DAO のビジネスモデル: 長期的な利益と力強い成長への挑戦

20 年 2023 月 XNUMX 日 - 頃 10 分読むのに数分

キーポイント：

DAO は特定のミッションや製品に対して行動を起こすのに有利な立場にあり、開始するには資本が必要です。
ヘッジファンドは資金を調達し、保有者に長期的な利益を生み出す方法を理解しています。
スマートマネーとスタートアップ企業の急速に変化する文化を組み合わせた融合モデルこそ、私たちが必要とする解決策かもしれません。

ビジネスモデルの観点から DAO を理解することはまだ初期段階にあり、私たちを組織し統治する最適な方法を決定するには継続的な実験が必要です。

最大の課題の 1 つは、機能するビジネスモデルを見つけることです。まさに最初の DAO は、チャットグループで銀行口座を共有することから始まりました。このモデルは強気市場では信頼できるかもしれませんが、弱気市場ではDAOに大きな打撃を与える可能性がある、貧弱な財務管理と一貫したビジネスモデルの欠如を誰もが目撃しています。

今週、 Azeem カーンGitcoin の資金調達およびパートナーシップの責任者であり、BanklessDAO の研究員でもある彼は、DAO の繁栄を可能にする可能性のあるモデル、つまりスタートアップとヘッジファンドの融合を模索しています。新興企業と同様に、DAO は特定の使命や製品に向けて行動を起こすのに有利な立場にあり、開始するには資本が必要です。

ヘッジファンドは資金を調達し、保有者に長期的な利益を生み出す方法を理解しています。 DAOの資金を効果的に管理することで、DAOが最も得意とすること、つまり共通の目的のために協力して行動できるようになります。

スマートマネーとスタートアップ企業の急速に変化する文化を組み合わせた融合モデルこそ、私たちが必要とする解決策かもしれません。

ここにいくつかのアイデアがあります Azeem:

最も成功する DAO は、スタートアップ企業の急速に変化する文化と組み合わせたスマートマネーの導入と管理です。

人々がそれを指摘するのを恐れているわけではありません。彼らはそのことに気づき始めたばかりだということです。ヘッジファンドと新興企業は伝統的に 2 つの非常に別個の存在であり、ヘッジファンドが新興企業に資金を提供する場合もあります。しかし、DAO の世界では、資本と創造は、同じ組織内の 2 つの重要な部門のようなものになるまで密接に絡み合っています。

問題は、このように正常に機能している DAO がほとんどないことです。今後、最も成功する DAO はこのモデルで実行されることになると思います。強気市場は永遠に続くわけではなく、管理資産を分散化してプロジェクトの滑走路を増やすことは、DAOが暗号ネイティブの方法で成熟できるようにするための不可欠なステップとなるでしょう。

初期の DAO: 共有銀行口座のチャットグループ

DAO の初期の反復の多くは、共有銀行口座を議論のための保証金として使用するというアイデアを中心に展開していました。コミュニティは Discord に集まり、自分たちの作品を収益化して財務省を作成する方法を模索し始めました。これらのコミュニティの一部は、ネイティブトークンの立ち上げを決定しました。おそらく、これらのトークンはコミュニティの初期メンバーにエアドロップされ、人々が購入できる公開市場に出品されるかもしれません。

他のコミュニティでは、Discord チャットへの参入障壁として NFT 販売を実施しています。コミュニティに参加するためにトークンを保持することは必ずしも必要ではありませんが、これは多くのコミュニティがステータスの感覚を生み出すために使用する方法であり、価格を上昇させ、人々がもっと保有したいと思わせるものです。ある意味では異なりますが、ネイティブトークンと NFT の両方により、DAO はコミュニティが使用できる一定量の共有資金を蓄積できます。

ネイティブトークンであろうとNFTであろうと、コミュニティのトークン化により、一部のDAOは価値のある財務省を保有できるようになりました。 ２０２２年の１７４億４０００万ドル、チャットグループがこれほどのお金を管理できることは驚くべきことです。

NFTコミュニティの台頭

グループチャットの形で存在していたこれらのインターネットネイティブの組織の初期の反復は、DAOによるNFTの販売につながりました。 10,000 PFP （アバター）。

NFT の一部をコミュニティ財務省に保管することに加えて、多くの DAO はスマートコントラクトも設定します。 NFTの価格が上昇しても下落しても、各NFT取引を通じてロイヤルティを得ることができます。

これらの DAO の一部のロイヤルティは急速に蓄積され、資本の充実した組織は継続的な収入を得ることができます。 ムーンバード は、募金活動とコミュニティ構築を組み合わせたこのモデルの好例です。

何でこれが大切ですか？ DAO の目的が富を蓄積し、大規模な財務省を構築し、それを適切に管理することでない限り、これらの成功した DAO のほとんどは非常に興味深い立場にあります。彼らが8桁や9桁の金庫に座るのにそれほど時間はかかりませんが、多くの場合、意思決定権を持っている人はそのお金をどうすればよいのかわかりません。

DAOにはビジネスモデルが必要

従来のモデルでは、チームや組織が多額の資金を調達したい場合、その資金の用途について包括的な計画を立てる必要があります。これが最も基本的なものです。しかし、DAO の場合はそうではありません。彼らは人々にスタートアップ、コミュニティのコンセプト、動物の写真を販売し、その過程で少しのお金を稼ぎます。

