86月に期限が切れる284億XNUMX万ドルのCMEビットコインオプションのXNUMX％が無価値とみなされ、弱気派が優勢
ビットコイン価格が急落し、金曜日にCMEのビットコインオプション284億XNUMX万ドルが期限切れとなる中、弱気派は待ち伏せの機会を待っている。
現時点では、金曜日に期限が切れるビットコイン先物の建玉（OI）総額が622億XNUMX万ドルというのは理にかなっている。
総額100億ドルのCMEビットコインオプションが今週金曜日に期限切れとなる。このうち 58% はコールオプションであり、買い手はビットコイン先物を固定価格で購入できることを意味します。
有効期限が切れると、現在のビットコイン価格を 10% 以上上回るコール オプションは無価値とみなされます。したがって、このポジションをXNUMX月に移動する意味はほとんどありません。
CMEコールオプションが9月にオープン |出典: CME
各 CME 契約は 5 ビットコインを表し、上のグラフは XNUMX 月のコール オプションの主要レベルを示しています。
このうち 86% が 11,300 ドル以上に設定されていることに注意してください。その結果、これらのオプションの価格は現在 10 ドル以下です。
これは、8ドルから10,000ドルの金利で11,000万ドルのコールオプションがオープンしているため、CMEの満了によるプレッシャーが少なくなるということを意味します。
一方、同じエリアのプットオプションの建玉は最大12万ドルとなっている。コール オプションとプット オプションはどちらも比較的同じであるため、全体的な影響は考えられません。したがって、オプションの期限切れの影響を分析するには、残りの取引所をレビューする必要があります。
オプション市場のリーダーとして、Deribit は 75% の市場シェアを保持しています。これは、今週金曜日に期限が切れるビットコイン オプションの建玉 554 億 XNUMX 万ドルに相当します。この数値はコール (買い) オプションとプット (売り) オプションで均等に分割されます。
9月のビットコインオプション建玉 |出典: デリビット
CMEとは異なり、Deribitトレーダーはより謙虚であり、70月にはコールオプションのオープンポジションの11,250％のみが10,000ドル以上となっている。 11,000ドルから74ドルの取引範囲では、プットオプションの110億XNUMX万ドルと比較して、コールオプションではXNUMX万ドルが蓄積されます。
Deribit の数値は CME よりもはるかに重要ですが、26 日あたりのビットコイン取引高が 2 億ドルであることを考えると、XNUMX 万ドルの不均衡は無関係であるように思えます。
先物契約は期限切れになるが、不均衡はあってはならない
買い手と売り手は常に同等の権利を持たなければならないため、先物契約はオプションとはまったく異なる手段です。
すべての契約は同じですが、無期限先物 (インバース スワップ) には有効期限がありません。 8 時間ごとに再バランスされるだけなので、有効期限には影響しません。
一方、一部の先物取引所では、月単位の定期先物契約を提供しています。オプション市場とは異なり、これらのトレーダーは期限が切れる前にポジションを転送することでポジションを維持できます。
CMEは金曜日に期限が切れるビットコイン先物を284億XNUMX万ドル保有しているが、トレーダーがXNUMX月とXNUMX月の契約に移行するとその数は減少するはずだ。
OKExは残りの取引所を147億73万ドルで運営しているが、Deribitは63万ドル、Huobiは46万ドル、BitMEXはXNUMX万ドルである。
現在、金曜日に期限が切れるビットコイン先物の建玉が合計622億2万ドルであることは、現物取引所が（定期的に）XNUMX日あたりXNUMX億ドルの取引高を保有していることを考慮すると、当然のことである。
金曜日のCME失効はもはや脅威ではない
2018 年と 2019 年のほとんどの期間、ビットコインは毎月の CME 有効期限の前にほぼ一定の価格下落が見られました。最近の研究では、2019年XNUMX月以降、そのような動きが存在しなくなっていることが判明した。
CME のマイナスの価格効果理論がもはや有効ではないことを証明するために、過去 3 回の有効期限を考慮してください。
ビットコイン価格チャート |出典: TradingView
2月は契約満了前にXNUMX％のマイナス成績を記録した唯一の月だった。一方、XNUMX月とXNUMX月は両方ともプラスの利益をもたらし、マイナスの期待を覆しました。
上記のデータは、CMEが過去数か月間大きな影響を与えていないようであるため、トレーダーはCMEの段階的廃止についてあまり心配する必要がないことを示唆しています。 S&P 500 との高い相関関係が、CME の悪影響の主な理由である可能性が高くなります。
86% が価値のない CME コール オプションでは、これらの購入者は今後のエンゲージメントにほとんど意欲を示さない可能性が高くなります。したがって、金曜日の一般的なセンチメントは将来的にマイナスの影響を与えるはずです。
OKEx と Deribit の週次契約は、25 月 8 日午前 00 時 (UTC) に期限切れになります。同日、CME 先物は午後 3 時 (UTC) に期限切れになります。
先生
Cointelegraphによると
著者
