ारों में भारी बदलाव आया है। डिजिटल मुद्रा क्रांति के केंद्र में, ब्लॉकचेन तकनीक ने पहला स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट प्लेटफॉर्म, एथेरियम बनाया।

पिछले कुछ वर्षों में, एथेरियम नेटवर्क उपयोगकर्ताओं को वास्तव में विकेंद्रीकृत तरीके से बातचीत करने की अनुमति देने में एक प्रमुख चालक बन गया है। विकेंद्रीकृत एक्सचेंज (डीईएक्स) एथेरियम ब्लॉकचेन पर प्रोटोकॉल के बढ़ते सूट का हिस्सा हैं। लेकिन पहले प्रस्तावक लाभ के कारण, DEX की बढ़ती संख्या के बावजूद CEX या केंद्रीकृत एक्सचेंजों ने बेहतर प्रदर्शन जारी रखा है।

अधिक उन्नत स्मार्ट अनुबंध प्लेटफार्मों के उद्भव के साथ 2021 में दोनों पक्षों के बीच लड़ाई तेज हो जाएगी। लेकिन निस्संदेह, सीईएक्स और विकेन्द्रीकृत एक्सचेंज दोनों संचालन के अपरिहार्य साधन हैं लेन-देन।

कॉइनबेस और CEX का इतिहास

कॉइनबेस दुनिया में सबसे प्रतिष्ठित उपभोक्ता-केंद्रित क्रिप्टोकरेंसी एक्सचेंजों में से एक है। कंपनी ने अप्रैल 2021 में सार्वजनिक होने और नैस्डैक पर सूचीबद्ध होने वाली उद्योग की पहली कंपनी बनने के बाद इतिहास रच दिया। ठीक 10 साल पहले स्थापित, कॉइनबेस को अक्सर संयुक्त राज्य अमेरिका में सबसे बड़ा क्रिप्टोकरेंसी एक्सचेंज माना जाता है, जिसका मार्केट कैप लगभग 42.55 बिलियन डॉलर है।

कॉइनबेस मासिक ट्रेडिंग वॉल्यूम | स्रोत: इनटूदब्लॉक

अन्य प्रमुख मील के पत्थर के साथ-साथ तेजी के कारण कॉइनबेस ने 2021 में वास्तविक वृद्धि देखी है। IntoTheBlock ने नोट किया कि एक्सचेंज मई 2021 में अपने चरम मासिक वॉल्यूम पर पहुंच गया, जिसकी प्रोसेसिंग लगभग 200 बिलियन डॉलर थी। नवंबर के बाद बाजार में सुधारों की एक श्रृंखला के साथ गिरावट के बावजूद, कॉइनबेस ने पिछले 1.5 वर्षों में उल्लेखनीय वृद्धि देखी है।

बेहतर समझ के लिए: अनुभवी अमेरिकी स्टॉक एक्सचेंज ने मई 11 में लगभग 2020 बिलियन अमेरिकी डॉलर का ट्रेडिंग वॉल्यूम संसाधित किया। जनवरी 2022 के अंत तक, एक्सचेंज का मासिक ट्रेडिंग वॉल्यूम 120 बिलियन डॉलर था, जो कि केवल 1,000 वर्षों में 1.5% की वृद्धि है। इससे यह भी साबित होता है कि जितने अधिक लेनदेन संसाधित होंगे, केंद्रीकृत एक्सचेंज और उसके शेयरधारकों के लिए राजस्व उतना ही अधिक होगा, क्योंकि प्लेटफ़ॉर्म संसाधित प्रत्येक लेनदेन के लिए शुल्क लेता है।

Uniswap: DEX के लिए एक अच्छा उम्मीदवार

2016 में, एथेरियम के संस्थापक विटालिक ब्यूटिरिन ने पहली बार एक विकेन्द्रीकृत एक्सचेंज (डीईएक्स) का विचार प्रस्तावित किया जो कई विशिष्ट विशेषताओं के साथ स्वचालित ऑन-चेन बाजारों के निर्माता में शामिल हो जाएगा। एक साल बाद, पूर्व सीमेंस इंजीनियर हेडन एडम्स ने इस अवधारणा को एक वास्तविक उत्पाद में बदल दिया, जिससे यूनिस्वैप का जन्म हुआ। आज इसे एथेरियम नेटवर्क पर बनाए गए पहले DEX में से एक के रूप में जाना जाता है।

2018 में लॉन्च किया गया, Uniswap V1 संसाधित लेनदेन की मात्रा के मामले में धीरे-धीरे बाजार हिस्सेदारी हासिल करने में सक्षम रहा है। इसके बाद के संस्करण, V2 और V3, DEX के विभिन्न पहलुओं को बेहतर बनाने पर केंद्रित थे। वर्तमान में, Uniswap के हाइब्रिड प्रोटोकॉल अंतरिक्ष में अग्रणी विकेन्द्रीकृत एक्सचेंजों (DEX) में से एक बन गए हैं। प्रोटोकॉल के गवर्नेंस टोकन, यूएनआई, का वर्तमान में मार्केट कैप लगभग 7 बिलियन डॉलर है।

एक DEX नेता के रूप में, Uniswap का ट्रेडिंग वॉल्यूम संभवतः व्यापक प्रोटोकॉल उपयोग और DeFi अपनाने के व्यापक मूल्यांकन को दर्शाता है।

यूनिस्वैप मासिक ट्रेडिंग वॉल्यूम | स्रोत: इनटूदब्लॉक

दिसंबर 2021 में ATH ट्रेडिंग वॉल्यूम तक पहुंचने के लिए Uniswap ने पिछले सभी रिकॉर्ड तोड़ दिए। आंकड़े बताते हैं कि DEX ने अपने V82 और V2 उदाहरणों के बीच लगभग $3 USD संसाधित किया।

यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि Uniswap और अन्य DEX ने कॉइनबेस को लगातार चुनौती दी है। ट्रेडिंग वॉल्यूम का विश्लेषण करते हुए, IntoTheBlock संकेतक से पता चलता है कि कॉइनबेस के छह साल बाद लाइव होने के बावजूद Uniswap ने एक महत्वपूर्ण बाजार हिस्सेदारी हासिल की है।

DEX का विस्फोट

 विकेंद्रीकृत एक्सचेंजों की अपील में गोपनीयता, सुरक्षा और लाभ के अवसर जैसे कारक शामिल हैं।

केंद्रीकृत एक्सचेंज अपने प्लेटफ़ॉर्म के माध्यम से ट्रेडिंग शुल्क एकत्र करते हैं, जो व्यवसाय को चालू रखने के लिए राजस्व के रूप में काम करता है। दूसरी ओर, विकेंद्रीकृत एक्सचेंजों के पास अपने दरवाजे खुले रखने के लिए तरलता प्रदाता (एलपी) होते हैं। कोई भी DEX पूल में धनराशि जमा करके एलपी बन सकता है। यह एलपी को स्वचालित रूप से स्वैप शुल्क अर्जित करना शुरू करने की अनुमति देता है, जो उनके माध्यम से व्यापार करने वाले उपयोगकर्ताओं को बिल किया जाता है। दूसरे शब्दों में, CEX सेवाएं प्रदान करने के लिए शुल्क लेता है, जबकि DEX आय (स्वैप शुल्क) तरलता प्रदाताओं को आवंटित की जाती है।

कॉइनबेस और यूनिस्वैप मासिक लेनदेन शुल्क | स्रोत: इनटूदब्लॉक

कॉइनबेस आमतौर पर उपयोगकर्ताओं से कारोबार की गई राशि का 0.5% शुल्क लेता है। Uniswap पर अधिकांश पूल 0.3% शुल्क लेते हैं। DEX पर कुछ पूलों की फीस 1% जितनी अधिक और 0.01% जितनी कम हो सकती है। IntoTheBlock से ऊपर दिया गया ग्राफ़ दोनों प्लेटफ़ॉर्म द्वारा उत्पन्न फीस की स्पष्ट जानकारी देता है।

मई 2021 में, कॉइनबेस फीस बढ़कर लगभग 1 बिलियन डॉलर की रिकॉर्ड ऊंचाई पर पहुंच गई। दूसरी ओर, Uniswap ने दिसंबर 2021 में ATH दर्ज किया, जब इसने मासिक शुल्क में लगभग $246 मिलियन उत्पन्न किए। फिर ये शुल्क तरलता प्रदाताओं को वितरित कर दिए गए, जिसका अर्थ है कि यूनिस्वैप महीने के लिए स्वैप शुल्क में $246 मिलियन आवंटित करने में सक्षम था।

DEX लगातार नवप्रवर्तन कर रहा है

बढ़ती मांग को पूरा करने के लिए, विकेंद्रीकृत एक्सचेंजों ने अपने उपयोगकर्ताओं के लिए सेवाओं में नवाचार और सुधार जारी रखा है।

हाल के DeFi विकास में Uniswap के प्लेटफ़ॉर्म पर स्थिर मुद्रा व्यापार के लिए 0.01% शुल्क पूल का कार्यान्वयन, साथ ही 0.05% शुल्क के साथ पूल की निरंतर वृद्धि और लॉन्च शामिल है, जो वर्तमान में लेनदेन की मात्रा के हिसाब से Uniswap में सबसे बड़ा पूल है।

आर्बिट्रम और ऑप्टिमिज्म जैसे उभरते एकत्रीकरण समाधानों के शीर्ष पर यूनिस्वैप के कार्यान्वयन ने लेनदेन गैस शुल्क को कम करके इसकी गति को भी बढ़ाया है। यह, कम शुल्क पूल के साथ मिलकर, DEX को क्षेत्र में सबसे सस्ते लेनदेन शुल्क के साथ प्रतिस्पर्धी क्षेत्र में प्रवेश करने का अवसर देता है। जैसे-जैसे DeFi और DEX अपनी अनूठी विशेषताओं को बनाए रखते हुए उपयोगकर्ता आधार को सर्वोत्तम संभव सेवा प्रदान करने के लिए विकसित हो रहे हैं, उद्योग संभवतः इस क्षेत्र में नए उपयोगकर्ताओं का प्रवास देखना जारी रखेगा।

निष्कर्ष निकालना

ऊपर चर्चा किए गए रुझान और उपयोगकर्ता की गतिशीलता इस बात की बेहतर तस्वीर देती है कि वे डेफी बाजार में कहां व्यापार करना चुनते हैं, पारिस्थितिकी तंत्र अभूतपूर्व दर से बढ़ रहा है।

DEX केंद्रीकृत प्रतिस्पर्धियों की तुलना में अधिक अवसर प्रदान करते हैं और उपयोगकर्ताओं की संपत्ति पर बेहतर रिटर्न उत्पन्न करते हैं। DeFi अभी भी फलफूल रहा है और DEX वह जगह है जहां अधिकांश विकास हो रहा है।

हालाँकि, DeFi और कुछ DEX से जुड़े जोखिम, जैसे उच्च गैस शुल्क या तरलता प्रदाताओं की अस्थायी हानि, को नजरअंदाज नहीं किया जाना चाहिए।

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