それの何がそんなに悪いことなの？と思うかもしれません。私たちが強気市場にいて、NFTやトークンの価格が上がり続けると誰もが思っているとき、それは実際には何も悪いことではありません。しかし現実はそうではありません。興奮は必ず薄れます。

ここ数年、人々はとても興奮した気分で暮らしています。これらの組織は収益を最大化するために設立されたものではなく、財務上の決定を導くビジネスモデルも持っていませんでした。一貫したビジネスモデルを持っていれば、弱気市場にあるかどうかは問題ではありません。下落市場でも生き残ることができます。これらの DAO には、目標を達成するための資金が豊富にあります。

しかし、多くの DAO 財務省はもう存在しません。すべての DAO が失敗するというわけではありません。 DeFi DAOのようなもの Uniswap、ENS、Gnosis、Lido、Frax、Aave、そして他の数人は、ジェイ・Zの何倍でもないにしても、彼の純資産と同じくらいの価値のある金庫に座っています。

スタートアップとしての DAO

DAO とスタートアップの関係は次のとおりです。人々のグループが共通の使命のもとに集まり、アイデアを思いつき、販売するものを作成し、それを販売する過程でお金を受け取り、そして財務省を持ちます。

主な違いは、スタートアップは米ドルのようなより安定した通貨を保有していることです。彼らが上げたとしましょう 30万ドル;そのお金が銀行に預けられると、1年後には経費を差し引いて、そちら側の価値はほぼ同じになります。彼らが集中する必要があるのは、お金を賢明に使うことだけです。

現金を蓄えているスタートアップは、大量のETHやその他のトークンが落ちることを心配する必要がない 視聴者の３８%が 1週間以内に価格が上昇しないと、昨年のUSTのようにステーブルコインがゼロになります。

来週どれくらいのお金があるか分からないのに、どうやって何年もビジネスを続けられるでしょうか? Truepill が調達したときのことを想像してみてください 142万ドル 2021 年、彼らは XNUMX か月後に目を覚ますと、その価値がに下がっていることに気づきました。 60万ドル。ほとんどの場合、これは会社の倒産につながります。 DAO がこれと異なるのはなぜでしょうか?

これは、多くの DAO が過去 3 年間に陥った状況です。彼らの金庫は永遠に続くように思えましたが、今では価値は全面的に切り詰められています。これは回避できたでしょうか？完全ではないかもしれませんが、これらの DAO に、WebXNUMX を理解しているより伝統的な金融関係者が参加していたら、物事は大きく違った展開になったかもしれません。

ヘッジファンドとしてのDAO

これらの DAO の財務と製品/コミュニティが 2 つの別々の部門に分割され、異なる関連スキルを持つまったく異なる人によって管理されていた場合、結果は大きく異なる可能性があります。

ヘッジファンドの戦略は、多額の資金を調達し、一定期間をかけてその資金を成長させることに努めることです。基本的に、彼らはさまざまな戦略で資本プールを積極的に管理しています。

時にはリスクを回避する傾向がありますが、多くの場合、より創造的です。彼らがやっていることは、借りたお金で資産を購入したり、デリバティブを取引したりして、市場平均を上回ろうとすることです。財務面を適切に管理することで、製品チームはコミュニティ向けに設定したロードマップを実行し続けることができます。これは資本と地域社会の双方にとって良いことです。

強気相場の最終ラウンドで、DAO はあまりにも多くの好機を逃しました。巨額の財務省はほとんどゼロになり、すべての DAO ネイティブトークンの価格は全面的に下落しました。流動性も低いため、これらのトークンを大量に売却しようとしても成功しません。つまり、大規模な売却はトークンの価格を暴落させるため、財務省内の金額が誤解を招くことになります。

次に、販売量が減少し、下限価格が下がり、ETHの価格が史上最高値まで下落したNFTプロジェクトもあります。それに加えて、世界的な不況が状況をさらに悪化させる可能性があります。

これらの DAO のいずれかの担当者が、ただ数字を見て国庫内の ETH をどうするかを考えるのではなく、明確な戦略を持っていた場合を想像してみてください。彼らがネイティブトークン以上のものを確実に保有するために金融の多様化のようなことをしようとしているのであれば、 Ethereum.

おそらく彼らは、それらの保有資産の一部をステーブルコインに交換して、それに基づく資本利用を最大化するでしょう。財務管理にはトークンのスワップを含める必要はありません。適切な計画を立てれば、トークンの売買のプレッシャーを管理することが可能です。

企業はこれを実現しようとしています。ただ、興奮に夢中になりすぎて失敗することがほとんどです。また、これらの組織は資金の管理についてさえ考えておらず、それが現在の状況につながっています。

よりエキサイティングなアイデアの 1 つは、M&A の道を進むことかもしれません。 DAO の主要な議決権が戦略的な方法で取得され始めたらどうなるでしょうか?株式に結びついていないトークンやNFTであっても、後で戦略的資本を調達することを妨げるものではありません。これは素晴らしい概念です。

自社の製品に適した市場を見つけたら、後でその会社の株式を戦略的パートナーに売却できます。たとえば、後から資金のみを受け取ることを決定したゲーム会社などです。 Epic Games および Sony。控えめに言っても、これは興味深い思考実験です。可能性は無限であるため、将来的には、最もスマートで最も完全な DAO がこれらのビジネスモデルに基づいて構築されることになります。