Bitcoin
86月に期限が切れる284億XNUMX万ドルのCMEビットコインオプションのXNUMX％が無価値とみなされ、弱気派が優勢
ビットコイン価格が急落し、金曜日にCMEのビットコインオプション284億XNUMX万ドルが期限切れとなる中、弱気派は待ち伏せの機会を待っている。
現時点では、金曜日に期限が切れるビットコイン先物の建玉（OI）総額が622億XNUMX万ドルというのは理にかなっている。
総額100億ドルのCMEビットコインオプションが今週金曜日に期限切れとなる。このうち 58% はコールオプションであり、買い手はビットコイン先物を固定価格で購入できることを意味します。
有効期限が切れると、現在のビットコイン価格を 10% 以上上回るコール オプションは無価値とみなされます。したがって、このポジションをXNUMX月に移動する意味はほとんどありません。
CMEコールオプションが9月にオープン |出典: CME
各 CME 契約は 5 ビットコインを表し、上のグラフは XNUMX 月のコール オプションの主要レベルを示しています。
このうち 86% が 11,300 ドル以上に設定されていることに注意してください。その結果、これらのオプションの価格は現在 10 ドル以下です。
これは、8ドルから10,000ドルの金利で11,000万ドルのコールオプションがオープンしているため、CMEの満了によるプレッシャーが少なくなるということを意味します。
一方、同じエリアのプットオプションの建玉は最大12万ドルとなっている。コール オプションとプット オプションはどちらも比較的同じであるため、全体的な影響は考えられません。したがって、オプションの期限切れの影響を分析するには、残りの取引所をレビューする必要があります。
オプション市場のリーダーとして、Deribit は 75% の市場シェアを保持しています。これは、今週金曜日に期限が切れるビットコイン オプションの建玉 554 億 XNUMX 万ドルに相当します。この数値はコール (買い) オプションとプット (売り) オプションで均等に分割されます。
9月のビットコインオプション建玉 |出典: デリビット
CMEとは異なり、Deribitトレーダーはより謙虚であり、70月にはコールオプションのオープンポジションの11,250％のみが10,000ドル以上となっている。 11,000ドルから74ドルの取引範囲では、プットオプションの110億XNUMX万ドルと比較して、コールオプションではXNUMX万ドルが蓄積されます。
Deribit の数値は CME よりもはるかに重要ですが、26 日あたりのビットコイン取引高が 2 億ドルであることを考えると、XNUMX 万ドルの不均衡は無関係であるように思えます。
先物契約は期限切れになるが、不均衡はあってはならない
買い手と売り手は常に同等の権利を持たなければならないため、先物契約はオプションとはまったく異なる手段です。
すべての契約は同じですが、無期限先物 (インバース スワップ) には有効期限がありません。 8 時間ごとに再バランスされるだけなので、有効期限には影響しません。
一方、一部の先物取引所では、月単位の定期先物契約を提供しています。オプション市場とは異なり、これらのトレーダーは期限が切れる前にポジションを転送することでポジションを維持できます。
CMEは金曜日に期限が切れるビットコイン先物を284億XNUMX万ドル保有しているが、トレーダーがXNUMX月とXNUMX月の契約に移行するとその数は減少するはずだ。
OKExは残りの取引所を147億73万ドルで運営しているが、Deribitは63万ドル、Huobiは46万ドル、BitMEXはXNUMX万ドルである。
現在、金曜日に期限が切れるビットコイン先物の建玉が合計622億2万ドルであることは、現物取引所が（定期的に）XNUMX日あたりXNUMX億ドルの取引高を保有していることを考慮すると、当然のことである。
金曜日のCME失効はもはや脅威ではない
2018 年と 2019 年のほとんどの期間、ビットコインは毎月の CME 有効期限の前にほぼ一定の価格下落が見られました。最近の研究では、2019年XNUMX月以降、そのような動きが存在しなくなっていることが判明した。
CME のマイナスの価格効果理論がもはや有効ではないことを証明するために、過去 3 回の有効期限を考慮してください。
ビットコイン価格チャート |出典: TradingView
2月は契約満了前にXNUMX％のマイナス成績を記録した唯一の月だった。一方、XNUMX月とXNUMX月は両方ともプラスの利益をもたらし、マイナスの期待を覆しました。
上記のデータは、CMEが過去数か月間大きな影響を与えていないようであるため、トレーダーはCMEの段階的廃止についてあまり心配する必要がないことを示唆しています。 S&P 500 との高い相関関係が、CME の悪影響の主な理由である可能性が高くなります。
86% が価値のない CME コール オプションでは、これらの購入者は今後のエンゲージメントにほとんど意欲を示さない可能性が高くなります。したがって、金曜日の一般的なセンチメントは将来的にマイナスの影響を与えるはずです。
OKEx と Deribit の週次契約は、25 月 8 日午前 00 時 (UTC) に期限切れになります。同日、CME 先物は午後 3 時 (UTC) に期限切れになります。
先生
Cointelegraphによると
